近期(qī)交易(yì)商协会的监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加大，虽然(rán)债券(quàn)市场参与(yǔ)主体愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞(jìng)争(zhēng)程度更趋(qū)激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易(yì)商(shāng)协会(huì)对建设银(yín)行启动(dòng)自律调查，这(zhè)是两天(tiān)内第二家被要求自律(lǜ)调查的大行(xíng)。今年以来，交易商(shāng)协(xié)会(huì)已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监(jiān)管力(lì)度在持续加大。

　　多(duō)家金融机构接连被通(tōng)报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管部(bù)门反馈线索，依(yī)据《银行间债券市(shì)场自律处分规则》，交易商协会已对(duì)中国建(jiàn)设银(yín)行(xíng)股份有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)债务融资工(gōng)具(jù)承销业务(wù)涉嫌违规行为(wèi)开展(zhǎn)自律调查(chá)。

　　根据建行(xíng)2022年年(nián)报，去年建(jiàn)行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业(yè)债务融资工具(jù)744笔，为411家实体企业(yè)承销(xiāo)发(fā)行债券4645.17亿(yì)元。2022年，该行支持优质(zhì)头部房地产(chǎn)企业债券(quàn)融(róng)资需求，承销(xiāo)房地产企业323.35亿(yì)元债务融资(zī)工具，房地产并购票据22.9亿元。

　　交易商协(xié)会的(de)监管力度在近(jìn)期持续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协(xié)会(huì)官网发布信息，针对中国进出口银行金融债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为(wèi)，以及中国民生银行(xíng)承(chéng)销业务涉嫌违(wéi)规行为已开展自律调查。

　　而在5月8日，大连银行、郑州银行、江西银行(xíng)、青(qīng)岛银(yín)行和粤(yuè)财信托共(gòng)51cc的水等于多少克，1cc水是多少克家机构(gòu)涉及债券业(yè)务违规被点名。具体来说，交易商协会通过深(shēn)入调查发(fā)现，大(dà)连银行等多家机构(gòu)存在债(zhài)券代持交(jiāo)易等违规(guī)行为。其(qí)中，大连银行通过做市(shì)业务(wù)方式，每日滚动(dòng)开展买卖方向相反(fǎn)、清算速度不同(tóng)的现(xiàn)券交易，代持利率债(zhài)活(huó)跃券，且规模较大；郑州银行、江(jiāng)西银(yín)行和青岛银行(xíng)，内控执行(xíng)不严或(huò)流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易(yì)合理性(xìng)，作为(wèi)中间方以现券买卖(mài)或做市等方式参与债券(quàn)代(dài)持交易(yì)链条(tiáo)，交易笔(bǐ)数和金额(é)较大。

　　今年4月(yuè)，工商银行已被启动(dòng)自(zì)律(lǜ)调(diào)查。相关(guān)公告称(chēng)，交易商协会在日(rì)常(cháng)监(jiān)测工作中发现，工商银行主承销(xiāo)的多期(qī)债(zhài)务融资工具(jù)发行(xíng)定价严重偏离市场合理水平，干(gàn)扰了市(shì)场秩序，涉嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理相关规定。

　　4月3日，交易商协会(huì)网站披露，近期在查处四平市(shì)城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉(jí)林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额(é)财务资助(zhù)，涉嫌违反(fǎn)银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则，被交易(yì)商协会进(jìn)行自律调(diào)查。一同被开展自律调查(chá)的还有光(guāng)大证券、富国(guó)资产(chǎn)管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易商(shāng)协会监管处(chù)罚力度(dù)加强(qiáng)

　　根(gēn)据(jù)交易(yì)商协会(huì)通报的数据，2022年全年，交易商协会共对(duì)68起涉嫌违规案件立案(àn)调查(chá)，开展自律调查(chá)和自律问询103次(cì)，作出各类自律处分99家（人）次，涉及35家(jiā)发行人和(hé)信用增进机(jī)构(gòu)、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师(shī)事务(wù)所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的(de)处分中，警告及以上占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位(wèi)责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低价包销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务(wù)融(róng)资工具未按照发行文件约定开展余(yú)额包销，个(gè)别债务融资工(gōng)具挤占了其他投资人的(de)正(zhèng)常投标，违背了公平公正原则，并(bìng)影响了发行利(lì)率(lǜ)，对市场(chǎng)正常秩序(xù)造成了一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银(yín)行间债(zhài)券市场(chǎng)参与(yǔ)机构在从(cóng)事相关业(yè)务过程中，务必牢固树(shù)立市场责任意识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规(guī)则要求，合规(guī)展业，自觉维护银行间债券市场运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动(dòng)性、促进价格发(fā)现的重要(yào)作用，应切实提升做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强内部控(kòng)制和(hé)风(fēng)险管理(lǐ)，确(què)保合规稳健(jiàn)展业(yè)，“真做市、做真市(shì)”。

　　可(kě)以(yǐ)看(kàn)到，近(jìn)期(qī)交易商协会(huì)的监管处罚力度明显加大(dà)，虽然债券市(shì)场(chǎng)参与主体愈发(fā)丰富多(duō)元(yuán)，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但监(jiān)管底线不(bù)能(néng)破戒。

　　资深金融(róng)政策监管专家周毅钦(qīn)对《国际金(jīn)融(róng)报(bào)》记者表示，可以(yǐ)看(kàn)到，银行(xíng)间交(jiāo)易商协1cc的水等于多少克，1cc水是多少克会(huì)将继(jì)续贯彻落实(shí)监(jiān)管(guǎn)从严要求，以严(yán)格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引(yǐn)导市(shì)场各类主体(tǐ)归位尽责，维护市场(chǎng)良好秩序。债券承(chéng)销机构作为债券市场的“看(kàn)门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国有大行来说，也需要(yào)肩负起相应的公序责任，切实维(wéi)护好行业的良性竞争生(shēng)态。

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