华尔街(jiē)真(zhēn)是风云诡谲。

　　曾发百页报(bào)告做空(kōng)印度首(shǒu)富(fù)阿达尼集团(tuán)（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新兴做空机构兴登堡研(yán)究（Hindenburg Research LLC）再度出(chū)击，此次(cì)矛头对准的是“华尔街之狼(láng)”、著名亿万富(fù)翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报(bào)告(gào)一出(chū)，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股(gǔ)价美东时间5月2日周二收盘(pán)暴(bào)跌19.95％，创有史以来最大单(dān)日跌幅(fú)，市值(zhí高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级)蒸发40多(duō)亿美元。

　　而伊坎(kǎn)个人身价，也(yě)一夜蒸发29亿美(měi)元(yuán)（约200亿人民币(bì)）。根据福布斯榜单显示(shì)，截至(zhì)收(shōu)稿，伊坎个(gè)人身(shēn)价为147亿美元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业(yè)经(jīng)济结构 “类似(shì)庞氏骗局”

　　兴登(dēng)堡研(yán)究在(zài)报告(gào)中指出，伊坎企(qǐ)业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营 “类似(shì)庞氏(shì)骗(piàn)局” 的(de)经济结构。

　　兴(xīng)登(dēng)堡研究表示，IEP利用来自新投资者的资金向老投资者(zhě)支付(fù)股息。报告指出，简而言之，伊(yī)坎一直在(zài)使用从新投资者那(nà)里(lǐ)获(huò)得的资金向老(lǎo)投资者支付股息。“这种类似(shì)庞(páng)氏骗局(jú)的经济结(jié)构(gòu)只有(yǒu)在新资金愿(yuàn)意冒(mào)着成为最后一批(pī)'持有资金的风险的情况下才是(shì)可持续的”，报告说道。

　　兴登堡研(yán)究(jiū)还在报告中称，IEP的56亿美元年终净资产价值被夸大了至少22％！

　　（来(lái)源：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的股票被高估了(le)75％以上，“IEP的交易价格(gé)比上次报告的资产净值高出218％，远(yuǎn)远高(gāo)于(yú)所有(yǒu)可比公司。”

　　报告指出，另一方面，伊(yī)坎企业(yè)的同行(xíng)，如丹(dān)·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔(ěr)·阿克(kè)曼（Bill Ackman）的(de)潘兴广场(chǎng)控股公司(sī)，其(qí)交易价格均高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级低于各自的资产(chǎn)净值。资产净值是(shì)衡量基金业(yè)绩的(de)关键指标，衡(héng)量基金所持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动(dòng)IEP股票泡沫的(de)是其(qí)15.8％的股息收益率，这是迄今为止美国大型(xíng)股公司中最高的。兴登堡(bǎo)指责伊坎以股票而不是(shì)现金的形(xíng)式发放股息，并让伊(yī)坎企业出售(shòu)新(xīn)股，以(yǐ)满足(zú)股东的(de)支出，从而抬(tái)高了股息收益(yì)率。

　　兴登(dēng)堡(bǎo)的报告还(hái)举例称，IEP在2022年(nián)12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿美(měi)元，但一个月后，该部门的一家重(zhòng)要子公司(sī)申请破产。

　　兴登堡还指责唯一一家跟踪伊(yī)坎企业的大型(xíng)投行Jefferies（杰(jié)富瑞）与伊坎之间的(de)关系密切。报告称，杰富瑞(ruì)在其研究中假(jiǎ)设，即使在最坏的情况下，伊坎的股息也将(jiāng)永久支付，同(tóng)时还从安排IEP股票发售(shòu)中获(huò)利。

　　伊坎(kǎn)反击：

　　兴登(dēng)堡的(de)报告“自以为是”

　　这(zhè)份做空报告(gào)对伊坎(kǎn)来说是一个重大挑战(zhàn)。他也在报告刊登的(de)几小(xiǎo)时后发声反(fǎn)击。

　　伊坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表示，兴(xīng)登堡“自以为是(shì)”的(de)报告(gào)旨在以牺牲IEP长期股东(dōng)的(de)利益为(wèi)代价获取(qǔ)利润(rùn)。伊坎表(biǎo)示(shì)：“我们(men)坚持公开披露的信息，我(wǒ)们相信，从长期来(lái)看(kàn)，IEP的(de)业绩将会像(xiàng)以往一样(yàng)不(bù)言自明。”

