美(měi)东(dōng)时间周三，美联储发布的(de)最新会议纪(jì)要显示，美(měi)联储官员在本月(yuè)的会议上一(yī)致(zhì)同(tóng)意(yì)加息25个基点，但在(zài)是否(fǒu)有(yǒu)必(bì)要进一步加息的问题上存在明(míng)显分歧，更多官员暗(àn)示他们准(zhǔn)备暂(zàn)停加(jiā)息。

　　纪要(yào)显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预期一致，那么(me)在这(zhè)次(cì)会议之(zhī)后可能没有必要(yào)进一步收紧(jǐn)政策(cè)。”他们预期美国(guó)经济增(zēng)长将放缓，这将消除进一步(bù)收紧(jǐn)货币政策(cè)的必要性(xìng)。

　　其他部分与(yǔ)会(huì)者认为“在未来的会议上可(kě)能(néng)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策”，因(yīn)为他(tā)们预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继(jì)续缓(huǎn)慢得令人无法接(jiē)受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员(yuán)们一(yī)致(zhì)认为，相对于美联储2％的目标(biāo)，目前(qián)的通胀水平仍然太(tài)高了。与(yǔ)会者指出，物价(jià)压力可能比预期更持久，因为消(xiāo)费者支出(chū)强于预期(qī)，劳动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银行压(yā)力对经(jīng)济活动(dòng)的影响被(bèi)证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也(yě)有委(wěi)员们(men)指出(chū)，信贷(dài)条件进一(yī)步收紧可能会减缓家庭支出(chū)，减少企业(yè)投资和招(zhāo)聘(pìn)，所(suǒ)有(yǒu)这些都将支(zhī)持正在进行的产品和(hé)劳(láo)动力市场供需再平(píng)衡，并降低通胀压力(lì)。

　　未来(lái)政策(cè)走向(xiàng)

　　过去两周，一(yī)些美联(lián)储官员(yuán)表(biǎo)示(shì)，通胀(zhàng)和经济活动(dòng)的放(fàng)缓程度(dù)还不足以证明结束加息是(shì)合理的。但包括(kuò)美联储主席鲍威尔在内的其他(tā)人(rén)暗示，他们(men)可能更倾向于(yú)不加息，以(yǐ)评估(gū)过去加息的(de)影响和(hé)银(yín)行业的(de)压力。

　　在5月初美联储宣布连续第十次加息后，本轮紧缩周期已累(lèi)计500个基点，为上(shàng)世纪80年代以来(lái)最激进的(de)政策路(lù)径(jìng)之一。

　　对(duì)于未来的政策(cè)走向，由于(yú)全球经(jīng)济前(qián)景(jǐng)的不(bù)确定性和近期银行业的压(yā)力，官(guān)员(yuán)们(men)透露未来的决策将转向(xiàng)更加(jiā)依赖数据的方式(shì)。但麻烦(fán)在于，变数太多了，无数变量将决定加息周(zhōu)期是否会继续下去。

　　纪要指出，与会者普(pǔ)遍对未来收紧政策(cè)的程度表(biǎo)示(shì)不确(què)定，在这次利率决议之后，美联储官员(yuán)最(zuì)关注的还是掌握(wò)政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选(xuǎn)择是有(yǒu)必(bì)要的，接下来该央(yāng)行大概率不会给出一个明晰的利(lì)率路径。

　　因此(cǐ)，一些与会者强调，至关重要的(de)是不要传达降息的可能性(xìng)，或者已经排除了进一步提高利率的可能性。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表(biǎo)示，该行在6月(yuè)会议上决定继(jì)续调高(gāo)利率或是(shì)维持利率(lǜ)不(bù)变都是有可能的。“即(jí)使6月维(wéi)持利(lì)率不变，美联储仍有可能需要在今年(nián)晚些时候加息(xī)。直到有明确(què)证据表明通胀正在降温之前，美联储都不(bù)应结(jié)束紧(jǐn)缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预(yù)计，5月的加(jiā)息(xī)将是(shì)本轮紧缩周期(qī)的最后一(yī)次，美联(lián)储(chǔ)极有(yǒu)可能在(zài)年(nián)底前(qián)降息25个(gè)基(jī)点。这种预期是(shì)基于这样一种假设，即经(jīng)济增(zēng)长将放缓，甚至(zhì)可(kě)能(néng)陷入(rù)衰退，而通胀率将降至(zhì)接近(jìn)美联储2％的目标。

　　分析师表示，在是否进一步加(jiā)息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依赖(lài)数据的做(zuò)法——这并不意味着他们不会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们现在对(duì)进一步收紧政策要谨慎(shèn)得(dé)多。

