近(jìn)期交易商协会的监管处罚力(lì)度明显加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈(yù)发丰富多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度(dù)更趋激(jī)烈(liè)，但监管底线(xiàn)不能破(pò)戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律(lǜ)调查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家(jiā)金融机构启动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在(zài)持续加(jiā)大。

　　多(duō)家金融机构(gòu)接连被通(tōng)报

　　5月11日，中国银(yín)行间市场交易商(shāng)协会(huì)（下称“交易(yì)商协会”）网(wǎng)站显示(shì)，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银(yín)行(xíng)间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)自律处(chù)分规则(zé)》，交易(yì)商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股份有限公(gōng)司债务(wù)融资工具承销(xiāo)业务涉(shè)嫌违规行(xíng)为开展(zhǎn)自(zì)律调查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报，去年(nián)建行承销非(fēi)金融企业债务融资工具(jù)744笔(bǐ)，为(wèi)411家实体企(qǐ)业承销发行债(zhài)券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融(róng)资需求，承销房地产企业323.35亿元债务融资工具，房地产(chǎn)并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的监管力度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会官(guān)网发布信(xìn)息(xī)，针对中国进(jìn)出(chū)口银行(xíng)金融债券发行(xíng)涉嫌违(wéi)规行为，以及中(zhōng)国(guó)民生(shēng)银行承(chéng)销业(yè)务涉(shè)嫌违规行为(wèi)已开(kāi)展自律调(diào)查。

　　而在(zài)5月8日，大连银(yín)行、郑州(zhōu)银行、江西银行、青岛银(yín)行和粤财信托共5家机构(gòu)涉(shè)及(jí)债(zhài)券(quàn)业务违规(guī)被(bèi)点(diǎn)名(míng)。具体(tǐ)来说，交易商协会通(tōng)过深入调(diào)查发(fā)现，大连银(yín)行等多家机(jī)构存在债券(quàn)代持(chí)交易等违(wéi)规(guī)行为。其中，大连银行通过(guò)做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度(dù)不同(tóng)的(de)现(xiàn)券交易，代持利率债活跃券，且规模较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执(zhí)行不严或流(liú)于形式(shì)，未有效评估(gū)交(jiāo)易合理(lǐ)性，作为(wèi)中间(jiān)方以现券(quàn)买(mǎi)卖(mài)或做市等方(fāng)式参与债券代(dài)持交(jiāo)易(yì)链条，交易笔数和金额(é)较大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在(zài)日常监测工作(zuò)中发现(xiàn)，工(gōng)商银行主承销(xiāo)的(de)多期(qī)债务融资(zī)工具发行定价严(yán)重偏离(lí)市场合理水平(píng)，干扰了市场秩序，涉嫌违(wéi)反银行间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近(jìn)期在(zài)查处四平市城市发展投资控(kòng)股有限公司(sī)案件(jiàn)时，发(fā)现吉林(lín)银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发(fā)行人大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市场自(zì)律(lǜ)管理(lǐ)规(guī)则，被(bèi)交易商协(xié)会(huì)进行自律调查。一(yī)同被开展自律(lǜ)调查的还有光大证券、富国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家(jiā)金融机(jī)构。

　　交易商协会(huì)监管(guǎn)处罚力度加强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查和自律问询(xún)103次，作出各类(lèi)自律(lǜ)处分99家(jiā)（人）次，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机(jī)构、4家(jiā)主承销(xiāo)商(shāng)、3家会计师事(shì)务所(suǒ)、1家律师(shī)事务(wù)所(suǒ)、2家(jiā)其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和54名直(zhí)接责任人。作出的处分中，警告及(jí)以上占比超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被暂停一(yī)定期(qī)限业务(wù)，12位责任人被认定不适当人选(xuǎn)。<现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多/p>

　　梳理(lǐ)通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包括(kuò)低价包销多期债(zhài)务融资(zī)工具，影响了(le)市场(chǎng)正(zhèng)常秩序；部分债(zhài)务融资工具(jù)未按照(zhào)发行文件约定开展(zhǎn)余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工(gōng)具(jù)挤占了其他投资人的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发行利率(lǜ)，对市场正(zhèng)常(cháng)秩(zhì)序造(zào)成了一定不(bù)良影(yǐng)响。

　　通报指出，银行间债券市场参(cān)与机(jī)构在(zài)从事相关业务过程中，务必牢(láo)固树(shù)立市场责任意识，严格遵(zūn)守(shǒu)相关(guān)监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业，自觉维护银行间债券(quàn)市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表示，做(zuò)市商作(zuò)为(wèi)银(yín)行间(jiān)市场基(jī)石机构(gòu)，承担(dān)着提高市场流动性、促(cù)进价格发(fā)现的重要作用，应(yīng)切实提升做市交易能力，加强(qiáng)内部控制和风(fēng)险管理，确保合规稳健展业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会(huì)的监管(guǎn现在的00后女的为什么都平胸，为什么现在平胸妹子越来越多)处(chù)罚(fá)力度明显加大，虽(suī)然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富(fù)多元(yuán)，市(shì)场竞争程度更趋激烈，但监管(guǎn)底线不(bù)能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可(kě)以看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商(shāng)协会将继续贯(guàn)彻落实监(jiān)管从严(yán)要求，以严格(gé)自(zì)律(lǜ)惩戒(jiè)向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类(lèi)主体(tǐ)归位尽责(zé)，维护市场良好秩序。债券承销机(jī)构作为债券市场的“看门人”，对于商(shāng)业(yè)银行(xíng)特别是国有大行来说，也需要(yào)肩负起(qǐ)相应的公序责任(rèn)，切实(shí)维护好行业的良(liáng)性竞(jìng)争(zhēng)生态。

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