近(jìn)期(qī)交(jiāo)易商协(xié)会的监管处(chù)罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激(jī)烈，但(dàn)监管底线不能破戒。

　　5月11日(rì)，交易(yì)商协会对(duì)建(jiàn)设银行启动自律(lǜ)调查，这(zhè)是两天内第二家被(bèi)要求自律调查(chá)的大行。今年(nián)以来，交易商协会已对多家金融机构启动自(zì)律调查，监(jiān)管力度在持续(xù)加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中(zhōng)国银行间市(shì)场交(jiāo)易商协会（下称“交易商(shāng)协(xié)会”）网站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场(chǎng)自(zì)律处分规则》，交易(yì)商协会00后初中学历很丢人吗已(yǐ)对中国建设银行(xíng)股份有限(xiàn)公司债务融资工(gōng)具承销业务涉嫌违(wéi)规行为开(kāi)展自(zì)律(lǜ)调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年报，去年建行(xíng)承(chéng)销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务融资工具744笔，为411家实体企业承销发行债券4645.17亿元。2022年，该行(xíng)支持优质头部房地产企业债(zhài)券融资需求，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债(zhài)务融资工具，房地(dì)产并购票据(jù)22.9亿元(yuán)。

　　交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会的监管力度在(zài)近期持续(xù)加(jiā)大(dà)。就在5月9日，交易商协(xié)会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行(xíng)金融(róng)债券发行涉(shè)嫌违规(guī)行为(wèi)，以及(jí)中(zhōng)国(guó)民生银行承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违(wéi)规行为(wèi)已开展自(zì)律调查。

　　而在5月8日，大(dà)连(lián)银(yín)行、郑州银行、江(jiāng)西(xī)银行、青岛银行和粤财信(xìn)托共(gòng)5家机构涉及债券(quàn)业务(wù)违规被(bèi)点名。具体来说，交易商协会通过(guò)深入调查发现，大连银(yín)行等多(duō)家机(jī)构存(cún)在债券代持交易(yì)等违规行为。其中，大(dà)连银行(xíng)通(tōng)过做(zuò)市(shì)业(yè)务方(fāng)式，每日(rì)滚动开展买卖方向(xiàng)相反、清算速度不同的现(xiàn)券交(jiāo)易，代持利率债活跃券，且规模较大；郑州银行(xíng)、江西银行和青岛银(yín)行，内控(kòng)执行(xíng)不严或(huò)流于形式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性(xìng)，作为中间方以(yǐ)现券买卖或做(zuò)市(shì)等(děng)方(fāng)式参与债(zhài)券代持交易链条，交易笔数和金额较(jiào)大(dà)。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被(bèi)启动自律调查。相(xiāng)关公告称，交易商协(xié)会在日常监测工作中发(fā)现(xiàn)，工商银行主承销的(de)多期(qī)债务融(róng)资(zī)工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离(lí)市场(chǎng)合理水平，干(gàn)扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序(xù)，涉嫌违反银行(xíng)间(jiān)债券市场自律管(guǎn)理相关规(guī)定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协(xié)会网站披露，近期在查处(chù)四平市城市发展(zhǎn)投资(zī)控股有限公司案件时，发现(xiàn)吉林银行、吉林(lín)亿联银(yín)行因违规(guī)收(shōu)取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律(lǜ)管理规则，被交易商协会进行自律调(diào)查。一同被开(kāi)展自律(lǜ)调(diào00后初中学历很丢人吗)查(chá)的还(hái)有(yǒu)光大证券(quàn)、富国(guó)资产管理（上海）有(yǒu)限公司(sī)两(liǎng)家金(jīn)融机构。

　　交易商协(xié)会监管处(chù)罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商(shāng)协会通报的数据(jù)，2022年全年(nián)00后初中学历很丢人吗，交易商协会共对68起涉嫌违规案件立(lì)案调查，开展自律(lǜ)调(diào)查和(hé)自律问询103次(cì)，作出各类自(zì)律处分99家（人(rén)）次(cì)，涉及35家(jiā)发行人和信用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师事务所(suǒ)、2家其(qí)他类(lèi)型机构和(hé)54名直接责任(rèn)人。作出的(de)处分中，警告及以上占比超(chāo)过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业(yè)务(wù)，12位(wèi)责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通(tōng)报的原(yuán)因(yīn)包括低价(jià)包销多期债务融资工具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开(kāi)展(zhǎn)余额(é)包销(xiāo)，个别债务融资(zī)工(gōng)具挤占了其(qí)他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公平公正(zhèng)原则，并影(yǐng)响了发行利率，对市场正常秩序(xù)造成了(le)一定(dìng)不良影响。

　　通(tōng)报(bào)指出，银行间债券市场参(cān)与机构在从事相关业务过程中，务(wù)必牢固树立市场责任意识，严格遵守相(xiāng)关监管规(guī)定(dìng)和(hé)自律规则要求(qiú)，合规展业，自觉(jué)维护银行间债券市场(chǎng)运(yùn)行秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做(zuò)市商作为银行间(jiān)市场基石(shí)机构，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促进价格发(fā)现的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力，加(jiā)强内部控(kòng)制和(hé)风险(xiǎn)管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协(xié)会的监管处罚(fá)力度明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多(duō)元，市场竞争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底(dǐ)线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国际金融(róng)报》记者(zhě)表示(shì)，可以看到，银(yín)行(xíng)间(jiān)交(jiāo)易商协会(huì)将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市场传递“零(líng)容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类主(zhǔ)体归(guī)位尽责，维护(hù)市场良(liáng)好秩序。债券(quàn)承销机构作为债券市场的“看(kàn)门(mén)人”，对(duì)于(yú)商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要(yào)肩负起相应的公序责(zé)任，切实(shí)维护好行业的良性(xìng)竞(jìng)争生态。

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