财联社5月17日讯（记者(zhě) 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力(lì)寻找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点(diǎn)会很谨慎，不再(zài)对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的(de)市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基(jī)金(jīn)公司人士向财(cái)联社(shè)记(jì)者表示，随着4月(yuè)底(dǐ)上市公司(sī)年报一(yī)季报的披露，炒作(zuò)没有业(yè)绩(jì)的AI风(fēng)险变(biàn)高(gāo)，而市场对有业绩支撑(chēng)的新(xīn)能(néng)源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如(rú)此，5月(yuè)16日(rì)的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市(shì)场成交(jiāo)额较前期明显萎缩，资金观望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个(gè)交易日净流(liú)入的(de)态势。

　　其中，人气板块AI批(pī)量跳(tiào)水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念(niàn)股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引(yǐn)力传媒等多股跌停(tíng)，有投(tóu)资者(zhě)开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智能受(shòu)难日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命(mìng)进(jìn)程中，人工智(zhì)能行(xíng)情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败(bài)”。

　　今年另外(wài)一(yī)条主线(xiàn)中特估方面，中字头个股震荡调(diào)整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能(néng)源方面，电(diàn)力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现，产(chǎn)业链上没有形成全(quán)面的行(xíng)情反弹。

　　在(zài)存量资(zī)金的搏(bó)杀之下，从A股结(jié)构上看，AI、中特估和新能源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输(shū)血(xuè)包”。对于资(zī)金的轮番流动(dòng)，有(yǒu)投资者表(biǎo)示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不能成为“晋”。

　　平安基(jī)金经(jīng)理(lǐ)刘杰表示，近期引领市场的两(liǎng)大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人(rén)工智能板块均出现调整(zhěng)，整体盘面主线(xiàn)不(bù)够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需(xū)政(zhèng)策及货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行(xíng)情预计将继(jì)续向上修复(fù)。

　　对于市(shì)场风(fēng)格，他(tā)进一步(bù)指出(chū)，目前(qián)市场风格(gé)阶段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期(qī)内，人工(gōng)智能、新能(néng)源(yuán)、医药(yào)及中特(tè)估等板块均(jūn)有阶(jiē)段性的(de)相对(duì)收益(yì)；而长期(qī)来看，先进制(zhì)造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资(zī)产仍将(jiāng)是(shì)持(chí)续关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高(gāo)，有网友调侃：炒股费脑、费(fèi)眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还(hái)是挂眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄(xī)火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先迎来了基本面预(yù)期修(xiū)复的改善，而(ér)通信、计(jì)算机、传媒等(děng)板块也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势(shì)变化的影响下出(chū)现(xiàn)了连续大涨(zhǎng)。而带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗低估值高(gāo)股息为代表的“中特估”品种(zhǒng)也走出了连续上涨(zhǎng)行(xíng)情。其(qí)中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以来，成为市(shì)场(chǎng)最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得AI指数则在4月4日(rì)达(dá)到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块翻倍(bèi)股聚集，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现过(guò)翻(fān)倍。不(bù)过随着行业交(jiāo)易拥挤度升至40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回(huí)调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批量跳水让追高的投资者(zhě)体验(yàn)非常差，市场浮(fú)躁自然赚(zhuàn)钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我们(men)学的是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是啥？

　　有(yǒu)网友(yǒu)给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强(qiáng)势股(gǔ)，永远拥抱强势股，即(jí)使亏钱也(yě)要(yào)亏(kuī)给(gěi)强势股，追(zhuī)求的是(shì)暴利。

　　回到(dào)基(jī)金收益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速回(huí)撤，距(jù)离(lí)最高(gāo)收(shōu)益率已(yǐ)经回撤(chè)近20个百(bǎi)分点(diǎn)。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过10％的还有华泰柏瑞、国(guó)泰中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF。此外国泰中证(zhèng)沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单周(zhōu)跌幅(fú)也超过9％，全市场单周跌幅(fú)超过(guò)8％的有(yǒu)27只基金(jīn)，集中(zhōng)在动漫游戏、传媒、娱乐(lè)文化、智慧生(shēng)活等相关主题上。

　　新(xīn)能源(yuán)基金周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂(lǐ)电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没(méi)有能延续(xù)周(zhōu)一的强(qiáng)势。从(cóng)多(duō)家公募基金观(guān)点反(fǎn)馈来(lái)看(kàn)，不(bù)论是从基本面、还是(shì)估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新(xīn)能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的调(diào)整周期，板块龙头公司(sī)去年下(xià)跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已(yǐ)经十分充(chōng)分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但是面(miàn)对(duì)中特估的政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限想象空间，新(xīn)能源距离(lí)真正的反(fǎn)弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周(zhōu)基(jī)金回报率(lǜ)来看，排名(míng)靠前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投(tóu)瑞银先(xiān)进制造、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和(hé)长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)10％。从近一周回报率首尾(wěi)基金来看，华夏中证动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市(shì)场处(chù)于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的(de)乱战(zhàn)”

　　16日(rì)下午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更需要(yào)信(xìn)心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在5月政策、业(yè)绩处于相对真空期，市场很难有好(hǎo)的表现。当下(xià)A股同样如(rú)此。创金合信首(shǒu)席经(jīng)济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战”，5月交(jiāo)易机会(huì)可能更均衡(héng)、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当(dāng)前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资(zī)者需(xū)要(yào)多(duō)一点耐心。市场(chǎng)可能继续对一季报定价，短(duǎn)期(qī)市场的核心矛盾在(zài)于缺乏特别明显(xiǎn)的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然(rán)看(kàn)好TMT和(hé)中(zhōng)特估(gū)全(quán)年的投(tóu)资机会，但是短(duǎn)期游戏传媒(méi)和中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较为极致，也(yě)是不争的(de)事实(shí)，提醒投资者这两个板块短期可能的风(fēng)险。从策略角度(dù)看，魏凤春表示，投资者需要高度重视交易的(de)灵活性(xìng)。策略(lüè)的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反弹带来的是节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构(gòu)的变化。

　　此外(wài)，博(bó)时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显(xiǎn)示，4月份国内服(fú)务业和消费恢复相对较快，我国经济(jì)运行(xíng)总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修(xiū)复的基础(chǔ)仍需继续(xù)巩(gǒng)固(gù)。货币政策(cè)依(yī)然延(yán)续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续采取(qǔ)降(jiàng)息(xī)操作仍有一(yī)定的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年，或可适当关(guān)注受(shòu)益“一(yī)带一路”政策的概(gài)念(niàn)板(bǎn)块的机(jī)会(huì)。

　　不过亦有市场人士(shì)表(biǎo)示不必过分悲观，随着股指交割(gē)日临近(jìn)，盘面波动剧烈一点，算是正常的行(xíng)为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资(zī)金(jīn)大搬家和经济复苏的大趋(qū)势下，纠结于几十个(gè)点的起伏可能会误判方(fāng)向。边走(zǒu)边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗

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