今年以来基金代销(xiāo)机构被基金公司(sī)解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有(yǒu)多(duō)家基金(jīn)公司发布(bù)与基金代销机(jī)构解约(yuē)的公告。截至6月(yuè)1日，今年以来已有18家基金公司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构类型看(kàn)，中小型独立基金销售(shòu)机构居多(duō)，此外，也有银行和(hé)保(bǎo)险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是，近年来由于经(jīng)营不善或(huò)违规，已有多家基(jī)金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士认为，基金公司(sī)与基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构之间(jiān)的合作本就是双向选择，在高(gāo)质量发(fā)展(zhǎn)背景下，基金公司严格筛选代销机(jī)构也是降(jiàng)本增(zēng)效的主流选择。未来，基(jī)金代销行业优胜劣汰(tài)生(shēng)态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代销机构合作

　　6月1日(rì)，西(xī)部利得基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日(rì)起(qǐ)，终止浦领基金办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业务(wù)。值得注意的是，今年以来，还有(yǒu)方正(zhèng)富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基金(jīn)停止了与(yǔ)浦领基金(jīn)的基金销售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛(shèng)基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有(yǒu)限公司、上海凯石财(cái)富基金销售有限公司(sī)协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构将不再代理销(xiāo)售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基(jī)金。

　　就在此(cǐ)前的5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基(jī)金也(yě)发(fā)布公告称，与方(fāng)德(dé)保(bǎo)险代理有限公(gōng)司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述基金销售机(jī)构(gòu)将(jiāng)不再代理(lǐ)公司旗下所有公募基金。自公告之日起，上述公司不再办(bàn)理本公司(sī)旗下(xià)基金的(de)开户、认购、申购等基金买(mǎi)入的相关业务，只保(bǎo)留(liú)赎回业(yè)务，直至(zhì)所(suǒ)有(yǒu)客户赎(shú)回全部份额。而在(zài)今年4月，西部利(lì)得基金(jīn)、上银基金(jīn)也终止了与民商基(jī)金的(de)基金销售合(hé)作，上(shàng)银(yín)基金则于(yú)2月终止与该机(jī)构的合作关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新增与民商基(jī)金的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统计(jì)，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司宣布与28家基金代销机(jī)构终止合(hé)作。

　　其中，2月，有(yǒu)3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金公司终止了合计17家独立基金销售机构(gòu)的代销合作，其中包括1家(jiā)保险(xiǎn)公司(sī)；4月，有(yǒu)5家基金公司(sī)终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6regretted用法及例句，regret的用法和例句家独(dú)立基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来(lái)，则(zé)已(yǐ)有9家基金(jīn)公司宣布终止(zhǐ)了合计12家基(jī)金代销机构的(de)合作，这(zhè)其中包括独(dú)立基金销(xiāo)售机构、银行(xíng)和保险。

　　目前这(zhè)些代(dài)销(xiāo)机构中(zhōng)，正融基(jī)金解除合作(zuò)关系的(de)基金公司最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几(jǐ)乎每(měi)月(yuè)都会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已(yǐ)累计解约11家，海富通(tōng)基金今(jīn)年2月和3月(yuè)分别解除5家(jiā)合(hé)作关系，已累计10家。

　　严(yán)格筛选代销(xiāo)机(jī)构

　　助推降本增(zēng)效

　　整(zhěng)体来看，前述被解约的基金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型机构(gòu)。

　　业内人士表示，随着代销机构数(shù)量增多及监管趋(qū)严，近(jìn)几年公募基金公司对(duì)于代销机构的(de)选择标(biāo)准也在(zài)提高。在高质量发展背景下，严格筛选(xuǎn)基金代销(xiāo)机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一(yī)家基金公(gōng)司内部人员表示，基(jī)金公司终止与销售机构的合作，无非是以下三种情(qíng)况：一是基金销量(liàng)一直得不到(dào)有(yǒu)效增长，对基金公司整体(tǐ)基(jī)金销(xiāo)售贡献不大(dà)；二是受到监管处罚；三(sān)是销售(shòu)机(jī)构(gòu)主业发生改变。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样终(zhōng)止(zhǐ)过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但(dàn)该内部人(rén)员也坦言，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金销售困难(nán)也加速(sù)了对(duì)尾(wěi)部销售机(jī)构的淘汰。“上(shàng)太多(duō)销售合作机构，没有太(tài)大意(yì)义，只是徒增后台工作(zuò)量。”

　　华林(lín)证(zhèng)券董事总经理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代(dài)销机构的合作，通(tōng)常(cháng)是基金代销机构(gòu)销(xiāo)售能力(lì)较弱，且又受到监管的处罚，就会很(hěn)果断地(dì)解除合作(zuò)关系。“基金公司与基金代销机(jī)构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维(wéi)护成本与(yǔ)合作(zuò)的(de)潜力，基金(jīn)公(gōng)司会依据自身的发展状况有选(xuǎn)择的与基金代销(xiāo)机构合作(zuò)。”

