金融(róng)界5月(yuè)18日(rì)消(xiāo)息 国内期货(huò)市场(chǎng)收盘，商品期货多数上涨，低(dī)硫燃(rán)料(liào)油涨(zhǎng)超(chāo)5％，沥青、燃料(liào)油(yóu)涨(zhǎng)超4％，SC原油、PTA、国际(jì)铜(tóng)、沪(hù)铜、苯乙烯(xī)涨超(chāo)2％；跌幅方(fāng)面，工业(yè)硅跌超2％，尿素、纯碱、菜油跌超1％。

　　中信期货(huò)：原油(yóu)在金融压力和(hé)地(dì)缘(yuán)支撑作用下(xià)呈现(xiàn)多空轮动的跷(qiāo)跷(qiāo)板效应

　　五月油价在(zài)70美(měi)元(yuán当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍)处仍有(yǒu)强(qiáng)力支撑，六(liù)月有上行(xíng)动力。年初以来原油价格(gé)在金融压(yā)力(lì)和地缘支(zhī)撑(chēng)作用下呈(chéng)现多空轮动的(de)跷(qiāo)跷板效应。短期来看，在月(yuè)初金(jīn)融事件冲(chōng)击下，五月(yuè)可能(néng)处于震荡周期中的偏(piān)弱阶段。但在下方70美元处，仍有强力支撑(chēng)。仍(réng)以短期波段操作思路为主。中期(qī)来看，六月进入地缘和金(jīn)融(róng)事件交易阶段。如(rú)果欧佩克减产或美联储停止加息(xī)，均(jūn)有可能给油价(jià)提供阶段上(shàng)行动力。长期来(当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍lái)看，支撑(chēng)和压力共存局面或(huò)将(jiāng)维持(chí)。今(jīn)年(nián)可能整体处于(yú)周期末端的底部震荡(dàng)期，全(quán)年(nián)暂时维(wéi)持70-100区间预(yù)当兵至少要当几年才可以退伍呢，当兵至少当几年才能退伍期。

　　南华期货：纯碱(jiǎn)逢高做空(kōng) 持仓至成本以(yǐ)下

　　纯(chún)碱行情驱动依旧(jiù)在(zài)现货，目前来(lái)看现(xiàn)货降价的趋势并未(wèi)企稳(wěn)的(de)迹象。从平(píng)衡表推演，后续纯碱(jiǎn)库存预(yù)期(qī)开启(qǐ)去库，但是本周的库存呈现(xiàn)双累，可(kě)见当下持货意愿已经在低谷，现货价格预计持续松(sōng)动。除(chú)此之外，丰成17日(rì)开车，湘渝14日开车(chē)，可见当下的检修周期都不长，开工高位(wèi)可维持(chí)。

　　除(chú)此之外(wài)，华南(nán)上周到港了5万(wàn)吨纯碱，也是预期外，导致后续存在(zài)进一步(bù)累库的空间。因(yīn)此(cǐ)当(dāng)下(xià)纯碱累库趋势进一步延续，后续(xù)需要检修的集中兑现才能扭转供需，而去库(kù)对价格(gé)的传导也(yě)不是(shì)一蹴而(ér)就。从更大(dà)的(de)角度来看，纯碱投产预期下，现货偏松(sōng)，预期(qī)过剩，从利(lì)润角度就是要(yào)走向成本(běn)以下，何时投产(chǎn)只(zhǐ)是节奏(zòu)上(shàng)的扰动，不影响(xiǎng)方(fāng)向。目前原盐价格下滑，纯碱(jiǎn)成本出现进(jìn)一步坍(tān)塌，纯碱边(biān)际在(zài)1600。策略上，逢高做空(kōng)，持仓至(zhì)成本以下。

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