昨夜(yè)，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美(měi)国(guó)总统拜登(dēng)和众议院议长麦卡锡(xī)接近就美国债(zhài)务上(shàng)限达成协议(yì)，双方在可自由(yóu)支配开支(zhī)方面的(de)分歧仅为700亿美(měi)元。

　　这(zhè)名消息人士和(hé)另一(yī)名了解谈判情况的人(rén)士称，最(zuì)终(zhōng)可(kě)能达成(chéng)的不会是(shì)一(yī)份长达(dá)数百页(yè)、可能需要立(lì)法者花(huā)几天时(shí)间(jiān)撰写(xiě)、阅读和投(tóu)票的法案，而是(shì)一(yī)份包含几个(gè)关(guān)键数字的精(jīng)简协议。另一位消息人士(shì)称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支(zhī)的最高限额(é)，包括军费(fèi)开支，但让议员们(men)在未来几个(gè)月通(tōng)过正(zhèng)常的(de)拨款程序敲(qiāo)定住房和教育等类别(bié)的细(xì)节。根据美国(guó)联邦数据(jù)，2022年，美国的可(kě)自由支配支出达到1.7万亿(yì)美(měi)元，占6.27万(wàn)亿美(měi)元支出(chū)总额(é)的27％。其中大约一半(bàn)用于(yú)国防，一些议员表(biǎo)示不应该削减这一领域的支(zhī)出。

　　俄罗斯(sī)副总理诺瓦克周(zhōu)四(sì)表(biǎo)示，OPEC+在4月做出减产决定(dìng)后，将于(yú)6月(yuè)4日(rì)举行的六个月来首次面对面会议不太可能采取新的措施。当前的任务(wù)是(shì)监(jiān)控(kòng)市场(chǎng)形势并及时作出反应。诺瓦(wǎ)克重申OPEC+的(de)目标不(bù)是推(tuī)动油价上涨(zhǎng)，而是平衡(héng)价(jià)格，以(yǐ)确保生(shēng)产者和消费(fèi)者(zhě)的利益。

　　诺(nuò)瓦克预(yù)计布伦特原油价格(gé)到(dào)2023年(nián)底(dǐ)将(jiāng)略(lüè)高于80美元/桶。他认为(wèi)，目前的价格反映了(le)市(shì)场对(duì)全(quán)球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国加息阻碍了(le)油价进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油(yóu)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗期货盘中(zhōng)一度(dù)跌(diē)超4.5％，跌破(pò)71美元/桶。

　　此外，周四的最新数据显示，交易(yì)员(yuán)们完全(quán)押注美联储(chǔ)会在6月或7月(yuè)的某(mǒu)次会议上再度(dù)加(jiā)息25个基点(diǎn)，最(zuì)早在6月便(biàn)加息的可能性已超过(guò)50％。

　　其中(zhōng)，与7月份FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约升至5.37％，比当前(qián)有效(xiào)联(lián)邦基金利率5.08％高出超过25个基(jī)点，这代(dài)表市场认为接下来(lái)两次会议中美(měi)联储肯定(dìng)会(huì)加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会议挂钩的(de)掉期合(hé)约显示消化(huà)了约14个(gè)基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点(diǎn)的倍数，这代表6月加息(xī)25个基点(diǎn)的概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月原(yuán)油期货收跌2.68％，报(bào)76.26美元(yuán)/桶(tǒng)，和美油均止步三日连涨(zhǎng)。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收跌约30点(diǎn)。

　　芯片(piàn)股(gǔ)中(zhōng)，表现最好的英伟(wěi)达早盘(pán)股价曾(céng)涨至(zhì)394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低于380美(měi)元，创盘中和收盘历史新高，市值曾(céng)达(dá)到9550亿美元，距1万亿(yì)美元市(shì)值大关一步(bù)之(zhī)遥(yáo)，有望成(chéng)为全球第九家(jiā)市值突破1万(wàn)亿美元的上(shàng)市公司。盘中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达市值曾(céng)涨将近2000亿美元，几乎(hū)相当(dāng)于两个(gè)英特尔的市值。英伟达创美(měi)股史上(shàng)最大单日市(shì)值增长规模，一日的市(shì)值涨幅比标普500 472只(zhǐ)成份股(gǔ)各自的(de)市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显(xiǎn)示，英伟(wěi)达Q1营收为71.9亿美元，同比下降13％，但(dàn)好(hǎo)于市场(chǎng)预期的65亿(yì)美元；调整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美元，市场预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据(jù)中心业务营收(shōu)增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美(měi)元。

