中国金(jīn)融行(xíng)业加(jiā)速对外开(kāi)放(fàng)，外(wài)资券商们(men)的(de)2022年过得如(rú)何？

　　近日，外资控股券商2022年的(de)“成绩单”陆续公(gōng)布：9家外(wài)资(zī)控股(gǔ)券商中，仅有4家在2022年取得盈(yíng)利(lì)，另(lìng)外5家均(jūn)出现亏(kuī)损。

　　其中，在(zài)2019年获批成立的摩(mó)根(gēn)大通证(zhèng)券2022年业绩(jì)突飞猛进(jìn)，当年净利润达到2.63亿元，领先各家“洋券(quàn)商”。相比之(zhī)下，与摩(mó)根大通证券同期获批的野村东方国际证券2022年亏损达(dá)到2.25亿(yì)元，业(yè)绩分化加剧。

　　另(lìng)外(wài)，今年3月瑞信、瑞银(yín)“官宣(xuān)”合并，两(liǎng)家国际金融(róng)巨头均(jūn)在(zài)国(guó)内拥有(yǒu)外资控股券商(shāng)牌照。其中，瑞信(xìn)证券2022年(nián)亏损达2.55亿元(yuán)，而瑞银(yín)证券则大赚2.24亿元。后续两家外资(zī)控股券商(shāng)面临的(de)“一参一控”问题如何解(jiě)决，仍是业内(nèi)关注(zhù)重点。

　　过(guò)去几年里，“财富管(guǎn)理(lǐ)转型”成为行业(yè)热词。而透视各家外资券商在(zài)2022年的“打法(fǎ)”来看，依托于(yú)各自股东资源禀赋、深入(rù)财富管(guǎn)理成为(wèi)其在中国展业的首要方(fāng)向。

　　来看(kàn)详情——

　　9家外资控股券商半(bàn)数(shù)亏(kuī)损

　　对于国内(nèi)各家证(zhèng)券公司(sī)来(lái)说(shuō)，除了面临(lín)行业“二(èr)八(bā)分化”的激烈态势，来自“洋券商”们(men)的市场竞争(zhēng)也同样带来压力。

　　日前，中证协公(gōng)布各家券商2022年年报/财务数据，9家外资控股券商纷(fēn)纷晒(shài)出2022年(nián)成绩单。

　　在2022年的“券商小(xiǎo)年(nián)”，受制于市场行(xíng)情(qíng)、成立(lì)时间、牌(pái)照资质等问题(tí)，9家共有5家(jiā)出(chū)现亏(kuī)损，分别(bié)为瑞信证券(quàn)（-2.54亿元(yuán)）、野村东方(fāng)国际证券（-2.25亿元）、大和证券(quàn)（-8266.01万元）、星展证(zhèng)券（-8274.58万元）和汇丰前海证券（-5223.54万元）。

　　具体来看，瑞信证券2022年实现营业(yè)收入2.89亿元，同比(bǐ)下降41.91％；实现净亏损2.55亿(yì)元，由盈(yíng)转亏。野村东(dōng)方国际证券则延续自(zì)成立以来的亏损状态：2022年实现(xiàn)营(yíng)业收入1.1亿(yì)元，同比(bǐ)下降38.14％；净亏损2.25亿(yì)元，较上年同期的8491万元(yuán)亏损幅度继续扩大。

　　在2022年因(yīn)获得外资(zī)股东增持而成为外资控股(gǔ)券商的汇(huì)丰前(qián)海证券，业绩较上年出现(xiàn)明(míng)显进步(bù)，但仍(réng)然录得亏损：2022年实现营业收入5.04亿元，同比增长54.78％；实现净亏润5223.54万元(yuán)，上年同期为亏损1.59亿元。

　　另(lìng)外，大和证券和星展证券均于2020年获(huò)得(dé)证监会批文，分别(bié)于2020年(nián)底、2021年(nián)初完成工商登记(jì)，正式展业时间不长。星展证券2022年实现营业收入8633.25万(wàn)元，同比增(zēng)长76.71％；亏(kuī)损8274.58万元(yuán)，较(jiào)上年同期(qī)有所收窄。大和证券2022年(nián)实现营业收入4773.93万元，同比下降16.12％；亏(kuī)损8266.01万元(yuán)，亏幅进一步扩(kuò)大。

　　就亏损(sǔn)原(yuán)因(yīn)而(ér)言，2022年受市场影响，证券行业营业(yè)收入(rù)普遍下降，外资控股券(quàn)商也难以幸免。且新(xīn)公司(sī)建设成本、业(yè)务(wù)费(fèi)用、员工薪(xīn)酬等支出过高，在展业初期(qī)容易导致亏(kuī)损的产(chǎn)生。

