今年以来，港股走势可(kě)谓一波三折，香港恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关口。目前基(jī)金一季(jì)报披露渐落帷幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆港通(tōng)基金(jīn)整(zhěng)体港股仓位略(lüè)有提升，大幅加仓AI、油气(qì)、电力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中(zhōng)国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓股(gǔ)。

　　多位港股基金基金经理表(biǎo)示，预计港股市场已经进(jìn)入(rù)了企业盈利的(de)拐(guǎi)点(diǎn)且即将迎来(lái)收入加(jiā)速(sù)扩张，未来港股市场将(jiāng)在波动中(zhōng)上(shàng)行，板(bǎn)块方面，看好政策优化下的消(xiāo)费和(hé)地产、预期反(fǎn)转修复的互联网和医药(yào)、高景(jǐng)气(qì)的制造业等。

　　一(yī)季度港股基金仓位略有上升(shēng)，大幅加仓AI、油(yóu)气、电力等

　　Wind数据显示，在5000多只(zhǐ)陆(lù)港(gǎng)通(tōng)基金（不(bù)同份额(é)分开统(tǒng)计，下同）中含“港(gǎng)”字的主动权益基金近400只，这些都是“高纯度(dù)”以港股为(wèi)投资方(fāng)向的基金。截(jié)至一季度末(mò)，这宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府些基金的港股平均仓位为62.39％，较去(qù)年底微升(shēng)0.38个百分点，其中有83只基(jī)金(jīn)港股持仓在90％以上。

　　今年以来，以恒(héng)生(shēng)科(kē)技指数(shù)为(wèi)代表(biǎo)的港股数字(zì)经济呈现了上涨、调整、反弹的N型走势，截至(zhì)4月23日，香港(gǎng)恒(héng)生指(zhǐ)数涨1.52％至20330点关(guān)口。

　　与此同时，不少知名基金经理在一季(jì)度加大了(le)对港股的投(tóu)资(zī)力度，提升港股配置在10-40个百分点不等。比如，崔宸(chén)龙(lóng)管理的前海开(kāi)源(yuán)沪港深新机遇A，港(gǎng)股仓位由(yóu)去年底的1.18％提(tí)升(shēng)至今(jīn)年一季度末的39.13％；史博管(guǎn)理的南方港股创(chuàng)新视野一(yī)年(nián)持有A，港股仓位由(yóu)去年(nián)底的71.08％提升至今(jīn)年一季度末的(de)81.82％；赵宪成管理的博时港股(gǔ)通红利精选(xuǎn)A，港股仓位由去年底的(de)70.80％提升至今年一(yī)季度末的88.35％；刘扬管理的国投(tóu)瑞银港股通价值发(fā)现A，港(gǎng)股仓位由去年底的78.83％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的92.92％；曲径管理的中欧(ōu)港股数字经济(jì)A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)83.22％提升至今年一(yī)季度末的89.22％。

　　按照持有市值统计(jì)，截至(zhì)一季报，被(bèi)陆(lù)港(gǎng)通基金(jīn)重仓的前十大(dà)港股分别为腾讯控股、美团-W、中(zhōng)国(guó)移动、中国海洋石油、快手-W、药明生(shēng)物(wù)、香(xiāng)港交(jiāo)易所、青岛啤酒股(gǔ)份(fèn)、李宁、华润(rùn)啤酒，涵(hán)盖(gài)通信服(fú)务、油气(qì)开采、数(shù)字媒(méi)体(tǐ)、生物制品(pǐn)、多元金(jīn)融、服装(zhuāng)家纺、视频饮料等领域。其(qí)中，腾(téng)讯控股、中国移(yí)动、中国(guó)海洋石油、快(kuài)手(shǒu)-W、青岛啤酒股份(fèn)获不同程度增持(chí)。

　　按照增持情况排序，加仓幅度最大的前十只(zhǐ)港股为(wèi)中(zhōng)国海洋石油(yóu)、新天绿色能源、中远海能、商汤-W、中国旭(xù)阳集团(tuán)、中(zhōng)国石(shí)油化(huà)工股份、中国南方航空股份、华电(diàn)国际电力(lì)股份、越秀地产、中广核电力(lì)，分别涵盖(gài)油(yóu)气开采、电力(lì)、航运港口(kǒu)、IT服务、焦(jiāo)炭、炼(liàn)化及贸易(yì)、航空机场、房地(dì)产开发(fā)等领域。值得注意(yì)的是，商汤-W涉及AI概(gài)念(niàn)，陆港通基金在一季度对其(qí)大幅加仓(cāng)1.24亿股。

　　宋朝二府三司分别是什么，二府三司分别是什么东府和西府"大(dà)举加仓这(zhè)些股！港(gǎng)股基(jī)金最新重仓(cāng)股大曝光(guāng)" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230424124806603.png">

　　港股市场或将(jiāng)在波动(dòng)中(zhōng)上(shàng)行(xíng)，重仓港股优质龙头

　　对(duì)于港股后市，南方港(gǎng)股(gǔ)创新视(shì)野一年持有基(jī)金基金经理(lǐ)史博在(zài)一季度(dù)中表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市场投资机会(huì)：中国(guó)经济方面(miàn)，宏观经济仍在企稳(wěn)回升，3月中国官方(fāng)制(zhì)造(zào)业PMI为51.9％，制造业生(shēng)产活(huó)动和市场需求继续(xù)增加，非制造业恢复速度加快；海外无风险利率方(fāng)面，3月初非农和通(tōng)胀数(shù)据以及(jí)突发(fā)的银行风险事件已经让美联(lián)储过(guò)于强硬的紧缩(suō)预期有(yǒu)所趋缓，FOMC加息25bp意味着了加息进入尾(wěi)部区域(yù)；风险(xiǎn)偏好方面，欧(ōu)美银(yín)行(xíng)业风险事(shì)件对市场冲(chōng)击可(kě)控，国内政策积极信(xìn)号涌现。