　　北(běi)方一家公募公司渠道负责人透(tòu)露，其所在(zài)公司(sī)选择(zé)基金销售公司，有一套完整的基金销售评估办法，比如基金销(xiāo)售保有规(guī)模、机(jī)构成立时间、综合能力，以及与(yǔ)哪些公(gōng)司合(hé)作等都是考核(hé)的(de)要(yào)素，其中，要求(qiú)其公(gōng)募基金销售保有(yǒu)规模排名(míng)排名(míng)前100，是(shì)硬性指标。

　　“跟基金销(xiāo)售机构合作(zuò)后，需要对接系统，每年要付出系(xì)统维护成本，很多销售公司一(yī)年的保有量也没(méi)有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成(chéng)本。”据该负责人透露，即便是前100名(míng)，也有相当(dāng)一部(bù)分(fēn)达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公(gōng)司与基金代销机(jī)构的合(hé)作是双向选(xuǎn)择，基金公司希望能有销售(shòu)能(néng)力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会对基(jī)金公司的(de)投研能力，管理规模，也(yě)有一定(dìng)的要求。

　　此外(wài)，另据某基金(jīn)研究人士(shì)称，目前基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为银行、第三方(fāng)基金销售(shòu)机构，以及(jí)券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比(bǐ)如，银(yín)行(xíng)在渠道方面基(jī)础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平(píng)台流量形成显(xiǎn)著(zhù)护城河，随(suí)着AI演进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加(jiā)夯实，而券商是以线下营业部为抓(zhuā)手，对(duì)权益(yì)类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志表示(shì)，未来(lái)的基金销售市场，主要还(hái)是在银行渠(qú)道和头部互联(lián)网公司(sī)，券商作为(wèi)后(hòu)起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售(shòu)行业所面临的重要趋势。

　　中国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新公(gōng)布(bù)的公募基金销售保(bǎo)有量(liàng)数(shù)据显示，一季(jì)度，三方机(jī)构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流量优势继续发力，银行、三方、券商代销占比(bǐ)已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方独立基金(jīn)销售渠(qú)道中，头部机(jī)构竞争优势(shì)更为突出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有(yǒu)规模前100强中(zhōng)，21家独立基(jī)金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公(gōng)募(mù)基金。而前(qián)三名蚂蚁基金、天(tiān)天基金(jīn)、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛华普益基(jī)金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币(bì)市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立基金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)保有(yǒu)规(guī)模则更少。

　　另(lìng)据(jù)Wind统计，截至6月1日(rì)，在全市(shì)场473家基金代销机(jī)构中，目前共(gòng)有26家基金销售机构(gòu)的代销基金数量在7000只以上(shàng)，与此同时(shí)，也有111家基(jī)金(jīn)销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只。而在115家独立基金(jīn)销售机构中，15家代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不(bù)足白只(zhǐ)。其中，还有6家目前(qián)只跟1家基金公(gōng)司(sī)合(hé)作(zuò)。

　　实(shí)际上，近些年来基金(jīn)销(xiāo)售行业分化更趋明显，不(bù)少中小型基金销售机(jī)构在行业(yè)大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近期深圳前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有限公司向中国证(zhèng)券监督管(guǎn)理委员会提交了注(zhù)销(xiāo)公募证券(quàn)投资基金(jīn)销售(shòu)业(yè)务许(xǔ)可证的申请，根(gēn)据《行政许(xǔ)可法》《证券投(tóu)资基金法》《公(gōng)开(kāi)募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构(gòu)监督(dū)管(guǎn)理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决(jué)定注(zhù)销深圳前(qián)海(hǎi)凯恩斯基金销(xiāo)售有限公司(sī)公募(mù)证券投(tóu)资(zī)基金销售业务(wù)许(xǔ)可证。

　　同样是在(zài)4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永鑫保险销售服务有限公司公募证券投资(zī)基金销(xiāo)售业务许可(kě)证的公示(shì)。永鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金(jīn)销售(shòu)牌照的保险代(dài)理公司(sī)。

　　实际上(shàng)，近年来(lái)，有不少基金代销机(jī)构由于经(jīng)营困(kùn)难等(děng)原因，主动(dòng)注销基金销售(shòu)牌(pái)照，退出竞争行业。比如河南(nán)安存(cún)基(jī)金(jīn)、科地瑞富基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐(táng)鼎(dǐng)耀华(huá)基金(jīn)等多家机构(gòu)都选择主动(dòng)注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌(páregretted用法及例句，regret的用法和例句i)照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销上(shàng)海久富(fù)财富(fù)基金销售牌(pái)照(zhào)。此前，泰诚财富(fù)、财路基金、大泰金(jīn)石基(jī)金等第三方代销机(jī)构也被吊销了牌照。

　　业内人士认(rèn)为，严监管(guǎn)态势下，未来(lái)基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将持(chí)续(xù)。

　　编辑：舰长

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