为了让(ràng)自己的限售(shòu)股解禁后能获(huò)得(dé)好的回报，上(shàng)市公司董(dǒng)事长雇人拉(lā)抬自家的股票价格，然(rán)后(hòu)高(gāo)位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会(huì)网站披露了(le)一则行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美星董(dǒng)事长何德(dé)平和其配偶黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维对新美星进行(xíng)“市值管(guǎn)理”，维持、抬高公司股(gǔ)价，以便后续自己减(jiǎn)持获利。蒋(jiǎng)维(wéi)跟(gēn)毛明土(tǔ)、李传武合谋，控(kòng)制(zhì)35个证券账户，利(lì)用资金优势、持(chí)股优(yōu)势(shì)，连(lián)续集中交(jiāo)易新美星(xīng)，影响公司股(gǔ)价，合(hé)计盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终，证监会对(duì)此操(cāo)纵证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)行(xíng)为，罚没合计9567.12万元；还对何德(dé)平信息披露违法违(wéi)规，给予警告，并(bìng)处以40万元罚款。

　　我(wǒ)们(men)一起来看看，究竟是怎么回事(shì)。

　　董事长雇人拉(lā)抬自家股票

　　多人(rén)合谋操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新美星董事(shì)长、法定代表人(rén)、实际控制人何德平角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺和(hé)他的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任(rèn)独墅(shù)湖文化传播有限公司(sī)董事(shì)长蒋维，提供保证金(jīn)约3200万(wàn)元，这些钱(qián)部分来(lái)自他们所(suǒ)掌(zhǎng)控的上(shàng)海(hǎi)海(hǎi)得泽广(guǎng)投资管理中心(xīn)（普通(tōng)合伙(huǒ)）（简(jiǎn)称海得泽广）减持“新美星”所得。

　　他们提供(gōng)资(zī)金(jīn)的目的是，委(wěi)托蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新美(měi)星”股价，以便何德平所持“新(xīn)美星”限售股于2019年(nián)4月26日解(jiě)禁后(hòu)能够获(huò)得好的(de)回(huí)报。

　　蒋维(wéi)在收到保证金后，即开始利用控制的证券账户并联合(hé)其他市场(chǎng)资金在(zài)二级(jí)市(shì)场(chǎng)买入并交易“新美星”，且(qiě)在后续(xù)操作(zuò)中(zhōng)向黄秀芳反馈(kuì)其操作(zuò)情(qíng)况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股(gǔ)价，蒋维还(hái)找了(le)两个帮手共同(tóng)合谋。他经(jīng)人(rén)介(jiè)绍(shào)认识并联合(hé)毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)共同操(cāo)纵(zòng)“新美(měi)星(xīng)”；毛明(míng)土(tǔ)、李传武控制各自筹(chóu)得(dé)的证券账(zhàng)户、资金开始与蒋维共(gòng)同交易“新美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联(lián)系，传递、沟通各(gè)自(zì)操盘情(qíng)况(kuàng)，以利(lì)于两方交易决策(cè)，更(gèng)好地(dì)共同抬高“新美星”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维联合毛明土、李传武控(kòng)制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账(zhàng)户组），交(jiāo)易“新美星”。

　　2018年(nián)9月26日至2019年6月(yuè)26日，“新美星(xīng)”股价上(shàng)涨33.11％，偏(piān)离(lí)同(tóng)期创业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分点。账户组累计买(mǎi)入(rù)4583.44万股，买入成交金(jīn)额(é)5.82亿元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出成交金额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀芳、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易“新美(měi)星”，影(yǐng)响股(gǔ)票交易价格，盈(yíng)利4783.56万元。

　　操纵35个账(zhàng)户拉抬(tái)股价、集(jí)中出(chū)货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体来看(kàn)看，蒋维联(lián)合(hé)毛明土(tǔ)、李传武，控制35个证(zhèng)券账户（简称账户组），是怎么拉高“新美(měi)星(xīng)”股价，然后出货(huò)，违法(fǎ)获利的(de)。

　　总体(tǐ)来看(kàn)，2018年9月26日至2019年6月26日，账户(hù)组连续集中交易“新美星”，申买(mǎi)量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量(liàng)占市场(chǎng)申(shēn)卖量比例超(chāo)20％的交易日(rì)有11天(tiān)，峰值达到(dào)37.66％。账户(hù)组持股(gǔ)总数占总股(gǔ)本比(bǐ)例(lì)自2019年3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通股本的(de)比(bǐ)例(lì)24.74％，持股占总(zǒng)股本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账户组具备资金(jīn)优势(shì)和持股优势。

