金融界5月22日消(xiāo)息 日(rì)本股市走(zǒu)出了泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来的阴霾，再创新高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股市主要股(gǔ)指日(rì)经225指数(shù)收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日本泡沫(mò)经(jīng)济崩溃以(yǐ)来的(de)最高收盘价。今年以来，日经225指数涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高(gāo)盛(shèng)表示日本可能(néng)正(zhèng)接近十年一遇(yù)的(de)牛市。

　　海外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺的(de)力量。数据显示，海(hǎi)外投资者对日本(běn)股票需求稳(wěn)健。根(gēn)据日本交易所集团，4月(yuè)海外投(tóu)资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元(yuán)）的日本股票(piào)，古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读为2017年10月以(yǐ)来最(zuì)大规模的外国人净购买量。

　　不(bù)过，日本企业部门仍然是日本股票(piào)的(de)最大净(jìng)买家，年初至今的(de)买入量(liàng)为1.1万亿日元。

　　股神巴菲(fēi)特成为日本股市爆发(fā)导火索

　　尤其是(shì)股神巴菲特的出手，成(chéng)为日本股市爆发的导(dǎo)火索。

　　2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯克希(xī)尔(ěr)·哈撒韦(wéi)公(gōng)司(sī)（下称“伯(bó)克希尔(ěr)”）首次(cì)披露，其收购(gòu)了日本前五(wǔ)大贸易公司每(měi)家(jiā)略高于5%的股(gǔ)份。这古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读五大贸易公司分别是伊(yī)藤忠商事、三菱(líng)商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红。自首次披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次购买并扩大了对日本五大商社的股(gǔ)份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数据(jù)披露可以看(kàn)出，伯克希尔哈撒韦目前在日本持有的(de)股(gǔ)票比在美国以外任何(hé)其他(tā)国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特增持了(le)日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步投资日本股票。现年92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本。

　　在(zài)5月(yuè)初巴菲特股东大会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本商社的决定其(qí)实非常简单，也非常(cháng)容易理解(jiě)，我们可(kě)能和这五家公(gōng)司(sī)都(dōu)有(yǒu)过业务来往。从(cóng)整体来看(kàn)，这些公司能够支付不错的分红，在某些情(qíng)况下也会回购股票，我们也(yě)能很好(hǎo)地理解他们(men)所拥有的一(yī)大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们(men)就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴(bā)菲特日本之行的部分原(yuán)因(yīn)是为了向这些公司(sī)介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副(fù)董事长格雷格(gé)·阿贝尔(ěr)，被视为巴菲特(tè)的接班(bān)人），因为(wèi)接下(xià)来双(shuāng)方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今(jīn)看，提前三年布(bù)局的巴菲特已经(jīng)赚麻了(le)，巴菲特再次用行(xíng)动(dòng)告诉大家姜还是老的辣。

　　除了巴菲特，还有(yǒu)其他(tā)大佬(lǎo)也在(zài)紧锣密鼓的行动(dòng)中。4月初造访日(rì)本东京的(de)还有美国(guó)对冲(chōng)基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重(zhòng)新在(zài)东京开设办(bàn)事处(chù)，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申(shēn)请在日(rì)本市场的运营牌照(z古代陇西成纪是现在的哪里，陇西成纪怎么读hào)。

　　巴(bā)菲(fēi)特看好日(rì)本股市的什么？

　　1、基本面的变(biàn)化

　　据日经中文网，日本综合商社的2022财(cái)年（截至2023年3月）合并财报（国际会计准则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社的合计净(jìng)利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿(yì)日元(yuán)，增至美国著名(míng)投资家(jiā)沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍(bèi)以上。

　　日本5大商社的(de)合计(jì)净(jìng)利润在短短2年时间里增加到了4.3倍。股(gǔ)价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持有股票的2020年8月的(de)1.8倍(bèi)-3.3倍(bèi)。远远超过巴菲特重(zhòng)仓的(de)美国苹果(guǒ)和美国可口可乐股票的上(shàng)涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政(zhèng)治格(gé)局的变化(huà)

　　国泰君安国际(jì)宏(hóng)观在(zài)研报(bào)中指出(chū)在过去(qù)的三十年中，日(rì)本(běn)经历了漫(màn)长而痛苦的通(tōng)缩，也被(bèi)认为(wèi)将会撤离世界舞台的中心。但其并(bìng)没(méi)有完全失去竞争优势，与此同时，在国(guó)际格局(jú)大变化的背(bèi)景下，日本经济的边际变化值得研究并(bìng)重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安(ān)表示在新的地缘政治格局(jú)下，日本在亚太格局中扮(bàn)演了更加重要的角色，同时日本在芯(xīn)片等产业发展(zhǎn)中野心(xīn)勃勃，这都成为了边际上(shàng)的重要变量。仔(zǎi)细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的(de)设备(bèi)投资开(kāi)始进(jìn)入加速期，这背后(hòu)有产业自身(shēn)发展的原因，也暗(àn)合地(dì)缘变迁的(de)逻(luó)辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的大(dà)背(bèi)景下反而成为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳动力的(de)下滑趋势固(gù)然不可避免，但良好的医疗体系以(yǐ)及人(rén)工智能的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风(fēng)险在一(yī)定程度上出现了下(xià)降。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推动

　　近年来，日(rì)本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者提高回报、鼓励企业(yè)公开(kāi)回购成为改(gǎi)革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月(yuè)底(dǐ)，东京(jīng)证券交易(yì)所为了(le)改(gǎi)变大量个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本(běn)和(hé)股价经营要求》要求上(shàng)市公司提高企业价值和资(zī)本(běn)效率从而提升股价(jià)后，日本股市开始掀(xiān)起一波回购(gòu)热潮。

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