OP几率还是机率 概率和几率一样吗PO宣布关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库科技，引发(fā)了公(gōng)募REITs扩募风(fēng)波(bō)，如(rú)今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势，午后跌幅一度扩(kuò)大，尾盘有(yǒu)所拉(lā)升，全(quán)天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅(fú)超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT曾发布公(gōng)告，紧(jǐn)急回应称，哲库(kù)科技是其扩募拟新购入基础设施资产(chǎn)张(zhāng)润(rùn)大厦的(de)重要承租方之一，目(mù)前未收(shōu)到哲库科技及OPPO方面关(guān)于停(tíng)止执行已签租(zū)赁协议的通知。同时(shí)，在公告中，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT进一步表示，原(yuán)始权(quán)益人将继续密切关注哲库科技后(hòu)续情况(kuàng)，积(jī)极做好相关应对。

　　此外，张(zhāng)江REIT拟扩募购入项目(mù)的原始权益人相(xiāng)关负责(zé)人也表示，近期已同步(bù)启动了应急预案，排(pái)摸储备租户，积极应对(duì)哲(zhé)库提(tí)前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦(shà)是(shì)全国首批REITs申(shēn)报扩(kuò)募(mù)项目，公司(sī)领导高(gāo)度(dù)重视，浦东(dōng)新区国资(zī)委也高度关(guān)注。

　　多位业内人士表示，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT近期(qī)市场(chǎng)波动较大(dà)，但其实不(bù)动产公募REITs项(xiàng)目短期出租率下跌(diē)并不会从(cóng)根本上影响其内外(wài)价值，投资者(zhě)应(yīng)理(lǐ)性看待(dài)。

　　张(zhāng)江光(guāng)大园REIT

　　二级市(shì)场价格继续波动

　　本周，OPPO关停旗下(xià)芯片子公(gōng)司(sī)哲库科(kē)技的事(shì)件继续扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日，华安(ān)张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的(de)价格(gé)小幅低开(kāi)，此后二级市场(chǎng)价格开始震(zhèn)荡(dàng)走(zǒu)低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江光(guāng)大园REIT跌幅(fú)一(yī)度扩(kuò)大到(dào)8.30％，随(suí)后价格有所回(huí)升(shēng)，最终报(bào)收3.512元，全(quán)天跌幅(fú)6.22％。

　　受近(jìn)期不(bù)利消息(xī)影响，华(huá)安张江光(guāng)大园REIT最(zuì)近几(jǐ)个交易日(rì)二级市场价格表现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个交易日跌幅达到9.69％，今年以(yǐ)来跌幅(fú)7.76％。不(bù)过，自2021年6月21日(rì)上市以来，华(huá)安张江光(guāng)大(dà)园(yuán)REIT累计涨幅超(chāo)过24％，在全市场(chǎng)公募REITs中(zhōng)位(wèi)居前列。

　　从5月15日公(gōng)募REITs市场整体表现上(shàng)看，目前上(shàng)市(shì)的8只产(chǎn)业园区基础设施REITs中，仅博时(shí)招(zhāo)商蛇口产业园REIT微幅上涨，其余7只(zhǐ)均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程度(dù)下(xià)跌(diē)，8只产业园区基础设(shè)施REITs5月15日平均跌(diē)幅(fú)1.38％。今年以来平均跌幅5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中(zhōng)已经(jīng)披露张江光大园项目出租(zū)率有(yǒu)所(suǒ)下降，如(rú)今拟(nǐ)扩(kuò)募(mù)的(de)项目(mù)又(yòu)遭遇突发事(shì)件(jiàn)，因此导致二级市场价格出现波动(dòng)。”一位(wèi)业内人(rén)士分析称。

　　不(bù)过，在上述人(rén)士看来(lái)，尽(jǐn)管(guǎn)出于风险规避的原(yuán)因，最近几个交易日(rì)场(chǎng)内资金有(yǒu)所流出，但是，不动产公募REITs项目短期出(chū)租率下跌并不会从(cóng)根本上影(yǐng)响其内外价值(zhí)。