　　具体来(lái)说，第一阶段，2018年9月26日开始，账户(hù)组持续(xù)大量买入“新美星”，当日申(shēn)买排名第一(yī)，竞价(jià)买(mǎi)入成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日(rì)期末持股量为期初持(chí)股量38.71倍，持股量(liàng)显著(zhù)增加(jiā)。在(zài)此期间，“新美(měi)星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同(tóng)期创业板综指3.33个(gè)百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同）5.53个百分(fēn)点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月(yuè)1日(rì)至2019年4月3日(rì)，账户组集(jí)中拉抬(tái)“新美星”，期末持股量较期初增加124.23％，持(chí)股量(liàng)涨幅较(jiào)大。

　　其中，账户组有两段(duàn)典(diǎn)型的拉抬期间：2019年3月1日至3月6日，以(yǐ)不低于卖一(yī)价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申买(mǎi)量68.11％，对应(yīng)成交股数（不含对(duì)倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月(yuè)22日，以不(bù)低于卖一价或市价申买2,950,300股，占账户组同期申买量41.33％，对应成交股数（不(bù)含对(duì)倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占同期(qī)市场成交量22.20％。2019年(nián)3月(yuè)1日至(zhì)4月3日期间，“新美星”股价角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺(jià)累计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板综指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业指数22.28个(gè)百(bǎi)分点(diǎn)。

　　第(dì)三(sān)阶段，2019年4月4日至(zhì)6月26日，账户组集中卖出“新(xīn)美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离(lí)同期创业板综指(zhǐ)1.55个(gè)百分点，偏(piān)离同(tóng)期(qī)行业(yè)指数1.03个百分点。

　　此外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中拉(lā)抬(tái)和对倒(dào)，并反向卖(mài)出获利的行为。经(jīng)测算，扣除佣金和相关(guān)税费，账户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委托(tuō)理财(cái)、而非操(cāo)纵股价

　　证监会不予采纳，罚没近(jìn)亿元

　　关(guān)于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及其代理人提(tí)出多点申(shēn)诉意(yì)见(jiàn)，请求不予处罚(fá)：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德(dé)平或黄秀芳(fāng)委托(tuō)，联合(hé)他人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值管(guǎn)理”不等同于“操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场(chǎng)”；二是黄秀芳与蒋维系(xì)委托理财(cái)关系，而(ér)非操纵(zòng)股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其与毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武等人讨论交易(yì)新(xīn)美(měi)星(xīng)的情(qíng)况告知黄(huáng)秀(xiù)芳或何德平，涉案股(gǔ)东名册并非黄秀芳向蒋维提供，蒋(jiǎng)维也没有(yǒu)向黄秀芳反馈过股东(dōng)名册；四是蒋维没有(yǒu)与毛明土、李传武就各(gè)自账(zhàng)户交易(yì)新美星的盈(yíng)亏(kuī)分(fēn)配进(jìn)行约定(dìng)；五是蒋维账(zhàng)户组利益与何德平、黄(huáng)秀芳利益并不一致，何(hé)德平(píng)、黄秀芳不能控制(zhì)蒋维账(zhàng)户组(zǔ)，蒋维获得(dé)黄秀(xiù)芳资金(jīn)后部分用(yòng)于偿还债务，部分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于欺(qī)诈或(huò)诈骗(piàn)。

　　第三(sān)，黄秀芳(fāng)不应对毛明土账户组、李(lǐ)传武账户组(zǔ)交易行为承担责(zé)任。

　　第四，部分账(zhàng)户(hù)不受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)。

　　第五，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询问笔录(lù)的合法(fǎ)性及真实性。

　　第六，何德平对黄秀芳向蒋(jiǎng)维提供款项(xiàng)不(bù)知情、未参与，且何德平与黄秀芳(fāng)系独(dú)立法律主体，即(jí)便夫妻或(huò)一致行动人中一(yī)方存在不当行为，不应推定或(huò)认定另(lìng)一方承(chéng)担(dān)责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛(máo)明土、李传武，及(jí)他(tā)们的代理人也就(jiù)是(shì)否合(hé)谋、部分(fēn)账户的控制(zhì)关系、委托(tuō)理财(cái)关系等提出(chū)了申诉意见。

