近期(qī)交易商协(xié)会的监(jiān)管(guǎn)处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大，虽然债券市场参(cān)与(yǔ)主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底(dǐ)线不能破戒(jiè)。

　　5月11日，交易(yì)商协(xié)会(huì)对建设银行启动自律调(diào)查，这是两天(tiān)内第二家被(bèi)要求自律调查的大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对(duì)多家金(jīn)融机构(gòu)启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调查(chá)，监管力度在持(chí)续加(jiā)大。

　　多家金融机构接连被通报

　　5月(yuè)11日(rì)，中国银(yín)行间市场(chǎng)交(jiāo)易商协会（下(xià)称“交易(yì)商协(xié)会”）网(wǎng)站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据(jù)《银行间债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)自律处(chù)分规则》，交易商协会(huì)已对中国建设银(yín)行(xíng)股份有限公司债(zhài)务融资工具承销业务涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行2022年年报，去(qù)年建(jiàn)行承销非金融企业债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企(qǐ)业承销发行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企(qǐ)业债券融资需求，承销(xiāo)房地产企业(yè)323.35亿(yì)元债务融资工具(jù)，房地产并购票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会的监管力(lì)度在近期持续加大(dà)。就(jiù)在5月(yuè)9日，交易(yì)商协会官网发布信息(xī)，针对中国进出口银行金融债券(quàn)发行涉(shè)嫌违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民(mín)生银行承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)已开展(zhǎn)自(zì)律调(diào)查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名(míng)。具体来说(shuō)，交易(yì)商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调(diào)查发现，大连银行等多家机构存在债券(quàn)代持交易(yì)等违(wéi)规行为。其中，大连银行(xíng)通过(guò)做市业务方式(shì)，每日滚动(dòng)开(kāi)展买卖方向(xiàng)相反、清算(suàn)速度(dù)不同的现券交易(yì)，代(dài)持(chí)利(lì)率债活跃券，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛(dǎo)银行，内控执(zhí)行不严或流于形(xíng)式，未(wèi)有效评估交易合(hé)理性，作为中(zhōng)间(jiān)方以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方式(shì)参(cān)与债券代持交(jiāo)易链条，交(jiāo)易笔(bǐ)数和金额较大。

　　今年4月，工(gōng)商银行已被启动自律(lǜ)调查。相(xiāng)关公(gōng)告称，交(jiāo)易商(shāng)协(xié)会(huì)在日常监测工作(zuò)中发现，工商银行主承(chéng)销(xiāo)的多(duō)期(qī)债(zhà凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则i)务融资工具发行定价严重偏离市场合理水平(píng)，干扰(rǎo)了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债券市(shì)场自律管(guǎn)理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查处四平市城市(shì)发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公(gōng)司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行、吉林(lín)亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发行(xíng)人大额财务资助，涉嫌(xián)违反银行间债券市场自律管理(lǐ)规则，被交易商协会进行自律调查。一同被开展自律调查的(de)还(hái)有光大证券、富国资产管理（上(shàng)海）有限公司两家金融机(jī)构(gòu)。

　　交(jiāo)易商协(xié)会监(jiān)管处罚力度加强

　　根据交易商(shāng)协会(huì)通报的数据(jù)，2022年全年，交易商协会共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规(guī)案(àn)件(jiàn)立案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询103次(cì)，作出各类自律处(chù)分99家（人）次，涉(shè)及35家(jiā)发(fā)行人和(hé)信用增进机构、4家(jiā)主承(chéng)销商、3家会(huì)计(jì)师事务所、1家律师事(shì)务所、2家其他类(lèi)型机构和54名直接责任人。作出的处分(fēn)中，警告及以上占比超过五成，15家机构被暂停凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则一(yī)定期限业(yè)务，12位责(zé)任人被(bèi)认定不适(shì)当人选(xuǎn)。

　　梳理通报(bào)来看，被通报的原因包(bāo)括低价包(bāo)销多期债务融资工(gōng)具(jù)，影响(xiǎng)了市场正常秩序；部分债务融资工(gōng)具未(wèi)按照发行文件约定开展余额包销，个别债务(wù)融(róng)资工具(jù)挤占了其他投(tóu)资人的(de)正常投标，违背了公平(píng)公正原则(zé)，并(bìng)影响了(le)发(fā)行利(lì)率，对(duì)市场正常秩序造成(chéng)了(le)一定不良(liáng)影(yǐng)响。

　　通(tōng)报(bào)指(zhǐ)出，银行(xíng)间债券市场参与机(jī)构(gòu)在从事相关业务过程(chéng)中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责(zé)任意识(shí)，严格(gé)遵(zūn)守(shǒu)相关监管规(guī)定和自律(lǜ)规则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市(shì)场(chǎng)运(yùn)行(xíng)秩序。

　　交易(yì)商协会表(biǎo)示，做市(shì)商作为银行间市(shì)场基石机构，承担着提高市场(chǎng)流动性、促进价(jià)格发现的重要(yào)作用(yòng)，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)，确保合规稳健展业，“真做市、做(zuò)真市”。

　　可以看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场(chǎng)参与(yǔ)主体愈(yù)发丰(fēng)富多元，市(shì)场竞争程度(dù)更趋激烈，但(dàn)监管底(dǐ)线不(bù)能破戒。

　　资(zī)深金融(róng)政策监管专家周毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看到，银行间交易商协(xié)会将(jiāng)继续(xù)贯(guàn)彻落实监管从严要(yào)求，以严(yán)格自律惩(chéng)戒向市场传递“零容忍(rěn)”的(de)清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各(gè)类主体归(guī)位(wèi)尽责，维(wéi)护(hù)市场良(liáng)好秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为(wèi)债券市场的“看门(mén)人”，对于(yú)商(shāng)业银行特别是国有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任(rèn)，切(qiè)实(shí)维护好行业的(de)良性竞争(zhēng)生态(tài)。

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