钠电池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿拟撬动54亿(yì)乃至94亿投资，传(chuán)艺科技(jì)是(shì)真跨(kuà)界还是奢望，飙涨后又(yòu)腰斩的股价似乎已(yǐ)经给出注脚。

　　去(qù)年(nián)6月以来，萦绕在键盘生产(chǎn)商(shāng)传艺(yì)科技(jì)（002866.SZ）身上的最(zuì)大议题莫过于跨(kuà)界钠电池。

　　这(zhè)个热(rè)门(mén)又令(lìng)人遐想的(de)题材搭配(pèi)公司释放钠电池项目进展的“积极主动”，在2022年刺激着传(chuán)艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间(jiān)还祭出(chū)“七连板”和(hé)“五连板”妖股走势。然去(qù)年末以来，抛(pāo)“利(lì)好(hǎo)消息”催涨股价(jià)的(de)套路(lù)完全(quán)失灵，股价(jià)又在(zài)4个多月时间极速腰斩。即便是3月末扔出30亿元定增预案(àn)投(tóu)建年(nián)产5.5GWh钠电池项目，传艺科技也只收获了(le)短(duǎn)暂的(de)上涨，而后(hòu)再未掀(xiān)起波(bō)澜。

　　钛媒(méi)体APP注意到，股价过(guò)山车(chē)式的涨跌(diē)折射的是市场对传艺科技高调跨界(jiè)钠电赛道(dào)故(gù)事的怀疑：从宣布(bù)跨界到现(xiàn)在，时(shí)间不过10多月，规划产能已经从0到10GWh再到18GWh，年赚(zhuàn)1亿元的传艺科技如何撬动(dòng)54亿(yì)元乃至94亿元的投资(zī)成本？巨头环伺、落地产能骤增、锂价持续(xù)下行(xíng)，在愈加拥挤(jǐ)的赛道上，夸下海口的产能又该(gāi)如何消化？过往投资计划频(pín)频“跳(tiào)票”、实际(jì)效益与预期(qī)天差地别等“黑历史(shǐ)”在前，“大跃进(jìn)”的新项(xiàng)目如何让人信服？

　　跨界钠电池，股价“过山车”

　　早在20世纪70年代，钠离子电池便与锂(lǐ)离(lí)子电池同时期萌芽，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠电池能量密度较低，导致其研(yán)发(fā)进度大大(dà)落后(hòu)于了锂电池(chí)。直(zhí)到2020年后，随着钠电(diàn)关键(jiàn)技术完(wán)成(chéng)突破以及(jí)锂价不断飙升(shēng)，钠(nà)电才作为(wèi)锂电(diàn)“备胎”之一重回人们重视。尤其2021年7月，宁德时代推出第一代钠(nà)离子(zi)电池，掀起(qǐ)钠(nà)电风潮，并将风口带到了A股市场。

　　时值(zhí)2022年锂价暴涨，A股(gǔ)钠电炒作(zuò)如(rú)日中天之际，传艺科技于去年6月(yuè)22日晚间高(gāo)调宣布入局。彼时的公告(gào)显(xiǎn)示，公司拟(nǐ)投资3000万元(yuán)通过全资子公司江苏智纬电(diàn)子科技有限公司(sī)（以下简(jiǎn)称“智纬电子”） 同(tóng)海(hǎi)盈汇鑫企业、自然人杨磊和杨崇义合(hé)作设立控股孙公司江苏传艺钠电(diàn)科技有限公(gōng)司（公司持(chí)股75％，以下(xià)简称“传艺钠电”）。

　　公告出，传(chuán)艺科技旋即涨(zhǎng)停，当日盘后公司迫(pò)不(bù)及待召开(kāi)电(diàn)话(huà)会议，向(xiàng)合(hé)计64名分析师和(hé)个人投(tóu)资者披(pī)露跨(kuà)界钠电的各(gè)种细(xì)节(jié)。根(gēn)据规划，传艺(yì)科技(jì)钠电池项(xiàng)目(mù)中试(shì)线(xiàn)2022年投产，一期(qī)2GWh的(de)产能(néng)2023年投产，二期计划(huà)新建8GWh的产能。

