今年1月，美(měi)国政府债务(wù)余额(é)又一次触及(jí)法定上限(xiàn)，这标志着美国再度陷(xiàn)入债务违约的(de)风(fēng)险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经多次警告称(chēng)，如果(guǒ)国(guó)会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能6月1日出(chū)现债务违约(yuē)——而这(zhè)将对全球经济和(hé)金融(róng)产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务上限进行争斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频频上演。那么，引发这一危机的根本(běn)——美(měi)国债务和债(zhài)务上限(xiàn)究竟(jìng)是怎(zěn)么回事？美国债务为何不断滚(gǔn)雪(xuě)球(qiú)般扩大？美国又为(wèi)何要人(rén)为地给债务设定(dìng)上限(xiàn)？

　　美国(guó)债务为何不(bù)断逼(bī)近(jìn)上限？

　　要讨(tǎo)论债务(wù)上限(xiàn)，我们需要(yào)先了解(jiě)美国政府的(de)债务从何而来，以及其为何频频逼近上限。

　　自18世纪以(yǐ)来，美国政府在绝大(dà)部分时期都处于(yú)财政(zhèng)赤字(zì)状态(tài)，即政(zhèng)府支出在多数总(zǒng)统任期(qī)内都高于其财政收入。因此(cǐ)，美国(guó)政府举债成了惯例，而政(zhèng)府债务规模也一直随着政府赤(chì)字的规模而增长。

　　美国政府债务(wù)在近(jìn)年疯狂飙升

　　近(jìn)年来(lái)，美国债务规模(mó)更是大幅增长。这一方(fāng)面是由(yóu)于(yú)新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉克战争使得美(měi)国政(zhèng)府背负了庞大支出压力，另一方面，还因(yīn)为美(měi)国(guó)人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府医(yī)疗(liáo)支出不断上升(shēng)，拜登政府推(tuī)出的大(dà)规(guī)模基(jī)建(jiàn)政策导(dǎo)致财政支出(chū)大(dà)增等(děng)。

　　与此同时，美国(guó)政府的税(shuì)收收(shōu)入(rù)并(bìng)没有跟上支出(chū)的步伐，尤其是在小(xiǎo)布什政府和特朗普政府批准了(le)减税政策之(zhī)后，税收压力更是与日俱增。

　　在收(shōu)入(rù)和支出此(cǐ)消彼长的双重压力下，美国的赤字规(guī)模近年(nián)来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大(dà)，债务规模(mó)也(yě)就因此不断攀升，在近年来(lái)频频逼(bī)近债务上限也就不足为(wèi)奇(qí)了。

　　美国政(zhèng)府债(zhài)务占GDP的比重

　　美国债(zhài)务为何会有上限？

　　而美国政府(fǔ)债务上限(xiàn)的出现(xiàn)，则最早可以(yǐ)追溯到(dào)上世纪初的第一(yī)次(日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思cì)世界大战。

　　在一战之前，美国(guó)并没有明(míng)确的“债务(wù)上限(xiàn)”，那时(shí)候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基(jī)本照单(dān)全批。

　　但在1917年，由(yóu)于一战使(shǐ)得(dé)美国政府开支愈(yù)繁，债务规模越来(lái)越大，引(yǐn)发部分美国议员提出的反对（也有一些(xiē)议员是为了反对(duì)美国(guó)参(cān)战），美国国会便通过(guò)《第二(èr)自由债券法案》，首次对联邦债务进行限额规定，以此(cǐ)来限(xiàn)制政府发债的(de)规模。

