公募基金(jīn)一季报募集披露。张坤以超(chāo)880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权益类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金一(yī)季报进入密集披(pī)露期，顶流基金(jīn)经(jīng)理调仓路径(jìng)和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度末，张坤的管(guǎn)理规模超880亿元，再度成为主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行(xíng)。

　　700亿级基金(jīn)经理刘彦春一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒(jiǔ)、美的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿(yì)级基金经理谢治宇则加仓了晶(jīng)晨股(gǔ)份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上(shàng)“滚雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经(jīng)理张坤掌舵的易方达蓝(lán)筹精选(xuǎn)、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业三年持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方(fāng)达亚(yà)洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四(sì)只基金(jīn)披(pī)露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张坤的基金管(guǎn)理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季度末保持了高仓位运作，4只基金的权益资产仓位均超(chāo)过(guò)了(le)92％。一(yī)季度张坤所持基金股票仓(cāng)位基本稳定，对结构进行了(le)调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业(yè)的配置，降(jiàng)低(dī)了金(jīn)融等行业的(de)配置。

　　从基金(jīn)收益(yì)来看，张坤掌管的4只基金在2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所管规模最(zuì)大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在一季度末(mò)的基金规模(mó)为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份额净值增长率为1.03％，同期业绩比较基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精(jīng)选前十大重仓股分别为：贵州(zhōu)茅台(tái)、泸州老(lǎo)窖、腾讯控股、五粮液、洋河股(gǔ)份(fèn)、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行、香港交易所(suǒ)、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股

　　一季度，张坤对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其(qí)进入了易(yì)方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤(kūn)对重仓的4只白酒股进行了不同的(de)加减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州(zhōu)茅(máo)台、洋河(hé)股(gǔ)份，减持五粮液。

　　从减持情况来(lái)看，易方达(dá)蓝筹精选在一季度还(hái)减持了香港交易所、招商银行、美团-W等(děng)股票。

　　张坤在一季报(bào)中指(zhǐ)出，个股(gǔ)方面，仍然持有商业模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的优质公(gōng)司。基本面(miàn)价值(zhí)投(tóu)资很吸引人的(de)一点是(shì)，投资者可(kě)以用很长一(yī)段时(shí)间来充分观察(chá)公(gōng)司的发展，等到它(tā)们用事(shì)实证明自(zì)己的(de)成功和巨大的成长潜力之后(hòu)，再买(mǎi)入也不迟。基本面价值投(tóu)资的优势之一(yī)在于可(kě)积(jī)累(lèi)性。如果只是(shì)针对(duì)某一次投(tóu)资(zī)，积累的重要性可能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果将投资贯穿一生(shēng)，并将长期(qī)复(fù)合回(huí)报作为(wèi)终(zhōng)级目标，可积累性就(jiù)是(shì)这一目标的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长的(de)坡”并在坡(pō)上(shàng)“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中寻找投资机会

　　一季(jì)度(dù)末，顶流基(jī)金(jīn)经理刘彦春管理(lǐ)规模达(dá)751.63亿(yì)元，报告期(qī)内(nèi)所(suǒ)管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新兴成长是(shì)刘彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度末规(guī)模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城(chéng)新(xīn)兴成长一季(jì)度A类和C类份额净值增(zēng)长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景(jǐng)顺(shùn)长(zhǎng)城新兴成长淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基(jī)金重仓贵州茅淀粉勾芡后为什么会变稀，勾芡不泄汤的秘诀台(tái)、泸州老(lǎo)窖、五(wǔ)粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡酒(jiǔ)、海大集团、药明康德、山西汾酒、美(měi)的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度景顺长城(chéng)新兴成长(zhǎng)前十大重仓股(gǔ)

　　从持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新(xīn)兴成长一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中(zhōng)免、药明康(kāng)德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘(liú)彦春在(zài)基(jī)金一季(jì)报中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后通胀下行(xíng)仍将是今年主要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正常化需要一个过(guò)程，特(tè)别(bié)是居民和中(zhōng)小企业(yè)，需要时间修(xiū)复资产负债表、修(xiū)复信心。随着(zhe)经济(jì)逐步(bù)正常(cháng)化，居民消费信心回升、超额储(chǔ)蓄下降是(shì)必然事件，消费今年(nián)大(dà)概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析，二(èr)季度A股盈利(lì)增速有望进入(rù)上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正轨的路上。除了继续(xù)关注整(zhěng)个经济(jì)体发展状况之外，可以将目光(guāng)更多(duō)放(fàng)在微观企业(yè)层面。可以(yǐ)看到很多公司(sī)在过去(qù)几年始(shǐ)终做正确(què)的事，经营效率提升，逆境中变得(dé)更加(jiā)优秀(xiù)、更加强大。不必总是关注(zhù)宏(hóng)观数据，多看看微观企业变(biàn)化(huà)可(kě)以让内心(xīn)更加平(píng)静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来将继(jì)续保持合(hé)同约定较高(gāo)仓位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出(chū)。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能(néng)相关产业链

　　一季(jì)度末，谢治宇管(guǎn)理规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季(jì)度基金份(fèn)额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢了(le)业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季度末保持高仓位(wèi)运行，股票仓(cāng)位达(dá)92.47％，该基(jī)金(jīn)前十大重仓股分别为三安光电、海康威视、海尔智家、澜起科(kē)技、韵达股份(fèn)、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友(yǒu)股份(fèn)、梅花(huā)生(shēng)物。

　　2023年一(yī)季度兴全合润前十大(dà)重(zhòng)仓股

　　从(cóng)前十(shí)大持仓变(biàn)动情况(kuàng)来看，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润加仓海康威(wēi)视、晶晨股(gǔ)份(fèn)，使这两只股票进入前(qián)十大持(chí)仓。此外，一(yī)季(jì)度兴全(quán)合(hé)润(rùn)加仓(cāng)三安(ān)光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股(gǔ)份等股(gǔ)票。

　　谢治宇在兴全合润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情(qíng)对经济的影响(xiǎng)基本消除，整体经济逐步回(huí)到(dào)复苏轨道(dào)。随着中国的稳增长政策(cè)落实(shí)与全球范围(wéi)内的通(tōng)胀见(jiàn)顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善推动资本市场风险偏好回(huí)升。虽然海(hǎi)外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机，但各国(guó)政府较为迅速地(dì)采取了对(duì)应措(cuò)施，接管相关银行，市(shì)场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各种风险(xiǎn)因(yīn)素减(jiǎn)弱(ruò)，一季度A股板块(kuài)分化更明显(xiǎn)。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展，由AI芯(xīn)片(piàn)、服务器(qì)、光模(mó)块等子版(bǎn)块带动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块涨幅较大(dà)，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实(shí)现较(jiào)大幅度上(shàng)涨(zhǎng)。该基金报告(gào)期内对人工智(zhì)能相关产业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广(guǎng)阔(kuò)的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行(xíng)精选和布局。未来仍(réng)将坚持(chí)挖掘公司长期成长(zhǎng)价值，不(bù)断寻找具有(yǒu)良好投资性价比的优秀公司。”谢治宇表示。

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