本(běn)周铁矿(kuàng)石(shí)期货价格(gé)大幅(fú)下挫，截(jié)至21日(rì)下(xià)午收(shōu)盘，大商所铁矿石期(qī)货主力合约跌近5％，报(bào)730.5元/吨。截至下午5点，新加坡铁矿石指数期货跌近6.9％，至(zhì)107.4美元/吨(dūn)。

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　　期货日报记(jì)者(zhě)注(zhù)意到，本周后几个交易日，铁矿石(shí)期货一直处于下跌的态势，本周进口铁矿石价格(gé)指数呈现振荡运行态势。

　　兰格钢铁(tiě)网监测数据显示(shì)，截至2023年4月21日，58％澳粉指(zhǐ)数107美(měi)元(yuán)/吨，较上周同期下跌3美元/吨；61.5％澳粉指数110美元/吨，较上周同期下跌4美元/吨；62％澳块指(zhǐ)数126美元/吨，较上周同期(qī)下跌4美(měi)元/吨。

　　对此，方正(zhèng)中期期货铁矿石研究员(yuán)梁海(hǎi)宽认为，铁矿石本周加速(sù)下行(xíng)，直接原因源于成材表需继续走(zǒu)弱，二季度以来成材消(xiāo)费持续(xù)低迷，市场对“旺季不旺”担忧进一步发(fā)酵。成材价格下降使(shǐ)得钢(gāng)厂利润被进(jìn)一步压(yā)缩，本周铁水产量出现(xiàn)见顶回落(luò)，下游需(xū)求(qiú)走(zǒu)弱开始(shǐ)对炉料(liào)端价格形成(chéng)负反馈，焦(jiāo)炭、焦煤价格跌幅更(gèng)为明显(xiǎn)。当(dāng)前铁矿的5-9价(jià)差(chà)已扩大至历史同期最高水平，铁矿石现货价格受(shòu)高铁水(shuǐ)产量的刚性支撑相(xiāng)较坚(jiān)挺，支撑(chēng)近月合约价格(gé)。而远(yuǎn)月合约(yuē)开(kāi)始计价终端需求走弱和铁矿(kuàng)石受(shòu)自(zì)身供需趋于宽松的(de)悲观预期(qī)影响(xiǎng)，跌幅更为明显。

　　“3月中旬以来，由于需求复苏不畅，成本(běn)中枢下移(yí)，叠加外围风险冲击，黑色系期货整体(tǐ)走弱(ruò)，品种间形成(chéng)负反馈(kuì)局面(miàn)。从终端(duān)需求看，尽管地(dì)产销售明显好转，但传导至投资(zī)端尚需时间，一季(jì)度(dù)房(fáng)屋(wū)新开工(gōng)同比仍下(xià)滑19.2％。这也导致钢材(cái)需求复(fù)苏乏力，旺(wàng)季期(qī)间螺纹钢表(biǎo)需(xū)基本(běn)和去(qù)年同期(qī)持(chí)平，整体(tǐ)较(jiào)为(wèi)疲弱，钢厂减(jiǎn)产降库意(yì)愿增(zēng)强，对原(yuán)料需求构(gòu)成压力。”国投安信(xìn)期货高级分析师何(hé)建(jiàn)辉(huī)说。

　　国泰(tài)君安期货(huò)铁矿(kuàng)石分析师(shī)马(mǎ)亮认为(wèi)，近期市(shì)场对于国(guó)内钢厂减(jiǎn)产(chǎn)担忧的(de)不断加(jiā)重导致铁矿石出现连续下跌。

　　基(jī)本面方面，外矿短期到港(gǎng)压力(lì)不大，疏港依旧维持(chí)高位，铁矿石库存总量(liàng)矛盾不明显。港(gǎng)口库存本周止跌回升，重(zhòng)回13000万吨上方，钢厂厂内库(kù)存明显低于历(lì)史平均水平，低库(kù)存有(yǒu)望成为常态，对补库不应有过(guò)高期待。海外主(zh合肥市小学最新排名一览表，合肥市全部小学排名一览表ǔ)流铁矿石二季度将(jiāng)逐(zhú)步进入(rù)发运旺季，力拓一季度(dù)铁矿石发运创同(tóng)期纪录，淡水河谷一季度产量(liàng)也(yě)同比增加，到港(gǎng)压力将增加。“国(guó)产矿产量近(jìn)期持续回升，铁(tiě)矿(kuàng)石供应(yīng)将(jiāng)逐步转向(xiàng)宽松。而(ér)铁水继(jì)续提(tí)产空间有限，开始面临减产压(yā)力，铁矿石供需(xū)将逐步转向宽松，下半年这一趋(qū)势(shì)将更为清晰，远月合约的估(gū)值有(yǒu)中(zhōng)长期的下调压力(lì)。”梁海宽说。