　　银行业危(wēi)机

　　对于(yú)严重冲击市场的银行(xíng)业危机，美联储(chǔ)官员们对此专门进行了讨论。纪(jì)要指出，已准备好使用他们的工具(jù)，以确保金融体(tǐ)系有足够的流动(dòng)性来满足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份的会议上，美联(lián)储(chǔ)经济(jì)学家(jiā)曾指(zhǐ)出，银行业压(yā)力导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷(xiàn)入衰退。现(xiàn)在，美联储重申了(le)这一观点，不过(guò)，如果信贷(dài)条件缓(huǎn)解，也将给经济带来(lái)动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月(yuè)基本停止。尽(jǐn)管地区(qū)性(xìng)银行的(de)股价在此期间(jiān)进一步下(xià)跌，但对(duì)绝大(dà)多数银行(xíng)来说，这(zhè)些下跌(diē)似乎主要反映(yìng)了(le)对盈利能力下降的(de)预期，而不是(shì)对偿付能(néng)力的担忧。市场参与者仍(réng)对银(yín)行业压力再次加剧的可能性保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一份(fèn)报告(gào)中表示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最(zuì)突出的主(zhǔ)题(tí)是，围(wéi)绕地区性(xìng)银(yín)行业(yè)危机带(dài)来的信贷紧缩影响，各方(fāng)普(pǔ)遍持(chí)谨慎态度，因为存在太多的不确定(dìng)性。”

　　债务上限

　　对(duì)于受到全球高度关(guān)注的(de)债务上(shàng)限僵局，纪要指出，许多与会者(zhě)提(tí)到，必须(xū)及时提高债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出现严重混乱(luàn)的(de)风险。

　　一些(xiē)与会者(zhě)指出了(le)美国国债市(shì)场有序运作(zuò)的重要性，或强(qiáng)调了有关当局继续解(jiě)决与市场韧性相关问题的(de)重(zhòng)要性。一些与会者强调，美联储应随时准(zhǔn)备使用其流(liú)动(dòng)性工具，以及微观审(shěn)慎和宏观审慎监管和监督工具，以减(jiǎn)轻未来(lái)的金(jīn)融稳定风险。

　　周三当天，美国白宫(gōng)和国会谈(tán)判代表继续举(jǔ)行(xíng)债务上(shàng)限谈判。共和党谈判代(dài)表格雷夫斯透露，双方谈判没有取得任何进展。美(měi)国财政部长耶伦重申她的部门最早可能在6月1日耗(hào)尽用来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称(chēng)，对于美国联邦政府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金的不确(què)定性(xìng)而言，美联储会议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在这样的背(bèi)景下美联储会倾向于采取鹰派立(lì)场，因此该行现在可能(néng)松了一口气，因(yīn)为他(tā)们有(yǒu)空间从现在开(kāi)始慢慢采取行(xíng)动。

　　// 美债(zhài)“X日”继续(xù)拖累市场情绪，英伟(wěi)达盘后现暴力拉升 //

　　随(suí)着理(lǐ)论上美(měi)国违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处于(yú)持续下跌的状态。

　　截至(zhì)收盘，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯(sī)达克(kè)指浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗数(shù)跌0.61％，报12484.16点；道琼斯(sī)工业指数跌(diē)0.77％，报32799.92点。

　　在收(shōu)盘(pán)铃(líng)声敲响(xiǎng)后，美国众议院(yuàn)议长凯文·麦卡锡接受采访时表(biǎo)示，谈判的情况(kuàng)“有一(yī)点点好转”。麦卡锡进一步(bù)表示，共和党(dǎng)这边要求白宫接(jiē)受10年的开支(zhī)限制，双方正在为这件事进(jìn)行讨论。在被问及是否有可能在未来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成(chéng)协议其实(shí)可(kě)以非常(cháng)快，但民主党需要意识到他们花(huā)了太多的钱。

　　根据美(měi)国财政部周三发(fā)布(bù)的数据，截至5月(yuè)23日(rì)的账上现(xiàn)金(jīn)为765亿美元，较之前一天上升82亿(yì)美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时间”，但(dàn)周三盘后的英伟达突然(rán)爆发，令市场重新看到炒作题材的勃勃(bó)生机(jī)。

　　根据(jù)财报，英(yīng)伟达在本财年第一(yī)财季(jì)总(zǒng)共实现营收71.9亿美元，市(shì)场(chǎng)预(yù)期65.2亿美元(yuán)；EPS 1.09美(měi)元，预期(qī)0.92美元。其中受惠于云计算平(píng)台和大型科技(jì)公司对GPU芯片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数(shù)据(jù)中心业(yè)务实现创纪录的42.8亿美元(yuán)营收(shōu)。更令市场震惊的是，英伟达对二季度的营收(shōu)指引为110亿美元(yuán)，远远超过预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达(dá)股价在盘后(hòu)涨(zhǎng)超20％，有望(wàng)引发全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三标普(pǔ)500指数11个板块(kuài)依然只有(yǒu)能源板块收涨，房地产（-2.21％）、工业（-1.27％）板(bǎn)块跌(diē)幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌，其中苹(píng)果(guǒ)涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟(wěi)达跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多(duō)数(shù)走弱(ruò)，纳斯达克中国(guó)金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个(gè)股方面，阿里巴巴跌2浆水是热性还是凉性的 浆水可以当水喝吗.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼(pīn)多多跌1.6％、京东跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来(lái)跌9.49％、理想(xiǎng)汽(qì)车(chē)涨0.28％、小鹏汽车跌5.05％

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