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　　克(kè)里米亚(yà)突发，无人机袭击！

　　据今日俄罗斯电视台（RT）网站消息，4月29日清晨(chén)，俄(é)罗斯(sī)海军黑(hēi)海舰队所在地，克里米(mǐ)亚半岛(dǎo)的塞瓦斯(sī)托波尔市(shì)的一个储油设施遭到无人机(jī)袭击。从网(wǎng)络上(shàng)曝光的照片可以看到，袭击导致储油(yóu)设施(shī)燃起大(dà)火。

　　报道称(chēng)，俄罗(luó)斯任命的塞瓦斯托(tuō)波(bō)尔市市(shì)长米哈伊尔·拉兹沃(wò)扎耶夫(fū)在社(shè)交(jiāo)媒(méi)体上称：“由无人机(jī)袭击造(zào)成的火灾影响面(miàn)积约为1000平方米(mǐ)，所有安全(quán)和救援人员都已抵达现场。火灾(zāi)所在地(dì)和民用区域间隔很远(yuǎn)。”

　　现场目击者分享的(de)多(duō)段(duàn)视(shì)频显示，一场大火照亮了整个夜空，浓烟直冲云霄。RT称，目前还(hái)没有任何伤亡报告，地(dì)方(fāng)政(zhèng)府敦促人们在消(xiāo)防员努力(lì)扑灭(miè)大火时保(bǎo)持(chí)冷(lěng)静。

　　报(bào)道(dào)称，本周早些时候，塞瓦斯托(tuō)波尔(ěr)也曾遭到(dào)两架无人机的袭击，其中一架无人机被俄军摧(cuī)毁，另一架无人机在(zài)港口外爆炸。

　　油脂龙(lóng)头一季度(dù)业(yè)绩大反转

　　4月28日(rì)晚间，“油茅(máo)”金龙鱼发(fā)布2023年一季报。报告期内，公司实现营业收入610亿元，同(tóng)比增长7.97％；归属(shǔ)于上市公司股东的净利润8.5亿元，同比增长(zhǎng)645.99％。

　　金(jīn)龙鱼(yú)称(chēng)，报告期内(nèi)，随(suí)着国内餐饮行业的逐(zhú)步回暖，厨房食品的销量较(jiào)去(qù)年同期(qī)有所上涨。另外，去年一季度(dù)受南(nán)美干旱天(tiān)气(qì)等因素(sù)影响，大豆、大豆油及棕(zōng)榈油等(děng)公(gōng)司主要(yào)原材料(liào)的价格快速上涨，今年一季度公司主(zhǔ)要原材(cái)料成(chéng)本低于去年同期。销量上(shàng)涨和毛利率提(tí)升共同推(tuī)动(dòng)了厨(chú)房食品的(de)利润增长。

　　截至2022年年末，金(jīn)龙鱼经(jīng)销商数量合计7768家，较(jiào)上年增加1647家。金龙鱼(yú)在投资者关系活动上表示(shì)，新(xīn)增渠道(dào)主要来源(yuán)于网络(luò)下沉、细分(fēn)产品的专(zhuān)业经(jīng)销商，以及餐饮渠(qú)道的快速(sù)发展带来的(de)经销商增长。

　　产能方面，金龙(lóng)鱼目前有70多个已投(tóu)产(chǎn)生产(chǎn)基地，央厨杭州、周口、重庆、兴平基地已投产(chǎn)，沈阳和廊坊的央(yāng)厨项目也(yě)将于年内建成投产。目前(qián)，河(hé)南周(zhōu)口和陕西兴(xīng)平央厨(chú)开始供应(yīng)学生餐业务(wù)，多(duō)款(kuǎn)预制菜在线下及电商平台开展销售。

　　不过，期货日(rì)报(bào)记者还注意到，金龙鱼归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的扣除非经常性损益的(de)净利(lì)润为2.4亿元，同比下降70.94％。这主要是公(gōng)司的套期保值操(cāo)作未完全满足套(tào)期会计(jì)要求的衍(yǎn)生金融(róng)工具损益的影(yǐng)响，因此将套期保(bǎo)值业务划定(dìng)为非经常(cháng)性损益，排除在净(jìng)利润外。

　　金(jīn)龙鱼(yú)在《关于开(kāi)展2023年度商(shāng)品期货套期保值(zhí)业务的(de)公告》中披露，将在2023年对在场内市场交易的与(yǔ)公司及下属子公司的生(shēng)产经(jīng)营有直接(jiē)关系的原料(liào)、产品、油脂等期货(huò)品种，主要包括：棕(zōng)榈油(yóu)、豆油、菜(cài)油、菜(cài)粕、大豆、玉米、花生等品种。第(dì)一季度，饲料原料和油脂科技产(chǎn)品的销量有所增长(zhǎng)，营业(yè)收(shōu)入同比(bǐ)上涨，但是在行情(qíng)下跌(diē)的过程中，公司油脂科技相(xiāng)关产品(pǐn)的利润(rùn)受到挤压，导致利(lì)润同(tóng)比(bǐ)有所减少。从合并资产负(fù)债表(biǎo)中可以看(kàn)出，衍(yǎn)生金融(róng)资(zī)产从年初(chū)余额的5.8亿元(yuán)增长到了期末的8.3亿元(yuán)，实(shí)现了对现(xiàn)货市场的对(duì)冲作用，弥补了一定的利润(rùn)损失(shī)。

