财(cái)联社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场(chǎng)正在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今(jīn)年接(jiē)下来的(de)市场大概率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联社(shè)记者表示(shì)，随着4月底(dǐ)上市公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作没有业绩的AI风(fēng)险变高，而市场对有业绩支撑的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从市场的(de)情(qíng)绪(xù)来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市(shì)场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易日净(jìng)流(liú)入(rù)的态势。

　　其中，人(rén)气板(bǎn)块AI批量(liàng)跳水无(wú)疑打击了(le)市场(chǎng)的信心(xīn)。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传(chuán)媒等(děng)多股跌(diē)停，有投资者开玩笑建议“5月16日(rì)为人工智能受难日(rì)，纪(jì)念人(rén)类第四次工(gōng)业革(gé)命进(jìn)程(chéng)中，人工智能行(xíng)情开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特估方面(miàn)，中字头个股震荡(dàng)调整，中船科技跌停，中科(kē)信息跌超(chāo)10％。反(fǎn)观新(xīn)能源(yuán)方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十(shí)连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对(duì)于(yú)资金的轮番流动，有(yǒu)投资者表示，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯片能不能成为“晋”。

　　平安(ān)基(jī)金经理刘(liú)杰表示，近(jìn)期引(yǐn)领(lǐng)市(shì)场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现(xiàn)调整，整体盘面主线不(bù)够清晰。但可以判(pàn)断，随着(zhe)海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长促内需(xū)政策及货币政(zhèng)策的推出，且(qiě)国内经济温和复苏背景下，权益市场整体(tǐ)行(xíng)情预计将(jiāng)继续(xù)向上修复。

　　对(duì)于(yú)市场风格，他(tā)进(jìn)一步指出，目(mù)前市场风格阶段性可(kě)能(néng)将更(gèng)加趋向均(jūn)衡，中短期内，人工智能、新能源、医药及中特估等板块均有(yǒu)阶段性的(de)相对收益；而长期来(lái)看，先(xiān)进制(zhì)造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业(yè)中的核心(xīn)资产仍将是持续(xù)关注的市(shì)场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博(bó)脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有(yǒu)网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初(chū)以(yǐ)来，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外累(lèi)计(jì)均有上涨，大(dà)消费、大金融(róng)等板块首先迎来了基本面(miàn)预(yù)期(qī)修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板(bǎn)块也在人工智(zhì)能等产业趋(qū)势(shì)变(biàn)化的(de)影响(xiǎng)下出(chū)现了(le)连(lián)续大涨。而(ér)低估值高股(gǔ)息为代表的(de)“中特估”品种也走出了(le)连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛(jīng)又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年(nián)底(dǐ)启动以来，成为市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间(jiān)涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻倍股聚(jù)集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动(dòng)漫游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍。不过随着行业交(jiāo)易(yì)拥挤度升至40％，基(jī)金调仓至高位后，AI板(bǎn)块(kuài)在(zài)4月开(kāi)始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经(jīng)下(xià)跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄(zhǎi)至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易(yì)日(rì)，热门个股(gǔ)批量跳水让追(zhuī)高的投资者(zhě)体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量(liàng)化学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙(lóng)头战法(fǎ)”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友(yǒu)给出通俗易(yì)懂的解(jiě)答：宁(níng)愿被(bèi)强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里(lǐ)面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远(yuǎn)拥(yōng)抱(bào)强势股，即使亏钱(qián)也要亏给强势股，追(zhuī)求马云的钱属于个人吗的是暴利(lì)。

　　回到(dào)基金收益(yì)率上，此前翻倍(bèi)动漫游戏主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数(shù)据显(xiǎn)示，截至(zhì)5月(yuè)15日(rì)，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞、国泰中证动漫(màn)游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动(dòng)漫游戏(xì)、传媒、娱乐(lè)文(wén)化、智慧生活等相(xiāng)关主题上。

　　新能源基(jī)金周最高“回血”超10％

　　锂电池领涨(zhǎng)似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能(néng)源板块没(méi)有能(néng)延续周一的强势(shì)。从多家公募基金观(guān)点(diǎn)反馈来看，不(bù)论是从(cóng)基本面、还是估(gū)值，新能(néng)源的(de)暗黑(hēi)时刻已经过(guò)去。新能源(yuán)产(chǎn)业(yè)自2022年7月(yuè)开始(shǐ)长达11个月(yuè)的调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公(gōng)司去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时(shí)间都已经十(shí)分充分。

　　尽管(guǎn)反弹(dàn)的基础已经具备(bèi)，但是面对中(zhōng)特(tè)估的政策红利与AI的无限想象空间(jiān)，新能(néng)源距离真(zhēn)正的反弹似乎(hū)总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金(jīn)表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率来看，排名靠前的均(jūn)为重仓新能源，比(bǐ)如国投瑞银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势(shì)和长(zhǎng)安鑫(xīn)禧(xǐ)涨幅超过10％。从近(jìn)一(yī)周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国(guó)投瑞银(yín)先(xiān)进制造之间(jiān)收益差(chà)额(é)超过(guò)20％。

　　机(jī)构(gòu)直(zhí)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”

　　16日下午(wǔ)，一(yī)份某公募基金交流(liú)的纪要在(zài)市(shì)场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏(sū)中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要信心。

　　港(gǎng)股向(xiàng)来有“五绝六穷七翻身”的说(shuō)法，在5月政策、业绩处于相(xiāng)对真空期，市场(chǎng)很难(nán)有好(hǎo)的表现。当下A股同(tóng)样如此。创金合信首(shǒu)席(xí)经(jīng)济学(xué)家魏凤春(chūn)表示，对市(shì)场(chǎng)的整体观点(diǎn)是大概(gài)率市场处(chù)于“战略僵(jiāng)持阶段(duàn)的乱(luàn)战”，5月交易机会(huì)可能更均衡、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个(gè)布局(jú)的(de)好(hǎo)阶段，而未必会是收获的阶段，投(tóu)资者需(xū)要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一季(jì)报定(dìng)价(jià)，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年(nián)的投资机会，但(dàn)是短(duǎn)期游戏传媒和中特估与其他(tā)板块分化较为极致，也是不(bù)争的(de)事(马云的钱属于个人吗shì)实，提醒投资(zī)者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策(cè)略角度看(kàn)，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易(yì)的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏(zòu)，反(fǎn)弹(dàn)带(dài)来的是节奏的变化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此外，博时基金表示(shì)，16日发布的4月经济(jì)指标显示，4月(yuè)份国内服务业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国(guó)经济运行总体(tǐ)延续修(xiū)复(fù)的态(tài)势、但(dàn)修复的(de)基础仍(réng)需继续巩固。货币政策依然(rán)延(yán)续(xù)前期稳(wěn)健偏宽松的基调(diào)，流动(dòng)性(xìng)也维持合理充裕的(de)态(tài)势。当前市场对央行(xíng)后续采取降(jiàng)息操(cāo)作仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年，或可适当关注受(shòu)益(yì)“一(yī)带一路”政策的(de)概念板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市(shì)场人士表示不必过分悲(bēi)观，随着股(gǔ)指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正(zhèng)常(cháng)的(de)行为，不必放大恐慌。在储(chǔ)蓄(xù)资金大搬家和经济复(fù)苏的(de)大(dà)趋势下，纠(jiū)结(jié)于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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