　　伊坎(kǎn)表示(shì)，我们仍然相信激进主义是最好的投(tóu)资范例(lì)。“我过(guò)去25年的激进主义投资已经(jīng)很(hěn)好地证明了这一点。我们定期将我们的维权原则(zé)付诸(zhū)于我们的多数控股公(gōng)司以及我们投资(zī)部门持有的少数股权，目前在(zài)14个上市公司(sī)董事会中都有代表(biǎo)。此(cǐ)外，我(wǒ)们坚(jiān)信通过对冲头寸来降低风险，尤其是在我(wǒ)们今(jīn)天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持有(yǒu)他在能源、汽车(chē)、食品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投(tóu)资。他是IEP的(de)控股股东，持有85％的股份。

　　申(shēn)明还(hái)指出，报告中(zhōng)的说法 “不会(huì)阻(zǔ)止IEP履(lǚ)行其对IEP的(de)单位持(chí)有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此(cǐ)外，股东权(quán)益机构(gòu)也(yě)坐不住了(le)！股东权益(yì)律所Johnson Fistel发表敦促亏损的(de)投资者就兴登堡研究(jiū)做空报告(gào)伸出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富

　　兴登(dēng)堡(bǎo)研究“一(yī)战成名”

　　回数(shù)兴(xīng)登堡研究的(de)做空实例，最出名的莫过于今年(nián)2月做空印(yìn)度首富的(de)阿达(dá)尼集团了(le)。兴登堡(bǎo)研究百页的(de)做空报(bào)告使(shǐ)得前“亚洲(zhōu)首富”高塔姆·阿(ā)达(dá)尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度股(gǔ)市撤离(lí)，更让(ràng)印度总理莫迪受到反(fǎn)对(duì)派质疑。

　　根据(jù)当时美国全国(guó)公共广(guǎng)播电台称，截至2023年2月6日，阿达尼集团(tuán)市值在短短(duǎn)10日(rì)内蒸发(fā)逾1000亿美元，集团的债券价格跌(diē)至(zhì)垃圾债水平(píng)。阿达(dá)尼(ní)的个(gè)人净资产(chǎn)高级合伙人律师一年收入多少，律师合伙人分几级也缩水(shuǐ)近(jìn)500 亿美元(yuán)。

　　那么，兴登堡研究究竟什么来头？公开资(zī)料显示，兴登(dēng)堡研究(jiū)公司(sī)成(chéng)立于2017年，总部位于纽约市。据兴登(dēng)堡研究(jiū)官网介绍，公司的主要业务包(bāo)括披(pī)露企业的会(huì)计造假(jiǎ)、管理问题(tí)、未公(gōng)开关联(lián)交易、财报(bào)违规(guī)等。媒体(tǐ)统(tǒng)计显示，从2020年至今，兴登堡研究公司共对30家公司发(fā)过难(nán)。他们雇佣金融分(fēn)析(xī)师、会计师和记者，来进行调查(chá)。

　　兴登堡研究的创始(shǐ)？为内特(tè)·安德森（Nathan Anderson）。现年37岁的安德(dé)森来自中产(chǎn)家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其Linkedin资料(liào)，大学期间，他加入了以色列(liè)的救护车急救部门，是拥有以色列证(zhèng)书的救(jiù)护人员。

　　公司官网显示，“兴(xīng)登(dēng)堡研究”这个(gè)名字源于1937年在(zài)新泽西上空不幸坠毁的飞艇(tǐng)——“兴登堡”号。“我们将(jiāng)兴登(dēng)堡视为完全(quán)可以避免的人为灾难(nán)的缩影(yǐng)，”该(gāi)公司的(de)网站上写道。

　　除了此次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡(bǎo)研究也曾瞄(miáo)准其他企业。2020年(nián)，兴登堡研究？份69页的做空报告，让市值一度达到340亿美元的“卡车界(jiè)特斯拉”公司Nikola的创始人被迫辞职，美国司(sī)法部和(hé)证券监管机构随后(hòu)跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈(zhà)罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控(kòng)电动汽车制造商Lordstown Motors伪造订单(dān)并(bìng)在生产能力方面误导投资(zī)者。该公司的市值一度超(chāo)过50亿美元，如今(jīn)已缩水(shuǐ)至(zhì)不到(dào)2.6亿美(měi)元(yuán)，其股票在兴登堡研究(jiū)做空报(bào)告(gào)公布后暴跌(diē)90％以上。

　　兴登堡研(yán)究还曾介(jiè)入马斯克对推特(tè)的收购案。在兴登(dēng)堡(bǎo)研(yán)究(jiū)宣布做空推特后，推特的股价(jià)从49.80美(měi)元跌至37.39美元，随后安德(dé)森宣布关闭做(zuò)空(kōng)仓位。去年7月中(zhōng)旬，当(dāng)推特的股价位于低(dī)点附近时，兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布转(zhuǎn)为(wèi)做空推特(tè)，推特(tè)股价随即大涨(zhǎng)约8％。

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