近期交易商协(xié)会(huì)的监(jiān)管处罚(fá)力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主(zhǔ)体(tǐ)愈发(fā)丰富多元(yuán)，市场竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不能(néng)破戒。

　　5月(yuè)11日(rì)，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设银(yín)行(xíng)启动自律调查，这是两天内第二家被要求自律调查(chá)的大行(xíng)。今年以来(lái)，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融(róng)机(jī)构(gòu)启(qǐ)动自律调查(chá)，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构接连被通(tōng)报

　　5月11日，中(zhōng)国银行间市场交易商协会（下称“交(jiāo)易(yì)商(shāng)协会”）网站显(xiǎn)示，基(jī)于监管部门反馈线索，依据《银行间债券市场自律处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银行股份有限公司债务融资工具(jù)承(chéng)销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律(lǜ)调查。

　　根据建行2022年年报，去年建行承(chéng)销(xiāo)非金融企业债务融资工具744笔，为411家(jiā)实体企(qǐ)业承销(xiāo)发行债券4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行支(zhī)持(chí)优(yōu)质头部房地产(chǎn)企业债券融资需求(qiú)，承销房(fáng)地产(chǎn)企业323.35亿元债务融资工具，房地(d小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段ì)产并购票据22.9亿元。

　　交易商(shāng)协会的(de)监管力度在(zài)近期持(chí)续加(jiā)大(dà)。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发布(bù)信息，针对中国进出口银行金融(róng)债券发行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开展自律调查(chá)。

　　而在(zài)5月8日，大连银行、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托(tuō)共5家机构涉及债券业务违规被(bèi)点名。具体来说(shuō)，交易(yì)商协会通过深入调查发现，大(dà)连银(yín)行等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交(jiāo)易等违(wéi)规行为。其中，大连银行通过(guò)做市业务方式，每日滚动开(kāi)展买卖方向相反、清算(suàn)速度不同(tóng)的现券交易，代(dài)持利率债活跃(yuè)券，且(qiě)规(guī)模较大；郑州银行(xíng)、江西(xī)银行和青岛银行，内控(kòng)执(zhí)行不严或(huò)流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估交易合理(lǐ)性，作(zuò)为中间方(fāng)以现券买卖或做市等方式参与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金(jīn)额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公(gōng)告称(chēng)，交易商(shāng)协会在日常监(jiān)测工作(zuò)中发现，工商(shāng)银行(xíng)主承销的多期债(zhài)务融资工具发行定价(jià)严重偏离(lí)市场合理水平，干扰(rǎo)了市场(chǎng)秩序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相关规(guī)定。

　　4月(yuè)3日，交易商协(xié)会(huì)网站(zhàn)披露，近期在(zài)查处四平市城市发展投资(zī)控股有小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段限公司案件时，发现吉(jí)林银(yín)行(xíng)、吉林亿(yì)联银(yín)行(xíng)因违规收取发行人大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交(jiāo)易商(shāng)协会进行自律调查。一同被开展(zhǎn)自(zì)律调查的还有(yǒu)光大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公(gōng)司两(liǎng)家金(jīn)融(róng)机构。

　　交(jiāo)易(yì)商协会监管(guǎn)处(chù)罚力度加强

　　根据交易商协会通报的数据，2022年全年(nián)，交(jiāo)易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违规案件立案调(diào)查(chá)，开(kāi)展(zhǎn)自律调(diào)查和(hé)自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉(shè)及35家发行(xíng)人和信用增进(jìn)机构、4家主承(chéng)销(xiāo)商、3家会(huì)计师事务所(suǒ)、1家律(lǜ)师事(shì)务所、2家其他类型机构(gòu)和54名直接责任人。作出的处(chù)分中，警告及以上占比(bǐ)超过五成，15家(jiā)机构被暂停一定期(qī)限业(yè)务，12位责任人被认定不适(shì小迷糊面膜成分安全吗，小迷糊适用年龄段)当人(rén)选。

　　梳理通报来(lái)看，被(bèi)通报(bào)的原因(yīn)包括低价包销多期债务融资工具(jù)，影响了市场正常秩序；部分债(zhài)务融资(zī)工(gōng)具未按照发行文件约定开展余额包销，个(gè)别债务(wù)融资工具挤占了其他投资人的正常投(tóu)标，违背了(le)公平公正原则(zé)，并影响了发行利率，对市场正常(cháng)秩序造成了一(yī)定不(bù)良影响。

　　通报指出，银行间债券市场参与机构(gòu)在从事相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意(yì)识，严格遵守相关监管(guǎn)规定和自律规则要(yào)求，合规展业，自觉维护(hù)银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协(xié)会表示，做市商(shāng)作为银行间市场基石机(jī)构，承担(dān)着提(tí)高市场流动性(xìng)、促(cù)进价格发现的重要作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强内部控制和风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以(yǐ)看到(dào)，近期交易商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主体愈(yù)发丰富(fù)多元，市场竞(jìng)争程度更趋激烈(liè)，但监管底线不能(néng)破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管专家周毅(yì)钦对(duì)《国(guó)际金融报》记者(zhě)表示，可以(yǐ)看到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向(xiàng)市场(chǎng)传递(dì)“零容忍”的清(qīng)晰(xī)信(xìn)号(hào)，引导市(shì)场各(gè)类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好秩(zhì)序。债券承(chéng)销机构作(zuò)为债(zhài)券(quàn)市场(chǎng)的“看门人”，对于商(shāng)业银行特(tè)别是国有(yǒu)大行来说，也需(xū)要肩负起(qǐ)相应(yīng)的公序责(zé)任(rèn)，切实(shí)维护好行业的(de)良性竞争生态。

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