金融界5月(yuè)5日消息(xī) 央(yāng)行、香港证券及期(qī)货事务监察委员会、香港(gǎng)金(jīn)融管理局(jú)即将正式启动香(xiāng)港与内地利率互换市场互(hù)联互通(tōng)合作(zuò)。北向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投(tóu)资者通过北(běi)向互换通开展(zhǎn)利(lì)率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净额每(měi)日不超过人(rén)民币200亿(yì)元，后续可根据市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文如下：

　　中国(guó)人(rén)民银行、香港证(zhèng)券及期货事务监(jiān)察委(wěi)员会、香(xiāng)港金(jīn)融管理局即将正式启动香港(gǎng)与(yǔ)内地利率(lǜ)互换(huàn)市(shì)场互联互通合作

　　为促进(jìn)内地与香港金融衍生品市场(chǎng)的(de)协同发(fā)展，构建(jiàn)高水平金融开放格局，2022年7月4日，中(zhōng)国人民(mín)银(yín)行（以下(xià)简称人民(mín)银行）、香港证(zhèng)券及期货事(shì)务(wù)监察(chá)委员会（以下简(jiǎn)称(chēng)香港证监会）、香(xiāng)港金融管理局（以下简称香(xiāng)港金管局）发布联合公告(gào)，同意中国外汇交易中心（全国银行间同业(yè)拆(chāi)借中心）（以(yǐ)下简称(chēng)外汇交(jiāo)易中心(xīn)）、银行间市场清算所(suǒ)股(gǔ)份领略的意思有限(xiàn)公(gōng)司（以(yǐ)下简称上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所）和香港场(chǎng)外(wài)结算有限公司(sī)（以(yǐ)下(xià)简称场外(wài)结算公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地利率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合作（以下(xià)简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开(kāi)通“北向互换通”，香(xiāng)港及其他国(guó)家和地区的境外投资者可通过两地基础(chǔ)设施互联互通参与内地(dì)银行间金融衍生品市场。自联合公告发(fā)布以来，“互换通(tōng)”的(de)各项准(zhǔn)备工作(zuò)进展顺(shùn)利，“北向互(hù)换(huàn)通”下(xià)的交易将于2023年5月15日启动(dòng)。为便(biàn)于“北(běi)向互换通(tōng)”的顺利推出，现就有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北向互(hù)换(huàn)通”的(de)相关交(jiāo)易及结(jié)算安排

　　（一）交易品种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为(wèi)利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币(bì)种(zhǒng)为人民(mín)币(bì)。

　　（二）投资(zī)者：

　　1.参与“北(běi)向(xiàng)互(hù)换通”的境(jìng)内投资者(zhě)（即互(hù)换(huàn)通报价商）需与外汇交易中心签署报价商协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利率互换(huàn)集中清算业务的清(qīng)算会员(yuán)或该类(lèi)会员的清算客户。

　　2.参与“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投资者为(wèi)符合人民银行要求(qiú)并完(wán)成内地(dì)银行间债券市(shì)场(chǎng)准入备案(àn)的(de)境(jìng)外机构投资者，并经外(wài)汇交易中心开通“北(běi)向互(hù)换通”交易权限(xiàn)。拟申(shēn)请开通“北向(xiàng)互换通”交易权限(xiàn)的境外投资者需(xū)同时申(shēn)请成为场(chǎng)外结算公司的清算会员(yuán)或该(gāi)类会(huì领略的意思)员的清算客户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇交易中(zhōng)心与人民(mín)银行认可的境外电(diàn)子交易平台互联提供(gōng)交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立(lì)中央对手方(fāng)清算机构互联互(hù)通，共同向境内(nèi)外投资者提供清算、结算服(fú)务(wù)。

　　（四）额度(dù)管(guǎn)理：

　　1.交易额(é)度：初期，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展(zhǎn)利率互(hù)换交易在轧差后的(de)名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日(rì)不(bù)超过人民币200亿(yì)元，后(hòu)续可(kě)根据市场情况适时调(diào)整(zhěng)额度。

　　2.清算额(é)度：上海清算(suàn)所与场外(wài)结算(suàn)公司针对双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通”资源池。初(chū)期，上(shàng)海清算所与(yǔ)场外结算公司之间净头寸对应的“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池风险(xiǎn)敞口设(shè)定上限(xiàn)不超过人民币40亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况(kuàng)适时调(diào)整额度(dù)。

　　二、人民银行、香港(gǎng)证监(jiān)会(huì)和香(xiāng)港金管局已(yǐ)就“互换通”涉(shè)及的跨(kuà)境监管合(hé)作原则和具(jù)体安排达成共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍生品市场相关事宜的谅解备忘(wàng)录(lù)》。备忘录健全了两地监管机构在债券及衍生(shēng)品市场方面的监(jiān)管合作安(ān)排和联络协商机制，共同维护“互换(huàn)通”的正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩(zhì)序。

　　三、外汇交易中(zhōng)心、上(shàng)海(hǎi)清算所和(hé)场(chǎng)外结算公司(sī)应当依法履行(xíng)“互换通”下(xià)的各项职责，组织(zhī)市场各方有(yǒu)序开展“北向互换通”业务。清算会员应当(dāng)遵守相关监管(guǎn)规定及业务规则，加强内部控制，防范和控制(zhì)风险，做好投(tóu)资(zī)者教(jiào)育和服(fú)务，切实维护投资者合法权益。投(tóu)资者应当(dāng)充分了解(jiě)两地市场法律法(fǎ)规(guī)、业务规则和(hé)实(shí)践(jiàn)操作的(de)差异，评估和控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺利启动(dòng)。有(yǒu)兴趣参与“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”的投(tóu)资者可联系外(wài)汇交易中心、上海(hǎi)清(qīng)算(suàn)所、场外(wài)结(jié)算公(gōng)司为参(cān)与做准备。

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