公(gōng)募基金一季报募集(jí)披露(lù)。张坤以超880亿元(yuán)的管理规模，再度成为主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公(gōng)募基金一季(jì)报(bào)进入密集披(pī)露(lù)期，顶流基金(jīn)经理调仓路(lù)径和投资思路也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的管理规模(mó)超880亿元，再度成为主动权益类基金“公募一哥”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖，减持香港(gǎng)交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘(liú)彦春一季度加仓古井贡酒、美的集团，减持中国中免、药明康(kāng)德。另(lìng)一位700亿级(jí)基金经理谢治(zhì)宇(yǔ)则加仓了晶晨股份、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张(zhāng)坤(kūn)掌(zhǎng)舵的易方达蓝筹精选(xuǎn)、易(yì)方(fāng)达优质企业三年持(chí)有、易(yì)方达优(yōu)质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲(zhōu)精(jīng)选股票（QDII）四只基金披(pī)露了2023年(nián)一季报。

　　2023年(nián)一季度末(mò)，张坤的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一季度末，张(zhāng)坤的(de)基金管理规模超越(yuè)葛兰，再度成为主动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　张坤在一季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位(wèi)运(yùn)作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均超过(guò)了92％。一季度张坤所持基金(jīn)股票仓(cāng)位(wèi)基本稳(wěn)定，对结构进(jìn)行(xíng)了调整，增加(jiā)了消费(fèi)等行业(yè)的配置，降低(dī)了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌管的4只(zhǐ)基金(jīn)在(zài)2023年(nián)一季度均(jūn)实现了(le)正收益，基金(jīn)净值(zhí)增长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管(guǎn)规模最(zuì)大的基金——易方达蓝筹精选(xuǎn)在(zài)一季(jì)度末的基(jī)金规(guī)模(mó)为(wèi)562.09亿元，报告期内基金份(fèn)额净(jìng)值增长率为(wèi)1.03％，同期业绩比较基准收益率为2.08％。

　　易(yì)方(fāng)达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵(guì)州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股、五粮液、洋河股份、招(zhāo)商银行、香港交易所、伊利(lì)股份、美团-W、中(zhōng)国(guó)海洋石(shí)油(yóu)。

　　2023年一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大(dà)重仓(cāng)股

　　一季度，张坤(kūn)对(duì)中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重(中国哪里的莲子最好吃zhòng)仓股。此外(wài)，张坤对重仓的(de)4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加减仓操(cāo)作：加仓泸(lú)州老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持(chí)情况来看(kàn)，易方达蓝筹精选在一季度还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面(miàn)，仍然持有商业模式(shì)出色、行业格局清(qīng)晰、竞争力强(qiáng)的优(yōu)质公司(sī)。基本面价值投资很(hěn)吸引人(rén)的一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很(hěn)长一段时间(jiān)来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到它(tā)们用事实证明自己的成功和(hé)巨(jù)大的成长潜力之后(hòu)，再买入也不迟。基本面价值(zhí)投(tóu)资的优势之(zhī)一在(zài)于可积累(lèi)性。如果只是(sh中国哪里的莲子最好吃ì)针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但如(rú)果将投(tóu)资贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作为终级目标(biāo)，可(kě)积(jī)累(lèi)性就是这一目标(biāo)的最重要保障(zhàng)，选择一条可(kě)积(jī)累(lèi)的“很长的坡”并在坡(pō)上“滚(gǔn)雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻找投资机会

　　一季度末，顶流基金经理刘彦(yàn)春管理(lǐ)规模达751.63亿元(yuán)，报(bào)告期内所管基金净(jìng)值(zhí)增长率在(zài)-1.59％到(dào)1.29％不(bù)等。

　　其中(zhōng)，景(jǐng)顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿(yì)元。

　　从业(yè)中国哪里的莲子最好吃绩(jì)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一(yī)季度A类和(hé)C类份额净(jìng)值增长率分别为0.71％、0.62％，业绩比较(jiào)基准收益(yì)率为3.24％。

