关注市(shì)场(chǎng)热点消息。

　　美联储布(bù)拉德(dé)：利率可能需要进(jìn)一步提高

　　周五，圣路易斯联储(chǔ)行长布拉(lā)德表示，决(jué)策者可能不得不进一步提(tí)高利率(lǜ)以给通(tōng)胀(zhàng)降温，但(dàn)他补充称，自己将观望一(yī)定时间，看看经济数据表现再决(jué)定6月应该采取何种行动。

　　“我(wǒ)们过去15个(gè)月(yuè)采(cǎi)取(qǔ)的激进政策遏制了通胀(zhàng)的上升，但目前还不清楚(chǔ)通胀是否处(chù)于通往2％的道路上。” 布拉(lā)德表示，需要(yào)看(kàn)到“通胀(zhàng)实(shí)质性(xìng)下降”才能确信没有必要加息。

　　布拉德(dé)还表示，他(tā)认为美联储(chǔ)仍然可以(yǐ)实现软着陆，在不触发经济严(yán)重下滑的情况(kuàng)下帮助通胀(zhàng)率回(huí)到(dào)2％目标。

　　“经(jīng)济可(kě)能陷(xiàn)入衰退，但这不是基线情景。我认为(wèiname是什么意思 name是姓还是名)基线情境(jìng)是经(jīng)济增(zēng)长缓慢，劳(láo)动力市(shì)场可能略有疲软，通(tōng)胀下(xià)降。”布拉德说。

　　布拉德是美联储决策者中(zhōng)鹰派官员的代(dài)表人物，素(sù)有“鹰王”之称，但今年在联邦公开市场委(wěi)员(yuán)会（FOMC）没有投票权。

　　香港与内地利率互换(huàn)市场互联互通合(hé)作(zuò)15日正式(shì)启动

　　中国(guó)人(rén)民银行5月5日表示，香(xiāng)港与内地利率互换市(shì)场互联互(hù)通合(hé)作（即(jí) “互换通”）的(de)各项准备工作进(jìn)展顺利，初(chū)期(qī)先行开通“北向互换通”，“北向互换通”下(xià)的交易(yì)将于(yú)2023年5月15日启(qǐ)动。

　　“北向互换通”，是香港及其他国家和地区的境(jìng)外投(tóu)资(zī)者经由香港与内地(dì)基础设施机(jī)构之间在交易(yì)、清算、结算(suàn)等方面互联互(hù)通的机制安排，参与(yǔ)内地(dì)银行(xíng)间金融衍(yǎn)生品(pǐn)市(shì)场。初期可交易品(pǐn)种为利率(lǜ)互换产品，报(bào)价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　参与“北向互换通(tōng)”的境内(nèi)投资者需与(yǔ)外汇(huì)交(jiāo)易中心签署报价(jià)商协议，并为上海清算(suàn)所利率互换集中清算业(yè)务的清算会员(yuán)或该(gāi)类会员(yuán)的(de)清算客户(hù)。

　　参(cān)与“北向互换通(tōng)”的境外投资者为符合人民(mín)银行要求并完成(chéng)内地银行间债券市(shì)场准入(rù)备案的境外机构投资者，并经外汇(huì)交易(yì)中心开通(tōng)“北(běi)向互换通”交易(yì)权(quán)限。拟申请开通“北向互(hù)换(huàn)通”交易权限的境外投资者需同时申请成为场(chǎng)外结(jié)算公司的清算会员或该(gāi)类会员的(de)清(qīng)算客户。

　　初期(qī)全市场每(měi)日交易净限额为200亿(yì)元人民币，清(qīng)算限(xiàn)额为(wèi)40亿元人民币(bì)，后续可根据市场情况适时调整额(é)度。

　　罕见大乌(wū)龙，上交所道(dào)歉

　　昨日，转债市场出(chū)现“大乌(wū)龙”。原本公告(gào)停牌的嵘泰转债(zhài)，昨(zuó)日早盘(pán)却仍能正(zhèng)常交易，盘(pán)中一度上涨近(jìn)15％。上交所发现后，于当日上午10时10分实施停牌，并发布公告，就相关(guān)原因进(jìn)行排查。

　　5月5日(rì)盘(pán)后(hòu)，上交所(suǒ)发布(bù)关(guān)于嵘泰转债(zhài)停牌(pái)及(jí)相(xiāng)关交易处理(lǐ)情况的(de)公(gōng)告。公告(gào)称，2023年4月26日，江苏(sū)嵘泰(tài)工(gōng)业股份(fèn)有限公司（以下(xià)简称公司）在上(shàng)交所(suǒ)网站发布关(guān)于实施“嵘泰转债”赎回暨摘牌的公告(gào)称，嵘泰转(zhuǎn)债(zhài)最(zuì)后(hòu)一(yī)个交易日为2023年5月4日，自2023年5月5日起(qǐ)将停止交易。公司后(hòu)续分别于4月(yuè)27日、4月28日、4月29日、5月5日(rì)发布(bù)4次提示性公告(gào)。2023年(nián)5月(yuè)5日(rì)早盘(pán)，因技术原因，该可(kě)转债仍(réng)挂牌交易(yì)。上交所发(fā)现后，于当日上午10时10分实施name是什么意思 name是姓还是名停牌。经统计(jì)，嵘泰转(zhuǎn)债在匹配成交(jiāo)阶段共成交8.35万手，累计成交9754万元。

