为了让(ràng)自己(jǐ)的限售股解禁后能获(huò)得好的(de)回报，上市(shì)公(gōng)司董事长雇人拉抬自家的股票价格，然后高位(wèi)出货(huò)。

　　最近，中国证监会网站(zhàn)披露(lù)了(le)一(yī)则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为新美星董事长何德平(píng)和其配偶(ǒu)黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋(jiǎng)维对新美星(xīng)进行“市值管理”，维持(chí)、抬(tái)高(gāo)公司股(gǔ)价，以便(biàn)后续自(zì)己减持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合谋(móu)，控制35个证(zhèng)券账户，利用(yòng)资金(jīn)优势、持股优势，连(lián)续集中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股(gǔ)价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证(zhèng)监(jiān)会对此操纵证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规(guī)，给予警告，并处以(yǐ)40万元罚款。

　　我们一起来(lái)看(kàn)看，究竟(jìng)是怎么回(huí)事。

　　董(dǒng)事长雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票(piào)

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚决定(dìng)书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代表人、实际控制人何(hé)德平(píng)和他的妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独(dú)墅湖文化传播(bō)有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供(gōng)保证金(jīn)约3200万元，这(zhè)些钱部分来(lái)自他(tā)们(men)所掌控的上海(hǎi)海(hǎi)得(dé)泽(zé)广投资管理中心（普通合伙）（简称(chēng)海(hǎi)得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们(men)提(tí)供资(zī)金的目的是，委(wěi)托蒋维对(duì)“新美星”进行(xíng)“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星”限售股(gǔ)于2019年4月26日解禁后(hòu)能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证(zhèng)金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其(qí)他(tā)市场资金在二(èr)级(jí)市场买入(rù)并(bìng)交易“新(xīn)美(měi)星(xīng)”，且在后续操作中向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈其(qí)操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操纵股价(jià)，蒋维还(hái)找了(le)两个帮(bāng)手(shǒu)共同合谋(móu)。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传武共(gòng)同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李传武控制各自筹得(dé)的(de)证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维(wéi)共同交易“新美星”；在(zài)此(cǐ)期间，主要由蒋维(wéi)与毛明土(tǔ)联系，传递、沟通各(gè)自操盘情况(kuàng)，以(yǐ)利于(yú)两方交易决策，更好地共同抬高“新美星”股价(j免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费ià)。

　　根(gēn)据监管披露的(de)信息，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维联合毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控(kòng)制“俞某华”等35个证券账户（简(jiǎn)称账户组），交(jiāo)易(yì)“新美星”。

　　2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨33.11％，偏(piān)离同期(qī)创业板综(zōng)指26.09个百分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点(diǎn)。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成交金额5.82亿元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明(míng)土、李传武合谋，利(lì)用(yòng)资(zī)金优势、持股优势，连续集中交(jiāo)易“新美星”，影响(xiǎng)股票交易(yì)价(jià)格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账(zhàng)户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们具(jù)体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制35个(gè)证(zhèng)券账户（简称账户(hù)组），是怎么(me)拉(lā)高“新美星”股价，然后出(chū)货，违法获(huò)利的。

　　总体来看(kàn)，2018年9月26日至2019年(nián)6月(yuè)26日，账户(hù)组连续集中交易(yì)“新美星(xīng)”，申买量占市场申(shēn)买量比(bǐ)例超(chāo)20％的(de)交易(yì)日(rì)有(yǒu)19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场申卖(mài)量(liàng)比例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数占(zhàn)总股本比(bǐ)例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年4月(yuè)8日，2019年(nián)3月29日(rì)持(chí)流通股达到峰值，占流通股本(běn)的比(bǐ)例24.74％，持股占总股本的比例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优势和持(chí)股(gǔ)优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开(kāi)始，账户组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价买入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末持(chí)股(gǔ)量为期初持股量(liàng)38.71倍，持股量显著(zhù)增加(jiā)。在此期间，“新美(měi)星”股(gǔ)价累(lèi)计上涨12.57％，偏离(lí)同期(qī)创业板综指3.33个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二(èr)阶段，2019年(nián)3月1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户(hù)组集中拉抬“新美星”，期(qī)末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量涨(zhǎng)幅较大。

　　其中，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年3月1日(rì)至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日(rì)至3月22日，以不(bù)低于卖一价或市(shì)价(jià)申(shēn)买2,950,300股，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市(shì)场成交量22.20％。2019年3月1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股(gǔ)价(jià)累计上(shàng)涨36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同期行业指数22.28个百分点免费的播放器有哪个，在哪里看最新电影免费(diǎn)。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户(hù)组集中(zhōng)卖出“新美星”。在此期(qī)间，“新美星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百(bǎi)分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外(wài)，操纵期(qī)间(jiān)，涉案(àn)账户组还(hái)多次实(shí)施盘中拉抬和对倒，并反向(xiàng)卖出获(huò)利的行为。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税(shuì)费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非操纵股价

　　证监会不(bù)予采(cǎi)纳，罚没近亿元(yuán)

　　关于操(cāo)纵股价，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理人提出多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予(yǔ)处(chù)罚：