　　一季度末，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成(chéng)长保持高仓位(wèi)运行，股票仓位(wèi)94％。该(gāi)基(jī)金(jīn)重(zhòng)仓贵(guì)州茅台、泸州(zhōu)老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古井贡酒、海(hǎi)大集团(tuán)、药(yào)明康(kāng)德、山西汾酒(jiǔ)、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年一(yī)季度(dù)景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)持仓变动情况来看，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长一季(jì)度(dù)加仓古井贡酒、美的集团(tuán)、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台(tái)等(děng)股票(piào)，减(jiǎn)持中国中(zhōng)免、药明康德(dé)、五粮液等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀(zhàng)下行(xíng)仍将是今年主要宏观背(bèi)景。经济运行正常化需(xū)要(yào)一(yī)个过程，特(tè)别(bié)是居民和(hé)中小企业，需要时间修复资产负债(zhài)表、修复(fù)信心。随着经济逐步正常化，居(jū)民(mín)消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必(bì)然事(shì)件(jiàn)，消费今年大概率超预期回升(shēng)。就(jiù)近期公(gōng)布的社融和地(dì)产(chǎn)数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股盈利增速有望(wàng)进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重(zhòng)回正轨的路上。除了继(jì)续关注整个经济体发展状况之外，可(kě)以将目光更多放(fàng)在微观企业层面。可以看到(dào)很多公司在(zài)过去几年(nián)始终做正确的(de)事，经营效率提升，逆境中变得更加(jiā)优(yōu)秀、更加强大。不必总是关注宏观(guān)数(shù)据，多看看微(wēi)观企业变化可(kě)以让内心更加平静。我们(men)对全(quán)年股(gǔ)票市场有信心，未来将继(jì)续(xù)保持合同约定较高仓位运作，更(gèng)多在顺周期行(xíng)业中寻(xún)找投资机会。”刘彦(yàn)春进一步指出。

　　谢治宇(yǔ)：挖掘人(rén)工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一(yī)季度(dù)末(mò)，谢治宇管理规模(mó)达700.12亿元，所(suǒ)管4只基金在报告期(qī)内均(jūn)实现了正收(shōu)益(yì)。

　　其中，兴全(quán)合润基金管(guǎn)理(lǐ)规模最大，为281.3亿元，一季度基金份额净值(zhí)增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较(jiào)基(jī)准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一季度(dù)末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基(jī)金前(qián)十大重仓股分别为三(sān)安光电、海康威视、海尔智(zhì)家、澜(lán)起科技、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年一季度(dù)兴全合(hé)润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全合润加仓海康威视(shì)、晶晨(chén)股份，使这两只股票(piào)进入前十大持(chí)仓(cāng)。此(cǐ)外(wài)，一季度(dù)兴(xīng)全(quán)合润加仓三(sān)安光(guāng)电，减持海尔智家、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢(xiè)治(zhì)宇在兴全合润一(yī)季报中指出(chū)，今年(nián)一季度疫情对经(jīng)济(jì)的影响基本消(xiāo)除(chú)，整体经济逐(zhú)步回到复苏轨(guǐ)道。随(suí)着中(zhōng)国的稳增长政策落实与全球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加(jiā)上预期改善推动(dòng)资本市场风险(xiǎn)偏(piān)好回升。虽然海(hǎi)外银行出(chū)现(xiàn)了阶段(duàn)性危机，但(dàn)各国政府较为迅速地采(cǎi)取(qǔ)了对应措(cuò)施，接(jiē)管相关银行(xíng)，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险(xiǎn)因素减弱，一季度A股板块分(fēn)化(huà)更(gèng)明显。随着chatGPT取得了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块带(dài)动(dòng)的(de)人工(gōng)智能、中(zhōng)字头的‘中特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在GPT应用端中(zhōng)游戏、影视等板块也实现较大幅度(dù)上涨。该(gāi)基金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软(ruǎn)件公司进行(xíng)精(jīng)选和布局(jú)。未来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成长价值，不断寻找具有良好(hǎo)投资性价比的(de)优秀公司。”谢治宇表(biǎo)示(shì)。

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