　　依据《上海证券交易所债券交(jiāo)易规(guī)则》第一百(bǎi)三十条(tiáo)等相关规定，嵘泰转(zhuǎn)债2023年(nián)5月5日(rì)相关(guān)匹配成交取消，交易(yì)无效(xiào)，不(bù)进行清算交收。嵘泰转债的转股和(hé)赎回不受影响，正(zhèng)常进(jìn)行。

　　对于该事(shì)件的发生，上交所深(shēn)表(biǎo)歉意(yì)，并(bìng)将(jiāng)妥善处置后续(xù)事宜(yí)。

　　油脂板块强(qiáng)势(shì)反弹

　　在宏观利空阶段性出尽后，市(shì)场(chǎng)情绪有所回暖，叠加油脂市场基(jī)本(běn)面迎来(lái)改善，“五(wǔ)一”假期过后，油脂市场连(lián)涨两日。昨日，棕榈油主力合约(yuē)2309以3.39％的涨(zhǎng)幅(fú)领涨油(yóu)脂，菜籽油(yóu)主(zhǔ)力合约2309上涨1.95％，豆油主力(lì)合(hé)约2309收(shōu)涨(zhǎng)1.31％。

　　“‘五(wǔ)一’假期期(qī)间(jiān)，伴随美联(lián)储继续加息预期以及欧美银(yín)行业危(wēi)机的继续发酵(jiào)，国际原油价格大幅下挫，外围市(shì)场环境整体(tǐ)偏弱(ruò)。5月4日凌晨，美联储如预期加息25个基点，这是本轮(lún)加(jiā)息周(zhōu)期的第十次(cì)加息，也可能是本轮紧缩周(zhōu)期的(de)终点。同(tóng)时，欧洲央(yāng)行周四决定放慢(màn)加息步伐(fá)。在外(wài)围利空(kōng)阶段性(xìng)出尽(jǐn)后，大(dà)宗商品市场情绪出现反(fǎn)弹，油(yóu)脂价格在假期(qī)开盘走弱(ruò)后也迎来上涨(zhǎng)。”中泰期货(huò)研究所油脂油料分(fēn)析师(shī)巩力赫表示，在(zài)此轮上涨过(guò)程中，棕榈油领涨油脂(zhī)，产地(dì)供给(gěi)偏紧，同时(shí)国内棕榈油(yóu)库存连续下降支(zhī)撑盘面走强，菜油紧随其后，而豆油因5—6月大(dà)豆到港压力涨幅相对有限。

　　在(zài)光大期货研究所油(yóu)脂(zhī)油(yóu)料分析师侯雪玲看来，油脂市场的强力反(fǎn)弹是(shì)由基(jī)本面的改(gǎi)善推(tuī)动的。她表示，一方面源于(yú)餐饮端(duān)的利(lì)多预期。油(yóu)脂(zhī)相(xiāng)关(guān)上市企业一季(jì)度业绩大增，多因为销量上涨和毛利率提升共同推(tuī)动；“五一(yī)”旅(lǚ)游出行火爆，交通(tōng)运输部数据显示，假期前(qián)三(sān)天日(rì)均(jūn)发送人数和(hé)2019年、2021年基本持平。这意味着油脂餐(cān)饮端消(xiāo)费亮眼(yǎn)，假期后，现货普遍存(cún)在(zài)一轮(lún)补库(kù)需(xū)求。未来很长一段时间，餐饮(yǐn)端将(jiāng)持续(xù)成为支撑油脂需求的重要力量。另一方面，国(guó)内(nèi)大豆压榨企业(yè)5月上旬仍(réng)出(chū)现不同程度的(de)停机计划，市场现(xiàn)货供(gōng)应(yīng)仍有(yǒu)偏紧(jǐn)张情(qíng)况(kuàng)，豆油(yóu)累库速度(dù)放(fàng)缓；而(ér)棕榈油方面，产(chǎn)地库(kù)存出现(xiàn)超(chāo)预期下(xià)降。GAPKI数据(jù)显(xiǎn)示，印(yìn)尼(ní)棕榈油2月库存环比(bǐ)下降15％至264万吨，其中产量425万吨，出口(kǒu)291万吨，印(yìn)尼国(guó)内消费180万(wàn)吨(dūn)，分项数据(jù)和1月几乎(hū)持(chí)平。机构预期(qī)马来西(xī)亚棕榈(lǘ)油4月(yuè)产量(liàng)环比增0.9％至130万吨，出(chū)口环比下降19.3％至120万吨，由(yóu)此推算4月库存(cún)环比减少10％至151万吨。

