投资者除了关注(zhù)AI产(chǎn)业(yè)景气、资金情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智能(néng)主题的(de)热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司英伟达(dá)（NVIDIA）股价连(lián)续上涨，截至6月1日收盘，最新股价达3结婚以后他那个越来越大了97.7美元(yuán)，市值超过9800亿美(měi)元，逼近(jìn)万(wàn)亿美(měi)元(yuán)大关(guān)。

　　英伟(wěi)达今年股价(jià)的强(qiáng)劲表(biǎo)现(xiàn)，带(dài)动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示，多只云计算、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超(chāo)90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久(jiǔ)？

　　公募(mù)基(jī)金提前布局

　　凭(píng)借着AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英(yīng)伟达公司(sī)的股价在(zài)近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中(zhōng)，该公司股价最高达到419.38美元，公(gōng)司市值一度(dù)突破万亿美元(yuán)。截至6月1日收盘，其股价回落至397.7美元(yuán)，但依旧有望再次(cì)突破万亿美(měi)元的市值(zhí)。

　　英(yīng)伟达公(gōng)司(sī)在中国官网宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面(miàn)的(de)工作正在改(gǎi)变全球大型(xíng)行业，并将为社会带来深远的(de)影响(xiǎng)。”除了(le)英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技(jì)公司(sī)也加(jiā)大了AI方面的投资。

　　国(guó)内(nèi)市(shì)场(chǎng)对于AI行情的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数(shù)据显示，截至6月2日(rì)，今年以来(lái)涨幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也(yě)与AIGC（人工智能自动内容生成）概念(niàn)的热炒(chǎo)有(yǒu)关。涨幅(fú)紧随其后的(de)便是传(chuán)媒、云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能等(děng)主题ETF，多只(zhǐ)云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念股(gǔ)。交(jiāo)易软件通(tōng)达(dá)信推出(chū)了英伟达(dá)概念股(gǔ)，该软(ruǎn)件信息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含32家A股上市公司，这些公司与英伟达在某些方面有业务上(shàng)的合作。从公(gōng)募基金一季(jì)度末的数(shù)据来看，部分被(bèi)纳入重(zhòng)仓股名(míng)单。

　　直接(jiē)或(huò)间(jiān)接持有(yǒu)英伟(wěi)达公司股票的(de)公募基金主要集中在能投资海外市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计(jì)，持(chí)有英伟达且基金(jīn)规(guī)模最(zuì)高的是广发(fā)纳斯达克100ETF，该只(zhǐ)基(jī)金今年(nián)一季度末规模为(wèi)147.59亿元，跟踪指数为(wèi)纳斯达克100指数，前十(shí)大重仓(cāng)股中包括苹果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等多家全球科技公(gōng)司。

　　主动管理型基(jī)金中，持(chí)有英伟达且规模(mó)最高(gāo)的是广发全球精选，该只基金(jīn)今年一季(jì)度末规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达是其第二大重(zhòng)仓(cāng)股，持有12.6万股，持仓市值(zhí)占净(jìng)值比例为(wèi)9.39％。除了(le)英伟达，该基金还(hái)持有微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多只科技股。

　　挖财基金(jīn)投研(yán)人员郑昕昊告诉《国际金融报》记者，国内(nèi)AI投资的(de)热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美(měi)股科技股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微软就在(zài)AI领域(yù)加大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎(qíng)Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还(hái)宣(xuān)布(bù)向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数十亿(yì)美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供商，英(yīng)伟达(dá)公司是今(jīn)年AI概(gài)念热(rè)潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家(jiā)，该公司今年一季度的业绩远超预期(qī)，AI芯(xīn)片所在数据中心业(yè)务(wù)的营(yíng)收创(chuàng)历(lì)史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握投资机会

　　对于(yú)寻求AI主题投资机会(huì)的投资者(zhě)而言，英伟(wěi)达和(hé)微软在内的众多美股科技股公司是其关(guān)注的焦(jiāo)点。

　　“从目(mù)前的(de)产(chǎn)业发展(zhǎn)趋(qū)势(shì)来看，AI应(yīng)用已是(shì)科(kē)技革命最新的突(tū)破口。能够(gòu)率(lǜ)先建立起良好商业(yè)模式的公司(sī)与掌握AI应(yīng)用核(hé)心竞争力的公司(sī)将会成为未来最有潜(qián)力的大赢家。显然，微软、英伟(wěi)达已(yǐ)具备这些(xiē)特质(zhì)，他(tā)们(men)的中长(zhǎng)期(qī)基本(běn)面有所改善(shàn)。”郑(zhèng)昕昊表示。

　　虽然AI产业(yè)未(wèi)来的故事看起来(lái)很美(měi)好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响(xiǎng)。

　　郑(zhèng)昕昊认为，半导体作为AI受益板块，受(shòu)到资金(jīn)关注，行业成(chéng)交热度上升(shēng)，从3月(yuè)中(zhōng)旬(xún)一直涨至(zhì)4月上旬(xún)，涨幅接近30％。但其上涨并未得到业绩(jì)的验证(zhèng)，半导体行业一季(jì)度整体(tǐ)营收同比下降2.9％，净利润同比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业(yè)数据的跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来(lái)拐点。在缺乏基(jī)本面支撑(chēng)的情(qíng)况下(xià)，4月中旬(xún)以来半导体重回弱势。最近两周，半(bàn)导体(tǐ)板块虽(suī)然(rán)有所企稳，但也(yě)很难说(shuō)行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金百临(lín)咨(zī)询首席(xí)分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导(dǎo)体板(bǎn)块回(huí)暖(nuǎn)的驱动力主要来源于(yú)AI产业的大发展，带动(dòng)GPU（图形处理(lǐ)器）为代表的算力(lì)芯片业务(wù)快速增长，美股英(yīng)伟达的股价表现以(yǐ)及背后的产能扩张(zhāng)信息就是最好的(de)例证(zhèng)。结婚以后他那个越来越大了>而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产(chǎn)业发展仍然(rán)是强劲有(yǒu)力，且(qiě)空间不可小视。”

　　郑昕昊也(yě)表示，尽管目(mù)前半导体产业周期尚未(wèi)反转，但在(zài)资金情绪、政策(cè)扶持和半导体设(shè)备业绩(jì)高增长等利结婚以后他那个越来越大了(lì)好因(yīn)素支撑下，当前位置也不悲观(guān)。

　　站在(zài)投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发展趋势(shì)值得(dé)期待，但投(tóu)资(zī)需要仔细(xì)观察，“就A股的过(guò)去经验来看，大热(rè)必死、均值回归的规律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以(yǐ)投资与产(chǎn)业(yè)发(fā)展之(zhī)间存在着较大差异。在(zài)操作中，不(bù)宜(yí)在(zài)股价高涨、人(rén)气(qì)亢(kàng)奋时(shí)买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再(zài)买入。”

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊(hào)认为，投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关(guān)注(zhù)业绩验证以及估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术、真正(zhèng)具有核心竞争(zhēng)力(lì)的投资标的，确(què)保产(chǎn)业景气(qì)能够反(fǎn)映在未来(lái)的业(yè)绩上，要避免没有业绩支持的跟风(fēng)炒作(zuò)。另外，好(hǎo)的投资标的也(yě)要以合适(shì)的价格(gé)买入，否则(zé)很可能会(huì)赚了景气亏了钱(qián)。最后(hòu)，投资者要做好分散(sàn)配置，不要将资金(jīn)全押一个赛道。