大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新(xīn)能源全(quán)部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海(hǎi)富通的吕越超老师(shī)。

　　从其管理的海富通股票混合来看(kàn)，截至去年年底，持仓基本为新能(néng)源板块股票(piào)。

　　结果到了今年一季(jì)度末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混合外，其他三只产品也基本重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕(lǚ)越超在一季报称，在一季度(dù)的操(cāo)作中，本(běn)基金总(zǒng)体把(bǎ)握住(zhù)了市场的(de)节奏(zòu)变化和(hé)结构转换，降低了新能 源板块的配置权重，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整(zhěng)取得(dé)了明(míng)显(xiǎn)的超(chāo)额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特(tè)色估值体系(xì)所代表的传统实体行业正在(zài)被市场一部(bù)分(fēn)“聪明钱(qián)”定价，后续可能成为市场最(zuì)有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来涨(zhǎng)了14％，其他三只产品今(jīn)年(nián)以来均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市怎么走(zǒu)？

　　中(zhōng)信证券(quàn)认为，AI主题(tí)板块在短期(qī)高度(dù)依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失(shī)去靠配置获(huò)取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市(shì)场比重超40％的天数已累计达到22天，上一次出现持续成交占比超(chāo)过(guò)40％的板块是(shì)2021年7月底的电力设(shè)备(bèi)及新能源，持(chí)续约28个交(jiāo)易日，在此期(qī)间新(xīn)能源ETF累计收(shōu)益(yì)率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报(bào)率(lǜ)为+8.8％，最(zuì)低累(lèi)计回报率为-4.外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么8％。近期TMT板块也呈现出(chū)类(lèi)似特征，尽(jǐn)管热闹，但不赚钱。过去(qù)两周，科创芯片ETF、通(tōng)信ETF、游(yóu)戏传媒ETF分别(bié)出现过6次(cì)、6次和5次单日涨幅超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅(fú)达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达到(dào)-4.5％。两周(zhōu)时间TMT板外公总是在妈妈身上睡觉好吗，外公在妈妈身上做什么块累(lèi)计成交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减少了6717亿元，较(jiào)4月第(dì)一(yī)周降(jiàng)低约5.4％，是典型(xíng)的减量(liàng)博弈(yì)。

　　而招商证券认(rèn)为，TMT大(dà)年通常分为(wèi)“春(chūn)季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛(shèng)夏(xià)攻(gōng)势”“获利了结(jié)”四(sì)波(bō)行(xíng)情，春季躁(zào)动后往往会有一波明显(xiǎn)的(de)调(diào)整，时间在1-2个月(yuè)，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右(yòu)。面对这(zhè)种(zhǒng)调(diào)整，逢低加仓(cāng)是最(zuì)佳策(cè)略，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏攻势(shì)大概率创新高(gāo)。如果(guǒ)今年在业绩披露期结束后(hòu)，随着AI+/数字经(jīng)济(jì)/自主可(kě)控等大产业趋势以政府支持力度进(jìn)一步加大、资(zī)本开支增加(jiā)、订(dìng)单增加和产品(pǐn)销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐(zhú)渐被市场所确定，则TMT将(jiāng)会(huì)重(zhòng)回上行趋势，进入盛夏攻势(shì)。

　　中(zhōng)泰证券认为(wèi)，AI等(děng)板块或阶(jiē)段性见(jiàn)顶，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部(bù)亦(yì)或基本形成本轮(lún)调(diào)整(zhěng)标(biāo)志着AI等高位(wèi)板块(kuài)或阶段性(xìng)见顶，指数上(shàng)半年阶段性顶部亦或基本形成。本次(cì)大(dà)幅调整主(zhǔ)要还(hái)是(shì)因为在AI相(xiāng)关板块市(shì)场情(qíng)绪处(chù)于极值的情况(kuàng)下，叠(dié)加上述基本(běn)面风险因素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资本市场而言，或代表本轮(lún)AI+难以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模式(shì)。

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