　　不(bù)过，马亮则(zé)认(rèn)为，受澳洲飓(jù)风等因素影响，目前(qián)铁矿石(shí)发(fā)运依然偏低(dī)，港(gǎng)口(kǒu)库存维(wéi)持下(xià)降态势，不过由于终端需求疲弱，政策(cè)调控力度(dù)增大，价格逐渐(jiàn)承压下(xià)行。

　　值得注意的(de)是，上(shàng)海钢联4月21日调研247家钢厂的数据(jù)显示(shì)，247家钢厂(chǎng)日均铁水产量245.88万吨，环(huán)比(bǐ)下(xià)降0.82万吨(dūn)，同比增加12.91万(wàn)吨。全国45个港口进(jìn)口(kǒu)铁矿库存为(wèi)13034.54万吨，环比增(zēng)123.03万吨；日均(jūn)疏港(gǎng)量(liàng)320.18万吨(dūn)增0.95万吨。全国钢(gāng)厂进(jìn)口铁矿石(shí)库存总量为9123.65万吨，环比减少39.10万吨(dūn)；当(dāng)前样本钢厂的进口(kǒu)矿日耗为298.17万吨，环比减少0.18万吨，库存消费比(bǐ)30.60，环比(bǐ)减(jiǎn)少0.11天。

　　“本周高(gāo)炉铁水产量(liàng)止增转降，拐点出现，铁矿石需(xū)求(qiú)端支撑减弱；港口库(kù)存止降转增，钢厂低库存(cún)按需补库为主。澳巴(bā)极端天气(qì)导致4月底5月初港口到(dào)货将有缩量。”中(zhōng)辉期(qī)货铁矿石(shí)研究员李海蓉(róng)说。

　　梁海宽(kuān)认为，铁水(shuǐ)产量见顶(dǐng)，铁矿石供需总体将转向宽松(sōng)，价格中(zhōng)枢将面临下移。2309合(hé)约当前整体估值水平偏(piān)高，旺季(jì)后面临回(huí)调压力，维持(chí)逢高沽空的策略。

　　对于后市(shì)，兰格钢铁研究中(zhōng)心王国清认(rèn)为，近期市场振荡调整，钢厂采(cǎi)购仍(réng)相(xiāng)对谨慎，多(duō)以按(àn)需补(bǔ)库(kù)为主，整体交(jiāo)投氛围较(jiào)为冷清。五一(yī)假期将至，下(xià)周补库(kù)需(xū)求或(huò)有增(zēng)加(jiā)。综合来看，预计下周进(jìn)口铁(tiě)矿(kuàng)石价格指(zhǐ)数将继续(xù)振荡运行。

　　“随(suí)着钢厂减产检修(xiū)范围扩大，高需求(qiú)对铁矿石的支撑转弱，近期供应端表现(xiàn)缩(suō)量(liàng)，五(wǔ)一节(jié)前(qián)钢厂(chǎng)低(dī)库存补库对价(jià)格或形(xíng)成支撑。可逢高布(bù)局空单(dān)。”李(lǐ)海蓉(róng)说。

　　对于黑色板块(kuài)的(de)后市，何建辉认为(wèi)，目前终端需求尚未有(yǒu)太大(dà)起色，市(shì)场情绪仍(réng)偏悲观，黑(hēi)色系整体依然承压。持续(xù)调整后压(yā)力(lì)得到基(jī)本释放，下行节奏(zòu)将会放(fàng)缓，波动有所加剧(jù)。拉(lā)长时间周期看，今(jīn)年大(dà)基调(diào)是经济复(fù)苏(sū)，尽管节奏上较为波(bō)折，供需边际上仍有改(gǎi)善(shàn)，整体矛盾并不(bù)是(shì)太突(tū)出，价格波动(dòng)幅度(dù)较前两年(nián)将有明显下(xià)降。这也意味着，以(yǐ)内(nèi)需为主的黑色(sè)系下(xià)方(fāng)仍有(yǒu)支撑(chēng)，当前位(wèi)置(zhì)不宜(yí)过分悲观。预计市场(chǎng)整(zhěng)体以(yǐ)区间振(zhèn)荡为主，节奏(zòu)上或先抑后扬，后期关(guān)键(jiàn)仍是需求复苏力(lì)度。

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