　　撂下电话(huà)，股价更(gèng)加疯涨。加上6月(yuè)23日的(de)涨停，传艺(yì)科技宣(xuān)布(bù)跨界后(hòu)一口气(qì)收出7个涨(zhǎng)停(tíng)板，市值快速实现翻倍。

　　传艺科技日K线图，来源(yuán)：wind

　　有了(le)钠(nà)电消息催涨(zhǎng)股价的前车在前，传(chuán)艺科(kē)技(jì)开始有意(yì)无意地(dì)“主(zhǔ)动(dòng)”披露(lù)钠电项目进展，而(ér)公司股价也往往在(zài)公告披(pī)露(lù)后录得大幅上涨。去年12月5日盘(pán)中，公司股价一度(dù)摸高至54.44元(yuán)/股(gǔ)，相较于跨界钠电池前10元(yuán)/股左右的温吞股价，不到半年的时间已(yǐ)翻了逾5倍。

　　但此后，公司股(gǔ)价开始(shǐ)掉头向(xiàng)下，无论其如(rú)何发布“利好”消息，股价也(yě)再难掀大风浪(làng)，反(fǎn)而随着时间(jiān)的推(tuī)移(yí)，迅速回落。截(jié)至4月20日收盘(pán)，报28.14元/股，4个多(duō)月时(shí)间已(yǐ)经较(jiào)高点腰斩。

　　值得(dé)一提的是，由(yóu)于在(zài)2022年6月23日盘后(hòu)，公(gōng)司迫切(qiè)召(zhào)开电话会并在《投资者关系活(huó)动记录表》中对外发(fā)布钠电池业(yè)务未来规划、技术(shù)水(shuǐ)平等涉及公司(sī)经营的重大信息，但直至2022年(nián)7月9日(rì)才正式通过《关于对深(shēn)圳证券交(jiāo)易所关(guān)注函回(huí)复的公告》补充(chōng)披露相关事项，传艺(yì)科(kē)技及(jí)公司董事(shì)长兼总经理邹伟(wěi)民、时任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所(suǒ)通报批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回看传艺科技股价“过山车(chē)”式上下，背后纵(zòng)有游资推波(bō)助(zhù)澜，但(dàn)归根结底(dǐ)还是其资金(jīn)有限与钠电产能规(guī)划(huà)“大(dà)跃进”不匹(pǐ)配无法让(ràng)市(shì)场信服(fú)造成的(de)。

　　根据公司定(dìng)增预案(àn)，钠电池(chí)二期(qī)5.5GWh项(xiàng)目建成后，公(gōng)司产能将达到10GWh。而根据公司此前对(duì)交易所(suǒ)回复(fù)函(hán)和2023年度(dù)定(dìng)增(zēng)预案，公司规划的10GWh钠电(diàn)池(chí)项目的投资成本(běn)约54亿元。其中，土地(dì)购置及厂房成本(běn)约4亿(yì)元，10GWh产(chǎn)能需投(tóu)入的装(zhuāng)修(xiū)及(jí)设备成本(běn)约(yuē)50亿元(yuán)。

　　实际上，传艺科技规划(huà)的钠电产能(néng)远不止这公告出来的10GWh。据传艺钠(nà)电官微消息，公(gōng)司董事长邹伟民4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公(gōng)司决定，发挥资金(jīn)优(yōu)势，投资(zī)50亿(yì)元，新征410亩土地(dì)，用30个(gè)月的时间，新上钠离子电池全供(gōng)应(yīng)链项目，逐步(bù)形成年产3万吨正极材料、4万吨负(fù)极材料(liào)、18GWh钠(nà)离子电池、15万(wàn)吨电(diàn)解液(yè)的生产能力；2022年10底，中试线已经竣(jùn)工投产；目前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开始试(shì)产(chǎn)试销(xiāo)，6月底(dǐ)有望(wàng)批量生(shēng)产。”

　　邹伟(wěi)民公(gōng)开(kāi)演讲时(shí)提到的钠电产(chǎn)能规(guī)划，来源：传艺钠电官微

　　若按邹伟民(mín)的说法(fǎ)，传艺科(kē)技(jì)在上(shàng)述的(de)54亿元(yuán)资金外，还(hái)需要(yào)更多资金，仅另外8GWh钠电池就(jiù)需要(yào)40亿元的(de)投入。

