近期市场风向(xiàng)变动，北向资(zī)金(jīn)调(diào)仓(cāng)换股，外资基金也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨(jù)头施罗德旗下(xià)三只旗(qí)舰基金(jīn)同(tóng)时(shí)大手笔加仓“宁王”。3月底以来，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分(fēn)资金开始行动(dòng)。透露什么(me)信号？我们一(yī)起来看看。

　　欧洲巨头旗(qí)下三大基(jī)金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德国(guó)际精选(xuǎn)基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新(xīn)规(guī)模43.96亿美元。

　　截至2023年4月底，基金前十大重仓股为中国平安、招商银行、紫金矿业、宁德时代、贵(guì)州茅台(tái)、万(wàn)华化(huà)学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔(ěr)生物。4月，基金加(jiā)仓宁(níng)德时代80％。

　　无(wú)独有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基金大(dà)中华(huá)A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交(jiāo)所、银河娱乐、宁德时代(dài)、隆基绿能(néng)。4月，基金减持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓宁(níng)德时代(dài)80％。

　　4月，施罗德旗下另一只旗舰基(jī)金也(yě)加仓宁(níng)德时(shí)代80％。“施罗(luó)德国(guó)际精(jīng)选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至(zhì)4月底，基金前十大重仓(cāng)股为(wèi)腾讯控股、阿里(lǐ)巴巴、美团、宁德时代(dài)、隆(lóng)基绿(lǜ)能、蒙(méng)牛(niú)乳业、银河(hé)娱乐(lè)、紫金(jīn)矿业、贵州茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里巴巴(bā)3.89％，减(jiǎn)持紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同(tóng)一家机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回(huí)事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国(guó)A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德国际精选基金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料(liào)中并(bìng)未解(jiě)释(shì)为何基(jī)金在4月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。不过(guò)，记者梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国新能源(yuán)车产业(yè)链(liàn)的看重是一以贯(guàn)之(zhī)的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理Jack Lee在一份(fèn)研(yán)究日(rì)志中解释道：长期(qī)来看，关注三大主题。一(yī)是电(diàn)动(dòng)车供应链；二是(shì)技术自主可控；三是医(yī)疗健康(kāng)基(jī)础设(shè)施。

　　为(wèi)何看好电动车(chē)产业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变得越来越重要。转向电(diàn)动汽车(chē)（EV）是“脱碳”行动的一(yī)个方面。中(zhōng)国在这方(fāng)面为投资者提(tí)供了重要的机(jī)会。中国(guó)在电动汽(qì)车价值(zhí)链的供应方面(miàn)是全(quán)球的领导者，同时中国(guó)对(duì)成品车辆的(de)需求(qiú)方(fāng)面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很(hěn)多人不知道(dào)的是(shì)，全球(qiú)2022年销售的所有电(diàn)动汽车中，57％是在中国销售的。

　　整车制(zhì)造之外，中国(guó)也(yě)是全球(qiú)电动(dòng)车基础(chǔ)设施最(zuì)完善的(de)国家之一。以充电桩为例，中国平均一个公共充(chōng)电桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴西(xī)是28。来源：施罗(luó)德(dé)官网。

　　在电动(dòng)汽车供应(yīng)链中，有许多公司正在在各自的(de)领域中建立(lì)主导地位，以(yǐ)某智能组件(jiàn)为例(lì)，它是电(diàn)动汽车中用(yòng)于电池和电机温控的(de)关键组件的生产(chǎn)商。该(gāi)公司在空调阀行业全球市场占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客(kè)户包(bāo)括特斯拉(lā)等全球电动汽车专家以(yǐ)及福特、宝(bǎo)马(mǎ)等原始(shǐ)设备(bèi)制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施罗德也(yě)并非孤例。

　　另一欧洲巨(jù)头安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在(zài)3月(yuè)大手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。

　　这只(zhǐ)基金最新规模47亿美元，截(jié)至3月底，基金前十大重仓股为贵(guì)州茅台、中信证券、宁(níng)德时代、中(zhōng)国中免(miǎn)、东方财(cái)富、美的(de)集团、迈瑞(ruì)医疗、安井食品、锦江集团、中国平安。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓股逐一加仓，其(qí)中加仓幅度最大的就是(shì)宁德时代，加仓幅(fú)度高达22.17％。此(cǐ)外，基金对中国中免(miǎn)加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对(duì)前十(shí)大重(zhòng)仓股中其(qí)余公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中国汽(qì)车工业协会(huì)）近日发布的(de)数据显示，2023年(nián)4月(yuè)，我国动(dòng)力电池(chí)产量47.0GWh，同比(bǐ)增38.7％；装(zhuāng)车量(liàng)25.1GWh，同比增89.4％；新增(zēng)6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动力电(diàn)池(chí)为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果行业集中度方面，今年4月，尽管我(wǒ)国新能源汽车市场共计36家动力(lì)电池(chí)企业实现装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前3家、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电池(chí)装车量(liàng)分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占(zhàn)总(zǒng)装(zhuāng)车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度(dù)依旧较高。

