看看周末有哪些重要(yào)消息！

　　PMI拉响通(tōng)胀升温警(jǐng)报

　　标(biāo)普全球周五公布(bù)的4月美国制造业Markit PMI意(yì)外重回荣枯分水岭50上(shàng)方，和服(fú)务(wù)业(yè)PMI均不降反升，分别创(chuàng)半年和(hé)一年来新高，综合PMI超预期强(qiáng)劲，创去年5月以来新高。其(qí)中的分项指数释放价(jià)格压力再度升(shēng)温的警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月以(yǐ)来新(xīn)高，出厂价格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普(pǔ)全球(qiú)的经济学家在(zài)点评(píng)PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程度居高不(bù)下。P中国的国粹有哪些MI数据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数据公布后，美股承压下行(xíng)，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体下跌；美国国债价格跳水、收益率(lǜ)盘(pán)中拉升，对利率更敏感(gǎn)的2年(nián)期美(měi)债收益率一度较日(rì)内低(dī)位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周四所创一(yī)年来低谷(gǔ)的美(měi)元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一(yī)再(zài)表态(tài)支(zhī)持继续(xù)加息后，黄金(jīn)大(dà)幅回落，本月(yuè)内(nèi)首次收盘(pán)失(shī)守2000美(měi)元/盎司(sī)心理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全(quán)周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月(yuè)精(jīng)炼铜产量同比(bǐ)增长9％、增至(zhì)创纪录高位后(hòu)，市场开始担(dān)心中国的进口铜需求，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌(diē)3日(rì)，同样3连阴的(de)伦(lún)锌跌至(zhì)5个(gè)月低谷，伦(lún)锡虽然继(jì)续回落，但凭借周一(yī)大涨(zhǎng)，全(quán)周仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五(wǔ)反(fǎn)弹，但经济(jì)前景的(de)担忧压(yā)顶，未能延续(xù)一个月来(lái)累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周跌幅(fú)更大，其受(shòu)到美国能源(yuán)部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增打击。

　　通胀严重！阿根(gēn)廷中央银行(xíng)加息300基点

　　当地时间周四（4月20日），阿(ā)根廷中(zhōng)央(yāng)银(yín)行宣布将基准(zhǔn)利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅(fú)度达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这(zhè)是阿(ā)根廷央行今年第二次大幅加息，今年(nián)3月，该行也同样加息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年(nián)，这家央(yāng)行也(yě)已经经(jīng)历了多次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在(zài)周四的声明中表示，此(cǐ)次加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监测物价(jià)水平、外汇市场(chǎng)和货币(bì)总量变化，以(yǐ)对利率(lǜ)政策做出进一步调整。

　　上周公布(bù)的数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，阿根廷3月环比(bǐ)通胀(zhàng)率为7.7％，是(shì)近20年来的最高环比增速；同(tóng)比通胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据通胀报(bào)告，在各(gè)类商品和服务中，餐厅酒店消(xiāo)费(fèi)、服装鞋履和烟酒(jiǔ)等(děng)同比(bǐ)价格(gé)变(biàn)化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信(xìn)、教育和(hé)交通运输等(děng)方(fāng)面价(jià)格波(bō)动相对较小。

　　通胀报告(gào)发(fā)布当天，阿(ā)根(gēn)廷总统(tǒng)府(fǔ)发(fā)言人加(jiā)芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严重主要原因(yīn)包括国际大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今(jīn)年初阿根廷发(fā)生严重(zhòng)旱灾等(děng)。另一项市场预期(qī)调查(chá)报告还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根大通认(rèn)为(wèi)这一数(shù)字可能会(huì)达到130％。

