财联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在(zài)蓄力(lì)寻找下一个方(fāng)向。

　　“我们现在对(duì)外输出市(shì)场(chǎng)观点会(huì)很谨慎，不再对外提明确(què)主线，今(jīn)年接下来的市场(chǎng)大概率是不好做了(le)。”有(yǒu)基金公司人士向财联社记者表示(shì)，随(suí)着4月底上市(shì)公(gōng)司年报一季报的(de)披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如此，5月(yuè)16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多(duō)，沪(hù)指失(shī)守3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个(gè)交易日(rì)以来，市场成(chéng)交(jiāo)额较前(qián)期(qī)明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情绪有所加重。北(běi)向资(zī)金16日净卖(mài)出34.01亿元(yuán)，结束(shù)此(cǐ)前连续7个交易日净(jìng)流入(rù)的态势。

　　其中，人(ré上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗n)气板块AI批量跳(tiào)水无(wú)疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科技、出版传(chuán)媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人(rén)工(gōng)智能(néng)受难日，纪念人(rén)类(lèi)第四(sì)次工(gōng)业革命进程中，人(rén)工(gōng)智能行情开(kāi)启后第一次全面大溃败”。

　　今年另外(wài)一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科技跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一(yī)现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番流动，有投资者表示(shì)，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗芯片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期(qī)引领市场的两大主题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整，整体盘(pán)面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增(zēng)长(zhǎng)促(cù)内需政策及货(huò)币(bì)政策(cè)的推出(chū)，且国内经(jīng)济(jì)温和复苏(sū)背景下(xià)，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续向上修(xiū)复。

　　对于市(shì)场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期(qī)内，人工智能、新能源、医药及(jí)中特估等板块均有阶段性的相对收益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心资产(chǎn)仍将(jiāng)是持(chí)续关注的市场主线(xiàn)。

　　整个市(shì)场(chǎng)的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科(kē)好还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火”

　　年(nián)初(chū)以来，各大指数除创业板指外累计(jì)均有(yǒu)上涨(zhǎng)，大消费、大(dà)金融等板块首先迎(yíng)来了基本(běn)面预期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信、计算机、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智(zhì)能等产(chǎn)业趋(qū)势变(biàn)化的影(yǐng)响(xiǎng)下(xià)出现了连续(xù)大涨。而低估值高(gāo)股息为代表的(de)“中特(tè)估”品种也走出了连续上涨行情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自去(qù)年底(dǐ)启动以(yǐ)来(lái)，成为市场最热(rè)主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日(rì)至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻倍股(gǔ)聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF等(děng)相(xiāng)关基(jī)金年内也短暂出现(xiàn)过(guò)翻倍。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已经下跌超(chāo)过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个(gè)交易(yì)日(rì)，热(rè)门个股批(pī)量跳水让(ràng)追高的(de)投(tóu)资者体验非常差，市场浮(fú)躁自然赚钱(qián)效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做量(liàng)化学的是巴菲(fēi)特滚雪球，我(wǒ)们学的(de)是“龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有(yǒu)网友给出(chū)通俗易懂的解答：宁愿被(bèi)强者(zhě)打得头(tóu)破血流(liú)，也不愿与(yǔ)弱者共舞。这是(shì)整个龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥(yōng)抱强(qiáng)势股，永远拥抱(bào)强势股，即(jí)使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高(gāo)收(shōu)益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF回(huí)报(bào)率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此(cǐ)外(wài)国泰中(zhōng)证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金(jīn)，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化、智慧(huì)生(shēng)活等(děng)相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新能源基金周最高“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一(yī)的(de)强势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本(běn)面、还是(shì)估值，新能(néng)源的暗(àn)黑时刻已经(jīng)过去。新能源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月开始长达11个月的调整周期，板块龙头公司去(qù)年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间都已(yǐ)经十分充上下红中间白的国旗是哪个国家的 国旗可以随便挂吗分。

　　尽管反(fǎn)弹(dàn)的基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的政策红利与AI的无(wú)限想象空(kōng)间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从(cóng)基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的(de)均(jūn)为(wèi)重仓新(xīn)能源，比如国投瑞银(yín)先进(jìn)制造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报(bào)率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基(jī)金(jīn)交(jiāo)流的纪要在市场上流出(chū)，直言经济缓慢复(fù)苏中(zhōng)，还没有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向(xiàng)来有“五绝六穷(qióng)七翻身”的说法(fǎ)，在(zài)5月政策、业(yè)绩处于相对(duì)真空期，市场(chǎng)很(hěn)难有好的表现。当下A股(gǔ)同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学(xué)家(jiā)魏凤(fèng)春表示，对市场的整体观点是大概率市场(chǎng)处于(yú)“战略僵(jiāng)持(chí)阶段的(de)乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前(qián)可能是一个布(bù)局的(de)好阶段，而未(wèi)必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需(xū)要多一点耐(nài)心。市(shì)场可能继续对(duì)一季报定价，短期市(shì)场(chǎng)的(de)核心矛盾在于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他板块(kuài)分化较为极致，也是不争(zhēng)的(de)事实，提(tí)醒(xǐng)投资者这(zhè)两个板块短期(qī)可能的风险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示(shì)，投资(zī)者需(xū)要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹(dàn)带来的是节奏的(de)变化(huà)，不是趋(qū)势和结构(gòu)的变化。

　　此外，博时(shí)基金表示，16日(rì)发布(bù)的(de)4月(yuè)经济指标显示(shì)，4月(yuè)份国内(nèi)服务业和消费恢(huī)复(fù)相对较(jiào)快，我国经济运行总(zǒng)体延(yán)续修复的态势、但修复(fù)的(de)基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固。货币政策依然延续前期(qī)稳健偏(piān)宽松的基(jī)调，流动性也维持合理充裕(yù)的(de)态(tài)势。当前市(shì)场对(duì)央行(xíng)后续采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当(dāng)关注受(shòu)益“一带一路”政(zhèng)策的概念板块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分悲观，随着股指交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行为，不必放(fàng)大恐慌。在储(chǔ)蓄资金大搬家(jiā)和经济复(fù)苏的大趋(qū)势下(xià)，纠(jiū)结于(yú)几十个点的起伏可(kě)能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会在犹豫中展开。

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