5月(yuè)9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公司金证股(gǔ)份发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷屏(píng)。

　　公告显示，金证股份(fèn)正在(zài)筹划发(fā)行股份及支付现金(jīn)购买上海文华财经资讯(xùn)股份有限(xiàn)公司（下称文华(huá)财经）90.97％股权事项(xiàng)，同时募集配套资金。公司股(gǔ)票将于2023年(nián)5月10日（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时(shí)间不超过10个交(jiāo)易(yì)日(rì)。

　　文华(huá)财经两次冲击IPO无果

　　文(wén)华(huá)财(cái)经系头部(bù)期货软(ruǎn)件商。公开资料显示(shì)，截(jié)至2021年年末，文(wén)华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合(hé)作，占国(guó)内期货公司总数的92.67％。截至(zhì)2021年12月，文(wén)华财经PC端交易软件的月活(huó)跃用户数（MAU）为58.19万人(rén)，移动端(duān)随(suí)身行软件的月活(huó)跃(yuè)用(yòng)户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以(yǐ)来，文华财经曾两次冲击A股IPO，但均(jūn)未(wèi)能叩开资本市场大门。

　　文华(huá)财(cái)经的第一次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年(nián)，当(dāng)年11月，文(wén)华财经首(shǒu)次报送创业板IPO申请资料(liào)。不过(guò)，在经历(lì)两(liǎng)年多的漫长等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查，文华财(cái)经此次创(chuàng)业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文(wén)华财经(jīng)再次递交(jiāo)招(zhāo)股书，拟(nǐ)冲刺创业板IPO。2022年6月，文华财经申请撤回发行上市(shì)申(shēn)请文件，深交所(suǒ)决(jué)定终止对其首次公开(kāi)发行(xíng)股票并在创(chuàng)业板上市的审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证(zhèng)股份(fèn)昨晚发布的公告显(xiǎn)示，本次(cì)交易事项尚处于筹划阶(jiē)段，公司目前正(zhèng)与交易意向方接(jiē)洽(qià)，初(chū)步(bù)确定的交易对方包括尚守哲、大连经(jīng)一卓远(yuǎn)管理咨询合(hé)伙企业（有限合伙）（下称(chēng)大连经一(yī)）、苏(sū)州中新兴(xīng)富新兴产业投(tóu)资合伙企业(yè)（有限合伙）（下称苏州中新）、上海经一(yī)投资管理(lǐ)合伙(huǒ)企业（有(yǒu)限(xiàn)合伙）（下(xià)称(chēng)上海经一）、上海兴(xīng)富(fù)创业投资管理中(zhōng)心（有限合伙(huǒ)）（下称兴(xīng)富(fù)创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及杨孝胜，前述交易对方合计持有标的(de)公(gōng)司90.97％的股权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据(jù)《上(shàng)市(shì)公司(sī)重大资产重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上(shàng)海(hǎi)证券交易所股票上市规则（2023年2月(yuè)修订）》等相关规定，本次(cì)交(jiāo)易前，交易(yì)对方与(yǔ)公司不(bù)存(cún)在(zài)关联关系。本次交易完(wán)成后，交(jiāo)易对方尚守哲持有公(gōng)司的股份比例(lì)预计将超过5％，本次交易预计将构成关联交易。本(běn)次交易前(qián)，公司无(wú)控股股东、实际控制人；本次交(jiāo)易完(wán)成后，公司(sī)第一大(dà)股东(dōng)不会(huì)发生变(biàn)化，且不存在(zài)实际支配公司股份表(biǎo)决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍(réng)将无控股股东、实际控(kòng)制(zhì)人，预计不构(gòu)成(chéng)公司重大资(zī)产重组。

　　文华财经注册资本4000万元，实(shí)际控制人为该公司董事长兼(jiān)总经(jīng)理(lǐ)尚守哲。根据(jù)文华财经此前(qián)披露(lù)的招股书，截至2021年年底，尚守(shǒu)哲对文华财经的直接持股比(bǐ)例(lì)为64.353％，此外(wài)，还(hái)通过(guò)大连经一和上海经一分别控制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计控制78.303％的股份。

　　其他交易对方(fāng)中，苏州中新、兴富创(chuàng)投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文华财经的(de)持(chí)股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份盈利能力(lì)有望提升(shēng)

　　作(zuò)为金融科(kē)技全领域服务(wù)商(shāng)，金证(zhèng)股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监管机(jī)构等行业客户提供全技术(shù)栈、全产(chǎn)品(pǐn)线解(jiě)决方案，同时与政府机关、互(hù)联网公司合作开展包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一(yī)季报(bào)显示，报告期内，金证股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业收入(rù)12.64亿(yì)元，较上年同期增长(zhǎng)2.84％；实现(xiàn)归属于上市公司股东的净利润(rùn)-5847.16万元。报(bào)告期内，金证股份证券经纪(jì)业务(wù)软件收入较上(shàng)年(nián)同(tóng)期略有增(zēng)长，资(zī)管机构软件收入基本持平。报告期内(nèi)，数字经济业(yè)务因(yīn)验收的大型(xíng)政务项(xiàng)目成本(běn)增(zēng)幅大(dà)于(yú)收入增幅(fú)，导致业务毛利率(lǜ)及(jí)利(lì)润下降(jiàng)。报告期内公司确认(rèn)投资收益-1748万元，较上年同期(qī)减(jiǎn)少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营企业投(tóu)资(zī)收(shōu)益(yì)减少所致。

