公募(mù)基金一季(jì)报募集披(pī)露。张坤(kūn)以超880亿元(yuán)的管理(lǐ)规模，再度成(chéng)为主(zhǔ)动权益类基金“公(gōng)募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报(bào)进入密集披露期(qī)，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和投资思(sī)路也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规(guī)模超880亿元，再度(dù)成(chéng)为主动权益类基金“公募一(yī)哥”。一季度，张坤加(jiā)仓(cāng)中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减持香港交易所、招商银行。

　　700亿级基金经(jīng)理刘彦(yàn)春(chūn)一季度加仓古井贡酒、美(měi)的集(jí)团，减持中国中免(miǎn)、药明康德。另(lìng)一位700亿级基金经(jīng)理谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威视，减持(chí)海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张(zhāng)坤：在可积(jī)累的长(zhǎng)坡上“滚雪球(qiú)”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方(fāng)达优质精选(xuǎn)混(hùn)合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季报。

　　2023年(nián)一季(jì)度末(mò)，张坤的(de)管理规模为889.42亿(yì)元，比2022年末缩水(shuǐ)近(jìn)5亿(yì)元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主(zhǔ)动权(quán)益(yì)类基金“公募一(yī)哥”。

　　张坤在一季(jì)度末保持了(le)高仓位运作，4只基金的权益(yì)资产仓位均超过了92％。一季度张坤(kūn)所持基(jī)金股票(piào)仓位基本稳定，对结构进(jìn)行了(le)调整，增(zēng)加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金融等行业的(de)配置。

　　从基(jī)金(jīn)收益来(lái)看，张坤掌管的(de)4只基金在2023年一季(jì)度均实现了正(zhèng)收(shōu)益，基金(jīn)净值增长率(lǜ)在0.76％到7.37％不等。

　　张坤(kūn)所管规(guī)模(mó)最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿(yì)元，报(bào)告期内基(jī)金份(fèn)额(é)净日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思(jìng)值(zhí)增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业绩比(bǐ)较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精(jīng)选前十大重仓股分别为(wèi)：贵(guì)州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、腾讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一(yī)季度，张坤对(duì)中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入了易(yì)方(fāng)达蓝筹(chóu)精选第十大重(zhòng)仓股。此外，张(zhāng)坤对重仓的4只白酒股进行了(le)不(bù)同的加(jiā)减仓操作：加(jiā)仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持情况来看，易方达蓝筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季(jì)度(dù)还(hái)减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团(tuán)-W等股票(piào)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍然(rán)持有商业模式出色、行业格局清晰、竞争力强的(de)优(yōu)质公(gōng)司。基本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人的一点是(shì)，投(tóu)资者可以用很长一(yī)段时间来充分日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思观察公(gōng)司的发(fā)展，等到它们(men)用(yòng)事(shì)实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的成长潜力之后，再买(mǎi)入也(yě)不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累的重要性(xìng)可(kě)能(néng)并不(bù)显著(zhù)。但如果(guǒ)将投(tóu)资贯穿(chuān)一生，并将(jiāng)长期复合回(huí)报作为终级目标(biāo)，可积累(lèi)性就是这一目(mù)标的最重要保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘(liú)彦(yàn)春：在(zài)顺周期(qī)行业(yè)中(zhōng)寻找投资(zī)机(jī)会

　　一(yī)季(jì)度末，顶流(liú)基金经理刘(liú)彦春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管(guǎn)基(jī)金净值增长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景(jǐng)顺长城新(xīn)兴成长是刘彦春管(guǎn)理的规模最大的基金(jīn)，一季度末规模达384.71亿元。

　　从业(yè)绩来看，景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)一季(jì)度A类和(hé)C类份额(é)净值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度(dù)末，景顺长城新兴成长保(bǎo)持高(gāo)仓位运行(xíng)，股票(piào)仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅(máo)台(tái)、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医(yī)疗、古(gǔ)井贡酒、海大集团、药(yào)明(míng)康德、山西汾酒、美的(de)集(jí)团。