　　但现实(shí)是(shì)，传艺科技主营式(shì)微，年赚(zhuàn)1亿元(yuán)的盈利水平显然难(nán)以撬动(dòng)动辄几十亿的(de)项目。

　　传艺科技主营输入类设备和印制电路板（PCB）两大类消费电子零组件，具体(tǐ)包括(kuò)笔记本(běn)/台(tái)式机电脑键盘、触控模(mó)组和鼠标等输入类设备及通讯用(yòng)板(bǎn)、消(xiāo)费电子、计算机用板等 PCB 产品。

　　2017年(nián)上市以(yǐ)来公司经营规模不断扩大，营(yíng)收从(cóng)2017年的6.69亿元起(qǐ)步，逐年递增，到2022年达到19.99亿元，翻了近3倍。但(dàn)盈(yíng)利并未同(tóng)步，上(shàng)市(shì)当年公司归母净利润就下滑13.60％，只有7776.63万元。之后随着行(xíng)业式微(wēi)，公司盈(yíng)利水(shuǐ)平起(qǐ)起伏伏(fú)，到2022年也(yě)仅1.15亿元，相较(jiào)于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年(nián)，公司(sī)盈利(lì)就已经达到了9000万元(yuán)，净利润(rùn)增(zēng)长乏力(lì)可见一斑。

　　传艺科(kē)技(jì)业(yè)绩变(biàn)动情况，来(lái)源：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上的(de)资金(jīn)也(yě)并不宽裕。2022年，公司经营活(huó)动产(chǎn)生的现金流(liú)量净额4.46亿(yì)元；截至去年末，公司货(huò)币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款(kuǎn)8.41亿元；应收账款(kuǎn)5.90亿元，应付账款(kuǎn)4.56亿元。

　　那两年半内要拿出54亿元乃至94亿元(yuán)以上的(de)资(zī)金投资(zī)钠电，钱(qián)从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所(suǒ)的回(huí)函中，传(chuán)艺科(kē)技曾详细(xì)披露过2GWh项目资(zī)金来(lái)源(yuán)：截至(zhì)2022年5月(yuè)31日，公(gōng)司可(kě)用于钠离子(zi)电池项目(mù)的自有资(zī)金仅1.61亿元，银行授信未(wèi)使用额度10.27亿元，足见(jiàn)其在投(tóu)资(zī)钠(nà)电项目时自有资金的“捉襟见肘”。

　　来源：传艺科技给深(shēn)交(jiāo)所(suǒ)的回函

　　很明显，一开始规划(huà)的一期2GWh产能，传艺科(kē)技就是(shì)准备靠银行贷款(kuǎn)解(jiě)决。后一(yī)期产能(néng)增加到4.5GWh，投资额增加10亿(yì)元(yuán)左右(yòu)，同样仰仗银行贷款。今年3月30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农业银(yín)行(xíng)等组成的(de)联合银团申请不超(chāo)过20亿元的项目贷款(kuǎn)，用于(yú)公司钠电池项目。根据最新的调(diào)研记录，“截至(zhì)目(mù)前，牵头(tóu)银(yín)行已审批通过，参团银行(xíng)处于正常的审(shěn)批(pī)流程中。”

　　一期靠(kào)贷款，二期谋定增。今年3月30日，公(gōng)司披露(lù)《2023年度向特定对象发(fā)行股票预案》，拟募(mù)资不超过(guò)30亿元，其中的24亿元(yuán)拟(nǐ)投入钠(nà)电池制造二(èr)期项(xiàng)目，剩余(yú)6亿元补流。

　　根据(jù)测算，二期5.5GWh项目总(zǒng)投资(zī)额为(wèi)27.47亿元，除(chú)了定增的(de)24亿元外，还(hái)有3.47亿(yì)元(yuán)的缺口(kǒu)。而(ér)为(wèi)补这部分缺口，传艺科技(jì)甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投(tóu)资(zī)金中(zhōng)的1.75亿元变更用于该项目。