　　对此，证(zhèng)监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人的(de)主(zhǔ)要陈(chén)述意见不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，本(běn)案为(wèi)多个(gè)主体参与、多个环(huán)节实施、环环相扣(kòu)、锁链式的(de)上下(xià)游衔接、合作，共同完(wán)成的操纵行为。在案(àn)证据可以证明(míng)，何德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供资金作(zuò)为保(bǎo)证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市(shì)场交易影响(xiǎng)新美(měi)星股价，蒋维会向黄秀芳反馈(kuì)交易情况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本(běn)案行(xíng)为；上述行为的实质是操纵(zòng)股价(jià)，并非(fēi)合法理财。在案证据(jù)可以证明，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)有(yǒu)共同影(yǐng)响(xiǎng)角鲨烷能天天用吗，为什么医生不建议用烟酰胺“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价的意图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘(pán)、拉抬(tái)股价，并且采(cǎi)取了(le)联合(hé)影(yǐng)响股(gǔ)价(jià)的行动，属于共同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间(jiān)和责任承担，证(zhèng)监会表示，由于2018年(nián)9月26日至2019年2月14日期间蒋维控(kòng)制的(de)账户交易“新美星”客(kè)观上(shàng)为后续的合谋操(cāo)纵起到一定(dìng)程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知道(dào)蒋维(wéi)和(hé)上市公司的合作，知道蒋维已经有(yǒu)一定底(dǐ)仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛(máo)明土(tǔ)和(hé)李传武的违(wéi)法期间与(yǔ)蒋维(wéi)、黄秀芳(fāng)、何德平(píng)一(yī)致。在此基础上，在认定及处(chù)罚(fá)时将合谋各(gè)方视为一个整体，不区别(bié)对待各方账户组。

　　证(zhèng)监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武上(shàng)述行为违(wéi)反了2005年《证券法(fǎ)》第七十七条第一(yī)项规定，构成(chéng)2005年《证券法》第(dì)二百零三条所述(shù)的操纵证券市场行(xíng)为。

　　根据2005年《证券法(fǎ)》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就操纵证券市场(chǎng)行(xíng)为，对何德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武没(méi)收违法所得4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万(wàn)元罚款，其中，对何德平、黄秀芳罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛(máo)明土、李(lǐ)传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信(xìn)息披露(lù)违法

　　被予(yǔ)以警告并(bìng)罚款

　　另外(wài)，关于何德(dé)平信息披露违法(fǎ)的(de)相关情况(kuàng)，行(xíng)政处罚(fá)决定书披(pī)露，在新美星2016年4月上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公司80万股股份，占新美(měi)星上市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票(piào)继续由(yóu)海(hǎi)得泽广代持(chí)，海得(dé)泽广自2017年12月19日(rì)开(kāi)始减持“新美星”股票，至(zhì)2018年(nián)12月27日(rì)减持完毕。

　　关于何德(dé)平信息披露违法，何德(dé)平、黄秀芳及其代理人提出：第(dì)一，海(hǎi)得(dé)泽广与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳二人不存在代持，涉案股份系海得泽广为兰某代持，股份(fèn)减持(chí)决策由海得泽广和(hé)兰某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持(chí)所得汇入黄秀芳指定账户的原因(yīn)系兰某向(xiàng)黄秀芳归还借(jiè)款本(běn)息。第(dì)二，涉(shè)案股份仅为(wèi)1％，不(bù)具(jù)有重大(dà)性，不对投资者决策产生重大影(yǐng)响，情节轻微(wēi)。第三，即便认(rèn)定代持成立(lì)，何(hé)德(dé)平对借款、还款等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处罚。综上(shàng)，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应(yīng)，根据黄秀芳、兰(lán)某等(děng)询问笔录(lù)、海得泽广交易流水、资金(jīn)流水及相关银行账户流水(shuǐ)，结合何德(dé)平、黄(huáng)秀(xiù)芳(fāng)的配偶(ǒu)关(guān)系(xì)，代持资金和减持所得系(xì)家庭共同财(cái)产，可以认定海(hǎi)得(dé)泽广代何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)持(chí)有新美星股(gǔ)票。当事人所提相(xiāng)关理由(yóu)不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市公司实(shí)际(jì)控制人，未如实告知(zhī)上(shàng)市公司上(shàng)述(shù)持股情(qíng)况，导致新美星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新(xīn)美星违反(fǎn)2005年《证券(quàn)法》第六十三条规定(dìng)，何德平(píng)的行为构成2005年(nián)《证券法》第一百九十(shí)三(sān)条第三(sān)款(kuǎn)规定的情形。

　　根(gēn)据2005年(nián)《证券法(fǎ)》规定(dìng)，证监会决(jué)定(dìng)：就信息(xī)披(pī)露违法行为(wèi)，对何德平给(gěi)予警告，并(bìng)处以(yǐ)40万元罚款。

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