　　与国(guó)内大型券(quàn)商(shāng)相比，外资(zī)控股券(quàn)商(shāng)仍呈现“本小(xiǎo)利薄”的情(qíng)况，自营业务影(yǐng)响有限，因此影响(xiǎng)2021年业绩的(de)主要还(hái)是经纪(jì)、投行等传统业务(wù)。

　　例如，瑞信证券在2022年年报(bào)中表示(shì)，其当年(nián)投行业务手续费(fèi)及(jí)佣(yōng)金(jīn)净收(shōu)入为6561.57万元，同(tóng)比下滑72.7％；经纪业务(wù)为1.06亿元，同比(bǐ)下降46.44％。而营业支出(chū)则有增(zēng)无减，业务及管理费从上年的4.27亿元增长到5.38亿元。“赚(zhuàn)少花多(duō)”，导致(zhì)业绩出现(xiàn)大额亏损。

　　摩根大通证(zhèng)券大(dà)赚2.6亿

　　当(dāng)然，也有“外来的和尚(shàng)”念好了中国市场这本经(jīng)。

　　具体来看，2022年共有(yǒu)4家外资(zī)控股(gǔ)券商实现盈利，分(fēn)别为摩(mó)根大通证券（2.63亿元）、瑞银证券(quàn)（2.24亿元）、高盛(shèng)高华（8163.28万元）和摩根士(shì)丹利证券（1931.48万元 ）。其(qí)中，摩根大通证券和瑞银证(zhèng)券均实(shí)现了营收、净(jìng)利润的(de)双增长(zhǎng)。

　　摩根大通证(zhèng)券2022年实现营业收入(rù)8.84亿元(yuán)，同比(bǐ)增长39.44％；实现(xiàn)净利润(rùn)2.63亿元，同比增长264.94％，这一业(yè)绩水平在2022年的“券业小年”可算(suàn)是(shì)相当亮眼。

　　从员工规模来看，截至2022年(nián)底，摩根大通(tōng)证券共有员工210人，数量在行业内排名下游，但其业绩(jì)已跻身(shēn)行业中游(yóu)水平(píng)，而(ér)这只是摩根大通证券展业的(de)第三个完整会计年度。

　　公(gōng)开信息显示，摩(mó)根大通证券(quàn)于2019年3月获得证监会(huì)批复，成立(lì)合(hé)资(zī)证券公司。彼时由摩根大(dà)通（J.P.Morgan International Finance Limited，JPMIFL）持有(yǒu)51％股权，外(wài)高桥集(jí)团、珠海迈兰德(dé)等5家(jiā)内资股东(dōng)持有另外(wài)49％。2021年8月(yuè)，JPMIFL受让其他5家内资股东所持股权，成(chéng)为摩根大通证(zhèng)券唯(wéi)一股东。

　　财(cái)务报表显示(shì)，摩根(gēn)大通证券2022年经纪(jì)业务大爆发，实现手续费净收入5.56亿(yì)元，同比增长超300％。

　　摩根大通证券(quàn)表(biǎo)示，其证券经(jīng)纪业务团(tuán)队成立已逾三年，2022年业务开展(zhǎn)和(hé)运作取得进一步进展，新客户开发稳步(bù)推(tuī)进。摩根(gēn)大通证券(quàn)充分利(lì)用(yòng)全球化的(de)平台(tái)优势，整合集(jí)团资源(yuán)，持续(xù)关注(zhù)并开(kāi)拓传统QFII投资者(zhě)以(yǐ)及新取得(dé)QFII牌照的合格境外机构投资者，目(mù)标客群(qún)机构(gòu)投资者(zhě)队伍逐年壮(zhuàng)大。

　　瑞银(yín)、瑞信突发(fā)合并

　　“一参一控”下或将取舍

　　除摩根大通证券外，瑞银证券在2022年也取得了(le)较(jiào)好的(de)业绩表现：当期实现营业收入(rù)11.79亿元，同(tóng)比增长11.81％；净利润2.24亿元，同比(bǐ)增长(zhǎng)52.89％。

　　瑞(ruì)银证券是进入中国时间最早的一批(pī)合(hé)资券商(shāng)之(zhī)一，早在2007年就已在国内展(zhǎn)业。2022年3月，瑞(ruì)士银行受(shòu)让两家内资股东分(fēn)别持有(yǒu)的(de)14.01％、1.99％股权(quán)，持股比例提升至67％。截至2022年年底，瑞(ruì)银证(zhèng)券共(gòng)有(yǒu)正(zhèng)式员工383人。