　　简单加总便知，家底不厚，传艺科技(jì)10GWh钠电项(xiàng)目只能依赖(lài)融资。至于上述(shù)邹伟民公开演讲时提到的另(lìng)外(wài)8GWh的项目(mù)资金来源，钛媒体APP向公(gōng)司(sī)求证，但(dàn)截至发(fā)稿，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电还有(yǒu)优势(shì)吗？

　　“今年(nián)销售不(bù)低(dī)于10亿元，整(zhěng)个(gè)钠(nà)电(diàn)池全供应链项目(mù)计划(huà)到(dào)2024年末全部竣工投(tóu)产，达产(chǎn)达(dá)效后，可实现年销(xiāo)售250亿元。”若传艺(yì)科技的钠电项目真如邹伟民在近日的演(yǎn)讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后公司营收将在当前(qián)基础上翻(fān)十几倍。但近来腰(yāo)斩的(de)股价显示(shì)，市场对(duì)这个(gè)故事并不(bù)再买账，除了资金实力(lì)有限公司外(wài)，核心还在其大干快上后产能如何消(xiāo)化的问题。

　　毕(bì)竟，在钠电池商业化元(yuán)年的(de)2023年，包括宁德时代、中(zhōng)科海纳、亿纬(wěi)锂能、雅(yǎ)迪等诸多巨头在(zài)内，已纷纷(fēn)发(fā)产(chǎn)品、量产(chǎn)并大(dà)建产能，竞争者初露威胁(xié)，赛道(dào)已然(rán)开(kāi)始拥挤。

　　尽管(guǎn)就(jiù)披(pī)露(lù)的参数(shù)和性能来(lái)看，传艺(yì)钠电的钠电(diàn)池与巨头们不相上下，但(dàn)宁(níng)德时(shí)代落(luò)地奇瑞车(chē)型、华(huá)语新能源配套雅(yǎ)迪极钠S9等表明(míng)，大佬们(men)已(yǐ)经走(zǒu)在前面，率先在两轮电动车和低速电动车领域实现装(zhuāng)车应用。而传(chuán)艺科技(jì)除了在岁末年初公告与中祥(xiáng)航业、江苏(sū)新能源、德博(bó)新能(néng)源签订项目合(hé)作或(huò)战略(lüè)合作协议外(wài)，并(bìng)未官宣重(zhòng)点客户。

　　每每(měi)有投资者问及(jí)客户情况时，公司都以“目前(qián)订单下(xià)游(yóu)运用覆盖储能、低速电动车及电动工具等多个领域”“公司(sī)钠离子电池送样后(hòu)客户的反馈(kuì)普遍(biàn)较为良好(hǎo)，并(bìng)已与(yǔ)多名客(kè)户(hù)签订了销售订单”“公司已(yǐ)与多家知(zhī)名(míng)两轮电动车品牌开展送样和合作意向洽谈等工(gōng)作”等进行回复。至于具体的客户名称(chēng)和(hé)订单金(jīn)额，一(yī)直语焉不详。

　　且(qiě)2023年，钠电池产能落(luò)地(dì)正(zhèng)数倍级增长。上海钢联(lián)新(xīn)能源(yuán)事(shì)业部钠电池(chí)分析师汪奇告(gào)诉(sù)钛媒体APP，2022年钠电池项目落地产能有3GWh左(zuǒ)右，预计(jì)2023年(nián)落地产(chǎn)能将达到(dào)13-15GWh。ICC鑫椤资讯最新(xīn)发布数(shù)据则称(chēng)，到2023年(nián)底(dǐ)，预计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预(yù)测，今年钠(nà)电池落地(dì)产(chǎn)能大幅增加已可预见。

　　“参(cān)考锂(lǐ)电池行业产能利(lì)用率(lǜ)，钠电池落(luò)地的产能(néng)中可以实(shí)现装机的在(zài)4-5GWh左右，而铅酸电池的市场规模接近40GWh。前(qián)期用于两(liǎng)轮(lún)车的(de)钠电池(chí)不到5％，后面成本降下来才会有较大比例的替代。”汪(wāng)奇认为(wèi)，今年钠(nà)电池只会小批量应用到多元化场景。

　　然传艺(yì)科(kē)技却十分自信(xìn)，其在(zài)调研(yán)记录中预(yù)测，预(yù)计2023年公司(sī)实际出货量(liàng)在(zài)2GWh-3GWh，相当于(yú)其占(zhàn)去了2023年钠(nà)电池市场的(de)绝大部分份额。