　　美国多(duō)地遭恶劣天气(qì)袭(xí)击，超1500万人面临(lín)严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月(yuè)21日，美国得克萨(sà)斯州(zhōu)在内的多个地(dì)区持续遭到恶劣天气袭击，超过(guò)1500万人面临严(yán)重雷暴(bào)的风险。风暴预测中心(xīn)表示，强雷暴会产生冰(bīng)雹、狂(kuáng)风(fēng)和龙卷风等天气状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比(bǐ)河谷地(dì)区，以及俄亥俄河上游到五大湖地区将(jiāng)受到(dào)影响，部分地区的洪水(shuǐ)威胁增(zēng)加。得州圣安(ān)东尼奥国际(jì)机(jī)场(chǎng)和奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆(mǔ)国(guó)际机场20日晚上因天(tiān)气(qì)状况而临时(shí)停飞。此外，俄(é)克拉(lā)何马州19日遭受龙卷(juǎn)风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克拉(lā)荷马(mǎ)州州长凯文·斯(sī)蒂特宣布(bù)该州部分地区(qū)进入(rù)紧急状态。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统

　　4月21日，中新(xīn)网援引美联社(shè)报道(dào)，当地(dì)时(shí)间20日，美国保守(shǒu)派电台主持(chí)人(rén)拉里·埃尔(ěr)德（Larry Elder）宣布，他(tā)将参加(jiā)2024年的(de)美国总统竞选。

　　据美国有线电(diàn)视(shì)新闻网（CNN）报道，在过去的(de)几十年里，埃尔德一(yī)直在媒体行业工作(zuò)，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广播节(jié)目(mù)“拉里·埃尔(ěr)德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节(jié)目在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月(yuè)价格

　　昨(zuó)日(rì)，油脂期货继(jì)续下挫，棕榈油主力跌(diē)幅达4.9％，收于(yú)7080元/吨；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达(dá)4.9％；豆(dòu)油主力收盘于(yú)7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破前低(dī)7558元/吨，创下逾(yú)两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货(huò)油(yóu)脂分析师聂(niè)波(bō)表示，一(yī)方面，原油(yóu)下跌较多，市场重回原油需求逻辑，美国(guó)经济数据较差，市场预期经济衰退，另(lìng)外(wài)5月可能再度加息。另一(yī)方面(miàn)，国(guó)内经济处于弱复苏状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印(yìn)尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低(dī)于历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高(gāo)。2月出(chū)口环(huán)比减(jiǎn)少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份(fèn)国际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多，最终数量出现下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消(xiāo)费略(lüè)增至(zhì)181万吨。其(qí)中，生物(wù)柴油(yóu)消耗82万吨(dūn)，高于1月的(de)81万(wàn)吨，食用和化工消费增(zēng)加2万吨至(zhì)99万吨。年初(chū)以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月底印尼(ní)棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存下滑至264万(wàn)吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈(lǘ)油库(kù)存同样偏低，导致近月产地报价相(xiāng)对内(nèi)盘偏强，近月进口倒挂较多，远月(yuè)倒挂少，4月到(dào)港预估17万吨，数量少(shǎo)，国内持(chí)续去库存，棕榈油5—9月差走扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利盘压(yā)力更(gèng)大，豆棕2309价差也达到600—700元(yuán)/吨。

　　“4月(yuè)前(qián)20日马印两国旱季明显，4月(yuè)下旬印尼(ní)部分地区降雨略偏(piān)多(duō)，总体(tǐ)利(lì)于(yú)产量(liàng)恢复，近期(qī)棕榈果(guǒ)价(jià)格下跌也侧(cè)面验证，7月、8月厄尔尼诺的出现助于(yú)提高产量，国际豆棕价差(chà)跌入负值(zhí)，印度还(hái)有毛豆(dòu)油和毛(máo)葵油各200万(wàn)吨的免税(shuì)额(é)度，斋月后通(tōng)常是需(xū)求淡季(jì)，最近(jìn)印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因(yīn)此，短期棕(zōng)榈(lǘ)油低库存支撑(chēng)价格(gé)，但中长期产地(dì)累库可(kě)能性较(jiào)大。”聂波说。