　　他也同时表示，目前(qián)随着二级市场价格下(xià)跌，风险也得到一定释放，但是价格涨跌会受到基本面、情绪面(miàn)等多重因素影响，不(bù)好判断价(jià)格是不是已经完全触底(dǐ)。

　　此外，还有一位业内人士表示，今年整体REITs市(shì)场表现(xiàn)低(dī)迷，不少产品年内二(èr)级市场(chǎng)跌幅较大(dà)，其实(shí)有(yǒu)些(xiē)隐含收益(yì)率高的产品具备一定的投资价值，很适(shì)合稳健类投资者。此外，伴随着经济复苏的步伐，产业园区(qū)、物(wù)流类等REITs产品具备(bèi)一定的投资(zī)价值。

　　先锋瑞驰(chí)私募基金执行董事高如星对(duì)此表示，若(ruò)张(zhāng)江园区最终能顺利解决招商，平稳过度对(duì)经营现金(jīn)流没有造成大的影(yǐng)响，“事件性利空下调至得这么急、这么(me)深(shēn)，加(jiā)上前期本身园区类(lèi)资(zī)产就回调(diào)不(bù)少了，这就(jiù)是黄(huáng)金坑。”不过，他也(yě)强调，最终还是(shì)落到租金收(shōu)入受不受(shòu)影响，影响多大，估计园区(qū)会最终(zhōng)解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回(huí)应

　　扩募路上再迎接考(kǎo)验(yàn)

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公(gōng)司哲库科技(jì)。随后5月(yuè)12日晚，华安(ān)张江(jiāng)光(guāng)大园REIT发布公告，紧急回应称，哲库科技(jì)是其扩(kuò)募拟新购入基础设施资产张(zhāng)润(rùn)大厦的重要承租方之一，目前(qián)未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于停止(zhǐ)执行已签租赁协议的(de)通(tōng)知。同时，在(zài)公告中，华安张江光大园REIT进一步表(biǎo)示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关注哲库科技后续(xù)情况，积极做好相关应(yīng)对。

　　此前(qián)，张江REIT因其一(yī)季报中披露(lù)的张江光大园项目出租(zū)率(lǜ)下降事项，一度二(èr)级市场价格出现回落。在随后召开的业绩说明会中管理人就(jiù)相关事项进行了解释说明，市场信心得(dé)到了一定提振，二级市场价格表现也趋(qū)于平稳(wěn)。据了解，张(zhāng)江 REIT在5月11日召(zhào)开(kāi)的线上和线(xiàn)下(xià)的(de)扩募(mù)说明会上，运营团队表示(shì)了对张江光(guāng)大园项目的(de)信心(xīn)，预(yù)计签署(shǔ)意向(xiàng)书和合(hé)同谈判中(zhōng)的储(chǔ)备(bèi)租户(hù)正常转化(huà)后，项目出租率将得到回升。没想到仅几率还是机率 概率和几率一样吗(jǐn)过了不到(dào)三周的(de)时间，张江(jiāng)REIT的扩募(mù)之(zhī)路又迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引(yǐn)起了市场各(gè)方的广泛关注，张江REIT拟扩募购入项目的原(yuán)始(shǐ)权益人相(xiāng)关负责人坦言，事发(fā)突(tū)然确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第(dì)一(yī)时(shí)间即奔(bēn)赴现场(chǎng)进(jìn)行了沟通和核实工作，并同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备租户，积极应对哲库(kù)提前(qián)退租(zū)的可(kě)能事项。由(yóu)于(yú)张润大厦(shà)是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目(mù)，公司领导(dǎo)高度重视，据悉新区国资委也(yě)高度关注(zhù)。