　　1939年，由(yóu)于预计美国将加入(rù)第(dì)二次世界大(dà)战，美(měi)国国会通过《公共(gòng)债(zhài)务法案》，实(shí)质上正式确立了对美国(guó)政府债务(wù)总额的限制。随后，美(měi)国国会又对(duì)其进行(xíng)了修订，以更改上限(xiàn)金额(é)。从此，提高债务上(shàng)限就或多或少(shǎo)地成(chéng)为了国会的(de)惯例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国债务上限总共(gòng)提(tí)高了100多次。尤其是自(zì)1960年(nián)以(yǐ)来(lái)，美国两党已经(jīng)提高了78次债务上限(xiàn)，平均每9个(gè)月(yuè)就会提高一次——其中共和党总(zǒng)统(tǒng)执政期间曾提(tí)高49次(cì)，民(mín)主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美国债务上限的上调幅(fú)度进一步加(jiā)大，在最近几届总统任期内更是如此：在奥巴马任期内，美国(guó)最新债(zhài)务上限为18万亿美元(yuán)（2015年），到了特朗普任(rèn)内，这个数字提高至22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在新冠疫情期间，美国国(guó)会暂(zàn)停了债务上限(xiàn)，以暂(zàn)时取(qǔ)消美国政府(fǔ)的(de)支出限制，这导致美(měi)国政府债务疯狂(kuáng)飙升至(zhì)27万亿美元。

　　美国近几届政府大幅上调(diào)债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国国会最新一次(cì)提高债务上限，美国债务(wù)上限已经提高至(zhì)现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最(zuì)初的债务(wù)上限115亿美元，已(yǐ)经足足增(zēng)长了超过2700倍(bèi)。

　　为(wèi)什么美国不能取消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说(shuō)，“债务上限”是(shì)美国国会为联邦政府(fǔ)设定的举债的最高(gāo)额度(dù)，一旦触及这条“红线(xiàn)”，意味着美国(guó)财政部借(jiè)款(kuǎn)授权用尽，除非国会调高债务上限，否(fǒu)则白宫(gōng)无权继续举债。

　　那么，也许有人会疑(yí)惑，美国政府为什么(me)要(yào)“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务(wù)上限会对(duì)美国政府造(zào)成(chéng)限制(zhì)，使其不(bù)能随心所(suǒ)以的(de)举债(zhài)，但从理论上来说，这一限制也同时(shí)对其美国(guó)政府的债务(wù)信用提(tí)供了保证。

　　这(zhè)是因为，美国作为手握美元(yuán)霸(bà)权的超(chāo)级(jí)大(dà)国，本(běn)身并不受到发(fā)行美(měi)钞的外在约(yuē)束(shù)。如果美国政府开(kāi)支无度、过度举债，将会(huì)导(dǎo)致美(měi)元贬值、通(tōng)胀失控(kòng)，那么(me)其债权信(xìn)用将受到损害，原(yuán)有债权人权益也会(huì)遭(zāo)受稀释。

　　因此(cǐ)，只有通(tōng)过“债(zhài)务上限”这(zhè)一内(nèi)控(kòng)举措，才能(néng)维(wéi)持美国(guó)政(zhèng)府的偿(cháng)付信用，保证美元霸权地(dì)位。换句话来说，“债务上限”理论上(shàng)也相当于是美方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美(měi)国债券(quàn)的最大海外(wài)“债主”

　　为什么这次(cì)债务上限难以提(tí)高了(le)？

　　那么(me)，在(zài)过(guò)去被频频(pín)上调的美日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调(diào)的僵局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要提高美(měi)国债务上限，往往需要美国国会两(liǎng)院的(de)通过。在此前的(de)历史中，提(tí)高(gāo)债务上限在国会中绝(jué)大多数时候类似(shì)于一个“走过场”的周期(qī)性(xìng)任(rèn)务，两党并不会对此(cǐ)进行过(guò)于激烈的(de)博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美国党派(pài)分歧不断扩大，债务(wù)上限问(wèn)题逐步沦为两党的政治武器，被在野党用(yòng)作(zuò)了与执(zhí)政党讨价还(hái)价的砝码。尤其是在当下美国两党分别占据两(liǎng)院多数(shù)席位的分(fēn)裂背景下，这一斗争就(jiù)显得(dé)尤为激(jī)烈。