　　与此同时，海外市(shì)场方面，受到马来(lái)西亚(yà)棕榈油(yóu)库存减(jiǎn)少的(de)预期(qī)支撑，BMD毛(máo)棕(zōng)榈油期货价格在(zài)本周累计上涨(zhǎng)超(chāo)7％。“节(jié)前马来西亚棕(zōng)榈油整(zhěng)体数据(jù)偏弱，出(chū)口月(yuè)度环比(bǐ)下降，且产量降(jiàng)幅不足(zú)，导致(zhì)市场情绪略显悲观。但在价格(gé)持续下跌后，利(lì)空落地效(xiào)应以及(jí)机(jī)构对于4月马(mǎ)来西亚棕榈油库存预(yù)估超(chāo)预期下降的乐观(guān)情绪，推(tuī)动期价快速(sù)反(fǎn)弹，而库存预估下(xià)降的原因来自(zì)于(yú)马来(lái)西亚国(guó)内消费需求的增加。”中辉期(qī)货油脂油料分析师贾晖表示，外盘带动内盘油脂价格(gé)上行，而豆油及菜(cài)油自身基(jī)本面(miàn)供应增加(jiā)的(de)利空因(yīn)素逐步弱(ruò)化(huà)也对盘面带来(lái)一些(xiē)支持。

　　宏(hóng)观和基(jī)本面，谁将起到主导作(zuò)用(yòng)？

　　据外(wài)媒报(bào)道，周五(wǔ)公布的(de)一项调查显示，全球第二大棕(zōng)榈油生产国——马(mǎ)来西亚截至4月底的棕(zōng)榈油(yóu)库存料降至11个月以来最低水平，因产量持平且马来(lái)西亚国内使(shǐ)用(yòng)量增加。受访的九位分析师和贸易商预(yù)估中值显示，棕榈油库存料(liào)较3月(yuè)减少9.8％至151万吨(dūn)，连续第三个月减少并触及2022年5月以来最低(dī)水平。

　　与此同时，国内棕榈(lǘ)油(yóu)库存也由(yóu)升转(zhuǎn)降，刷新5个(gè)半月的最低水(shuǐ)平。中国粮(liáng)油商务网监(jiān)测数据显示，截至2023年第17周末(mò)，国内棕榈(lǘ)油库存总量为77.9万吨，较上(shàng)周(zhōu)减(jiǎn)少4.5万(wàn)吨；合同量为(wèi)4.7万吨，较上(shàng)周增(zēng)加0.7万吨。其(qí)中24度及(jí)以下库(kù)存量为73.6万吨，较(jiào)上周减少(shǎo)4.5万吨(dūn)；高度库存量(liàng)为4.2万吨，较上(shàng)周减少0.1万吨。

　　“虽然马来西亚和(hé)国(guó)内棕榈油库存都在下降，但(dàn)原因(yīn)各(gè)有不同。马(mǎ)来西亚棕榈油库存下降的主(zhǔ)要原因来自于产量的(de)季节性减(jiǎn)产以(yǐ)及(jí)印尼国(guó)内出口政策限制导(dǎo)致的(de)棕榈油出口较好。而国内棕榈(lǘ)油库(kù)存(cún)大幅下降，主(zhǔ)要(yào)是受到年初国内疫情防控(kòng)措施优化(huà)调整带来的餐饮(yǐn)消费的增加，同时豆棕现(xiàn)货价差高位运行(xíng)导致(zhì)棕榈油替代(dài)性(xìng)能大大(dà)增强，也进(jìn)一步刺激了(le)棕(zōng)榈油的消(xiāo)费。

　　虽然马来西亚及中(zhōng)国棕榈油(yóu)库存下(xià)降(jiàng)，但由于印尼5月出口政策出现调整，将允许更多的棕(zōng)榈(lǘ)油出口(kǒu)，市场对于(yú)马(mǎ)来西亚棕(zōng)榈油(yóu)5月出口数据保(bǎo)持谨慎态度。中国和印度作为(wèi)全球主(zhǔ)要的棕榈油进口国，虽(suī)然(rán)库存(cún)都(dōu)不同(tóng)程度(dù)下降，但都仍处于历(lì)史较(jiào)高水(shuǐ)平(píng)，若棕榈(lǘ)油价(jià)格上涨(zhǎng)，将抑(yì)制其消费(fèi)和(hé)进口(kǒu)积极性(xìng)。”贾晖表示。

