美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球市场推入一个全(quán)新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应如何保护自身的财富呢？对此，一份业(yè)内(nèi)机构的(de)最新调(diào)查揭露出了业(yè)内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对全球637名受(shòu)访者进行的(de)调(diào)查，对(duì)于那些寻求避风港的人(rén)来说，贵金属仍(réng)是(shì)迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)的(de)首(shǒu)选，以防华盛(shèng)顿在(z2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号ài)债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金融(róng)专业人士(shì)表示(shì)，如果美(měi)国政府未能(néng)履(lǚ)行其义务，他们将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或(huò)许是其他替代对冲工(gōng)具的稀缺。根据这份最新业内(nèi)调查，在(zài)美国(guó)债(zhài)务违约(yuē)情况下(xià)，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国(guó)债。这毫(háo)无疑问有(yǒu)点讽刺——因为这(zhè)正是美(měi)国政(zhèng)府可能拖欠支付的重(zhòng)灾(zāi)区。

　　但值得留意的是，即(jí)使是那些相(xiāng)对悲观的分(fēn)析师也认(rèn)为，债(zhài)券持(chí)有者(zhě)最终会(huì)得到偿(cháng)付——只是要晚一些。事(shì)实上，即(jí)便(biàn)在(zài)上一次最为(wèi)令人担忧的2011年债务上限危机中，当(dāng)时标(biāo)准普尔(ěr)取消(xiāo)了美(měi)国最高的AAA信用评级，美国长期(qī)国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元(yuán)和(hé)瑞郎等传统避险货币也有一(yī)些拥趸，但(dàn)它们都不如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢(huān)迎的(de)是(shì)比特币——被(bèi)一(yī)2023年高考时间是几月几号，四川每年高考时间是几月几号些投资者视为一种数字黄(huáng)金。

　　（专业投资者(zhě)和散户投资(zī)者(zhě)在美国债务违约下的投资选择分布）

　　近(jìn)几周(zhōu)来，美国政(zhèng)界和金融界的大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到(dào)解(jiě)决，可能会发生什么。美国总统拜登提(tí)醒称，“整(zhěng)个世界都将面(miàn)临麻烦”，而摩根(gēn)大通(tōng)首席执行官杰米(mǐ)·戴蒙(méng)则疾呼(hū)，“其后(hòu)果可能是灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更(gèng)大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年更大(dà)，2011年是过去(qù)美(měi)国所经(jīng)历的最严重的(de)债务上限危机。

　　目前，一年期美国主权信用违约互换(huàn)（CDS）反映的违约保(bǎo)险成本已飙升至(zhì)了远超之前几次(cì)债限危(wēi)机(jī)时的水平，尽管(guǎn)这仍(réng)表明实际违(wéi)约的可能性(xìng)相对较小(xiǎo)。

　　景顺(shùn)固(gù)定(dìng)收益(yì)、另类投资(zī)和ETF策略主管(guǎn)Jason Bloom表(biǎo)示，“考虑到选民和国会的(de)两极分(fēn)化，风险比以(yǐ)前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味着他们有可能无法及时采(cǎi)取行(xíng)动。”

　　毫无疑(yí)问的是，买入黄金进行对冲并(bìng)不便宜，因为(wèi)今年迄今为止，黄金的表现非常好(hǎo)——先是受到中国买家不(bù)断增长的(de)需(xū)求的(de)提振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的避(bì)险需(xū)求，目前现货(huò)黄金仅略低于本月早些时候触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查(chá)中的大多数投资者(zhě)都认为，如果债务上限之争僵持到(dào)最后关(guān)头，但美(měi)国政(zhèng)府最终侥幸没有违约，10年期美国国债将(jiāng)上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府真的跌落债务悬(xuán)崖会发(fā)生什(shén)么，专业人(rén)士(shì)意见不一。约(yuē)60％的散户投资者预(yù)计，如果发生(shēng)违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国国债(zhài)收益(yì)率(lǜ)上周收于3.46％，较今(jīn)年高点低63个基点左右。

　　与此同时，债务上限僵局推高(gāo)了一些期限非(fēi)常短(duǎn)的国库券(quàn)收益率，这些短期(qī)国库券被(bèi)认为最有可能被延期支(zhī)付(fù)，这加剧了国(guó)库券收益率曲线的扭曲。收(shōu)益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初左(zuǒ)右到期(qī)的国库券，因为这批票据最为接近(jìn)美国财政部长耶伦所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月(yuè)1日(rì)触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国财政部(bù)能(néng)撑(chēng)过6月中旬，其可(kě)能会从预期(qī)的(de)纳(nà)税和其他收入(rù)措施中获(huò)得一点的喘息空间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底(dǐ)。目前，7月(yuè)底到期国(guó)库券的(de)市(shì)场定(dìng)价也(yě)表明了一定程度(dù)的压(yā)力(lì)和担忧。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵局(jú)中，美国长期国债购买量曾(céng)激增，将(jiāng)10年期国债收益率(lǜ)推(tuī)至(zhì)了(le)当时的创(chuàng)纪录低(dī)点，与(yǔ)此同时，金价上涨，数万亿(yì)美元的全球(qiú)股票市值蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对标普500指数的前景预测，没有散户交易员(yuán)那么悲(bēi)观。道明证券利率策略主管Priya Misra表示，“如果(guǒ)我们确(què)实看(kàn)到短期违约(yuē)，市场反(fǎn)应(yīng)将给国会带来提高债务上限的压力。”

　　不(bù)少受访者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已(yǐ)经对美元造(zào)成了一些伤害，41％的人表示，如果(guǒ)美国(guó)政(zhèng)府违约，美元作为全球主要(yào)储备货币(bì)的地位(wèi)将面(miàn)临风险(xiǎn)。

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