为(wèi)了让自己的限售股解(jiě)禁后能获得好的回报，上市(shì)公司董事长雇人(rén)拉抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最近(jìn)，中(zhōng)国证监会网(wǎng)站披露了一则行(xíng)政处(chù)罚决定书，引发市场关注。时为(wèi)新美(měi)星(xīng)董事长何(hé)德平和(hé)其配偶黄秀(xiù)芳提供资(zī)金(jīn)，委(wěi)托(tuō)蒋维对新美星进(jìn)行“市(shì)值管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获利。蒋维跟毛明土、李传武合谋，控制35个证券账(zhàng)户，利用资金优势、持(chí)股(gǔ)优(yōu)势，连续(xù)集中交易新美(měi)星(xīng)，影响公司(sī)股价，合计(jì)盈利4783.56万元(yuán)。

　　最终(zhōng)，证监会对(duì)此操(cāo)纵(zòng)证券(quàn)市场行(xíng)为，罚没(méi)合计9567.12万元；还对何德平信息(xī)披露违法违规，给(gěi)予(yǔ)警告，并处(chù)以40万元罚款。

　　我们(men)一起来看(kàn)看，究竟是怎么回事。

　　董事长雇人拉抬肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的自家股票

　　多(duō)人合(hé)谋操纵股价

　　根(gēn)据证监会(huì)行(xíng)政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董事(shì)长、法定代表(biǎo)人、实(shí)际控(kòng)制人何(hé)德平和他的(de)妻子黄秀芳当时向(xiàng)时任独墅湖文(wén)化传播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保(bǎo)证金约3200万元(yuán)，这(zhè)些(xiē)钱部分来自他(tā)们所(suǒ)掌控的上海海得泽广投资(zī)管理中心（普通(tōng)合伙）（简称海(hǎi)得泽广(guǎng)）减持(chí)“新美(měi)星”所得。

　　他(tā)们提供资金的目的是，委托(tuō)蒋(jiǎng)维对“新美星”进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持(chí)、抬高“新美星”股价(jià)，以便何德平所持(chí)“新美星”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月(yuè)26日解禁后能够获得(dé)好的回报(bào)。

　　蒋维(wéi)在收到保(bǎo)证金后，即开始利用控制(zhì)的(de)证券账户并(bìng)联合其(qí)他(tā)市场资(zī)金在二(èr)级市场买入并交(jiāo)易“新美星”，且(qiě)在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈(kuì)其操作(zuò)情况。

　　据(jù)了解，这场操纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同(tóng)合谋。他经人介绍认识并联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武共同操(cāo)纵“新(xīn)美星(xīng)”；毛明(míng)土、李传武(wǔ)控制(zhì)各自(zì)筹得(dé)的(de)证券(quàn)账户(hù)、资金开始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由(yóu)蒋(jiǎng)维与毛明土联系，传递、沟通各自操盘(pán)情(qíng)况，以利于两(liǎng)方交易决策，更好(hǎo)地共同(tóng)抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋(jiǎng)维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)控制“俞某华(huá)”等35个证券(quàn)账户（简称(chēng)账户组），交易“新(xīn)美星(xīng)”。肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的

　　2018年(nián)9月26日至(zhì)2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离同期创业板综指26.09个(gè)百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指(zhǐ)数25.95个百分点。账(zhàng)户组累(lèi)计买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交(jiāo)金(jīn)额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万股，卖(mài)出成交金额(é)6.30亿(yì)元。

　　经测算，在此期间，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利(lì)用资金优(yōu)势、持股(gǔ)优(yōu)势，连续集(jí)中交易“新(xīn)美星”，影响股票交易价格，盈利4783.56万(wàn)元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出(chū)货

　　违法获(huò)利近(jìn)4800万元

　　我们具体来看看(kàn)，蒋(jiǎng)维联(lián)合毛明土、李传(chuán)武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组），是(shì)怎么拉高“新美(měi)星”股价，然后出货，违法获利的。

　　总体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，账户(hù)组(zǔ)连(lián)续(xù)集(jí)中交易“新美星(xīng)”，申买(mǎi)量(liàng)占市(shì)场申买量(liàng)比(bǐ)例超20％的交易日有19天(tiān)，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比(bǐ)例超20％的交易日有11天，峰值达到37.66％。账户(hù)组(zǔ)持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日开始超过(guò)5％，持续至2019年(nián)4月(yuè)8日，2019年3月29日持流通股达到峰值(zhí)，占流通股本的比例24.74％，持股占总(zǒng)股(gǔ)本的比(bǐ)例(lì)8.13％。账(zhàng)户组(zǔ)具(jù)备资金(jīn)优势和持股优势。

