而据上海(hǎi)钢联数据(jù)最新显示，在(zài)4月27日-28日两天(tiān)内，电池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日(rì)上涨，两日内分别上(shàng)涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨(dūn)，从(cóng)18万元/吨涨至18.9万元/吨，反弹趋(qū)势(shì)明显。

　　锂(lǐ)价在什么(me)区间(jiān)较(jiào)为(wèi)合理，国轩高科方面也给(gěi)出自己研判。王启岁在(zài)会上表示，碳(tàn)酸(suān)锂在15-20万/吨的(de)区间可能形成振荡期。“我们通过一季度观察来看，新(xīn)能源行(xíng)业处于稳定(dìng)增长阶段，储能(néng)行业(yè)在一(yī)季度是处于投标、招标的阶段，第三季度(dù)将迎来大规(guī)模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能(néng)大规模交付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂价格预计会维持在这(zhè)个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸锂价格下降，对于电池厂商的毛利率提(tí)升已(yǐ)经有了(le)立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科在一季(jì)度达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点(diǎn)。实际上(shàng)，同(tóng)样的(de)情况也发生(shēng)在宁德时代(dài)与亿纬(wěi)锂能身上，其(qí)中宁德时代一季度毛(máo)利率为21.27％，较去年全(quán)年水平提升(shēng)1.02个百分点(diǎn)。而亿纬锂能则不如(rú)前两者明显，但也提升了0.4％个(gè)百分点。

　　王启岁也认为，在(zài)碳酸锂回(huí)归理性价格之(zhī)后，新能源汽车市场会趋(qū)于(yú)较(jiào)为(wèi)合理增(zēng)长。“去年是(shì)600万辆(liàng)，经过一季(jì)度之后，我(wǒ)们依然判断今年新能(néng)源汽(qì)车(chē)应该在900-950万辆区间(jiān)，”他预计。

　　据(jù)悉，国(guó)轩高科也正(zhèng)在加速(sù)产能扩张。其南(nán)京基地智(zhì)能制造20GWh动力(lì)电池项目(mù)、宜(yí)春基地10GWh动力电(diàn)池项目、庐江基地(dì)年产(chǎn)20万吨高端正极材料(liào)项目、桐(tóng)城基(jī)地年产40GWh动力(lì)电池项目一期、柳州基(jī)地年产10GWh电池项目等(děng)多个(gè)项目(mù)相(xiāng)继投产。据规划，国轩(xuān)高科(kē)2025年产能将突破300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报(bào)显示(shì)，其截至报(bào)告期(qī)末其存货(huò)余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降(jiàng)13％。而(ér)其(qí)一季度(dù)末，存货占总资产比例为8.38％。在去年(nián)底(dǐ)，这一比例为(wèi)10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整体状况(kuàng)看，国(guó)轩高科存货水平保(bǎo)持了较低(dī)位置(zhì)。国轩高科高级(jí)副总裁蔡(cài)毅也表示，由于公司在江西宜春碳酸锂原材(cái)料(liào)有自产能力，因此(cǐ)其外购仅补充自产不足，“外购只是(shì)缺多(duō)少，补多少(shǎo)，”他表示。

　　国轩高科存货水位下降，也反映了行业(yè)整体状况，不(bù)少(shǎo)电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告显示，其库存金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿(yì)元，环(huán)比下(xià)降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也显示，其(qí)存货金额从去(qù)年底的85.88亿元，降至(zhì)78.6亿元，环比下滑8.48％。据(jù)记者(zhě)了解，已(yǐ)经有库存较低的电池厂商(shāng)提到，库(kù)存已恢复至健(jiàn)康水平，后续(xù)将根(gēn)据(jù)规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期(qī)在(zài)一份研报中指出，在电池环节，厂商从22Q4开(kāi)始去库存，生产(chǎn)材料均(jūn)维持极低库(kù)存，电池本身(shēn)库(kù)存(cún)不(bù)足1个月；另外在中游材料(liào)方面，正(zhèng)极和电解液库存周期大(dà)幅下降至7天(tiān)左(zuǒ)右，负(fù)极因石墨化需要一个(gè)月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正常库存。

　　该机构认为(wèi)，目前(qián)库(kù)存多集中(zhōng)于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料(liào)库存极低，基本(běn)保持(chí)7天的最低(dī)安(ān)全库(kù)存。若下游需求(qiú)恢(huī)复，将带来强烈补库需(xū)求。

　　值得注(zhù)意的(de)是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积极(jí)尝(cháng)试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速(sù)全球(qiú)化步伐，收(shōu)购博世集团的德国(guó)哥廷(tíng)根工厂，于2022年6月(yuè)开始(shǐ)改造(zào)并已(yǐ)顺利投产，开(kāi)始(shǐ)欧洲本地化(huà)运营。其年报显示，2022年该公司海外销(xiāo)售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品(pǐn)供不应求(qiú)

　　此(cǐ)前市(shì)场普遍预计，储(chǔ)能有望(wàng)接(jiē)棒(bàng)动力电池，带动电池厂商(shāng)出货增长(zhǎng)。近日(rì)，宁(níng)德时代也(yě)作出判断认为，储能方面今年预计增速(sù)将(jiāng)会比动力电池更高。

　　王启岁在交(jiāo)流中也认同这一观点。他(tā)预计，储能行业今(jīn)年(nián)上升空间预(yù)计会高于动力电池，其中国外家储市(shì)场需(xū)求预计会在(zài)下半年放量，而(ér)国内大储市场方(fāng)面(miàn)，今年(nián)一季度(dù)处(chù)于(yú)招标(biāo)阶段(duàn)，自二季(jì)度开始将(jiāng)进入交付阶(jiē)段，目前相关产品供不应求。

　　从(cóng)国轩(xuān)高科披露的年报数据显示，其(qí)储能(néng)业务在(zài)2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力(lì)电池业务(wù)116.4％的增(zēng)速(sù)。按照这一(yī)数据计算，储能业务已经占到其总营(yíng)收的(de)15.22％，而在2021年(nián)，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直(zhí)言，储能行业的(de)空间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更(gèng文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)大，“这是一个(gè)需求量大于供(gōng)应(yīng)量的领域，不存在需求疲软或者是产能过剩(shèng)。”

　　他指出，首(shǒu)先在家储环节(jié)，因为涉及(jí)到用(yòng)电需求，每年到了第二季度(dù)开始后才爆发。而(ér)在大储环节，国内(nèi)下游招标、立(lì)项都在一季度，真(zhēn)正出货是在(zài)二季度以后，目前订单状况看来(lái)是供(gōng文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)不应求。此外，海外的客户也正逐渐接(jiē)受中(zhōng)国的标准化集(jí)装箱产品。

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