　　当谈及储备(bèi)租户情(qíng)况，相关(guān)负责人介绍说，目前储备租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业、信息技术等产业(yè)客户，租(zū)赁意(yì)向面积超过了2万方。从意向储备(bèi)转(zhuǎn)化为实际(jì)租户需要一些(xiē)时(shí)间(jiān)。

　　“我们正在(zài)着手通过签(qiān)署租(zū)赁意向书来尽快锁定一些(xiē)重要租户。虽(suī)然收了(le)三个(gè)月履约(yuē)保(bǎo)证(zhèng)金给了我们一些(xiē)空间，但本着对首批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的态度(dù)，我(wǒ)们肯(kěn)定要全力与时(shí)间赛(sài)跑，把这些(xiē)面积在短期内(nèi)完成去化。”相关(guān)负责人说(shuō)道。

　　张江REIT已持有的同区域的张江(jiāng)光大园(yuán)项目一(yī)季(jì)度末也有将近30％的(de)空置率，原始权益人有(yǒu)那么多储备(bèi)租户，之(zhī)前的(de)空置率为何未(wèi)能得到解决。

　　对此相关负(fù)责人解释，张江光大(dà)园(yuán)一直以来都坚持以市场化运营为(wèi)导向，历史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租和(hé)换(huàn)租都属于(yú)正常情况(kuàng)，而这次项目的大租户退租正好(hǎo)发(fā)生在(zài)市(shì)场(chǎng)活(huó)跃(yuè)度(dù)的短期低点，目前市(shì)场情况已(yǐ)有所好(hǎo)转。在看(kàn)到出租率下滑(huá)情况没(méi)有得到及时修复(fù)后，张江这边也作了一定(dìng)的资源(yuán)调(diào)配和(hé)倾斜，引(yǐn)入了一些储备(bèi)租户(hù)。

　　另(lìng)外，张(zhāng)润大厦和张江光大园项目(mù)在给租户的分隔空间、交付标准(zhǔn)、租金水平等(děng)方(fāng)面也有一些(xiē)差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的(de)大平层，楼的成(chéng)新度(dù)高(gāo)一(yī)些，单(dān)价(jià)也贵一些，张(zhāng)江(jiāng)光大园单层以一千平的(de)面积为主(zhǔ)，还有一些独栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也会根据(jù)自身(shēn)需(xū)求(qiú)和预算(suàn)挑选区域内的(de)不同(tóng)物业(yè)。

　　“如果扩募完成(chéng)以后，新老资产的管理人都变(biàn)成了一家，后续我们在资源共享和联合营销方面能更加(jiā)充分发(fā)挥协(xié)同(tóng)效应，相信可以做得(dé)更好(hǎo)。”上述负责人补充说道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位(wèi)和展望，相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，张江集团和(hé)张(zhāng)江高(gāo)科目前在(zài)管资产约(yuē)五百万方，还有一些其他在开发的储备项(xiàng)目，这些都将成为张江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江(jiāng)园区(qū)产业空间资产上市平台目(mù)标(biāo)的(de)坚实后盾和储备资(zī)源。“我们(men)非常重(zhòng)视张江REIT这个资本平台和(hé)它未(wèi)来的发展。”相关负(fù)责人表示，“这(zhè)次扩募是我们(men)实现基金扩容的第一步，也(yě)是至(zhì)关(guān)重要的一步，眼下(xià)我(wǒ)们可(kě)能面临了一些突发情况需要解决(jué)，但是这和(hé)我们在(zài)张(zhāng)江科学城这三十年建设(shè)发(fā)展过(guò)程中所经历(lì)的相比，只能算是一个非常(cháng)小的插(chā)曲。我们有(yǒu)信(xìn)心(xīn)排(pái)除(chú)万难(nán)，尽一(yī)切可能化解当前突发(fā)事件的所有(yǒu)负面(miàn)影响，维持预期和市(shì)场(chǎng)的信心。”

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