　　具体来说，第一阶(jiē)段，2018年(nián)9月26日开始，账户组持续大(dà)量买(mǎi)入“新(xīn)美星”，当日申买排(pái)名第一(yī)，竞价买(mǎi)入(rù)成交(jiāo)排名第一，至2019年2月28日期末(mò)持(chí)股量为期(qī)初(chū)持股(gǔ)量38.71倍(bèi)，持股量(liàng)显著增加。在此期(qī)间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上涨12.57％，偏离同期创业板综指3.33个(gè)百分(fēn)点，偏离(lí)同期行业(yè)指数（882003.WI，下同）5.53个百分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日，账户组集中(zhōng)拉抬“新美星(xīng)”，期末持股量较期(qī)初增加124.23％，持(chí)股(gǔ)量(liàng)涨幅(fú)较大。

　　其中，账(zhàng)户组有两段典型(xíng)的拉抬期间：2019年(nián)3月1日至3月6日，以不低于卖一价或市价(jià)申买3,729,100股，占账户组肠粉用什么粉做最好，肠粉一般用什么粉做的同期申买量(liàng)68.11％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同期市场成交(jiāo)量22.78％；2019年(nián)3月18日至3月22日，以不(bù)低于(yú)卖一价或市价申买2,950,300股，占账户(hù)组同(tóng)期申买量(liàng)41.33％，对(duì)应(yīng)成交股(gǔ)数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至(zhì)4月(yuè)3日期间，“新美星”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个(gè)百分点(diǎn)，偏离同期(qī)行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三(sān)阶段，2019年(nián)4月(yuè)4日(rì)至6月26日，账户组集(jí)中卖出“新美星”。在此期(qī)间(jiān)，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同期创业板(bǎn)综(zōng)指1.55个百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期行业指数(shù)1.03个百分点(diǎn)。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案(àn)账户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对倒(dào)，并(bìng)反向卖出(chū)获(huò)利(lì)的行为。经测算，扣(kòu)除佣金和相关税费，账(zhàng)户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委托(tuō)理财(cái)、而非操纵股(gǔ)价

　　证监会不予采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于操纵股价，何(hé)德(dé)平、黄秀芳及其代理人提(tí)出(chū)多点申(shēn)诉(sù)意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)二，在(zài)案证据不(bù)足以(yǐ)证明蒋维受(shòu)何德平或黄秀(xiù)芳委托，联合他人操纵股价，一(yī)是“市(shì)值管理(lǐ)”不等同于“操纵证(zhèng)券市场(chǎng)”；二是黄秀(xiù)芳与蒋维系委托理(lǐ)财(cái)关系，而非(fēi)操纵股价；三(sān)是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土、李传武等人讨论交易新美星的情况告知(zhī)黄秀芳或何德平(píng)，涉案(àn)股东名册并(bìng)非(fēi)黄秀(xiù)芳向蒋维提供(gōng)，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股(gǔ)东名册；四是蒋维没(méi)有与毛明土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户交易新(xīn)美星的盈亏分配进行约(yuē)定(dìng)；五是(shì)蒋维账户(hù)组利益与何德平、黄秀芳利(lì)益并(bìng)不一致(zhì)，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋(jiǎng)维获(huò)得黄秀芳(fāng)资金后部分用(yòng)于偿还债务，部(bù)分(fēn)用(yòng)于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳(fāng)不应对(duì)毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组交易行为承担责任(rèn)。

　　第四，部(bù)分账(zhàng)户(hù)不(bù)受蒋维、毛明土、李(lǐ)传武控制。

　　第五(wǔ)，不认(rèn)可(kě)黄秀芳(fāng)2020年11月25日询问笔录(lù)的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供款项不知情、未参与，且何德(dé)平与(yǔ)黄(huáng)秀(xiù)芳系独立(lì)法律主体，即便夫妻或(huò)一致(zhì)行(xíng)动人(rén)中一方存(cún)在不当行为，不(bù)应推定(dìng)或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武，及(jí)他们的代(dài)理人也就是(shì)否合(hé)谋、部(bù)分账户的控(kòng)制(zhì)关(guān)系、委(wěi)托理财关(guān)系等提(tí)出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对(duì)当(dāng)事(shì)人及其代理人的主要陈述意见不予采纳。

