公(gōng)募(mù)基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主动权(quán)益类基金“公募一哥”。

　　2023年(nián)公募基金一季(jì)报进(jìn)入密集(jí)披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管(guǎn)理规模超(chāo)880亿(yì)元(yuán)，再度成为主动权益类基金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤(kūn)加(jiā)仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持(chí)香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级(jí)基金经理刘彦春一季(jì)度加仓(cāng)古井贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国中免、药明(míng)康(kāng)德。另一位(wèi)700亿级基金经理谢治宇(yǔ)则加仓了(le)晶晨(chén)股份、海康威视，减持海(hǎi)尔智家、韵(yùn)达(dá)股份。

　　张坤：在可积(jī)累的(de)长(zhǎng)坡上“滚雪(xuě)球(qiú)”

　　近日，顶流基金经(jīng)理张坤(kūn)掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达优质企业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲(zhōu)精选股(gǔ)票（QDII）四只基金披露了(le)2023年一季报。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的(de)管(guǎn)理规模为(wèi)889.42亿元，比2022年末缩水(shuǐ)近5亿元。

　　一季度末，张(zhāng)坤(kūn)的基金管理规(guī)模超(chāo)越葛兰，再度成为(wèi)主动(dòng)权(quán)益(yì)类基金“公募一哥”。

　　张坤(kūn)在一季(jì)度末保持(chí)了高仓位运作，4只基金的(de)权益资产仓(cāng)位均超(chāo)过了92％。一季度张坤所(suǒ)持基金股票(piào)仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调整，增加(jiā)了(le)消费等(děng)行业(yè)的配置，降低了金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金(jīn)在2023年一季度均实现了正(zhèng)收益(yì)，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管规(guī)模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹(chóu)精选在一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告(gào)期内基金(jī幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会n)份额净(jìng)值增长率为1.03％，同期业绩比较(jiào)基准收(shōu)益率为2.08％。

　　易方达(dá)蓝筹精选前(qián)十大重仓股分(fēn)别(bié)为：贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、腾讯控股、五粮液、洋河幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会股份(fèn)、招商(shāng)银行、香港交易所(suǒ)、伊利股(gǔ)份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一(yī)季度(dù)易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股

　　一(yī)季度，张坤对中国海(hǎi)洋石油大幅加仓，使其(qí)进入了易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张坤对重仓(cāng)的4只白酒股进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅(máo)台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还减持了香港交(jiāo)易(yì)所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票(piào)。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍(réng)然持有商业模式(shì)出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引(yǐn)人(rén)的一点是，投资者可以用很长(zhǎng)一段时间来充分观(guān)察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力之后，再买入也不迟。基本面价(jià)值投资(zī)的优势(shì)之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某(mǒu)一次投资，积(jī)累的重要性可能(néng)并不显(xiǎn)著。但如果将(jiāng)投资贯穿一生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级目(mù)标(biāo)，可(kě)积(jī)累性就是这一目标(biāo)的最重(zhòng)要保障，选(xuǎn)择一(yī)条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周期(qī)行业中寻找(zhǎo)投(tóu)资机(jī)会

　　一季(jì)度末(mò)，顶流基金经(jīng)理(lǐ)刘彦春(chūn)管(guǎn)理规(guī)模达(dá)751.63亿元，报(bào)告期内(nèi)所(suǒ)管基金净值增长率在(zài)-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长是(shì)刘彦春管理的(de)规(guī)模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从(cóng)业绩来看，景(jǐng)顺(shùn)长城新兴(xīng)成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份额净值(zhí)增长(zhǎng)率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股(gǔ)票(piào)仓位94％。该(gāi)基金(jīn)重仓贵州茅台(tái)、泸州老窖(jiào)、五粮液、中国中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海(hǎi)大集(jí)团、药明康德(dé)、山(shān)西(xī)汾酒(jiǔ)、美的集(jí)团(tuán)。

　　2023年一季度景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成(chéng)长前十大重仓股

　　从持(chí)仓变动情况来看，景(jǐng)顺长城新兴成长一(yī)季度加仓古(gǔ)井贡酒、美的(de)集团、迈瑞医(yī)疗、贵(guì)州茅台(tái)等股票，减持中(zhōng)国中免(miǎn)、药明康德(dé)、五(wǔ)粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季报中(zhōng)指出，我国经济复苏(sū)、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今年主要宏观背景。经济运行(xíng)正常化需要一(yī)个过程，特别(bié)是居民和中小企业，需要时间修复资产负(fù)债表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步正常化，居民消费(fèi)信心回升(shēng)、超(chāo)额储(chǔ)蓄(xù)下降(jiàng)是必然事件，消费今年大概率(lǜ)超(chāo)预(yù)期回升。就近期公(gōng)布的社融和地产数据分析，二季度A股盈利(lì)增速有(yǒu)望进(jìn)入上行周期。

　　“全(quán)球经济正在(zài)重回正(zhèng)轨的路上。除(chú)了(le)继续关(guān)注(zhù)整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可(kě)以将目光更多(duō)放在(zài)微观(guān)企业层面。可以(yǐ)看到很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做(zuò)正确(què)的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让内心更(gèng)加平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未来将继续保(bǎo)持合(hé)同约定较高仓位(wèi)运作，更(gèng)多在顺周期(qī)行业中寻找投资机会。幸会幸会后面接什么有趣，高情商回复幸会strong>”刘彦春进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治(zhì)宇：挖掘人工智(zhì)能相关产业(yè)链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治(zhì)宇管理规模(mó)达(dá)700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期内均实现了正收(shōu)益。

　　其(qí)中，兴(xīng)全(quán)合润基(jī)金管理规(guī)模最大，为281.3亿元，一季度基金(jīn)份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十(shí)大重仓(cāng)股分别为三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视、海(hǎi)尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季度兴全合润前(qián)十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康(kāng)威视、晶晨(chén)股(gǔ)份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季(jì)度兴全合润(rùn)加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)在兴(xīng)全合润(rùn)一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出，今年(nián)一(yī)季度疫(yì)情对经(jīng)济的影响(xiǎng)基本消除，整(zhěng)体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与(yǔ)全(quán)球范围内的通胀见顶，内(nèi)需复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资(zī)本市场风险偏好回升。虽然(rán)海外银行(xíng)出现了阶段性(xìng)危机，但各(gè)国(guó)政府较为(wèi)迅速(sù)地采取了对应措施，接管相关银(yín)行，市场情(qíng)绪(xù)得到稳定。

　　“随着各(gè)种(zhǒng)风险(xiǎn)因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块(kuài)分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突(tū)破性的进展，由AI芯(xīn)片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块带(dài)动的人(rén)工智能、中字(zì)头的‘中特估’、半(bàn)导(dǎo)体等(děng)板块涨幅较大，在GPT应(yīng)用(yòng)端中(zhōng)游戏、影视等板块(kuài)也实现(xiàn)较(jiào)大幅度(dù)上涨。该基(jī)金报告期内对(duì)人工智能相关产业(yè)链进(jìn)行挖掘，对有长期竞争力(lì)、应用空间广阔的硬件和软(ruǎn)件公司进行精(jīng)选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投(tóu)资性(xìng)价比(bǐ)的优秀(xiù)公(gōng)司。”谢(xiè)治宇表示。