　　2023年一(yī)季(jì)度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长前十大重仓股

　　从(cóng)持仓变(biàn)动情况来看，景顺(shùn)长城新兴成长一季度加仓古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等(děng)股(gǔ)票，减持中(zhōng)国中免、药明康德、五粮液等股票。

　　刘彦(yàn)春在基(jī)金一季(jì)报(bào)中指出(chū)，我国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下行仍将是今(jīn)年(nián)主要宏观背景。经(jīng)济运行正常(cháng)化需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时间修复资产(chǎn)负债表、修复信心。随着经济逐步正常化，居民(mín)消(xiāo)费信心回(huí)升(shēng)、超额储蓄(xù)下降是必(bì)然事件，消费(fèi)今年大概(gài)率超预期回(huí)升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产(chǎn)数(shù)据分析，二季度A股盈利增速(sù)有望进入上行(xíng)周(zhōu)期。

　　“全球经济(jì)正在重回正轨的(de)路上(shàng)。除了继续(xù)关注整个经(jīng)济体发展状(zhuàng)况之(zhī)外，可(kě)以将目光(guāng)更(gèng)多放在微观(guān)企(qǐ)业层面。可以看到很多公(gōng)司在过(guò)去(qù)几年(nián)始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提(tí)升，逆境中变得更加优秀、更加强大。不必总是(shì)关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观(guān)企业(yè)变化可以让(ràng)内心更加平静。我们对全年股票市场(chǎng)有信(xìn)心，未来(lái)将继续保持合同约(yuē)定(dìng)较高仓位运作，更多在顺周(zhōu)期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖(wā)掘(jué)人(rén)工智(zhì)能相(xiāng)关产业链

　　一季度(dù)末，谢治宇管理规模达(dá)700.12亿元(yuán)，所(suǒ)管4只基金在报告期内均实(shí)现了正收益。

　　其中，兴全合润基金(jīn)管理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基(jī)金(jīn)份额净(jìng)值增长率为(wèi)5.5％，跑赢了业绩(jì)比较(jiào)基准(zhǔn)收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓位运行，股票(piào)仓位达92.47％，该(gāi)基金前十大重仓股分别为三安光电、海康威视(shì)、海尔智家、澜起(qǐ)科技、韵达(dá)股份(fèn日落胭脂红完整的诗句带拼音，日落胭脂红完整的诗句的意思)、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨股份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度兴全合润前十大(dà)重仓(cāng)股

　　从前十大持仓变动情况来看，一季度(dù)兴全合润(rùn)加仓海康威视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓(cāng)三安光电，减(jiǎn)持(chí)海尔智(zhì)家、韵达股份(fèn)、健友股(gǔ)份等股票(piào)。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全合润一(yī)季(jì)报中指出(chū)，今年一季度疫情对经济的影响基本消除，整体经(jīng)济(jì)逐步回到复苏轨道(dào)。随着中国(guó)的稳增长(zhǎng)政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加上(shàng)预期改(gǎi)善推(tuī)动资本市场风险偏好(hǎo)回升(shēng)。虽(suī)然海外银行出现了阶段(duàn)性危机，但各国政府较为迅速地采(cǎi)取了对(duì)应(yīng)措施(shī)，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定。

　　“随着(zhe)各种风险因素(sù)减弱，一(yī)季度A股板(bǎn)块分(fēn)化更明显(xiǎn)。随(suí)着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破(pò)性(xìng)的进展(zhǎn)，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人工智能、中字头的‘中特(tè)估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端中游戏、影(yǐng)视等板块也实现较大幅度上涨。该基(jī)金(jīn)报告期内对人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘，对(duì)有长(zhǎng)期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软件公司进行精选(xuǎn)和布(bù)局(jú)。未(wèi)来仍将坚持挖掘(jué)公司长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断(duàn)寻(xún)找具有良(liáng)好(hǎo)投资性价(jià)比的(de)优(yōu)秀公司。”谢治宇表示。

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