　　银(yín)河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然(rán)近端(duān)因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数(shù)据的超(chāo)预期去库继(jì)续(xù)支撑近月价格，但是2月印尼产量位于历史同期最高位，且未来(lái)产区产量季节性(xìng)恢复，国(guó)内、印度高库(kù)存，欧盟进(jìn)口受到菜油供应(yīng)压力的(de)抑制(zhì)，远端的产区产量恢复(fù)以(yǐ)及出(chū)口走(zǒu)弱较为明显，预计4—6月份将不(bù)断累库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负，POGO价(jià)差走高至200美元以(yǐ)上(shàng)，巴西大豆的集(jí)中(zhōng)出口，使得国际(jì)豆油的(de)供(gōng)应愈(yù)发充足，国(guó)内消费以(yǐ)及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增(zēng)量，因此，当前棕榈油远端(duān)继续维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈界正(zhèng)分析(xī)称，当前国内库存较高，产(chǎn)区库存较低(dī)，国内棕榈油盘面偏弱，因此马盘(pán)涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国内，远月(yuè)进口利润倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日给出了(le)进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船(chuán)6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国共进口24度39万吨。近期(qī)消费疲软，去库(kù)不及预(yù)期，终端消费仅为弱复(fù)苏，虽然短期(qī)将会逐步去库，但(dàn)未(wèi)来产(chǎn)区压力逐(zhú)步体现，预计(jì)进口利润将会逐步修复，国内(nèi)也将会不断买船，基差(chà)因此滞涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货(huò)市(shì)场人气一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港较少(shǎo)，上周(zhōu)港口(kǒu)库存继续小幅去库(kù)，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右，下周预计继续去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜(cài)油仍然缺乏(fá)上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁止乌克兰(lán)出口粮食，价格(gé)冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏(kuī)损，菜豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大(dà)至800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三(sān)级菜(cài)油和一级大豆油现(xiàn)货价(jià)差也扩大至240元/吨左右，但是(shì)自从菜(cài)豆(dòu)油现货价差由负转正后，菜油成交(jiāo)再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析师傅博表示，目前来看(kàn)，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜油现货(huò)价格跌(diē)至比豆油便宜(yí)，以及(jí)目前(qián)菜油(yóu)的累库程度还算正常，菜油(yóu)的利空阶段性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多(duō)个国(guó)家生物柴(chái)油(yóu)政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不及预期，对于植(zhí)物油消(xiāo)费(fèi)增速不会像之前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于(yú)6月开始收割(gē)，7月出(chū)口开(kāi)始增多，增(zēng)产背景(jǐng)下可(kě)能再(zài)度(dù)对价格产生冲(chōng)击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情况来看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经(jīng)拍(pāi)储了3.8万吨。受到菜籽集中到港的(de)影响，上周压榨量为10万吨，预计(jì)后(hòu)续(xù)继续维持高位(wèi)运(yùn)行。因为进口菜油(yóu)到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始不(bù)断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约65万吨以上，未来整(zhěng)体的菜籽供应仍偏(piān)宽松。菜油港(gǎng)口库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计下(xià)周(zhōu)将会继续累库(kù)。

　　“从(cóng)现在(zài)的采购情(qíng)况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的(de)菜籽(zǐ)进(jìn)口(kǒu)量要比(bǐ)3—6月少，但是每个月维持在24万吨以上的水平(píng)，而且(qiě)菜油进(jìn)口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的(de)菜(cài)油进口量(liàng)预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的进口仍然(rán)是个未知数，总体来看(kàn)，菜油的供应(yīng)并没有大幅收缩的预期。同时(shí)，菜油的需求还受到棉(mián)油(yóu)、玉(yù)米油等(děng)其他(tā)小油种的影响(xiǎng)，菜油价格需(xū)要保持竞争力(lì)，要维(wéi)持(chí)和(hé)豆油的低价差来刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展(zhǎn)望后市，陈界正(zhèng)认为，前(qián)期(qī)菜(cài)油的进口盘面利润(rùn)打开，未来菜(cài)油将不断到港。欧(ōu)洲受到菜油供应(yīng)压力的影(yǐng)响，现货(huò)价格维持弱(ruò)势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽供应恢复格局较为明确，后期(qī)国内的供应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续(xù)维(wéi)持逢高抛空的思(sī)路(lù)。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽播种生长(zhǎng)情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际市场的菜(cài)籽和(hé)菜油供应情(qíng)况，关(guān)注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端(duān)的变化因素的(de)影(yǐng)响；另一方(fāng)面(miàn)，要关注国内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价格(gé)，预计接(jiē)下来一(yī)段时间，国(guó)内(nèi)菜油价(jià)格会跟随(suí)豆油价格波动。

