另外桥水减持幅(fú)度较大的(de)还有拼多多，减少了(le)150.34万股(gǔ)，持股数(shù)量降至214.24万股，减持幅度41％，持有市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿(yì)滋国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿(yì)美元；减持了塔吉特28％，持(chí)股降至66.44万(wàn)股，持有(yǒu)市值为1.10亿美(měi)元。

　　值(zhí)得注意的是，桥水在一季度还减持了其特别(bié)看(kàn)好的黄金资产，卖出黄(huáng)金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股(gǔ)，期(qī)末持仓降至88.68万股，持有市值为1.62亿美元(yuán)。该基金从(cóng)去年(nián)年底以来出现(xiàn)较大涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新(xīn)的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期(qī)，桥水(shuǐ)基(jī)金(jīn)联席首席投资官(guān)凯伦·卡尼(ní)奥尔-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能正处(chù)于(yú)持续(xù)增长期的(de)开端，因(yīn)为(wèi)全球对美元(yuán)去杠杆化(huà)的(de)推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她表(biǎo)示，黄金被低(dī)估(gū)了，还(hái)有很长的路要(yào)走。

　　她还说，黄金(jīn)在全(quán)球货(huò)币市(shì)场中日益(yì)重要，这使得它不仅仅(jǐn)是对抗债券市(shì)场和利率的工(gōng)具。另外，地缘(yuán)政治(zhì)动荡不会消失，这是对黄金的长期支(zhī)撑。不仅(jǐn)如此，由于全球(qiú)通胀水平仍相对较高，黄(huáng)金将(jiāng)继(jì)续吸(xī)引投资者(zhě)，以(yǐ)对冲(chōng)购买(mǎi)力(lì)下降的风(fēng)险。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末，桥水联合首(shǒu)席投资(zī)官鲍勃(bó)·普林(lín)斯分享了他在2023年(nián)一季度的最新观察。

　　他指出，名义支(zhī)出水平(píng)高于经济(jì)体的生(shēng)产(chǎn)能(néng)力，导致通胀率远高于目标水平，美国和其他西(xī)方经(jīng)济体(tǐ)处于看跌失衡中(zhōng)。为了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧(ōu)美各(gè)国(guó)央行一直在实施紧缩政(zhèng)策——目前紧缩政(zhèng)策造(zào)成的(de)负面影响初现苗头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济和市场带(dài)来一定的(de)负面(miàn)影响。

　　相比(bǐ)之下，亚洲经济体的经济更加接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定(dìng)者有足够的空(kōng)间提(tí)振经(jīng)济和(hé)市场。

　　鲍(bào)勃·普林(lín)斯也称，在大(dà)部分西方国家，货币政(zhèng)策(cè)紧缩扭转了流动(dòng)性(xìng)方(fāng)向，促使(shǐ)人们抛售资产持有现金。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现金未来实际收益率的预期(qī)），但迄(qì)今(jīn)为(wèi)止(zhǐ)尚(shàng)未严重(zhòng)影响风险溢价(jià)和经济增长，上述情况(kuàng)极(jí)有可能在周期的下一阶(jiē)段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国(guó)家相比，中(zhōng)国、日本和许多亚(yà)洲国家(jiā)和地区处于周期的不同位(wèi)置，这(zhè)些(xiē)国家和地(dì)区的政策(cè)制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折现率和风(fēng)险溢价，促进了经济增长。

　　5月份，对于近期(qī)美联储加息(xī)，桥(qiáo)水基(jī)金在其官(guān)微发文称，“上周美联储加息25个基点。虽(suī)然没有明(míng)确(què)声明(míng)加息(xī)将会(huì)暂停，但政策指引的取消(xiāo)和鲍威尔讲(jiǎng)话清楚(chǔ)表明，美联储希望持观望态(tài)度。这(zhè)符合我们对(duì)当前形势(shì)的解读。”

　　桥水(shuǐ)表(biǎo)示，为(wèi)了应对(duì)疫(yì)情带来(lái)的影响，许多发(fā)达经济体都推出(chū)了大规模财政刺激政策，引发了通胀问(wèn)题。为了应对(duì)高(gāo)通胀(zhàng)，央行(xíng)不得不收紧政(zhèng)策。其(qí)中美国采取了最激(jī)进的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个(gè)月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减持债券。目前(qián)，虽(suī)然美国经济尚未出现(xiàn)严(yán)重问(wèn)题(tí)，但名(míng)义支(zhī)出已经放缓(huǎn)。如果美联储进一步收紧政(zhèng)策，银(yín)行业(yè)就会继续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国第一共和银行被接(jiē)管，再(zài)次(cì)凸显美国金(jīn)融体系面临压力(lì)，股市和债券收(shōu)益率出(chū)现下跌。美国可能需(xū)要（也可能不需要）进一步收紧政策。鉴于迄今为(wèi)止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形势再(zài)做(zuò)出决(jué)策。

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