　　财务报表显示(shì)，瑞(ruì)银证券2022年投行业务进(jìn)步明显，当(dāng)期实现(xiàn)手(shǒu)续费净收(shōu)入1.95亿元(yuán)，同比(bǐ)增长(zhǎng)418％。瑞银证券表示(shì)，其在2022年完成了(le)创业板注册制改(gǎi)革后(hòu)的IPO保荐(jiàn)项目，积极筹备并参(cān)与了沪深交易(yì)所互联互通全球存(cún)托凭证业务等(děng)。

　　值得关注的是，今年3月，百(bǎi)年大行(xíng)瑞士信贷被竞(jìng)争对手(shǒu)瑞(ruì)银收购。瑞信集团和瑞银(yín)集团股(gǔ)份公司（UBS Group）于2023年(nián)3月19日正(zhèng)式(shì)宣布达(dá)成合(hé)并(bìng)协议，瑞士(shì)联邦财政部、瑞士国家(jiā)银行（SNB）和(hé)瑞(ruì)士金融市场监(jiān)督管理局（FINMA）介入了此项交易。

　　上月(yuè)瑞银发布一季(jì)报时表示，对(duì)瑞信的收购交(jiāo)易预(yù)计(jì)在6月底前完成。不(bù)言(yán)而喻(yù)的是(shì)，集团(tuán)层(céng)面的合并(bìng)对两家外资控股券商(shāng)在中(zhōng)国(guó)展业情(qíng)况(kuàng)，也将造成一定影(yǐng)响(xiǎng)。

　　基于此，审计所(suǒ)普华永道对瑞(ruì)信证券出具了带强调事项(xiàng)段的(de)无保(bǎo)留意见审计报告：2023年3月19日(rì)，瑞信(xìn)集(jí)团与瑞银(yín)集团股份公司之间(jiān)达(dá)成协(xié)议和合并计划，截(jié)止报告日，上述协议(yì)和合并计划的完成日尚不明确。瑞信(xìn)证券(quàn)作(zuò)为瑞(ruì)信集(jí)团股(gǔ)份有(yǒu)限公司下属控股(gǔ)子公(gōng)司，未(wèi)来的(de)运营和财务业绩受到(dào)上述合并可(kě)能产生(shēng)的影响(xiǎng)亦不明(míng)确，该事(shì)项(xiàng)表(biǎo)明存在可能导致对公(gōng)司持续经营能力产生(shēng)重大疑虑的重大(dà)不确定性。

　　瑞信证券(quàn)前身(shēn)为(wèi)成立于2008年的瑞(ruì)信方(fāng)正(zhèng)证券，系证监会(huì)修(xiū)订《外商(shāng)参股证券公司设立规则》后首家获批的合资证券公司。2020年4月(yuè)，证监(jiān)会核(hé)准(zhǔn)瑞信向瑞信(xìn)方正证券增资2.89亿元获得控股(gǔ)权（51％），2021年6月瑞信(xìn)方正(zhèng)更名为(wèi)瑞信证券（中国）。

　　2022年9月，方正(zhèng)证券(quàn)公告称，拟以11.4亿元(yuán)的对价转(zhuǎn)让瑞信证券49％股权。在该笔交易完成后，瑞信将全资持有瑞信(xìn)证券。但(dàn)突如其来的瑞信、瑞银合并(bìng)，使得(dé)瑞银(yín)证券和瑞信证券将受(shòu)同一(yī)股东控制。

　　根据《证券公司股(gǔ)权管理规定》，证(zhèng)券公司股东以及股东的控股股东、实际控制人(rén)参股证券公司的数量(liàng)不得超过2家，其(qí)中控制证券公司的数(shù)量不得超(chāo)过(guò)1家。在面临(lín)“一(yī)参一控”的限制下，瑞银证(zhèng)券和瑞信证(zhèng)券的牌照或将面临“一去一留”的局(jú)面(miàn)。

　　深入财富管(guǎn)理破局(jú)

　　过(guò)去几年里，“财富管理转型”成(chéng)为行业热词。而透视各(gè)家外资券(quàn)商(shāng)在2022年(nián)的“打法”不难发(fā)现，依托于(yú)各自资(zī)源(yuán)禀(bǐng)赋深入财富(fù)管理成为(wèi)其在(zài)中国展业的(de)首要方向。