　　证监会表(biǎo)示，本案为多(duō)个主体参(cān)与、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下(xià)游衔(xián)接、合作(zuò)，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可以证(zhèng)明，何德平、黄秀(xiù)芳向(xiàng)蒋维提(tí)供资金(jīn)作为保(bǎo)证金，委托其(qí)通过二级市场(chǎng)交(jiāo)易影响新美星股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易情况；何德平知悉并参与了本案行为；上述行为的实质是(shì)操纵(zòng)股价，并非(fēi)合(hé)法理财(cái)。在案证据(jù)可(kě)以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)有共同影响“新美(měi)星(xīng)”股价的(de)意图(tú)和目标(biāo)，共(gòng)同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联合影响(xiǎng)股价的行动，属(shǔ)于共同操(cāo)纵行为。

　　关于违法期(qī)间和责任承(chéng)担，证监会表(biǎo)示，由于(yú)2018年9月(yuè)26日至2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制的账户(hù)交(jiāo)易“新美星”客观上为后续的(de)合谋操纵起到(dào)一定程度(dù)锁仓(cāng)的作用，并且根据(jù)蒋维笔录(lù)，毛(máo)明土知道蒋维和(hé)上市公司(sī)的合作，知道(dào)蒋维已经有一定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因(yīn)此毛(máo)明(míng)土(tǔ)和李传武的(de)违法期间与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳(fāng)、何德平(píng)一致。在(zài)此基础上(shàng)，在(zài)认定及处罚时将合谋各(gè)方视为(wèi)一个(gè)整体，不区别(bié)对待(dài)各(gè)方(fāng)账户组。

　　证监会认为(wèi)，何德平、黄秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武上述行为违反了(le)2005年《证券(quàn)法》第(dì)七十(shí)七条第一项规定，构成2005年《证券法》第二百零三条所述的操纵(zòng)证券市场(chǎng)行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证(zhèng)监会(huì)决定：就操纵证券市场行为(wèi)，对何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武没收违法所得4783.56万(wàn)元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中(zhōng)，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚款1195.89万元，对毛明土(tǔ)、李传武分别罚款597.94万元。

　　董(dǒng)事长信息披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚款

　　另外，关于何德平信息披露违(wéi)法(fǎ)的相关情况，行政处(chù)罚决定书披露，在新美星2016年(nián)4月上市前(qián)，海得(dé)泽广代何德平、黄秀芳夫(fū)妇持有公(gōng)司80万股(gǔ)股份(fèn)，占新(xīn)美(měi)星上市时(shí)总股本的1％。上市(shì)后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得(dé)泽广(guǎng)自2017年(nián)12月19日开始减持“新(xīn)美星”股票，至2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平(píng)信息披露违(wéi)法，何德平(píng)、黄秀(xiù)芳及其代理(lǐ)人(rén)提出(chū)：第一，海得泽广与何德平(píng)、黄(huáng)秀芳二(èr)人不存在代持，涉案股份系海得泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持(chí)，股份(fèn)减持决策由(yóu)海得泽广和兰(lán)某作出，海得(dé)泽广将(jiāng)减持所得(dé)汇入黄秀芳指(zhǐ)定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息(xī)。第二，涉(shè)案股(gǔ)份仅为1％，不具(jù)有重大性，不(bù)对投(tóu)资者(zhě)决策产生重大影响，情节轻微。第三，即便认定代持成立，何德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不参与、不知情，没有主观过错，不应受到处(chù)罚。综(zōng)上(shàng)，请求(qiú)不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄秀芳(fāng)、兰(lán)某等询问笔录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的配偶关系(xì)，代持资金和减持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定(dìng)海(hǎi)得泽(zé)广代何德平、黄(huáng)秀芳持有新美星股票。当(dāng)事人所提相关理由不具(jù)有事实(shí)和法律依据，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平(píng)作为上市公司实际控制人(rén)，未如(rú)实告知上市公司上述持股情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)在相(xiāng)关(guān)公(gōng)告中均未披露相关情况(kuàng)，导(dǎo)致(zhì)新美(měi)星违反2005年《证券法》第六十三(sān)条规定，何德(dé)平的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法(fǎ)》第一(yī)百九(jiǔ)十三(sān)条第三款规定(dìng)的(de)情形(xíng)。

　　根据(jù)2005年《证券法(fǎ)》规(guī)定，证监会(huì)决定：就(jiù)信息披露违法行(xíng)为，对何德平给予警告，并(bìng)处以40万(wàn)元(yuán)罚款。

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