财联社(shè)4月21日讯（记者 王宏）财联社记者从(cóng)业内(nèi)获悉，近期监(jiān)管(guǎn)部门(mén)正陆续召集相(xiāng)关(guān)保险公(gōng)司开会，主要(yào)内容是进行(xíng)窗(chuāng)口指(zhǐ)导，要(yào)求寿险公司调整新开发(fā)产品的定价利率，控制利(lì)差损，要(yào)求(qiú)新开(kāi)发(fā)产品的定价利(lì)率(lǜ)从3.5％降到3.96的因数有哪些数，72的因数有哪些0％。主要思(sī)想是市场有效，监(jiān)管有(yǒu)为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实现软着陆。

　　新(xīn)开发产(chǎn)品定(dìng)价利(lì)率或(huò)从3.5％降到3.0％

　　财联社记者获悉，近日监管部门(mén)陆续召集了多(duō)家寿险(xiǎn)公(gōng)司开会(huì)，以窗口指导的名义，要求公(gōng)司调整产品(pǐn)利率(lǜ)，控制利差损(sǔn)。

　　据悉，监管(guǎn)要求险企新开(kāi)发(fā)产品(pǐn)的(de)定价利(lì)率从3.5％降到(dào)3.0％。此(cǐ)次调整的主(zhǔ)要思路是市场有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节(jié)在先，控制节奏(zòu)，实(shí)现软着陆。96的因数有哪些数，72的因数有哪些>

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进(jìn)行调研会的后(hòu)续。3月21日财联社(shè)记者曾报道，为引导人身(shēn)险业降低负债成本，加强(qiáng)行业负债质量(liàng)管理，银保监会人身险部组(zǔ)织保险行(xíng)业(yè)协(xié)会以及多(duō)家(jiā)保险公司开(kāi)展调研。将(jiāng)重点调(diào)研普通险预(yù)定利率分布、分红险预定利率(lǜ)和分红水(shuǐ)平(píng)等公司负债成本情况，以(yǐ)及降低责(zé)任(rèn)准备金评(píng)估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量(liàng)业(yè)务退(tuì)保、销售行为、市(shì)场竞(jìng)争(zhēng)分(fēn)析(xī)变化等的(de)影(yǐng)响。

　　随后据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉(hàn)三地(dì)召开座谈(tán)会。其中，北京参会的保险(xiǎn)公司包括中国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿(shòu)、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险公司(sī)有(yǒu)太保寿险(xiǎn)、工银安盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人(rén)寿(shòu)等(děng)；武汉参会的保险(xiǎn)公司有合众人寿(shòu)、国富(fù)人寿、国华(huá)人(rén)寿等。

　　据当时参会的一位总精算师表示，各险企基(jī)本就降低责(zé)任准(zhǔn)备金评估利率达成共识(shí)，有公司建议分阶段调(diào)整，比如普通型长期年(nián)金(jīn)的(de)责任准(zhǔn)备金评估利率目(mù)前(qián)为年复利(lì)3.5％，可以先(xiān)降到3％，以后再动态(tài)调整。具体的调(diào)整方(fāng)案还有待监管研究后出台(tái)。

　　有保险(xiǎn)公司业(yè)内人(rén)士对财联社记者(zhě)表示：“已经准备好利率3.0的产品了”。也有业内(nèi)人(rén)士对(duì)财联社(shè)记者表示，此次主要(yào)涉及新开发产品的定(dìng)价利率，以往的产品不(bù)受影响，行业(yè)“炒停售”难(nán)以避免。

　　下调预(yù)定(dìng)利率避免利差损(sǔn)风险

　　平安非银团队表示，我(wǒ)国险企资产配(pèi)置风(fēng)格稳健，债券投资比例稳步提(tí)升，其他资(zī)产以非标(biāo)资(zī)产为主、投资比例(lì)持续回落(luò)，股票和基金投资比例基本稳定。2018年以(yǐ)来，主要券种长端利(lì)率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产供给有(yǒu)限(xiàn)，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置面临挑战(zhàn)。同时，权益市场波动率(lǜ)较大、对(duì)投资收益率影(yǐng)响较(jiào)大。近年监管(guǎn)按产品类型调(diào)整(zhěng)评(píng)估利率、防范化(huà)解(jiě)利差损风险(xiǎn)。2023年3月(yuè)银保监会召开座谈会，各险企已就降低责任准备金评估利(lì)率(lǜ)达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示，短期来看，引导降低负债(zhài)成本将大(dà)幅刺激产品(pǐn)销售，老产品停售炒作难(nán)以避免(miǎn)。中期来看，预定利率跟随(suí)评估(gū)利率下行，保(bǎo)险公司(sī)分红险占比提升，有望缓解人(rén)身险(xiǎn)公司刚性(xìng)负债(zhài)成(chéng)本压(yā)力，寿险产品(pǐn)本身保(bǎo)本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强(qiáng)化(huà)。

　　实际上(shàng)，监(jiān)管历史(shǐ)上(shàng)有(yǒu)过多次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期(qī)保(bǎo)险的预定(dìng)利率均(jūn)在8％以上。考虑到(dào)利差损风(fēng)险，1999年，原保监会下发《关于调整寿险保单预定利率的紧急通知》，全面叫(jiào)停高预定(dìng)利率产品，强制(zhì)寿险公司将寿(shòu)险保单的(de)预定利率调整(zhěng)为不(bù)超(chāo)过年复利2.5％。

　　此外，从全球市场(chǎng)来看(kàn)，美国在(zài)20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年代末都曾面临利差(chà)损风险。1970年左(zuǒ)右，美(měi)国寿险(xiǎn)业竞争激烈，为提高(gāo)竞争力，险企销售大量高负债成本、低利润产品。1980年左(zuǒ)右，利率下行，投资(zī)承压，据美国审计总署统计，1975年-1990年(nián)间共(gòng)有176家人寿和健(jiàn)康保险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年以后，主(zhǔ)要系险(xiǎn)企销(xiāo)售大量对(duì)利率(lǜ)敏感(gǎn)的低利润产(chǎn)品；同时市场压力致使投资端(duān)面(miàn)临亏损。

　　平(píng)安非(fēi)银团队(duì)表示，参考(kǎo)海外，低利率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿险(xiǎn)产品结(jié)构、下调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长端利率地位震荡、权益市场波动加剧(jù)，寿险行业面临着潜在的利差损风险、险(xiǎn)企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负(fù)面清单、下调演示利率、分产品调整(zhěng)评估利率等(děng)降低(dī)负债(zhài)端成本。

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