　　截至2023年3月底，金证股份总资产(chǎn)64.27亿元，净资产36.70亿(yì)元。

　　金证股份2022年年报显示(shì)，报告期内，公(gōng)司实现营业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降(jiàng)2.52％；实(shí)现归属于唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好上(shàng)市公司股东的净利润2.69亿元，同比增长(zhǎng)7.96％。

　　分业务来看，金融(róng)行业业务方面，2022年，金证股(gǔ)份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业(yè)收入23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为(wèi)，公司(sī)金融(róng)行业(yè)的增长主要得益于两方面的因素：一(yī)是(shì)公司在证券(quàn)市场行业(yè)占有率基(jī)础(chǔ)稳(wěn)定(dìng)，核心产品需求刚性，公司(sī)加快产品新一代产品布局、积极推进(jìn)项目上线(xiàn)验收。二(èr)是在资管领域加强了资管IT业务发展力度，在多个核心(xīn)产品和技(jì)术上形成(chéng)领先优势，开始进入(rù)收获期(qī)。

　　非金融(róng)行业业(yè)务方面，2022年，金证股份收入为41.35亿元，同(tóng)比下(xià)降(jiàng)7.49％。主要(yào)包括数(shù)字经济业务、IT设备分销业务及科技园租赁(lìn)业务。金证股份(fèn)解释称，非金融行(xíng)业的(de)收入下(xià)降，主要由于公司(sī)在数字(zì)经济(jì)业务上(shàng)，不(bù)同程(chéng)度受到需求端的影响(xiǎng)，项目跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在滞后。

　　毛(máo)利(lì)率方面，2022年，金证(zhèng)股份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增(zēng)加1.97个百分点。其中，金融行业业务毛利率50.41％，较上(shàng)年增加(jiā)3.48个(gè)百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务毛利率6.53％，较上年下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业(yè)绩表现上，公开资(zī)料显示(shì)，2019—2021年，文华财经营(yíng)业收入(rù)分别(bié)为20992.73万元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归(guī)属于母公司股(gǔ)东的净利(lì)润分别为7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营(yíng)业(yè)毛利(lì)分别为16585.62万(wàn)元、14177.11万元及17168.10万元，综(zōng)合(hé)毛利率分(fēn)别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年底，文华财经总资产为31708.21万元，所(suǒ)有(yǒu)者权(quán)益(yì)为19722.56万(wàn)元(yuán)，资产(chǎn)负(fù)债率为37.80％。

　　不(bù)难看出，无论从资产规模和盈利能力(lì)来看，金证股份均(jūn)远(yuǎn)高(gāo)于文华财经，但文(wén)华财(cái)经(jīng)的毛利率显(xiǎn)著(zhù)高于金证股份，无疑是一块优质资产(chǎn)。

　　有业内人士认为，如果(guǒ)本(běn)次交易得以顺(shùn)利实施(shī)，对(duì)于金(jīn)证股份而言(yán)，文华财经的优质资产(chǎn)注入后，其盈利能力(lì)将进(jìn)一步提升；对于(yú)文华财经而(ér)言，多年谋求(qiú)上市无果(guǒ)后，可(kě)以实现“曲线上市(shì)”。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，在昨晚(唇炎吃什么维生素，唇炎吃什么维生素好wǎn)发布的公告中，金证股份并未披(pī)露具(jù)体的交易细节，例如交(jiāo)易对价(jià)等。公告显(xiǎn)示，2023年5月(yuè)9日，金证股份与主要交易对方就(jiù)本(běn)次交易签署了《意向协议(yì)书》，公司(sī)拟(nǐ)向主要交(jiāo)易对方发行股份及(jí)支付现金的方(fāng)式购买其持(chí)有的文华财经90.97％的股权。上述《意向(xiàng)协议书》仅(jǐn)为(wèi)交易各方关于本次交易的初步合作(zuò)意向，交易各方在本次交易中的具体权(quán)利义(yì)务以及各项安排以交易各方最终签署的正式交易协议为(wèi)准(zhǔn)。

　　金证股份还进(jìn)行了风险提示：截至目(mù)前，本次交易仍处于筹(chóu)划阶(jiē)段，交(jiāo)易双方尚未签署正式的(de)交(jiāo)易协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经有权(quán)监管机构(gòu)批准后方可正式实施，本次交易最终能否实施尚(shàng)存在(zài)较大(dà)不确(què)定性。

　　股价表现上，经历了2020—2022年连续3年的下(xià)跌之后，今年以来，金证股份(fèn)股(gǔ)价步(bù)入上升通道。截至5月9日收盘，金证股份(fèn)股价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达84.06％，总(zǒng)市值178亿元。

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