　　例如，野(yě)村(cūn)东(dōng)方国际证券表示，2022年其财富(fù)管理业务在原有(yǒu)“大(dà)宗交易”、“市(shì)值托管(guǎn)”、“SMA（单(dān)一资(zī)产(chǎn)管理账(zhàng)户(hù)）”等业务持续推(tu300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋ī)进的基(jī)础上，新增了特(tè)色投资咨询服务（如ESG行业咨询）、上市(shì)公司大宗减(jiǎn)持服务、集团间跨境业务联动等多种业务模式，通过服务(wù)手段的(de)增加及优(yōu)化，为客户提(tí)供多维度、一站式的(de)综合(hé)性(xìng)金融解决方案。

　　后(hòu)续，野村(cūn)东方国际证券财富(fù)管理业务(wù)将(jiāng)定位(wèi)于“中(zhōng)国高端(duān)财(cái)富人群”，从产(chǎn)品(pǐn)配置、人(rén)员建设、中后(hòu)台支持以及集团跨(kuà)境合作四个方面入手，打(dǎ)造以(yǐ)产(chǎn)品为中(zhōng)心(xīn)的业务核心竞争力(lì)，持续(xù)为中国投资者提(tí)供具有野村集团特(tè)色(sè)的高(gāo)质(zhì)量财富管理服务。

　　在完成高盛集团全资(zī)持股备案后，高盛(shèng)高华在2021年(nián)底与北京高华签订(dìng)《业务转让协议》，受让(ràng)北京高华的(de)所(suǒ)有业务。2022年(nián)5月，高盛高华(huá)获证(zhèng)监会(huì)核发(fā)新增证券经纪、证券投资咨询、证券自(zì)营及代销金融产(chǎn)品业务的(de)业务许可。2023年2月(yuè)，高盛高华与北京高(gāo)华完(wán)成业务迁移工(gōng)作。

　　高盛(shèng)高华表示，其将持续(xù)以(yǐ)资产配置为核心进行(xíng)新产品和服务的(de)研发(fā)工作，进一步赋(fù)能部门为(wèi)在岸客户(hù)提供财富管理综合解决方案，丰富客户产品(pǐn)种类选择，开展(zhǎn)境内私人财富管(guǎn)理平台(tái)未来(lái)战略规划，并进(jìn)一(yī)步拓展境内产品平台。

　　与此同时，高盛高华将持(chí)续推进私募股(gǔ)权(quán)基金管理人（PEWFOE）的设立工作，持续代销(xiāo)第三方(fāng)金融产品并推进跨境投资新产品的(de)研发，为(wèi)客户提(tí)供直(zhí)接对接境外资(zī)本市(shì)场的机会。

　　另外，依托于外资股东打造私人财富管理业务，这(zhè)在具(jù)备外资(zī)银行股(gǔ)东背景的券商(shāng)中较(jiào)为多见(jiàn)。例如(rú)，汇丰前海证券表示，其于(yú)2022年4月正(zhèng)式成(chéng)立私人财富管理部，负(fù)责公(gōng)司高(gāo)净值个(gè)人客户综合财富管理(lǐ)业(yè)务的运作。私人财富管(guǎn)理部以汇丰前海(hǎi)证(zhèng)券为平(píng)台(tái)，依托(tuō)汇丰环球私人银行，致力为高净值和超(chāo)高净值客户及其(qí)家(jiā)族提供专业(yè)、多元及定制化(huà)的资产配置服务，为客户实现其投资目(mù)标。

　　瑞银证券则另辟蹊(qī)径，推出家族信托资讯业务(wù)，与4家国内(nèi)头部信托(tuō)公司达成战略(lüè)合作(zuò)。同时，瑞银(yín)证券在2022年重启(qǐ)深圳分公司财富(fù)管理业务，依托国(guó)家对粤港澳大湾区的(de)新(xīn)政举措，致力于发展财富管理大湾区业务。

　　瑞银证券表示，其财富管理部秉持着为客户进行全(quán)方(fāng)位资产(chǎn)配置和满足客户全生命周期财富管理的(de)理念，进一步(bù)完善投资解决方(fāng)案(àn)和(hé)财富规划方面的业务(wù)，一方面积极扩(kuò)充(chōng)现有(yǒu)架上策略，精选上架多支产品为客户在同一(yī)策略(lüè)下提供差异化选择及多元化的投(tóu)资方案。

