近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主(zhǔ)体愈发丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建设银(yín)行启动自律调查，这是两天内第二家被要(yào)求自律(lǜ)调查的(de)大行。今年以来，交易商协会已对多家金融机构启动自律(lǜ)调查，监管力度在持续加大。

　　多(duō)家(jiā)金融机构接连(lián)被通报

　　5月11日(rì)，中国(guó)银行间市场交易商(shāng)协会（下称(chēng)“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线索，依据《银(yín)行间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交易商(shāng)协会(huì)已对中国建设银行股(gǔ)份有限公司债务融(róng)资(zī)工具承销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根据建行2022年年报，去年(nián)建行承销非金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家(jiā)实(shí)体企业承销发(fā)行债券(quàn)4645.17亿元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资需求(qiú)，承销房地(dì)产企业323.35亿(yì)元(yuán)债务融资工(gōng)具，房地产并购票(piào)据(jù)22.9亿元。

　　交(jiāo)易(yì)商协会的监(jiān)管力(lì)度在近期(qī)持续加大。就在(zài)5月9日，交易商协会官网(wǎng)发布信(xìn)息，针对(duì)中国进出口(kǒu)银行金融债券发行涉(shè)嫌违规行为，以及中国民生银(yín)行(xíng)承销业务涉嫌违规(guī)行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连银行、郑州银行、江西(xī)银行、青岛银行和粤(yuè)财信托(tuō)共5家机构涉及(jí)债(zhài)券(quàn)业(yè)务违规被点名。具体来说，交易(yì)商协会通过深(shēn)入调查发现，大连银行等(děng)多家机构存在债券代持交易等违规行为。其中(zhōng)，大连银行通过做(zuò)市业务方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的(de)现券(quàn)交易，代持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛(dǎo)银行，内控执行(xíng)不严(yán)或流于形(xíng)式，未有效评估交易(yì)合理性，作为中间(jiān)方以现券买卖或做市(shì)等(děng)方式参与债券代持交易链(liàn)条(tiáo)，交(jiāo)易(yì)笔数和金额较大。

　　今年4月，工商银行已被启动自律调查。相关公告(gào)称，交易商协会在日常(cháng)监测工作中(zhōng)发(fā)现，工商银行主承销的多(duō)期债务(wù)融资工具发行定价严重偏离市场合理(lǐ)水平(píng)，干扰了(le)市场秩序(xù)，涉嫌违反银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站披(pī)露，近期在(zài)查(chá)处四平市城市发展投资控股有(yǒu)限公(gōng)司案件时(shí)，发现吉(jí)林(lín)银行、吉林亿联银行(xíng)因违规收取发行人(rén)大额财(cái)务资助，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自(zì)律管理规则，被(bèi)交易商协(xié)会进什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语行自(zì)律调(diào)查。一(yī)同(tóng)被开展自律调查的(de)还有光(guāng)大证券、富(fù)国资产管理（上海）有限(xiàn)公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管处罚(fá)力度加(jiā)强

　　根(gēn)据交(jiāo)易商协会(huì)通报(bào)的(de)数据，2022年全年，交易(yì)商(shāng)协会(huì)共对68起(qǐ)涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展(zhǎn)自律调(diào)查和自(zì)律(lǜ)问询103次，作出各类自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人(rén)和信用增进机(jī)构、4家主承销(xiāo)商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务(wù)所、2家其他类(lèi)型(xíng)机构和54名直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警告及以上(shàng)占比超过五成(chéng)，15家机(jī)构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被(bèi)认(rèn)定不(bù)适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原因包括(kuò)低价包(bāo)销多期债务融(róng)资工(gōng)具，影响了(le)市场正(zhèng)常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具未(wèi)按照发行(xíng)文(wén)件(jiàn)约定(dìng)开展余额包销(xiāo)，个别债务融资工具(jù)挤占(zhàn)了其(qí)他投资(zī)人的正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并影响了发行利率(lǜ)，对市(shì)场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指出，银行间债券(quàn)市场参与机构在从事相关业务(wù)过程中，务必牢固(gù)树立市场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关监(jiān)管规定和自(zì)律规(guī)则要求(qiú)，合(hé)规展业(yè)，自觉维(wéi)护银(yín)行(xíng)间(jiān)债券市(shì)场运行秩序。

　　交易商协会表(biǎo)示，做(zuò)市商作为银行(xíng)间市场基石机构，承(chéng)担(dān)着提高市场(chǎng)流动性(xìng)、促进价格(gé)发现的重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和风险管理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交(jiāo)易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发(fā)丰富多元，市(shì)场(chǎng)竞争程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈(liè)，但监管底线不能破戒。

　　资深金(jīn)融政策监管专家周毅钦对《国际金融报》记者表示，可以(yǐ)看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻(chè)落实监管从严要求(qiú)，以严(yán)格自(zì)律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍”的(d什么春白雪是什么成语，什么春白雪是什么成语e)清(qīng)晰信号，引导市场各(gè)类主体归位尽责，维护市场良好秩序。债(zhài)券承销机构(gòu)作为债券市场的“看门人”，对于商业(yè)银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩负起相应的(de)公序责任，切实维护(hù)好行业的良性竞争生态。

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