5月9日晚间，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份正(zhèng)在筹(chóu)划发(fā)行股份及支付现金购买(mǎi)上(shàng)海文(wén)华财(cái)经(jīng)资讯股份有限公司(sī)（下称文(wén揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音)华财(cái)经）90.97％股权事项，同时募集配(pèi)套资金。公(gōng)司股票将于2023年5月10日（星期三）开市(shì)起开始停牌(pái)，预计停(tíng)牌时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次冲击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财经与(yǔ)国内139家期货公司(sī)合(hé)作，占国内期(qī)货公(gōng)司(sī)总(zǒng)数的92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件的月(yuè)活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端随身行软件的月活(huó)跃(yuè)用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击(jī)A股IPO，但均未能叩开资本(běn)市场大门。

　　文华(huá)财经的第一次IPO之旅要追溯到2015年，当年(nián)11月，文华财经首次报(bào)送创业板IPO申请(qǐng)资料。不过(guò)，在经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后(hòu)，2018年4月，深交所(suǒ)决定终止审查，文华(huá)财(cái)经(jīng)此次创业(yè)板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文华财经再次递(dì)交招(zhāo)股书，拟冲刺创(chuàng)业板IPO。2022年(nián)6月，文华财经申请撤回发行上市申请文件，深(shēn)交所决定终止对其首次公开(kāi)发行股(gǔ)票(piào)并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核(hé)。文华财经第二(èr)次(cì)IPO也无(wú)果而终(zhōng)。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布的公告显示，本次(cì)交易事项尚处(chù)于(yú)筹划(huà)阶段，公(gōng)司目(mù)前正与(yǔ)交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽，初步确(què)定的交易对方包(bāo)括尚(shàng)守哲(zhé)、大连经(jīng)一卓(zhuó)远管理咨询合伙企(qǐ)业（有限(xiàn)合伙）（下称大连经(jīng)一(yī)）、苏州中(zhōng)新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企(qǐ)业（有限合(hé)伙）（下(xià)称(chēng)苏州(zhōu)中新）、上海经一投资管理(lǐ)合伙企业(yè)（有限合伙）（下(xià)称上(shàng)海经一(yī)）、上海兴富创业投资管(guǎn)理中心（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下称兴富(fù)创投）、王凯及(jí)杨孝胜(shèng)，前述交易(yì)对方合计持有标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表(biǎo)示，根据《上市公司重大资产重组管理办法(fǎ)（2023修(xiū)订）》和《上海证券交(jiāo)易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修(xiū)订）》等相关规定，本次(cì)交易前(qián)，交易对方与公(gōng)司不存在关联关系(xì)。本(běn)次(cì)交易完成后，交易(yì)对(duì)方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比(bǐ)例预计(jì)将超过5％，本次交易预计将构成(chéng)关联交(jiāo)易。本次交易前，公司(sī)无控(kòng)股股(gǔ)东、实(shí)际控制人；本(běn)次交易完(wán)成后(hòu)，公司第一大(dà)股东不(bù)会发生变化，且不存在(zài)实(shí)际(jì)支配公(gōng)司股份(fèn)表决(jué)权超(chāo)过30％的股东(dōng)，公(gōng)司仍将无控股股(gǔ)东、实际控制人，预(yù)计不构成公司重大资产(chǎn)重组。

　　文华财经注(zhù)册资本(běn)4000万(wàn)元(yuán)，实际控(kòng)制人为该公(gōng)司董事长兼总经理尚(shàng)守哲。根(gēn)据(jù)文(wén)华(huá)财经此前披露的招股(gǔ)书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对文华财经的直接持(chí)股比例为64.353％，此外，还通过(guò)大连经一和上海经一(yī)分别控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中(zhōng)新、兴富(fù)创投(tóu)、王凯及杨孝胜对文华财经的持股比例分(fēn)别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升

　　作为金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证股份(fèn)为证券、基金、银行、期货、信(xìn)托、交易所、监(jiān)管(guǎn)机构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线(xiàn)解(jiě)决方案，同时与政府机关、互联(lián)网公司合作(zuò)开(kāi)展包括智(zhì)慧城(chéng)市在内(nèi)的数字(zì)经济(jì)业务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期(qī)内，金证股份实现营业收入(rù)12.64亿元，较上年(nián)同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属于(yú)上市公(gōng)司股东的净利(lì)润(rùn)-5847.16万元。报告期内(nèi)，金(jīn)证(zhèng)股份证(zhèng)券经纪业务软件(jiàn)收入较上年同期略有增长，资(zī)管机构软件收入基(jī)本持平。报告期内，数字经济业务因验(yàn)收(shōu)的大型政(zhèng)务(wù)项目成本增(zēng)幅大于收入增幅，导致业务毛利率及(jí)利润下(xià)降。报告期内公司(sī)确认投(tóu)资收益-1748万元，较上年(nián)同期(qī)减少2035万(wàn)元，主要是联营企(qǐ)业(yè)投(tóu)资收(shōu)益(yì)减少(shǎo)所致。