　　记(jì)者(zhě)还注意到，油脂加工企(qǐ)业(yè)道道全(quán)一季度扭亏为盈。4月26日晚间，道道(dào)全发布2023年一(yī)季度报，公司实(shí)现营(yíng)业收(shōu)入17.48亿元(yuán)，同(tóng)比增长41.34％，实(shí)现扣(kòu)非后(hòu)净利(lì)润7093万(wàn)元，实(shí)现经营(yíng)活动(dòng)产生的现金流量净额3.31亿元，亦跟随同步转正(zhèng)。由于产能释放、原料(liào)回(huí)落、消费复苏(sū)、推(tuī)出新(xīn)品等(děng)利好因素(sù)影(yǐng)响(xiǎng)，道道全迎来业(yè)绩修(xiū)复时刻。分析人士表示，道(dào)道全业(yè)绩修(xiū)复有持续性，预(yù)计二(èr)季度还(hái)有增(zēng)长。

　　“原材料价格下降(jiàng)”是道道全(quán)业绩出现大反转的主(zhǔ)要(yào)原因(yīn)。

　　三年间，原(yuán)料菜油价格从8000元/吨一线(xiàn)飙涨至14000元/吨以上的(de)历史高位(wèi)，这大(dà)大(dà)抬升了企业(yè)的(de)加(jiā)工(gōng)成本。然而零售终端的包装(zhuāng)油(yóu)价格(gé)上涨(zhǎng)幅度(dù)却不及成本(běn)上涨(zhǎng)幅度，甚(shèn)至出现卖得越多(duō)、亏(kuī)得越多的情况，这导(dǎo)致油脂加(jiā)工企业(yè)的(de)盈利能力(lì)大幅下降，道道全也不(bù)例外。自2022年下半年(nián)以来，道(dào)道全新建产能陆续释(shì)放，海外到港原料(liào)陆续增长，带动道道全的包装(zhuāng)油毛利率逐步回(huí)升。

　　道(dào)道全近年来(lái)主推旗下茂名工厂建设，并(bìng)于今年一季度取(qǔ)得(dé)阶段性成绩(jì)。2022年7月(yuè)份，道道全茂名工厂建成投产(chǎn)，此后产能处于爬坡(pō)释(shì)放期。今(jīn)年以(yǐ)来，广东大力发展预制菜产(chǎn)业(yè)，一季度广东地(dì)区餐饮(yǐn)消费回暖势头良好，为道道全(quán)茂名工厂的投产及产能(néng)释放带(dài)来正(zhèng)面影(yǐng)响。

　　道道全还表(biǎo)示，今年一季度扭亏为盈的另一(yī)主要原因是主要(yào)原料价格出现下降趋势，缓解公司(sī)的(de)采(cǎi)购及(jí)成本压(yā)力。自2022年下半年开始，道道(dào)全所(suǒ)用主(zhǔ)要原料的国际交易价格呈现出回(huí)落走势，受船期和现货(huò)到(dào)厂的时间影响，道道全的主要原料综合采(cǎi)购成本随后于(yú)2022年年末(mò)回落(luò)，2023年(nián)一(yī)季度则(zé)进一步延续回落(luò)趋势，对其一季度实现扭亏为盈有(yǒu)明显正面(miàn)贡献。

　　目(mù)前，道道全旗(qí)下拥有多(duō)个品牌，经销商总(zǒng)数已达(dá)1308家(jiā)，遍及(jí)华中、西(xī)南、西北、华(huá)东(dōng)、华南等菜油主要消费区域，并在岳(yuè)阳、重(zhòng)庆(qìng)、绵阳(yáng)、茂名、靖(jìng)江(jiāng)设立生产加工(gōng)基地。由于拥有多个品牌及多地(dì)工厂(chǎng)，下游消费复苏、上(shàng)游(yóu)原料看跌(diē)将成为(wèi)道道全今年业绩(jì)修复的两大(dà)驱动因子。对于今(jīn)年的(de)业绩，道道全(quán)持有谨慎乐观态度，认为(wèi)业绩修复有一定(dìng)持续性，未来不宜过度悲(bēi)观。亦有多家券商(shāng)对道(dào)道全今年业绩表达(dá)正面预(yù)期，并预测其今(jīn)年全年营业收入将突破100亿元。