　　供需(xū)格局变化致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市(shì)场还在担忧进(jìn)口大豆CIQ事件导(dǎo)致周度压榨偏低，4月19日华(huá)南油厂恢复开机，20日后其(qí)他(tā)地方油(yóu)厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周(zhōu)度压榨量明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月下旬到(dào)7月(yuè)上旬(xún)，预计(jì)大豆到港(gǎng)量接(jiē)近3000万吨，几乎是(shì)历史(shǐ)同期最(zuì)高(gāo)的(de)进口量，所以预计大豆压榨量将(jiāng)从目(mù)前的150万吨/周大幅(fú)回(huí)升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应(yīng)的豆(dòu)油(yóu)供应量将从每周的28.5万吨增加到34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可(kě)能(néng)将持(chí)续2个月(yuè)以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工(gōng)厂(chǎng)预计逐步恢(huī)复(fù)开机。当前已(yǐ)公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨(dūn)左右(yòu)，压榨量(liàng)较(jiào)上周提(tí)升较多(duō)。由于部(bù)分工厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期开(kāi)机继续(xù)位于低(dī)位，下周开(kāi)机预(yù)计将会继(jì)续(xù)恢复提(tí)升(shēng)。上(shàng)周库存小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在(zài)历史(shǐ)同期低位，预计下周将会继续(xù)累库(kù)。现(xiàn)货市(shì)场乏善可陈(chén)，预计本周全(quán)国(guó)大豆压榨(zhà)量将升(shēng)至150万吨(dūn)，豆油供应紧张情况有望逐(zhú)步缓解(jiě)。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆(dòu)油(yóu)的需求并不乐观。傅博表(biǎo)示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和菜油价(jià)格贵(guì)，随着华东、华北地区温度升高，棕榈油对豆油的消费替(tì)代(dài)增加，西南地区(qū)菜油对(duì)豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发(fā)生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领(lǐng)域(yù)的豆(dòu)油需(xū)求(qiú)也会(huì)因为豆油(yóu)价格过高而减少。

　　“豆(dòu)油(yóu)需求(qiú)暂乏亮点(diǎn)，下游节前备货不积极(jí)，贸易商采购心态(tài)谨慎(shèn)。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会(huì)逐步转向宽松转变(biàn)。后期需(xū)要重点关(guān)注南国(guó)内大(dà)豆(dòu)到港通(tōng)关(guān)以及(jí)整(zhěng)体的(de)开机(jī)情况(kuàng)。新一季美(měi)豆的播种生(shēng)长情况将决定豆油盘面(miàn)的(de)相对强弱。”陈(chén)界正说。

　　傅博认为，供应(yīng)增加中国的国粹有哪些而需(xū)求偏弱，再加上(shàng)进口大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目(mù)前的低库存(cún)、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的棕榈油是降(jiàng)库预期，菜油前期已经(jīng)对自身的供应压(yā)力进(jìn)行了一波交易，目前(qián)走(zǒu)势跟随豆油波动(dòng)。因此，阶段性来看，供(gōng)应的边际变(biàn)化和需求预期都预(yù)示(shì)豆油可能是(shì)未来一段时间(jiān)三大油脂(zhī)中最弱(ruò)的。

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