中共中(zhōng)央政治局上(shàng)月(yuè)末召开会(huì)议(yì)，提(tí)出加快(kuài)推进(jìn)充(chōng)电(diàn)桩等设施建设。国常会(huì)近日强调，要聚焦制约(yuē)新能源汽(qì)车(chē)下乡(xiāng)的突(tū)出瓶颈(jǐng)，适度超前建设充电基础设施。

　　中国充电联盟11日发布数据显示，4月公共充电桩(zhuāng)数(shù)量(liàng)比3月增加6.7万台，同比增长52.0%。截至2023年4月(yuè)，联盟(méng)内(nèi)成员单位总计上报公共充电桩202.5万台，其中直(zhí)流充(chōng)电桩(zhuāng)85.5万台(tái)、交流充电桩116.9万台。从2022年5月到2023年(nián)4月，月均新增公共充电桩约5.8万台。

　　二级市场上(shàng)，国内充(chōng)电桩(zhuāng)核心(xīn)部(bù)件制(zhì)造商、20KW汽(qì)车(chē)充电模块试生产的英可瑞最近三个交易日股(gǔ)价(jià)累计(jì)最大(dà)涨幅39.52%；国内(nèi)充电(diàn)模块领先者(zhě)通合科技4月25日迄今(jīn)股价累计最大涨(zhǎng)幅73.15%，今年(nián)以来(lái)累计最大涨幅(fú)135.17%。

　　通(tōng)合科(kē)技股(gǔ)价走(zǒu)势周线(xiàn)图(tú)

　　中信建投(tóu)许(xǔ)琳等人4月24日研报(bào)表示，预(yù)计2023年将是充电(diàn)桩(zhuāng)销(xiāo)量高(gāo)增之年，预计2022、25年(nián)全球公用(yòng)充电桩增量达88、300.8万个，复合增(zēng)速51%。高压(yā)快充(chōng)+大电流水冷技术(shù)带(dài)动充电模块戊戌年是哪一年>、充电(diàn)枪/线(xiàn)等(děng)核心零部件价值(zhí)量(liàng)上升(shēng)。

　　中信证券袁健聪(cōng)等人5月10日研报(bào)指出(chū)，受益于充(chōng)电桩建设加速(sù)及大功(gōng)率趋势，充电模块(kuài)有望迎来量(liàng)利齐升。从需(xū)求量角度(dù)看，预计直流桩在充电桩建设(shè)中的占比以及单桩充电功率将(jiāng)进一(yī)步提(tí)升，进而(ér)提升(shēng)充电模块的需求量(liàng)。从盈(yíng)利角度看，目前充电模块单(dān)W价格已趋于(yú)稳定，产品从此前(qián)主流的(de)15/20kW向30/40kW发展，带来单(dān)品价值量(liàng)和毛利率的提升。

　　据了解，充电模(mó)块是直流充电桩最核心的部件，直接影响充(chōng)电效率和充电安全(quán)，被业内誉为(wèi)直流充(chōng)电(diàn)设备(bèi)的“心脏”。从成本(běn)角度(dù)看，中信证券袁健(jiàn)聪(cōng)等人在2月13日(rì)的研报中指出，在直(zhí)流充(chōng)电桩所需元(yuán)器件(jiàn)构成中(zhōng)，充电模(mó)块成本占(zhàn)比最高，约达50%。

　　袁健聪等(děng)人表示，预计到2025年中国充(chōng)电模块市(shì)场增量(liàng)达1808亿(yì)W，2021-2025年CAGR达65%。目前行(xíng)业充电模块均价在0.12元/W左右，据此(cǐ)预(yù)测，2025年中(zhōng)国充(chōng)电模块(kuài)市场(chǎng)空间约(yuē)217亿(yì)元(yuán)。

　　在充电桩(zhuāng)产业链的上游(yóu)，以充电模块(kuài)为核心的零部件生(shēng)产制(zhì)造，代表企业有(yǒu)通合科技(jì)、欧陆通等。

　　从充电模块及设(shè)备产业(yè)链来看，上游(yóu)是生(shēng)产设备零部件(jiàn)，充(chōng)电模块应用于直(zhí)流充电设备；中游是(shì)充电(diàn)桩及(jí)其他充电设(shè)备生产商，包括直流充电设备生产(chǎn)商和交流充电设备(bèi)生(shēng)产商；下游是运营服务商(shāng)及终(zhōng)端客户，包(bāo)括换电站、充(chōng)电站、新能源汽车厂商及配套运营服(fú)务商。

　　竞争格局方面(miàn)，东吴证(zhèng)券曾朵(duǒ)红在4月27日研报中表示，由于充电模块的生产技术要求较高且具(jù)备通信要求，目前主(zhǔ)要以(yǐ)具备一定技术积累的充(chōng)电(diàn)模(mó)块供应商(shāng)（英飞源、华为、中兴(xīng)等电(diàn)力电源或(huò)通讯电源企(qǐ)业）生产，但随着充电模块价格逐(zhú)渐下(xià)降，叠(dié)加大功率(lǜ)、智能化、网(wǎng)络平(píng)台化的(de)发展趋(qū)势，充(chōng)电(diàn)桩厂商逐步进(jìn)入充(chōng)电模块(kuài)生(shēng)产(chǎn)环节，逐步实现充电模块(kuài)的(de)自产(chǎn)自研（如特(tè)锐德旗下子公司特(tè)来电、中恒电(diàn)气等）。目(mù)前充电模(mó)块市占率前五的企(qǐ)业包(bāo)括英飞源(yuán)、特来电、永(yǒng)联、英可瑞、中兴，CR5超70%。

　　据财联社不(bù)完全(quán)统(tǒng)计，在充(chōng)电模(mó)块领域有(yǒu)所布局(jú)的A股上市公司包括通合(hé)科技、欧陆通、盛弘股份、英可瑞(ruì)和(hé)麦格米特等，具体如下：