　　基(jī)于此(cǐ)，预(yù)判港股(gǔ)市场将在波动中上(shàng)行，在板块配(pèi)置方(fāng)面(miàn)，我(wǒ)们将加大对(duì)政策优化下的消费(fèi)和地产、预期反转修复(fù)的(de)互联网和(hé)医药(yào)、高景气(qì)的制造业等板块的配置。

　　中欧港(gǎng)股数字经济基金经理曲径表示，港股数(shù)字经(jīng)济的代表行业为互(hù)联(lián)网(wǎng)和先进制(zhì)造，在经历了(le)过(guò)去(qù)2年的(de)合规整治及业务梳理后，股价均处在价值投资(zī)区域(yù)，具有良(liáng)好的投资性价比。同时，互联网(wǎng)相(xiāng)关公司(sī)，也更具有数据、平台和算法(fǎ)的整合能(néng)力，通过推(tuī)出人工智能相关模型及应用(yòng)，提升自身运(yùn)营效(xiào)率，以(yǐ)及(jí)对外输出算法和算(suàn)力。作为(wèi)人工智能(néng)赋能各个行业(yè)的元年，我们中长期看好港(gǎng)股数字(zì)经济板块的前景。

　　华宝港(gǎng)股通香港(gǎng)基金经理周欣表示，港(gǎng)股市(shì)场方面，港股市场大部(bù)分的企业盈利来源(yuán)于(yú)中国内地，中(zhōng)国(guó)内地经(jīng)济的环比上行(xíng)将会支(zhī)撑港股公司(sī)盈利的环比增长，从而支撑下港股公司下半年的市场表现(xiàn)。然而，虽然公司盈利环比仍有一(yī)定的增长，但(dàn)是由于基(jī)数效应，下(xià)半年(nián)港股(gǔ)盈(yíng)利(lì)同比增速会较(jiào)上(shàng)半(bàn)年有(yǒu)所(suǒ)回落(luò)。对于估(gū)值相对(duì)较高的行业将有一定(dìng)的(de)压力。

　　行业方面，受(shòu)行业(yè)反垄断的影(yǐng)响(xiǎng)，TMT行业龙(lóng)头公司的(de)估值仍将受到一定(dìng)程度(dù)的(de)压(yā)制(zhì)，但是当行业龙头公司受情(qíng)绪影响出现超跌(diē)时，将会(huì)有(yǒu)较好(hǎo)的买入机会出现。生(shēng)物医药行业仍将(jiāng)处(chù)在(zài)行业快速增长的红利中，但是随着中报业绩的释放和(hé)四季度集采的(de)预期，生物行业前期涨幅(fú)较多的(de)龙头公司可能会出现(xiàn)一定的调整，但是通(tōng)过(guò)自下而上的方(fāng)式生物医药行业仍(réng)将有机会(huì)选(xuǎn)出有较好(hǎo)成(chéng)长(zhǎng)性的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基金经理付(fù)倍佳表(biǎo)示，展望未来，我们(men)预计(jì)港(gǎng)股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来收入加速扩张(zhāng)，并(bìng)且A股市场也即将进入企(qǐ)业盈利的拐点(diǎn)，这是推动两地市(shì)场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内强(qiáng)外弱”及(jí)加息周期临近尾(wěi)声(shēng)流(liú)动性逐步宽松背景下，中国资产的吸引力有望进一步凸显。在(zài)A股及港(gǎng)股估值(zhí)均在低位(wèi)、风险溢价均在(zài)高位的背景下(xià)，有望开启盈(yíng)利与(yǔ)估(gū)值修复的戴维斯(sī)双击行情。

　　主要关注(zhù)三条投资主线(xiàn)：1.关注盈利增(zēng)长高弹性的机会：由于中(zhōng)国经济修复(fù)有(yǒu)望成为全球投资(zī)的主线，因此(cǐ)经营杠(gāng)杆(gān)弹性大、前期(qī)降(jiàng)本增效优的行业和板块更有望(wàng)受(shòu)益于经济复苏(sū)，盈利(lì)预测有较大上修(xiū)空间；同时(shí)部分龙头(tóu)公司有长(zhǎng)期的前沿技(jì)术/产品储备(bèi)以迎接下一轮(lún)的(de)收入扩张(zhāng)机会，有望开(kāi)启二次增长(zhǎng)曲线，如互联网、部分可选消费、部分医药等(děng)。

　　2.关注收益风险比(bǐ)显著右偏(piān)的机会：关注(zhù)在未来经济周期中上(shàng)行风险显著大于(yú)下行风险的(de)行业。市(shì)场预期(qī)在低(dī)位、景气度有拐(guǎi)点或持续性超预期的(de)行业。供需格局佳，价格弹性(xìng)贡(gòng)献盈利超预期的行业(yè)，如电子、新(xīn)能源、有色金属等。

　　3.关注(zhù)高股(gǔ)息资产(chǎn)的(de)机(jī)会：关(guān)注(zhù)基本面夯实，整体ROE水平稳(wěn)中有升，以及分红意愿提升的(de)高股息资产的投资机会，如通信、石(shí)油石化等。

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