华尔(ěr)街真是风(fēng)云诡(guǐ)谲。

　　曾发(fā)百页(yè)报告(gào)做(zuò)空印度(dù)首富阿达(dá)尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而(ér)引(yǐn)起轩然大波(bō)的美国新兴做空(kōng)机构兴登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度出击，此次(cì)矛头(tóu)对(duì)准的(de)是“华尔街之狼”、著名亿万富翁投资者(zhě)卡尔(ěr)·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司(sī)伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月(yuè)2日周二收(shōu)盘(pán)暴跌19.95％，创(chuàng)有史以来最大单日跌(diē)幅，市(shì)值(zhí)蒸(zhēng)发40多亿美(měi)元。

　　而伊坎(kǎn)个人(rén)身价(jià)，也一(yī)夜(yè)蒸发29亿美元（约200亿人民币）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至收稿，伊坎(kǎn)个(gè)人(rén)身(shēn)价(jià)为147亿美(měi)元(yuán)，排(pái)名(míng)世界(jiè)富豪榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴登堡研(yán)究：

　　伊坎企业经(jīng)济结构(gòu) “类(lèi)似庞(páng)氏骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏骗局” 的经济(jì)结(jié)构。

　　兴登堡研究表示(shì)，IEP利用来(lái)自新投资者的资金向老(lǎo)投资者支(zhī)付股(gǔ)息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在使(shǐ)用从新投资(zī)者那里获(huò)得的资金向老投资者支付股息。“这种(zhǒng)类似(shì)庞氏骗(piàn)局的经(jīng)济(jì)结构只有在新资(zī)金愿(yuàn)意冒着(zhe)成为最后一批'持(chí)有(yǒu)资金的风(fēng)险的情(qíng)况下才是可持续的”，报告说(shuō)道。

　　兴登(dēng)堡研究还在报告中称，IEP的56亿美元年终(zhōng)净资(zī)产价(jià)值被(bèi)夸大了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴(xīng)登堡研究(jiū)在(zài)报告(gào)中表示，IEP的股票(piào)被高估(gū)了75％以上，“IEP的(de)交(jiāo)易价格比上次(cì)报告(gào)的资产净值(zhí)高出218％，远远高于(yú)所有可比公司(sī)。”

　　报告(gào)指出，另一方面，伊(yī)坎企业的同(tóng)行，如丹·勒布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司，其交易价格均低于各自的资产净值(zhí)。资产净值是衡量(liàng)基金业绩的(de)关(guān)键(jiàn)指标(biāo)，衡(héng)量基金所持证券的市场价(jià)值。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)认为，推(tuī)动IEP股票泡沫(mò)的是其15.8％的(de)股息收益率，这是迄今(jīn)为止美国大型股公司(sī)中最(zuì)高的。兴登(dēng)堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不是现(xiàn)金的形式(shì)发放股息(xī)，并让伊坎企业出售新股，以(yǐ)满足股(gǔ)东的支出，从而抬高了股息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报告还举例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的价值定(dìng)为3.81亿(yì)美元，但一个月(yuè)后，该部门(mén)的一家重要子公司申(shēn)请破产。

　　兴(xīng)登堡还(hái)指(zhǐ)责(zé)唯一一家跟踪伊坎企业的大型(xíng)投(tóu)行Jefferies（杰富瑞）与伊坎之间的(de)关系密(mì)切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞在其研(yán)究中(zhōng)假设，即使在(zài)最坏的情况(kuàng)下，伊坎的(de)股(gǔ)息也(yě)将永(yǒng)久支(zhī)付，同时还从安排IEP股(gǔ)票(piào)发售中获利。

　　伊坎反(fǎn)击：

　　兴(xīng)登堡的(de)报告“自以(yǐ)为(wèi)是”

　　这份做空报告对伊(yī)坎来说是(shì)一(yī)个重大挑战。他西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学(tā)也在(zài)报告(gào)刊登的几(jǐ)小时(shí)后发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声明中表示，兴(xīng)登堡(bǎo)“自以为是”的报(bào)告旨在以牺牲IEP长期股(gǔ)东(dōng)的利益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊坎表示：“我(wǒ)们坚(jiān)持(chí)公(gōng)开披露的信息，我们相信，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样(yàng)不言(yán)自明。”