　　目前(qián)，美(měi)国民主党占(zhàn)据参(cān)议院多(duō)数，而共和党占据(jù)众议院多数。拜登(dēng)要想提高债务上限(xiàn)，就需要和国会共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和党人正试图利用债务上限的最后期(qī)限，向拜登总统施压，要(yào)求他先同意削减(jiǎn)开支，再(zài)谈提(tí)高(gāo)债务(wù)上限。而民主党人坚持不愿让步，认为应无条件(jiàn)提高(gāo)债务上限，这就导致了(le)当下的僵局。

　　拜登已经预定于美东时间(jiān)周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人会面，讨论(lùn)提高美(měi)国债务上(shàng)限的计划(huà)。

　　但值得(dé)注意(yì)的是，如果拜登和国会领袖们在周二仍(réng)无法取(qǔ)得突(tū)破性进(jìn)展，这场危机恐怕(pà)真(zhēn)就要无限(xiàn)逼近债务违(wéi)约的“X日(rì)”了——因为(wèi)拜登已(yǐ)经计(jì)划(huà)于本(běn)周三前往日本(běn)参加(jiā)G7领导人(rén)峰(fēng)会，并将在周末访问巴(bā)布亚新几内亚，并举行美国-大洋洲国(guó)家峰会(huì)，这意(yì)味着接下来留给拜登和两(liǎng)党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几 。

　　2011年(nián)的危机将再(zài)次(cì)上演

　　事(shì)实上，十多年前，美国也曾上演(yǎn)过类似局面。

　　2011年，美国也曾面临类似(shì)严峻的违(wéi)约风险：时任美国(guó)总统(tǒng)奥巴马(mǎ)和众议院共和(hé)党(dǎng)人在谈判最(zuì)后(hòu)一刻，才(cái)就(jiù)债务上(shàng)限达成协议，勉强避(bì)免了一(yī)场债务违(wéi)约灾(zāi)难。奥(ào)巴马及民主党(dǎng)在最后关(guān)头妥协，同意(yì)在十年内(nèi)削减9000亿美元的财政支出(chū)。

　　但(dàn)在当时，即便(biàn)没有真正(zhèng)违约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近违约(yuē)，这(zhè)一紧张(zhāng)局势也引(yǐn)发了全(quán)球资本(běn)市(shì)场剧(jù)烈波动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致标准普尔首次下调美国的(de)主权信用评(píng)级。这使得美(měi)国面临更高的借贷(dài)成本——美国第二年的借贷(dài)成(chéng)本上(shàng)升了13亿美元，并在之后(hòu)数年继续上涨，基本(běn)上抵消了当时两党(dǎng)谈判中的(de)一些成(chéng)本削减措施。

　　对一(yī)些经济学家(jiā)来说，上述的市场动荡也只是短期影响。而更重要的是，从长(zhǎng)期来(lái)看，财政(zhèng)支出削减意味着(zhe)美(měi)国多年的预算紧(jǐn)缩，这可能会产生更(gèng)严重的长期影响——比(bǐ)如(rú)拖累美国(guó)的经济复苏。

　　美国左翼智库(kù)经济政策研究所首席(xí)经济学家乔希·比文斯在回顾2011年(nián)债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在实施这(zhè)些削减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的(de)经济中(zhōng)，并且正处于从大(dà)衰退中复(fù)苏(sū)的阶(jiē)段(duàn)。他(tā)们只是让复苏持续的时间远远(yuǎn)超过了应有的时间……在(zài)接下(xià)来的六七年里，美国政府(fǔ)没有提供真正(zhèng)有价值的(de)公共产品和(hé)服(fú)务，因为它们(men)（财政支(zhī)出）被大幅削减。”

　　而如今这场债务上限危机，也被许多人看作(zuò)2011 年(nián)债务上限危(wēi)机(jī)的翻版(bǎn)：美国国(guó)会面临类(lèi)似的(de)分裂局面，美国(guó)经济也正处于(yú)类似的(de)衰退环(huán)境(jìng)之(zhī)中。即(jí)便美国(guó)两党能(néng)够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来(lái)的短(duǎn)期市场动荡和长期经济损害，恐(kǒng)怕也将再(zài)次重演。

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