全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美(měi)国证交(jiāo)会(huì)提(tí)交的13F文件(jiàn)显示，桥(qiáo)水基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季度末的美股持仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约合人民币1140亿元），较一(yī)季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥水(shuǐ)大(dà)幅加仓，晋升(shēng)为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了(le)宝洁、百事可(kě)乐、可口可乐、沃尔玛等多只消费股；另外桥水(shuǐ)加仓了谷歌母公司(sī)Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等。

　　但是(shì)桥水最新观点表示，其非常看好黄金，认为(wèi)黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期的(de)开端。

　　桥水(shuǐ)美(měi)股持仓市(shì)值近164亿美元上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗ng>

　　美国证券(quàn)交易委员会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基(jī)金今年一季度末的持仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权委托资产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们来看看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美(měi)股持仓变(biàn)动情况(kuàng)，数据显示，截(jié)止(zhǐ)2023年3月末，桥水在美股(gǔ)的持仓总市(shì)值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去(qù)年底的(de)183.2亿美元减少(shǎo)了10.55％。作为全球宏观策略基金，桥水的美股组合仅占(zhàn)总资(zī)产很小的一部分(fēn)。

　　在(zài)这个季度，桥水在不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只证券(quàn)，减持了360只证券；同(tóng)时也(yě)积极(jí)买进(jìn)，新进了(le)118只证券，增持了225只证(zhèng)券。

　　新兴市场ETF成头号重(zhòng)仓

　　桥水减持多(duō)只消(xiāo)费(fèi)股

　　今年(nián)一季度(dù)末，桥水(shuǐ)的前十大重仓标的的(de)集中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为桥水的(de)第一大(dà)重(zhòng)仓，加仓了331万(wàn)股左右，持仓增(zēng)至1786.26万(wàn)股，期末持(chí)仓市值(zhí)为8.72亿美元，占投资(zī)组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓是两只标普(pǔ)500ETF，分别持(chí)有182.87万股(gǔ)、123.31万股(gǔ)，较上一季度都有所减持，期末持(chí)仓市值(zhí)分别为7.52亿美(měi)元、5.05亿美元。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但(dàn)是(shì)今年一季度都进行了减持，比如其第(dì)三大(dà)持仓宝洁(jié)，减掉了5万股左右，期末持有(yǒu)494.49万股，持股市值为7.35亿美元；还有桥(qiáo)水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百事可(kě)乐(lè)、可(kě)口可(kě)乐(lè)，持股数量(liàng)分别降至(zhì)280.75万(wàn)股、814.52万股，期末(mò)持股(gǔ)市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元(yuán)，分别(bié)位列(liè)第五、第六大(dà)重(zhòng)仓股；另外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减持幅度相对较大。

　　但是，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓了(le)医(yī)疗领(lǐng)域的强生(shēng)，持(chí)股(gǔ)增至358.75万股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.56亿美元，位列第(dì)四大重仓股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减(jiǎn)持黄金ETF等

　　基(jī)金君(jūn)梳理(lǐ)了桥水基(jī)金美(měi)股(gǔ)前30大重仓，其中增持(chí)的标的(de)还包(bāo)括谷歌母公司Alphabet，增持(chí)了(le)156.46万股，持股(gǔ)数量(liàng)增至230.83万股，持有(yǒu)市值为2.39亿美元；还增持了脸书(shū)Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美(měi)元；此(cǐ)外，增持了(le)VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金君发现，桥水在(zài)一季度减(jiǎn)持的标的相对(duì)较多，除(chú)去前十大重仓，桥水(shuǐ)还(hái)减持了先锋领航富时新兴(xīng)市场(chǎng)ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降(jiàng)至(zhì)847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外(wài)桥水减(jiǎn)持幅度(dù)较大的还有拼多(duō)多，减(jiǎn)少了150.34万(wàn)股，持(chí)股数(shù)量(liàng)降至214.24万股，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为(wèi)1.63亿美元(yuán)。桥水还减持了亿滋国际22％，持(chí)股(gǔ)降至223.41万股(gǔ)，持有市值为1.56亿美元(yuán)；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至(zhì)66.44万股，持(chí)有市值为(wèi)1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季(jì)度(dù)还减(jiǎn)持了其(qí)特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期末(mò)持仓降至88.68万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金从(cóng)去年年(nián)底以(yǐ)来出(chū)现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从(cóng)最新的(de)观点看(kàn)，桥(qiáo)水(shuǐ)还(hái)是非常看好(hǎo)黄(huáng)金的(de)。