　　伊(yī)坎表示，我(wǒ)们仍然(rán)相信激进主义是最(zuì)好的(de)投资范例。“我(wǒ)过去25年(nián)的(de)激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了这一点。我们定期将我们的维(wéi)权原(yuán)则(zé)付诸于我们的多数(shù)控股(gǔ)公司以及(jí)我们投资部门持(chí)有(yǒu)的少数股权，目前(qián)在14个(gè)上市(shì)公司董(dǒng)事(shì)会中都(dōu)有(yǒu)代表。此外，我们坚信(xìn)通过对冲头寸来降低(dī)风险，尤其是在我(wǒ)们今天所处(chù)的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和(hé)其他行业的各(gè)种投资。他是IEP的(de)控股(gǔ)股东，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还(hái)指出，报告中(zhōng)的(de)说法 “不会阻止(zhǐ)IEP履行其(qí)对IEP的(de)单位持有人和员(yuán)工的(de)承诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不住了！股东权益律所Johnson Fistel发表敦促(cù)亏损的投资者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空(kōng)报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度(dù)首富(fù)

　　兴登(dēng)堡研究“一(yī)战成名”西安军事院校有几所，西安军事院校有几所大学p>

　　回数兴登堡研究的做空实例(lì)，最出名(míng)的莫过(guò)于今年2月做空印度(dù)首富的(de)阿达尼集(jí)团了。兴登堡研究(jiū)百页(yè)的做(zuò)空报告使(shǐ)得(dé)前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神坛(tán)，引(yǐn)发了(le)外资纷纷从印(yìn)度(dù)股(gǔ)市撤离，更让印(yìn)度总理莫迪受到反对派质(zhì)疑。

　　根据当时美(měi)国全(quán)国公(gōng)共广播电台(tái)称，截至(zhì)2023年(nián)2月6日，阿达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸(zhēng)发(fā)逾1000亿(yì)美(měi)元，集团(tuán)的债券价格跌至(zhì)垃圾债水(shuǐ)平。阿达(dá)尼的个人(rén)净(jìng)资产也缩水近500 亿美元。

　　那(nà)么，兴登(dēng)堡(bǎo)研究究竟什么来头？公开资料(liào)显示，兴登堡(bǎo)研究公司成(chéng)立(lì)于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研(yán)究官网介绍，公(gōng)司(sī)的主要业务包括披露企业的(de)会计造假、管理问(wèn)题、未(wèi)公开关联交易、财报违规等(děng)。媒体(tǐ)统计(jì)显示，从2020年至今(jīn)，兴登堡研究公司共对30家公司(sī)发过(guò)难。他们雇佣金(jīn)融分析师、会(huì)计(jì)师和记者(zhě)，来进(jìn)行调(diào)查(chá)。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现年(nián)37岁的(de)安德森来(lái)自中产(chǎn)家庭，曾(céng)在康涅狄格大学(xué)学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大学期(qī)间，他加入了以(yǐ)色(sè)列的救护车急(jí)救(jiù)部门(mén)，是拥有以色(sè)列证书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源于1937年在新(xīn)泽西上空不幸坠(zhuì)毁的飞艇——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡(bǎo)视为完全可以避免的人为灾难的(de)缩(suō)影，”该(gāi)公司的网站上写道。

　　除了(le)此次的IEP以及阿达(dá)尼集团，兴登堡研究也曾瞄准其他企业。2020年，兴登堡(bǎo)研究(jiū)？份69页的(de)做空报告，让市值一度达到(dào)340亿(yì)美元的(de)“卡车(chē)界特斯拉”公司Nikola的创始(shǐ)人被迫辞(cí)职，美(měi)国司法部和证券监管机构随后跟(gēn)进调查，Nikola的创始人最终被判欺诈罪成(chéng)立(lì)。

　　2021年3月，兴(xīng)登堡(bǎo)研究指(zhǐ)控电动汽车制造(zào)商Lordstown Motors伪造订单并在生产能(néng)力方面误(wù)导(dǎo)投资者。该公司的市值一度超过50亿美元，如今已缩水至不(bù)到2.6亿美元(yuán)，其股(gǔ)票在兴登堡(bǎo)研究做空报告公布后暴跌90％以上。

　　兴(xīng)登堡研究还曾(céng)介入马斯(sī)克对推特的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研究宣布(bù)做(zuò)空推特后，推特的股价从(cóng)49.80美元跌至37.39美元，随后(hòu)安德森宣(xuān)布(bù)关闭做空仓位。去年7月中旬(xún)，当推(tuī)特的股价位于低点附近时，兴登堡研究宣布转为做空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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