　　外资券商队伍(wǔ)不(bù)断(duàn)扩大

　　随着中国资本市场对外开(kāi)放的力(lì)度不断(duàn)加大，各外资金融机(jī)构加(jiā)速了在(zài)境内(nèi)设(shè)立(lì)控股(gǔ)券商的进(jìn)程。

　　今年1月，渣打证券获批(pī)准设立(lì)，公司注册地为北京市(shì)，注(zhù)册(cè)资(zī)本为人民币10.5亿元，业务(wù)范围包括证券经纪、证券自营、证券(quàn)承销、证(zhèng)券资产管理（限于(yú)从(cóng)事资产证券化业(yè)务）。

　　值得关注(zhù)的是，渣打证券是首(shǒu)家新设的外商独资证券公司。就(jiù)监管批复信息来看，渣打(dǎ)证(zhèng)券由渣打(dǎ)银(yín)行（香(xiāng)港）有限公司全资设立，出资额(é)10.5亿元人民币。

　　算(suàn)上渣打证券在(zài)内，目前国内的外资控股(gǔ)券商数量已达到(dào)10家(jiā)。其中(zhōng)，摩根(gēn)大通证券（中国）、高盛高(gāo)华(huá)证券、渣打证券均为外商独资券(quàn)商。从数量(liàng)上来看，外资(zī)控股券商已(yǐ)成(chéng)为市场上不容忽视的“新势力”。

　　此外，目前还有数(shù)家(jiā)外资(zī)券商的设立(lì)申(shēn)请静待审(shěn)批(pī)。截至5月5日，花(huā)旗证(zhèng)券、法(fǎ)巴证券、日兴(xīng)证(zhèng)券、青岛意才证券等多家外资(zī)券商(shāng)的设(shè)立申请仍处于证监会审批(pī)阶段(duàn)。其中，法巴证券和青(qīng)岛意才证券(quàn)已(yǐ)获第一次(cì)意(yì)见反馈。

　　今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，证监会主(zhǔ)席易会满等先后在京会见美国桥水基金、法国(guó)东方汇理、日本大和(hé)证券(quàn)、英国汇丰、加拿大宏利(lì)金融、新加(jiā)坡淡马锡、德国(guó)安联保险(xiǎn)、意(yì)大利联合圣保罗银行、美国景顺和高盛等国际金融机(jī)构负责人。

　　来访的国际金融机构负(fù)责人普(pǔ)遍(biàn)表示，此次来(lái)华亲身感受到中国经济的强(qiáng)大(dà)韧性、潜力(lì)和活(huó)力，坚定看好中国经济和中国资本市场发展前(qián)景。近年来中国资本(běn)市场对(duì)外开(kāi)放稳(wěn)步推进，为国际金融(róng)机构(gòu)和全球(qiú)投资者(zhě)带来了(le)实实在在的机遇。各(gè)金融机构高度重(zhòng)视中国市场，将继续与中国深化(huà)合作，积极(jí)拓展在华业务和(hé)投资，期待实现互利共赢(yíng)。

　　面对来(lái)自外资(zī)券商的市场竞争，国内券(quàn)商也(yě)纷纷感(gǎn)受(shòu)到了挑战和机遇。例如，华西证券即在2022年(nián)年报中表示，外资机构来华展业便利(lì)度不(bù)断提(tí)升，经营范围和(hé)监管要求实现(xiàn)国(guó)民(mín)待遇(yù)，外(wài)资券商(shāng)、资产管理(lǐ)机构(gòu)等加速布局，全力抢(qiǎng)滩中国证券市(shì)场，对本土证券公司既带(dài)来(lái)了国际(jì)金融(róng)机构全面参与中国资(zī)本市场(chǎng)竞争(zhēng)所形成的冲(chōng)击(jī)，也带来了(le)通过与国际金融机构直(zhí)接合(hé)作促进业务(wù)发展、提升(shēng)管理(lǐ)水(shuǐ)平(píng)的(de)机遇。

　　西(xī)部证券也表示(shì)，当前证券行业集中度稳中有升，头(tóu)部券商竞争优(yōu)势更趋明显，业务(wù)多元化发展趋(qū)势初步形(xíng)成，金融科(kē)技对(duì)行业发展理念的变(biàn)革(gé)和(hé)重塑(sù)不断深(shēn)化(huà)，外资券商市场冲击(jī)将(jiāng)逐渐(jiàn)显现，证券行(xíng)300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋业竞(jìng)争新格(gé)局正加速演(yǎn)变。

未经允许不得转载：珠海业勤税务师事务所有限公司 300mm是多少厘米 300mm是多大的鞋