全球头号对冲基金(jīn)桥水的最新调(diào)仓情况曝光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在(zài)今(jīn)年一季度末的美股持(chí)仓市值达到(dào)163.88亿美元（约(yuē)合人民币(bì)1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水(shuǐ)。

　　安(ān)硕(shuò)核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得(dé)桥(qiáo)水大幅加仓，晋升为其第一大重仓，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持(chí)了(le)宝洁、百(bǎi)事可(kě)乐、可口可(kě)乐、沃尔(ěr)玛等多只消费股(gǔ)；另外桥水加仓了(le)谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水最(zuì)新观点表示，其非常看好黄(huáng)金，认为黄金(jīn)可能正处于持续(xù)增(zēng)长(zhǎng)期的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市(shì)值近(jìn)164亿美元

　　美国(guó)证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了(le)最新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年一(yī)季(jì)度末的持(chí)仓曝光。据了解，到今年(nián)4月末，桥水管(guǎn)理的(de)全权(quán)委托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看(kàn)看(kàn)桥水在今年(nián)一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥水在美股的持(chí)仓总(zǒng)市值达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较去年底(dǐ)的183.2亿美元减(jiǎn)少(shǎo)了10.55％。作为(wèi)全球宏观策(cè)略基(jī)金，桥(qiáo)水的美股(gǔ)组合仅(jǐn)占总(zǒng)资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在(zài)这个季度(dù)，桥水在不断卖卖(mài)卖，清仓了228只(zhǐ)证券，减(jiǎn)持了(le)360只(zhǐ)证(zhèng)券；同时也积极买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只证(zhèng)券，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重仓

　　桥水减持多只消费股(gǔ)

　　今年(nián)一季度末，桥(qiáo)水的前十大重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度(dù)末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓(cāng)了331万(wàn)股左(zuǒ)右，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末持仓(cāng)市值为8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资(zī)组合比例的5.32％。gta5怎么切换角色p>

　　第二(èr)、第七大持仓是两只标(bigta5怎么切换角色āo)普500ETF，分(fēn)别持有182.87万股、123.31万股，较上一季(jì)度都有(yǒu)所减持(chí)，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元、5.05亿(yì)美元(yuán)。

　　值得(dé)注(zhù)意的(de)是，桥(qiáo)水持有多只消费品个股(gǔ)，但是今年一季度都进行了减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期(qī)末持有494.49万(wàn)股，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿美(měi)元；还有桥水(shuǐ)也减(jiǎn)持了百(bǎi)事可(kě)乐、可(kě)口可乐(lè)，持股数(shù)量(liàng)分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股市(shì)值为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列第五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减持(chí)了麦当劳、开(kāi)市客(kè)、沃(wò)尔(ěr)玛，其中(zhōng)沃尔玛(mǎ)的减持幅(fú)度相对(duì)较大。

　　但(dàn)是，桥水在一季度(dù)小幅加(jiā)仓(cāng)了医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末(mò)持股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重(zhòng)仓股。

　　桥(qiáo)水(shuǐ)加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减(jiǎn)持(chí)黄金ETF等

　　基金(jīn)君(jūn)梳(shū)理(lǐ)了桥水基金(jīn)美股前30大(dà)重(zhòng)仓，其中增持的标的还包括谷(gǔ)歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增(zēng)持了脸书Meta，持股(gǔ)增至100.18万(wàn)股，持有市(shì)值为(wèi)2.12亿(yì)美元；此外，增持了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但是，基金(jīn)君发现，桥(qiáo)水在一(yī)季度减持的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还(hái)减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富时新(xīn)兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股(gǔ)，持股数(shù)量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持幅度达38％，持有市值为3.42亿美元(yuán)。

　　另外(wài)桥(qiáo)水减持幅度较大(dà)的(de)还有(yǒu)拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至214.24万股(gǔ)，减(jiǎn)持幅度41％，持有市值(zhí)为1.63亿美元。桥水(shuǐ)还(hái)减持了亿(yì)滋国际22％，持股降至223.41万股，持有市值为1.56亿美元；减(jiǎn)持(chí)了塔吉(jí)特28％，持股降至66.44万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是，桥水在一季度还(hái)减持了其特别看好的(de)黄金资产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期gta5怎么切换角色末(mò)持(chí)仓降至88.68万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.62亿美元。该基金从去年年底以(yǐ)来出现较(jiào)大涨(zhǎng)势，表(biǎo)现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观(guān)点(diǎn)看，桥(qiáo)水还是非常看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处于持续增长期的开端，因为全(quán)球对美元去杠杆化的(de)推(tuī)动仍是金价的(de)长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走(zǒu)。

　　她(tā)还说，黄金在全球(qiú)货币市场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅仅(jǐn)是对(duì)抗债券(quàn)市场和(hé)利率的工具。另外，地缘政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅(jǐn)如(rú)此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对(duì)较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水(shuǐ)最新观点曝(pù)光(guāng)

　　4月末，桥水联(lián)合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分享(xiǎng)了他在2023年一季度的最新观(guān)察。

　　他指出，名义支出水平高于经济体的生产能力(lì)，导致通胀(zhàng)率远高于目(mù)标(biāo)水(shuǐ)平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西方经济体处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种(zhǒng)失(shī)衡(héng)，缓解需(xū)求(qiú)压力，欧美各(gè)国央(yāng)行(xíng)一直(zhí)在实施紧缩政策——目(mù)前紧缩(suō)政策(cè)造成(chéng)的负面影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经(jīng)济和市场带来一定(dìng)的负(fù)面影响。

　　相比之(zhī)下，亚洲经济体的经济更(gèng)加接(jiē)近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平一致，通胀可(kě)控，政(zhèng)策制定者有(yǒu)足(zú)够的(de)空间提振经济和市场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也(yě)称(chēng)，在大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩扭转了流动性方向，促使(shǐ)人们抛售资产持有(yǒu)现金。紧(jǐn)缩(suō)政策推高了折现率（即现金未来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢(yì)价(jià)和经济(jì)增长，上述情况极(jí)有可能在(zài)周期的(de)下一阶段出现。与西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本(běn)和(hé)许多亚洲(zhōu)国家和(hé)地区处于周期的(de)不同位置，这些国(guó)家和地区的政策制定(dìng)者支(zhī)持货币和(hé)信用流动，这降低了(le)折现率和(hé)风险(xiǎn)溢(yì)价(jià)，促进了经济(jì)增长。

　　5月份，对(duì)于近期美(měi)联储加息，桥水基金(jīn)在其官微发文称，“上周美联(lián)储加息25个基点。虽然没有明(míng)确声(shēng)明加息将会暂停，但政策指引的取消和鲍威尔(ěr)讲话清楚表明，美联储希望持(chí)观望态度(dù)。这(zhè)符合我们对当前形(xíng)势(shì)的(de)解(jiě)读。”

　　桥水(shuǐ)表示(shì)，为了应对疫情带来的影响，许多发达经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了(le)应对高通胀，央行不得不(bù)收紧(jǐn)政策。其中(zhōng)美国采取了最激进的(de)应对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间里，美联储加息500个基点，并迅(xùn)速减持债券。目前，虽然美国(guó)经济尚未(wèi)出现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经(jīng)放缓。如果美联储(chǔ)进(jìn)一步收紧政策，银(yín)行业就(jiù)会(huì)继续承压(yā)，从而影响信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一共(gòng)和银行被接管，再次凸显美国金融体系面临压(yā)力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出现(xiàn)下跌。美国可(kě)能需(xū)要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策。鉴于(yú)迄今为止的紧缩(suō)举措(cuò)，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做出决策(cè)。

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