　　近期(qī)，桥水基(jī)金(jīn)联席(xí)首席投资(zī)官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦(tǎn)布尔(ěr)表(biǎo)示，黄金可能正处于持续(xù)增长(zhǎng)期(qī)的开端，因为全球对(duì)美元(yuán)去杠杆化的推动仍是金价的长(zhǎng)期支撑。她表示(shì)，黄金(jīn)被(bèi)低估了，还(hái)有很长的路要走。

　　她还(hái)说(shuō)，黄(huáng)金在全球货币市场中(zhōng)日益(yì)重(zhòng)要，这使得它不(bù)仅仅是对抗债券市场(chǎng)和利(lì)率的工(gōng)具(jù)。另外，地缘政治动荡(dàng)不会消(xiāo)失，这是对黄金的长期支撑。不仅如此，由(yóu)于(yú)全球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相对较高，黄(huáng)金(jīn)将继续(xù)吸引投(tóu)资者，以(yǐ)对冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资官鲍勃·普林斯分享了他在2023年一季度的最新观察(chá)。

　　他指出，名(míng)义支出水(shuǐ)平高于经济体的生产能力(lì)，导(dǎo)致通胀(zhàng)率远高(gāo)于目标(biāo)水平，美(měi)国和其他(tā)西方经济(jì)体处于看跌失(shī)衡(héng)中。为了纠正这种(zhǒng)失衡，缓(huǎn)解需求压(yā)力(lì)，欧美(měi)各国(guó)央行(xíng)一直在(zài)实施(shī)紧缩政策——目前紧(jǐn)缩政策造成的负面影响(xiǎng)初(chū)现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市场(chǎng)带来一定(dìng)的(de)负面影响。

　　相比之(zhī)下(xià)，亚洲(zhōu)经济(jì)体的(de)经济更加接近于均衡——支出(chū)与劳动力(lì)产出(chū)水平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯也称，在大部分西方国家，货币(bì)政策(cè)紧缩扭转了流动性方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资产持有(yǒu)现金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄今(jīn)为(wèi)止尚未严(yán)重影响风险(xiǎn)溢价和经济增长，上述情况(kuàng)极有可能(néng)在周期(qī)的下一阶段出现。与西方国家相比(bǐ)，中(zhōng)国、日本(běn)和许(xǔ)多亚洲(zhōu)国家(jiā)和地区处于周期(qī)的不同位置，这些国家和地区(qū)的政(zhèng)策制定者支(zhī)持货币(bì)和(hé)信(xìn)用流动(dòng)，这(zhè)降低(dī)了(le)折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)上火了可以吃猕猴桃吗芭芭农场，上火了猕猴桃能吃吗25个(gè)基点(diǎn)。虽然(rán)没有明确声明加息将会暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲话(huà)清楚表明，美联储希望持观(guān)望态度。这符(fú)合我(wǒ)们(men)对当前形势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水表(biǎo)示，为了应对(duì)疫情带来的影响，许多发达经济(jì)体都推出(chū)了大(dà)规模财政刺激(jī)政策，引(yǐn)发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应(yīng)对高通胀(zhàng)，央行不(bù)得不(bù)收紧政策。其中美国采(cǎi)取了最激进的应(yīng)对通胀的举(jǔ)措，在不到18个月的时(shí)间里，美联(lián)储加息500个基(jī)点(diǎn)，并迅速减持(chí)债券。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经济(jì)尚未出现严重问题，但名义支出已经(jīng)放(fàng)缓(huǎn)。如果(guǒ)美联储(chǔ)进一(yī)步收(shōu)紧(jǐn)政(zhèng)策，银行(xíng)业就会继(jì)续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被接管，再次凸显美国金融体(tǐ)系面(miàn)临压力，股市和债(zhài)券收益率出(chū)现下跌。美国可能(néng)需要(yào)（也可能不(bù)需要）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措(cuò)，美联储可(kě)以评(píng)估形势(shì)再(zài)做出决策(cè)。