　　第一，没有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证(zhèng)明蒋维受何德平或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵(zòng)股价(jià)，一是“市值(zhí)管理”不等同(tóng)于“操(cāo)纵证券市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理财关系，而非操纵股价；三(sān)是(shì)蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传(chuán)武等人讨论交易(yì)新美(měi)星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉(shè)案股东名册(cè)并非(fēi)黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提供(gōng)，蒋维也(yě)没(méi)有向(xiàng)黄秀(xiù)芳反馈过股东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李(lǐ)传武就各自账户交易(yì)新美星的盈亏分配进行约定；五是蒋维账(zhàng)户组利(lì)益与何德平(píng)、黄秀(xiù)芳利益并(bìng)不一致，何德平、黄秀芳不能控制蒋维账户组，蒋维(wéi)获得(dé)黄秀芳资金后部分(fēn)用于(yú)偿还债务，部(bù)分(fēn)用于非法活动，属于(yú)欺诈或诈骗(piàn)。

　　第三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武账户组交易行为承担责任。

　　第四，部分(fēn)账户(hù)不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳(fāng)2020年(nián)11月25日询问笔(bǐ)录的合法性及真(zhēn)实性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款(kuǎn)项不知情、未参与(yǔ)，且何德(dé)平(píng)与(yǔ)黄秀芳系独立法律主体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一(yī)方(fāng)存在不(bù)当行为(wèi)，不应推定(dìng)或(huò)认定另(lìng)一(yī)方承担责任。

　　另外，蒋维、毛明(míng)土、李(lǐ)传武，及他们的代理人也就是(shì)否合谋、部分账户的控制关系、委托理(lǐ)财关系(xì)等提出(chū)了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核(hé)，对当事人及(jí)其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实(shí)施、环环相扣、锁链式(shì)的上下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完(wán)成的操纵行(xíng)为。在案证据可以证明(míng)，何(hé)德平、黄秀芳向(xiàng)蒋维提供资金作为保证(zhèng)金，委托其通过(guò)二级市(shì)场(chǎng)交易影响(xiǎng)新美星股价，蒋维会向黄秀芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并(bìng)非合法(fǎ)理(lǐ)财。在案证据可以(yǐ)证(zhèng)明，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响“新美星”股价的(de)意(yì)图(tú)和目标，共同(tóng)商议、谋(móu)划操盘(pán)、拉抬股(gǔ)价，并(bìng)且采取了联(lián)合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关(guān)于违法期(qī)间和责任(rèn)承担，证监会表示，由于2018年(nián)9月(yuè)26日至2019年2月14日(rì)期(qī)间(jiān)蒋(jiǎng)维(wéi)控制(zhì)的账户交易“新美星”客观(guān)上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且(qiě)根(gēn)据蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋(jiǎng)维(wéi)和(hé)上(shàng)市公(gōng)司的合(hé)作，知道(dào)蒋维已经有一定底(dǐ)仓(cāng)，才愿意买入“新美(měi)星”，因此(cǐ)毛明土和李传武的违法期(qī)间与蒋维、黄秀芳、何德平一致。在(zài)此基础上，在认(rèn)定及处罚(fá)时(shí)将(jiāng)合(hé)谋(móu)各(gè)方视为(wèi)一个整体，不(bù)区别对待各方账户组(zǔ)。

　　证监会认(rèn)为，何德平(píng)、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛(máo)明土、李传(chuán)武上述行为违反了2005年(nián)《证券法》第(dì)七十(shí)七条第一项规(guī)定，构(gòu)成(chéng)2005年《证(zhèng)券法(fǎ)》第二百零三条所(suǒ)述的操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操(cāo)纵证券(quàn)市(shì)场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维(wéi)、毛明土、李(lǐ)传武没收(shōu)违法(fǎ)所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处(chù)以4783.56万元罚款(kuǎn)，其(qí)中，对何(hé)德平、黄秀芳罚款2391.78万元(yuán)，对蒋维罚款1195.89万(wàn)元(yuán)，对毛明土、李传武(wǔ)分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另(lìng)外，关于何德平信(xìn)息披露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披(pī)露，在新美星2016年4月上(shàng)市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇持有公(gōng)司(sī)80万股股份，占新(xīn)美(měi)星(xīng)上市时总股本的(de)1％。上市后，该部分股票继续由海得(dé)泽广代持(chí)，海得泽广自2017年12月19日开(kāi)始减持“新美星”股票(piào)，至(zhì)2018年12月(yuè)27日(rì)减持(chí)完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海得泽(zé)广与何德平(píng)、黄秀芳二人不(bù)存(cún)在代持，涉案股份系海得泽广为兰某(mǒu)代持(chí)，股份减持(chí)决策由(yóu)海得泽广和兰某作出，海得泽广(guǎng)将减持所得汇入黄秀芳指(zhǐ)定账户的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本息(xī)。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生(shēng)重大影(yǐng)响(xiǎng)，情节轻微。第三，即便认定代(dài)持成立，何德平(píng)对借款(kuǎn)、还款等(děng)事项，不(bù)参与、不知情，没有(yǒu)主观过错(cuò)，不应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得泽广交易流(liú)水、资金流(liú)水及相关银(yín)行(xíng)账户流水(shuǐ)，结合何德平、黄秀(xiù)芳的(de)配(pèi)偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何(hé)德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票(piào)。当事(shì)人(rén)所提相(xiāng)关理(lǐ)由不具(jù)有事实和法(fǎ)律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表示(shì)，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司上述持股情况(kuàng)，导致新美星在相关公告中均未(wèi)披露(lù)相关情况，导致新美星违反2005年(nián)《证券(quàn)法》第六十三条(tiáo)规定，何德平的行为构成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百九十三条(tiáo)第三款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决(jué)定：就信息(xī)披露违法(fǎ)行(xíng)为，对(duì)何(hé)德平(píng)给(gěi)予警(jǐng)告(gào)，并处以40万(wàn)元罚款(kuǎn)。

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