　　据侯雪(xuě)玲介绍，对于棕榈油产地name是什么意思 name是姓还是名来说，每年(nián)的(de)1—4月属(shǔ)于去库周期(qī)，因产量处(chù)于年内低位，无法满(mǎn)足当月需求。今年4月国际豆棕倒(dào)挂以及(jí)需求国库存(cún)偏(piān)高，棕榈油出(chū)口需(xū)求(qiú)差，但依然没有扭(niǔ)转去库趋势。可以说，产量(liàng)绝对水平低(dī)是(shì)去库的主要原因。后期随(suí)着(zhe)产(chǎn)量(liàng)季节性增加(jiā)，棕榈油(yóu)重(zhòng)新累库也(yě)是必然趋势。

　　国(guó)内方面，侯雪玲认为，棕榈油的去库更多是供需双重推动的结果。随着产(chǎn)地挺价，进口利润差(chà)，棕榈油到港压(yā)力下降，月均到港量30万吨左右(yòu)。更为重(zhòng)要的是，国内油脂(zhī)餐(cān)饮需求旺盛，随着气(qì)温升高，棕榈(lǘ)油使用(yòng)限制减(jiǎn)少，棕榈油表(biǎo)观消费同比(bǐ)几乎翻倍。国内棕榈油要想重新累库，需要(yào)进口增加，也就是说进口利润打(dǎ)开，产(chǎn)地让(ràng)利，这至少需要产地库存压力明显(xiǎn)恢复才有可能。因此，未(wèi)来产地的累库必将(jiāng)早于国内，存在节奏(zòu)差。

　　“从目前(qián)的(de)市场情(qíng)况来看，短期内(nèi)缺乏明显(xiǎn)利多因素(sù)驱动，因此棕榈油上涨缺(quē)乏(fá)可持续性(xìng)。不过，从更长的年度时间周(zhōu)期(qī)来看，在厄尔尼诺气候(hòu)的(de)预(yù)期下，棕榈油有望逐步进入中期企稳(wěn)阶段。后(hòu)续需要(yào)密切(qiè)关注厄(è)尔(ěr)尼(ní)诺气候的发生和持续情况。”贾晖认为(wèi)。

　　在许多市(shì)场人士(shì)看来(lái)，今年仍是“宏观大年”，宏观层(céng)面对于(yú)大宗商品的影响(xiǎng)仍然起到主导作用。那么，对于油脂市场来说是这样吗？

　　“美联(lián)储加息周期接近尾声，欧(ōu)洲央(yāng)行在周(zhōu)四也放慢了(le)激进紧缩(suō)的步(bù)伐。在外围(wéi)利空阶(jiē)段性出尽后，大宗商品市场情绪(xù)出现反弹。不过，随着美联储会议的结(jié)束，市场焦点仍将集中在美国银行业(yè)的(de)任(rèn)何可能的风险蔓延(yán)，对此(cǐ)仍需(xū)保(bǎo)持(chí)谨慎态度。对于油脂来说，目前基本(běn)面仍(réng)然多空交(jiāo)织。当(dāng)前年度加(jiā)拿(ná)大油(yóu)菜(cài)籽的丰产(chǎn)对国内市场的压力持续存在，5—6月(yuè)进口(kǒu)大(dà)豆大量到港(gǎng)的(de)预期对豆(dòu)系品种带来压(yā)力，另外国(guó)内棕榈油整体库存(cún)偏高也使得(dé)油脂整体(tǐ)的行情难以表现得特别(bié)强势。不过，油脂的估值在偏低的油粕比和当前年(nián)度南(nán)美大豆的减产预期的逐渐兑现背景下(xià)，又显得处(chù)于(yú)偏低水(shuǐ)平。在此情况下，油(yóu)脂似乎难以表现出独立走势(shì)，单边行(xíng)情仍将比较多地被宏观因素主导。”巩(gǒng)力赫(hè)表示。

　　而在(zài)贾晖看来，由于美联储加息已经(jīng)在市场(chǎng)预期(qī)当中，因此对大宗商品市场的(de)利(lì)空影响有限(xiàn)。对于油(yóu)脂(zhī)市场来(lái)说，虽然生物柴油消费占比不低，比如棕榈(lǘ)油(yóu)工业消费占到产量30％以(yǐ)上(shàng)，欧(ōu)盟工(gōng)业消费(fèi)和食用消费各占一半，但各国生物柴(chái)油政策比例一段时期内是固(gù)定的，不会因为原油及宏观市场的波动，而出现生物柴(chái)油产量的大幅(fú)波动(dòng)，加上油脂食用作为(wèi)消费必需品，宏观(guān)因素影响有(yǒu)限，因此油脂(zhī)自身基本(běn)面(miàn)对(duì)价格(gé)波动仍然将起(qǐ)到(dào)主导作用。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 name是什么意思 name是姓还是名