　　来源：传(chuán)艺(yì)科技2023年1月9日投资(zī)者关系(xì)活动记录表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在(zài)此前(qián)锂价飙涨的(de)背景下作为“替代”而被推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月(yuè)20日(rì)电碳价格均(jūn)价已(yǐ)经(jīng)跌至18万元/吨。一时(shí)间，锂价持续下跌(diē)会(huì)否(fǒu)影响钠电池商业(yè)化(huà)进程的(de)讨(tǎo)论甚嚣尘上。

　　中科院院士欧阳明高近日就表(biǎo)示：“钠(nà)电池能够起到对锂(lǐ)电池的(de)平衡作用，平衡锂价，保证锂(lǐ)资源的(de)供应安(ān)全，不太可能成为主流。锂价一便宜(yí)，就会让钠离子的发展陷(xiàn)入被(bèi)动。”但他也强调，“钠离子技术一定要(yào)发展(zhǎn)，因为它是锂(lǐ)离子电池的一(yī)个有益的补充。”

　　汪奇称，锂电(diàn)和(hé)钠电(diàn)建设(shè)成本接近，目前三元(yuán)钠电(diàn)量产的生产(chǎn)成本(běn)在0.45-0.5元/Wh，铁锂电池在0.5元/Wh左右。其进一步(bù)向钛媒体APP分析(xī)，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷酸铁(tiě)锂电池，高能量密度的(de)也接(jiē)近三元523电池。目前电(diàn)碳价格下跌(diē)至16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电池成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前已经和钠(nà)电池成本基本相当；而由于锂原料价格大幅下降，目前铁锂和锰酸锂等电(diàn)池成本(běn)已(yǐ)经优(yōu)于钠电池。今(jīn)年碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)价格在(zài)20万以下(xià)时，锂(lǐ)电池对钠电池有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有降本的空间(jiān)。兴(xīng)储世纪总裁助理刘继茂就告诉钛媒体APP，“待产业链完善后(hòu)，规模量产后钠离(lí)子(zi)电池正、负极(jí)材料价(jià)格可降至5万(wàn)元/吨甚至以下，钠(nà)离子电池(chí)的(de)理(lǐ)论BOM成本将(jiāng)低至0.40元(yuán)/Wh。长(zhǎng)期来看(kàn)碳酸锂存在降价可能，但只要(yào)碳酸锂价格(gé)高于15万元/吨，钠离子电池的成本优(yōu)势就依然存在，并且随(suí)着技术不断(duàn)发展、产业不断(duàn)成熟，钠离子电池的降本空间(jiān)有(yǒu)望进一步打(dǎ)开，该成本临界点(diǎn)仍有进一步下探的可能。”

　　汪奇也称，明年钠电产业规(guī)模化(huà)完成后(hòu)，能和锂离子电池的成本拉开(kāi)差距，接近铅(qiān)酸电池的成本。但能(néng)量密度的限制，使得碳酸(suān)锂价格在15万以上时，成熟后的(de)钠离子电池有一定(dìng)优势；碳酸锂价格在10万(wàn)左(zuǒ)右及(jí)以(yǐ)下时，钠离(lí)子(zi)电池(chí)在动力领域优势较小。

　　钛(tài)媒体APP注意到，包括传艺科技在内，诸多入局钠电(diàn)池(chí)的(de)企业(yè)都言锂价下(xià)跌无碍(ài)钠电池商业化(huà)进(jìn)程(chéng)。但(dàn)随(suí)着锂价持续(xù)下降，钠电池利润率下降(jiàng)或也是必(bì)然(rán)的。

　　以传艺科(kē)技为(wèi)例，其在1月9日的(de)调研记(j周冬雨高考成绩是多少分，周冬雨高考分数是多少ì)录中曾表示，公(gōng)司钠电池定(dìng)价主要(yào)根据碳酸锂(lǐ)的价(jià)格(gé)，一般(bān)给到客户的价(jià)格比(bǐ)磷酸(suān)铁锂便宜25-30％，且定价会随碳酸锂(lǐ)价(jià)格(gé)波动而波动。

