近期交易商(shāng)协会的监管处(chù)罚力度(dù)明(míng)显加大，虽然(rán)债券市场(chǎng)参与主(zhǔ)体愈发丰富多元，市场(chǎng)竞争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协会(huì)对建设(shè)银(yín)行启动自律(lǜ)调查，这是两天内第(dì)二家被要(yào)求自(zì)律调查的(de)大行。今(jīn)年以(yǐ)来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动(dòng)自律调查，监管力度在(zài)持续(xù)加大。

　　多家金(jīn)融机构接连被通报

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易商协会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基于监管部门反馈(kuì)线索，依据《银(yín)行间债券市场(chǎng)自律处分(fēn)规则》，交易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资工具承销业务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规行(xíng)为开展自律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年(nián)建(jiàn)行(xíng)承销非金融企业债务(wù)融资(zī)工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持(chí)优质头部(bù)房地产企业(yè)债券融资(zī)需求，承销房地产企业323.35亿元(yuán)债务融(róng)资工具，房(fáng)地产并购(gòu)票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会(huì)的监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉(shè)嫌(xián)违规行为，以及(jí)中国民(mín)生银行承(chéng)销业务涉嫌违规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛(dǎo)银(yín)行和粤财信托(tuō)共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务违(wéi)规被(bèi)点名(míng)。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等(děng)多家机构存(cún)在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规行(xíng)为。其中，大连银行通过(guò)做(zuò)市业务方式，每(měi)日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现(xiàn)券(quàn)交易(yì)，代持利率(lǜ)债活跃券，且规模10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米较大；郑州银行、江西银行(xíng)和青(qīng)岛银(yín)行，内控执行不严或(huò)流于(yú)形式，未有效(xiào)评估交易(yì)合理(lǐ)性，作为中(zhōng)间方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持交易链条，交易笔(bǐ)数(shù)和金额较大。

　　今年4月(yuè)，工商银(yín)行已被启动(dòng)自律调查。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承(chéng)销的多(duō)期债务融资工具发行(xíng)定价严重(zhòng)偏离市场合理水平(píng)，干扰了(le)市(shì)场秩序(xù)，涉(shè)嫌违反(fǎn)银行(xíng)间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近期在查处四平市城市发(fā)展投资(zī)控股(gǔ)有限公司案件(jiàn)时，发(fā)现吉林银行、吉林(lín)亿联银行(xíng)因违(wéi)规收取(qǔ)发行人(rén)大额(é)财务资助，涉嫌违反银(yín)行间债券市(shì)场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律(lǜ)调查。一同被开展自(zì)律(lǜ)调查的还有光大证券、富(fù)国资产管(guǎn)理（上(shàng)海）有(yǒu)限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管处(chù)罚力(lì)度加(jiā)强

　　根据交易商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次，作出各类自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机构(gòu)、4家主承(chéng)销商、3家(jiā)会计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机(jī)构和54名直接责任人。作(zuò)出的处(chù)分中，警告及以(yǐ)上(shàng)占比超过五成，15家机构被暂停一(yī)定期限业务，12位(wèi)责任人被认定不适当人选(xuǎn)。

　　梳理(lǐ)通报来看，被通报的原因(yīn)包括低(dī)价包销多期债务融资工具，影响了市(shì)场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债务融资工具未按照(zhào)发(fā)行文(wén)件约(yuē)定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别债务融(róng)资工具挤占了其他投资人的正常投标(biāo)，违背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不(bù)良影响。

　　通(tōng)报指(zhǐ)出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢(láo)固树立市场责任意识(shí)，严格遵守相关监管规(guī)定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护(hù)银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场运(yùn)行秩序。

　　交易(yì)商协会(huì)表示，做市(shì)商作为(wèi)银(yín)行间市场基石机构，承担着提高市场10公斤滚筒洗衣机尺寸长宽高，一般洗衣机的尺寸是多少厘米流动性、促进价(jià)格发现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强内部控(kòng)制(zhì)和风(fēng)险(xiǎn)管理(lǐ)，确(què)保(bǎo)合规稳健展业(yè)，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会的监管处罚力度(dù)明显加大(dà)，虽(suī)然(rán)债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能(néng)破戒(jiè)。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交(jiāo)易商协(xié)会将继(jì)续贯彻落实(shí)监管从严要求，以(yǐ)严格自律惩(chéng)戒向市场传递(dì)“零容忍(rěn)”的清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各(gè)类主体归位尽责，维护市(shì)场(chǎng)良好秩序(xù)。债(zhài)券承销机(jī)构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场的“看门(mén)人”，对于商业银行特别是(shì)国有大(dà)行来说，也需要(yào)肩负起相(xiāng)应(yīng)的公序责任，切实维护好行业(yè)的良(liáng)性竞争生态。

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