　　毛利率方(fāng)面，随着大豆(dòu)、棕榈油、包材(cái)等(děng)大宗原材料价格自(zì)2022年(nián)下半年(nián)高位回落，且叠加提价(jià)效应逐(zhú)渐(jiàn)显现，部分公(gōng)司毛利率迎来(lái)较明显改善(shàn)。

　　对于行业(yè)发展格局与趋势，道道(dào)全认为，2023年，从目(mù)前掌(zhǎng)握的(de)信息来看，原材(cái)料(liào)供给(gěi)预计(jì)将(jiāng)趋向于宽(kuān)松，但(dàn)天气、能源及(jí)国际政治经济(jì)形(xíng)势等(děng)因素的(de)影响(xiǎng)，又给油脂、油料市场(chǎng)带来不(bù)确定性。包装食用植(zhí)物油是生活必(bì)需消费品(pǐn)，市场空间广阔。随着消费者(zhě)健(jiàn)康意识的(de)提高，对健康、安全、营养(yǎng)的食用油需求也将持续增加，未来品(pǐn)牌化、高端(duān)化将是行业发展(zhǎn)的(de)趋(qū)势(shì)，品牌差异(yì)化现象(xiàng)也将日益凸显。

　　中信建投油脂分析师石丽红告诉记者，在原(yuán)料供应端，大宗农产品价格(gé)已(yǐ)“退烧”，进入(rù)下行周期，而(ér)且我(wǒ)国菜油原料供应出现了从(cóng)未(wèi)有过的(de)多元(yuán)及(jí)宽松局面，包装(zhuāng)油的(de)成本(běn)端压力缓解趋(qū)势明显。

　　今年(nián)以来，菜(cài)油的消费需求(qiú)端则是喜忧参半。

　　“今(jīn)年1—2月(yuè)油脂油料市场整(zhěng)体运(yùn)行平稳，缺(quē)乏(fá)突出矛盾(dùn)且供(gōng)需端(duān)均有(yǒu)不确(què)定(dìng)性，盘面整体(tǐ)呈现振(zhèn)荡走势。然(rán)而，进入3月后市场风云突(tū)变，硅谷(gǔ)银行倒闭引发市场恐慌(huāng)及连锁反应，为全球金融市场(chǎng)的稳定(dìng)性带(dài)来了(le)挑(tiāo)战，对整(zhěng)个商品乃至金融市场造(zào)成了(le)较大冲击(jī)。此外，巴(bā)西大豆及(jí)欧洲菜(cài)油供给压力从(cóng)进口成本端为油(yóu)脂油料市(shì)场形成了较大(dà)拖累。宏观与基(jī)本面(miàn)利(lì)空出现共振，不论是(shì)油(yóu)还是(shì)粕(pò)均显(xiǎn)著跌破此前(qián)振荡区间。虽然(rán)市场并(bìng)不看好油(yóu)粕走势，但如此(cǐ)凌厉(lì)的跌势仍(réng)在(zài)节(jié)奏(zòu)上超出了(le)市场预期。”石丽红(hóng)说。

　　也(yě)有行业人士认为，今(jīn)年一季度油(yóu)脂的走势也(yě)受(shòu)到(dào)宏观面影响。另(lìng)外，在大量乌(wū)克(kè)兰及澳洲廉价菜籽的冲击下，今年欧洲菜籽进口(kǒu)同比增(zēng)加200多万吨，原油(yóu)价格不景(jǐng)气带来生柴投料需求减(jiǎn)少，这(zhè)令欧洲菜油的出口潜(qián)力大大增(zēng)加。此外，继续增产的俄罗斯(sī)菜(cài)油大(dà)部分依赖对(duì)中国出口，在加(jiā)拿大旧作(zuò)菜(cài)籽(zǐ)采购(gòu)近500万吨的背景下，国内后期面临的(de)菜油供给压力十分明显。

　　但今年以来，行业普遍反(fǎn)映，油脂消费复(fù)苏不及(jí)预期，包装油(yóu)需求乏力(为什么白洞比黑洞恐怖，白洞和黑洞哪个更可怕lì)，国内食(shí)用油需求整体增量空间不大。要想拿到(dào)更(gèng)多市(shì)场(chǎng)份(fèn)额(é)，不(bù)同油种(zhǒng)之间、大小企业(yè)之间(jiān)的竞争十分激(jī)烈。

　　“当(dāng)前需求仍处(chù)于弱(ruò)势，因提货较(jiào)好，菜(cài)油表观库存处于低位(wèi)，终端库(kù)存处于(yú)高位。随供应逐(zhú)步增加(jiā)，表观库存(cún)或逐(zhú)步起量，二季度菜油(yóu)价格与相关油脂价差缩(suō)小格局背景下，菜油需求(qiú)或(huò)起(qǐ)量，但(dàn)中短(duǎn)期仍(réng)处于(yú)累(lèi)库态势。”石(shí)丽(lì)红说。

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