　　缺乏(fá)长远投(tóu)资(zī)定力 过(guò)往项目频频“跳票(piào)”

　　资金和产能消化之外，市场还担忧传(chuán)艺科技(jì)项(xiàng)目(mù)投资的定力。

　　尽管公司对进军钠电领域(yù)雄心(xīn)勃勃，然(rán)而钛(tài)媒体APP梳理(lǐ)其过往投资履(lǚ)历(lì)发现，传艺科(kē)技在投资上缺(quē)乏(fá)长(zhǎng)远(yuǎn)定力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投计划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺(yì)科技IPO募资4.81亿(yì)元，其中将2.98亿元投向(xiàng)FPC生产项(xiàng)目(mù)，9418.08万元投向薄膜线路板生产线技改并扩产项目。然2018年4月公司(sī)就变更募资用途，将FPC生产项目未用的(de)资金1.20亿元和1.04亿元分别用(yòng)于3D玻璃面板生产(chǎn)项目(mù)、轻薄型(xíng)键盘生产项目，已经使用了7737.67万元募资的FPC生产项目则(zé)被终止(zhǐ)。

　　2019年8月(yuè)，又将薄(báo)膜(mó)线路板生产线技改并扩产项(xiàng)目的实施(shī)地(dì)点从一厂搬迁至二厂；2021年6月，再(zài)将该(gāi)项目的实施地点变更为重(zhòng)庆(qìng)市合川(chuān)区工(gōng)业园区(qū)核心区高阳路30号，实施主体则从(cóng)传艺科技变为全资子公司(sī)重庆(qìng)营志。

　　2020年12月，IPO募投项目则(zé)再生变。公(gōng)司(sī)终止实施3D玻(bō)璃面板生产项目（已投入募资(zī)7445.13万(wàn)元(yuán)），并将该(gāi)项目(mù)剩余资金全部投入轻薄型键(jiàn)盘生产项目的建设，并(bìng)将后者的(de)产能从1600万台(tái)提升至2240万(wàn)台。

　　2020年8月(yuè)，传艺科技再融资，定增募(mù)资6亿元，其(qí)中的4.20亿元用于年产18万平方米中高端印制电路(lù)板(bǎn)建(jiàn)设(shè)项目。但次年(nián)6月，公(gōng)司将该项目(mù)中(zhōng)的SMT工序实施地点由江苏省(shěng)高邮市(shì)经开区凌(líng)波路(lù)33号(hào)改建至江苏(sū)省高邮市经开区凌波(bō)路49号的闲置厂(chǎng)房；2023年3月，传(chuán)艺科(kē)技再(zài)“变卦”，又将该项目剩余(yú)募资（已投入募资2.41亿元）1.75亿元变更(gèng)用于投(tóu)入“钠离子电池制造二期5.5GWh项目”。

　　频频变更(gèng)募投(tóu)计(jì)划的(de)地点、资金(jīn)乃(nǎi)至(zhì)项目，直(zhí)接(jiē)的后果就是原有的(de)投入打水飘(piāo)、投资效率低下以及建(jiàn)成项目实际效(xiào)益与(yǔ)预计天差地别。

　　根据招股书，薄膜线(xiàn)路板生产线技改并扩产项目建设期仅12个月，达产年(nián)可实现销售收入2.24亿元(yuán)。定期报告显示，2018年(nián)6月(yuè)30日(rì)，该项目就已经建成(chéng)。但2019年-2022年，该(gāi)项(xiàng)目的效益分别仅283.41万元、447.55万元、948.94万元和2599.93万元。

　　而根(gēn)据定(dìng)增方(fāng)案(àn)，年产18万(wàn)平方米(mǐ)中高端(duān)印制电(diàn)路板建设项目建设期也仅12个(gè)月，预(yù)计达产年实现(xiàn)营收7.48亿元(yuán)，项目净利润1.31亿元。然两年多时(shí)间(jiān)过去了，截至(zhì)2022年12月31日(rì)，该项目(mù)投资进度(dù)也仅57.26％。2021年(nián)、2022年该项目效益分别为-1091.61万元、2300.17万元，与(yǔ)当(dāng)初(chū)的预期(qī)相去甚(shèn)远。

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