本周铁矿石期货价格大幅下(xià)挫，截(jié)至(zhì)21日(rì)下午收盘，大(dà)商所铁(tiě)矿(kuàng)石期货(huò)主力合(hé)约(yuē)跌近5％，报730.5元/吨。截至伊拉克是不是被灭国了(zhì)下(xià)午5点(diǎn)，新加坡铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)指(zhǐ)数期货跌近6.9％，至107.4美元/吨。

　　期货日(rì)报记者注意到(dào)，本周后几(jǐ)个交易(yì)日，铁矿石(shí)期货一(yī)直处于(yú)下(xià)跌的(de)态势，本周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)价格(gé)指数呈现振荡(dàng)运行态势。

　　兰格钢(gāng)铁网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指数107美(měi)元/吨(dūn)，较上(shàng)周同(tóng)期(qī)下跌(diē)3美元(yuán)/吨；61.5％澳粉指数110美(měi)元(yuán)/吨，较上周(zhōu)同期(qī)下跌4美元/吨(dūn)；62％澳块指数126美元/吨，较上周同期下跌(diē)4美元(yuán)/吨(dūn)。

　　对此(cǐ)，方正(zhèng)中期(qī)期货铁矿石研究员梁海(hǎi)宽认为，铁(tiě)矿石(shí)本周加速下行，直(zhí)接原因源于成(chéng)材表(biǎo)需继续(xù)走(zǒu)弱，二季度以来成(chéng)材(cái)消费持(chí)续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一(yī)步(bù)发酵。成材(cái)价格下降使得(dé)钢厂利润被进一(yī)步压缩，本周(zhōu)铁水产(chǎn)量(liàng)出(chū)现(xiàn)见(jiàn)顶回落，下游需求走弱开(kāi)始对炉料端价(jià)格形成负(fù)反馈，焦炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显。当前铁矿的5-9价(jià)差已扩大至历(lì)史同期最高水平(píng)，铁矿(kuàng)石(shí)现货价(jià)格受(shòu)高铁水产(chǎn)量(liàng)的刚性支撑(chēng)相(xiāng)较(jiào)坚(jiān)挺，支撑近(jìn)月(yuè)合约价格。而远(yuǎn)月合约(yuē)开始(shǐ)计价终端需求走(zǒu)弱和(hé)铁矿石受自身供需趋于宽(kuān)松(sōng)的悲(bēi)观预(yù)期影响，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由(yóu)于需(xū)求复苏(sū)不畅，成本中枢下移，叠加外围(wéi)风险冲击，黑(hēi)色系期(qī)货(huò)整体走弱，品种间形成负反馈局面(miàn)。从终端需(xū)求(qiú)看，尽管(guǎn)地产销售明显好转，但传导至投资端尚需时(shí)间，一季度房屋(wū)新开(kāi)工同(tóng)比仍下滑(huá)19.2％。这也导致钢材(cái)需求(qiú)复(fù)苏乏力，旺季期间螺纹钢(gāng)表(biǎo)需基本和去(qù)年(nián)同期持平(píng)，整体较为疲弱(ruò)，钢厂减产降库意(yì)愿(yuàn)增强，对原料需求构成压力(lì)。”国投安信期货高级(jí)分析师何建辉说(shuō)。

　　国泰君安期(qī)货铁(tiě)矿石(shí)分(fēn)析师马(mǎ)亮认为，近期市场对于国内钢厂减产担(dān)忧的不断(duàn)加重(zhòng)导致铁矿(kuàng)石出现连续下跌。

　　基本面方面，外矿短期到港压力(lì)不大，疏(shū)港依旧维(wéi)持(chí)高位，铁矿石库(kù)存总量矛盾不明显(xiǎn)。港口库存本周止跌回升，重回13000万吨上方，钢(gāng)厂(chǎng)厂(chǎng)内库(kù)存(cún)明显低于历史(shǐ)平均水平，低(dī)库存有(yǒu)望成(chéng)为常态，对补库不应有过高期待(dài)。海(hǎi)外主流铁矿石二季度将逐(zhú)步进(jìn)入发运旺季，力(lì)拓一季度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录(lù)，淡水(shuǐ)河谷一(yī)季度(dù)产量也同比(bǐ)增加，到港(gǎng)压力将(jiāng)增加(jiā)。“国产(chǎn)矿产量近期持续(xù)回升，铁(tiě)矿石(shí)供应将(jiāng)逐步转向宽(kuān)松。而铁水继(jì)续提产空间有(yǒu)限，开(kāi)始面临减产压力，铁(tiě)矿(kuàng)石供需将逐步(bù)转(zhuǎn)向宽松，下半年这一趋势将更为(wèi)清晰(xī)，远月(yuè)合约的估值有中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽(kuān)说(shuō)。