　　最重要的数据在于——展望未来，英伟达预计第二(èr)财季(jì)营收(shōu)将达到110亿(yì)美元(yuán)左右，较市场预期的71.8亿美元(yuán)高53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英(yīng)伟(wěi)达从全球企业布局AI的热(rè)潮中获(huò)得(dé)的利益(yì)远超人们(men)预期。英(yīng)伟达生产(chǎn)极度复杂的人工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需的(de)最重(zhòng)要底层硬件(jiàn)。英伟达如今在(zài)AI用途的(de)芯片(piàn)领(lǐng)域占据(jù)主(zhǔ)导(dǎo)地位(wèi)，该公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练(liàn)和运行机器(qì)学习软件(jiàn)，这也(yě)是支持OpenAi旗(qí)下火(huǒ)爆全球的ChatGPT的最关键底层硬(yìng)件。

　　黑(hēi)色系集体“跳水”，铁矿、钢材期价创近半年以来新低

　　昨(zuó)日，铁(tiě)矿石、钢材期货盘中(zhōng)明显下滑并创下近半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午收(shōu)盘，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中最(zuì)低下探674元/吨(dūn)；螺纹钢主力合约(yuē)2310下跌2.53％至(zhì)3432元/吨；热卷(juǎn)主(zhǔ)力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至3532元/吨(dūn)。

　　夜盘时段(duàn)，双焦持续重挫(cuò)，截至23点收盘，焦煤跌近(jìn)5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月(yuè)以来(lái)，黑色商(shāng)品在经历(lì)短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再次(cì)走弱。对此，大有期货(huò)投(tóu)研中心(xīn)黑(hēi)色高级研究员黄科在接受期货(huò)日(rì)报记者采访(fǎng)时表示，近期黑(hēi)色系品种(zhǒng)大幅下跌是(shì)宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面，目(mù)前美(měi)国两党对(duì)于政(zhèng)府债务上限问题仍没有达成一(yī)致，随(suí)着截(jié)止(zhǐ)日期临(lín)近，市场(chǎng)各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望(wàng)情(qíng)绪较为明(míng)显；而从(cóng)美联(lián)储5月会(huì)议纪要来看，不能(néng)排(pái)除接下(xià)来继(jì)续加息的(de)可(kě)能性，当(dāng)前美联储6月加(jiā)息(xī)概率上升到40％附近，近期美(měi)元指(zhǐ)数走(zǒu)强对于(yú)大宗商(shāng)品价(jià)格普遍形成一(yī)定压力。国内方面，5月份公布的社融和固定资产投资等经济数据略低于(yú)市场，市(shì)场(chǎng)担心(xīn)经(jīng)济复苏的后劲不(bù)足(zú)，也导致与国内经济状况关(guān)联(lián)性较强的黑色(sè)系品种支撑弱(ruò)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗化(huà)。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无利多因素。黄科表示，从(cóng)现货市场表现来(lái)看，虽然目前铁水产量(liàng)已经(jīng)见顶，但随着(zhe)成本端原(yuán)料价格的大幅回(huí)落，钢(gāng)厂方面并没有很(hěn)强的减产(chǎn)动力(lì)。在行(xíng)业利润尚(shàng)存、部分钢厂复产的情(qíng)况下，本周(zhōu)钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不(bù)及预期以(yǐ)及原料成本持(chí)续下(xià)移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方支撑走弱；而当前国内钢材需求也(yě)已临近淡季(jì)，在需求乏力的情况下，钢材价格不(bù)断下(xià)探寻(xún)底。

　　建信期货黑色产业研究主管(guǎn)翟(dí)贺攀对记者表示，自(zì)今年3月中旬以来，铁矿石、钢材等黑色系(xì)商品市(shì)场整体陷入“供(gōng)应增、需求底部徘徊(huái)、成(chéng)本塌陷”的负向循(xún)环，期现货价(jià)格呈“螺旋(xuán)式”走低趋势。

　　“具(jù)体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大差距，叠加今(jīn)年年初以(yǐ)来市场对下游需求的乐(lè)观预期，导致钢(gāng)厂(chǎng)产量增幅较大。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原(yuán)燃料进口规模又出现明显增长，同(tóng)时预期中的下半(bàn)年的粗钢产量平控(kòng)政策(cè)也进一(yī)步压低了钢铁原燃料(liào)价格。”翟贺攀(pān)说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢(gāng)材五大品种周度表观消费量均值为1000万吨，仅(jǐn)比去年同期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但较2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家(jiā)统计局(jú)数据，1-4月份我国粗钢产量(liàng)为3.54亿吨，同(tóng)比增长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进(jìn)口铁矿石与(yǔ)炼(liàn)焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万吨，同(tóng)比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期或延续(xù)弱势(shì)，中期有反弹空间