　　企业排名来看，根(gēn)据中国汽车动力电池产业(yè)创新联盟数据显示，今年4月，宁德(dé)时代(dài)以40.83％的占比持(chí)续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚迪、中创新航、亿纬(wěi)锂能、国轩高科分(fēn)别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％为什么家人的核酸检测都出来了,我的还没有出来，和家人一起做的核酸检测为什么我的没出结果的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同比增长(zhǎng)557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资(zī)金(jīn)调仓换(huàn)股(gǔ)，“宁王(wáng)”重受青睐

　　或许是基于优异的(de)业(yè)绩，来自(zì)Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向资金(jīn)净流入宁德时代15.75亿元，位居北向净流入榜首(shǒu)。北(běi)向资金净流入较多的其它个(gè)股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工(gōng)业富联、贵州茅台、工商(shāng)银行、北方(fāng)华创、兴业(yè)银(yín)行、紫金矿业、建设银(yín)行、比亚(yà)迪、中国石化。北向资金净流出(chū)较多的(de)个股包括格力电器(qì)、中国建(jiàn)筑、东方财(cái)富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电(diàn)源、中兴通讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆(lóng)基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外(wài)资还(hái)包括(kuò)“柏(bǎi)基(jī)”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为何持有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代所处(chù)的位置是令人羡慕的(de)。它背后有两大(dà)增长机遇(yù)一是电(diàn)动车(chē)二是储能；CATL聪明(míng)地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电(diàn)池，这方面它的市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生命周期和不含钴等特征而(ér)受到欢迎；动力电(diàn)池(chí)的企(qǐ)业(yè)发(fā)展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领导者也(yě)非常有远见。

　　柏基同(tóng)时也解释了：他们如何通过 “柏基十问”来(lái)考察宁德时代的(de)。

　　不过(guò)，柏基也表示，如(rú)同(tóng)所有的投资者，他们的判(pàn)断也可能是错(cuò)的。例(lì)如，若(ruò)未来新的(de)电池(chí)技(jì)术出(chū)现，宁德时(shí)代的(de)竞争优势不复。随(suí)着电池成本(běn)下(xià)降，宁德时代若不能保持利润(rùn)率(lǜ)。宁德时代(dài)和电动车(chē)厂(chǎng)商的关系若不能(néng)维系。这些因素都会(huì)影响柏基对于(yú)宁德时代(dài)的判断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都在(zài)加仓(cāng)宁德时(shí)代。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资旗舰中国基金“安本标准(zhǔn)SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月(yuè)微(wēi)微(wēi)减仓宁德时代0.04％。基金最(zuì)新规模35.62亿美(měi)元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基(jī)金(jīn)持(chí)有的前十大重仓股(gǔ)为贵州茅台(tái)、宁德时代(dài)、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测(cè)、招商银行(xíng)、美(měi)的集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加仓(cāng)泸州老窖

　　宁(níng)德时代之外，互联网或(huò)者食品饮料也颇(pǒ)受关(guān)注。

　　例如，摩根大(dà)通旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民币，截(jié)至2023年(nián)一季(jì)度末，基(jī)金(jīn)前十(shí)大重仓(cāng)股为贵州(zhōu)茅台、金山软(ruǎn)件、中国平(píng)安(ān)、招商银行、万(wàn)华化学、恒(héng)生金(jīn)融、泸州(zhōu)老窖、迈瑞医疗、京东(dōng)方。3月基金加仓幅度最大的(de)为泸州老(lǎo)窖，加仓(cāng)幅度27.59％。

　　瑞银(yín)旗下瑞银（卢(lú)森堡）股(gǔ)票(piào)基金-中(zhōng)国机(jī)遇基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元(yuán)。截(jié)至(zhì)2023年 3月底，基金前十大重仓股为腾讯控(kòng)股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金加(jiā)仓阿(ā)里巴巴11.66％。

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