　　截至2023年(nián)3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净资产36.70亿元。

　　金证股份(fèn)2022年年(nián)报显示(shì)，报告(gào)期内，公司实现(xiàn)营业(yè)收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同(tóng)比增长7.96％。

　　分业务(wù)来看(kàn)，金融(róng)行业业务方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股份实现营业收(shōu)入23.25亿元，同(tóng)比增长(zhǎng)7.25％。金证股(gǔ)份认(rèn)为，公司金融(róng)行(xíng)业的增长主要得益于两方面的因素：一是公司在证(zhèng)券(quàn)市(shì)场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心(xīn)产品需求(qiú)刚性，公司加快产(chǎn)品(pǐn)新一代产品(pǐn)布(bù)局(jú)、积极推(tuī)进项目上线验收。二是在资(zī)管领域加强(qiáng)了资管IT业(yè)务发展力度，在多个核心产(chǎn)品和技术上形成领(lǐng)先优势，开始进入收获(huò)期。

　　非金融行业业务方面(miàn)，2022年(nián)，金证股份(fèn)收入为41.35亿元，同比下(xià)降7.49％。主(zhǔ)要包括数字经济业(yè)务、IT设备分销业(yè)务及(jí)科技园租赁业务。金(jīn)证(zhèng)股份解释称，非金融行业的收入下降(jiàng)，主要(yào)由于(yú)公(gōng)司在数(shù)字经济业务上(shàng)，不同(tóng)程度受到需(xū)求端的影(yǐng)响，项目跟进、工程实(shí)施、验收结算(suàn)审计等(děng)存在(zài)滞后。

　　毛利(lì)率方面，2022年(nián)，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上(shàng)年增加1.97个百分点。其中，金融(róng)行业业务毛利率50.41％，较上年(nián)增加3.48个百分点(diǎn)；非(fēi)金融科技业(yè)务毛利率(lǜ)6.53％，较上(shàng)年下降0.93个百分(fēn)点。

　　交易(yì)标的业(yè)绩表现上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经营业收入(rù)分别为20992.73万元、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司(sī)股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财(cái)经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万元及17168.10万(wàn)元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文(wén)华(huá)财经(jīng)总资产(chǎn)为31708.21万元，所有者权益为19722.56万元，资(zī)产负债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无(wú)论从资(zī)产规模和盈利能(néng)力(lì)来看，金证(zhèng)股份均远高于文华(huá)财经(jīng)，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显著高(gāo)于金证股份，无(wú)疑是一块优质资(zī)产。

　　有(yǒu)业内人士认为，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对于(yú)金证(zhèng)股份而言，文华财经的优质资产(chǎn)注入后(hòu)，其盈利能(né揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音ng)力将(jiāng)进(jìn)一步提升(shēng)；对于文华财经而言，多年谋求上市无果后，可以(yǐ)实现(xiàn)“曲线上市”。

　　值得注意的(de)是，在昨晚发布的(de)公告中，金证股份(fèn)并未(wèi)披(pī)露具体的交易细节，例(lì)如交易对价等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对(duì)方就本次交易(yì)签(qiān)署了《意向协议书》，公司(sī)拟向主要交易对方(fāng)发行股(gǔ)份(fèn)及支(zhī)付(fù)现金(jīn)的方式购买其持(chí)有的文华财(cái)经90.97％的股(gǔ)权。上述(shù)《意向协议书》仅为交易各(gè)方(fāng)关于本次交易的初(chū)步合作(zuò)意向，交易各方(fāng)在本次交易中的(de)具体权利义务以及各项安(ān)排以交(jiāo)易(yì)各方(fāng)最终签署的正式交(jiāo)易协议为准。

　　金(jīn)证股份还进行了风(fēng)险提示：截(jié)至目前，本次交易(yì)仍(réng)处于(yú)筹(chóu)划阶段，交易(yì)双方尚未签署正式(shì)的交易协议，本次交(jiāo)易尚需履(lǚ)行必(bì)要的内部决策程序，并经有权监管机构批准后(hòu)方可正式(shì)实(shí)施，本次(cì)交易最终能(néng)否实施尚存在(zài)较大不确定(dìng)性。

　　股价表现上，经(jīng)历了2020—2022年连续(xù)3年的(de)下跌之后，今(jīn)年以(yǐ)来，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份股价步入上(shàng)升通(tōng)道(dào)。截至5月9日收(shōu)盘(pán)，金证股份股价报(bào)18.94元/股，年内涨幅(fú)高达84.06％，总市值(zhí)178亿元。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 揆诸当下的意思是什么，揆诸当下读音