　　从(cóng)当(dāng)前钢材(cái)市(shì)场面临的(de)问题来(lái)看，方正中期期货(huò)研(yán)究院(yuàn)黑色组长(zhǎng)汤冰华(huá)告(gào)诉记(jì)者(zhě)，主要有以(yǐ)下三个方面的问题：一是高炉减产不充(chōng)分；二(èr)是外需可能(néng)会大幅下滑；三是国内政(zhèng)策刺激(jī)还(hái)比(bǐ)较有限，当前内(nèi)需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及当前钢矿品种(zhǒng)价(jià)格底部是否(fǒu)已现(xiàn)，汤冰华表示，由于二(èr)季度以来国内政(zhèng)策利多有限，导致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期出(chū)现，但国(guó)内(nèi)市场利(lì)空在价格中已(yǐ)有体(tǐ)现，从(cóng)后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求端利空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦转差(chà)，则板材供应压(yā)力会明显增加(jiā)，产量也面临继续(xù)压减。因此，在经历4-5月(yuè)份的政策(cè)不及预期后，国内下(xià)一个相对重(zhòng)要(yào)的政(zhèng)策时点可(kě)能在7月的半年度经济数据公(gōng)布后，在此之前，钢矿品种价(jià)格底部的确立需(xū)要黑色商(shāng)品整体(tǐ)供应回落，即铁水产量、焦煤供(gōng)应及铁矿石(shí)非主流矿发货均出现下降。不(bù)过目前(qián)焦(jiāo)煤进(jìn)口通关及铁矿石非澳巴发货已开始(shǐ)减少，但铁水(shuǐ)下(xià)降(jiàng)并不(bù)明显(xiǎn)，负反馈还在持续，价格还未真(zhēn)正(zhèng)见底。

　　在(zài)黄科(kē)看来，后续钢(gāng)矿品种止跌需要具(jù)备两个条件：一是弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗煤炭价格止跌，从成本端对钢(gāng)价(jià)形(xíng)成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有实(shí)质性的减(jiǎn)产行动，从而改善市(shì)场(chǎng)对于后期(qī)供需平衡的预期。不(bù)过(guò)，从(cóng)目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市场情绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格(gé)有加速下跌迹象；此外(wài)国内粗钢(gāng)产量平控政策尚(shàng)未执(zhí)行，钢(gāng)厂主动减产(chǎn)意愿不强(qiáng)。因此，预(yù)计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易跌(diē)难涨。

　　“积重难返的市场供需格(gé)局(jú)，与(yǔ)成本塌陷叠加造成的负(fù)向循(xún)环，或将令(lìng)铁矿石、钢(gāng)材(cái)等黑色系商品(pǐn)价格惯性下跌(diē)趋(qū)势短暂(zàn)延(yán)续，难有像样(yàng)的反弹。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货(huò)价格大幅下探之际(jì)，螺纹钢现(xiàn)货价格已跌回至2020年5月(yuè)之(zhī)前的水平。对此，翟贺攀告诉记者(zhě)，螺纹(wén)钢现货目前回归2020年疫情初期的价格区(qū)间有(yǒu)利于(yú)行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前距(jù)离2020年(nián)底部不远(yuǎn)。

　　“因此，基于钢厂(chǎng)铁矿石(shí)库(kù)存和钢材社会库存较近年同期偏(piān)低、6月份之后来自政策面(miàn)和(hé)市场力量的(de)供(gōng)应压减速(sù)度加快、稳经济政(zhèng)策效果或将在下(xià)半年显现、国际局势(shì)缓和(hé)以及(jí)国内外价(jià)差有利(lì)于钢(gāng)材(cái)出口再上台阶等因素(sù)，未来2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观，尽管(guǎn)难以恢(huī)复至(zhì)今(jīn)年4月(yuè)中旬(xún)之前的偏高水平，但中期反(fǎn)弹依然(rán)有空(kōng)间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当(dāng)前(qián)钢铁产业(yè)链库(kù)存整体较低，因此在后续进入减产期间后，钢材价(jià)格下跌一(yī)旦出现企稳，那么(me)低价可能会刺激补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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