　　不过，马亮则认为，受(shòu)澳洲飓风等因素影响(xiǎng)，目前铁(tiě)矿石发运依然偏低(dī)，港口(kǒu)库存维持下(xià)降态势，不(bù)过由(yóu)于(yú)终端(duān)需求(qiú)疲弱，政策调控力度增(zēng)大，价格逐渐承(chéng)压下(xià)行。

　　值得注意的是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家(jiā)钢(gāng)厂日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比下(xià)降0.82万吨(dūn)，同(tóng)比增加12.91万吨。全国(guó)45个港口(kǒu)进(jìn)口铁矿库存为13034.54万吨(dūn)，环比增123.03万吨；日均疏港(gǎng)量(liàng)320.18万(wàn)吨增0.95万吨。全(quán)国钢厂进口(kǒu)铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)库(kù)存总量为(wèi)9123.65万吨，环比减少39.10万吨；当(dāng)前样本钢厂的(de)进口矿(kuàng)日耗(hào)为298.17万(wàn)吨，环比减少(shǎo)0.18万吨，库(kù)存(cún)消(xiāo)费比30.60，环比减少0.11天。

　　“本周高炉铁(tiě)水(shuǐ)产量止增转降，拐点(diǎn)出现，铁矿石(shí)需求(qiú)端支撑减弱(ruò)；港(gǎng)口库存止降转(zhuǎn)增，钢(gāng)厂低库存(cún)按需补库(kù)为主。澳(ào)巴(bā)极端天气导致4月底5月初(chū)港口到(dào)货(huò)将有缩量。”中辉期货铁矿石(shí)研(yán)究员李海蓉说。

　　梁海宽认为，铁水(shuǐ)产量见(jiàn)顶，铁矿石供需总(zǒng)体将转向(xiàng)宽松(sōng)，价格(gé)中(zhōng)枢将面临下移。2309合约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季后面(miàn)临(lín)回调压(yā)力，维(wéi)持逢高沽空的(de)策略(lüè)。

　　对于(yú)后市，兰格钢铁研究中心王国清认为(wèi)，近期市场振荡调整(zhěng)，钢(gāng)厂采购仍相(xiāng)对谨慎，多以按(àn)需补库为(wèi)主，整体交投氛围(wéi)较为(wèi)冷清(qīng)。五一假期伊拉克是不是被灭国了将至，下周补库需求(qiú)或(huò)有增加(jiā)。综合来(lái)看，预计下(xià)周(zhōu)进口铁矿石价(jià)格指数将继续振荡运行。

　　“随着钢厂减产检修范围扩(kuò)大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期(qī)供应(yīng)端表现缩量，五一节前钢厂低(dī)库(kù)存补库对价(jià)格或形(xíng)成支(zhī)撑。可逢高布局(jú)空单。”李海蓉说。

　　对于黑色(sè)板块的(de)后(hòu)市，何建辉认为，目前终端需求尚未(wèi)有太大起色，市场(chǎng)情绪(xù)仍偏悲观，黑色系整体(tǐ)依然承压(yā)。持续调整后压力(lì)得到(dào)基本释放，下行节奏(zòu)将会(huì)放缓，波动有所加剧。拉长(zhǎng)时间(jiān)周(zhōu)期看，今年大(dà)基调是(shì)经(jīng)济复苏，尽管节奏上较为波折，供需(xū)边际上仍有改善，整(zhěng)体矛盾并不(bù)是太突出，价(jià)格波(bō)动幅度较(jiào)前两年将有明显下降。这也(yě)意味着，以(yǐ)内(nèi)需(xū)为主的黑色(sè)系(xì)下方仍有支撑，当前位(wèi)置不(bù)宜过分悲观。预(yù)计市场整(zhěng)体以区间振(zhèn)荡(dàng)为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后(hòu)期关(guān)键仍(réng)是需求复苏力度。

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