今年以来基金代销机构(gòu)被基金公司解(jiě)约的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多(duō)家(jiā)基金(jīn)公司发布与基金代销机(jī)构解约的(de)公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家基金(jīn)代销机构终止合作。而从(cóng)机构(gòu)类(lèi)型看，中小型独立基金(jīn)销售机构居多，此(cǐ)外，也有银行(xíng)和保险(xiǎn)。

　　值(zhí)得一提(tí)的是(shì)，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善或违规(guī)，已有多家基(jī)金(jīn)销售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认(rèn)为(wèi)，基金公(gōng)司与基金销售(shòu)机构之间的(de)合作本就是双向选(xuǎn)择(zé)，在高质(zhì)量发(fā)展(zhǎn)背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本(běn)增效的主流选择。未来，基金代销行(xíng)业(yè)优胜劣汰生态或将持(chí)续(xù)。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领(lǐng)基金办理(lǐ)该公司旗下基金的相关销售业务。值得(dé)注意的是，今年以来，还有方正富邦(bāng)基金、平安基金(jīn)，以及海富通基金停(tíng)止了与浦领基金的(de)基(jī)金销售合作(zuò)关系。

　　5月29日(rì)，长盛基(jī)金发(fā)布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售有限公司协商一致，自2023年5月29日(rì)起，上述基(jī)金销售机(jī)构(gòu)将不再代理销售公司旗下(xià)所有公募基金。

　　就在(zài)此前的(de)5月(yuè)18日，长盛基(jī)金也发布公告称，与方(fāng)德保险(xiǎn)代理有(yǒu)限公司(sī)、民商基(jī)金销售（上海）有限公司协商(shāng)一致，自2023年5月18日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再代理公司旗(qí)下所(suǒ)有(yǒu)公募基金。自公告之日起，上述公(gōng)司不(bù)再办(bàn)理本公(gōng)司(sī)旗下基金的开户、认(rèn)购、申购(gòu)等(děng)基(jī)金买入(rù)的相(xiāng)关业务，只保留赎回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份额。而在(zài)今年4月，西部(bù)利得基(jī)金(jīn)、上银基金也终止了与民(mín)商(shāng)基金(jīn)的基金销售合作，上银基(jī)金(jīn)则于(yú)2月终止与该机(jī)构(gòu)的合作关系，但(dàn)也有宝盈基金(jīn)、万家基金新增与民商基金(jīn)的销售合作。

　　据中国(guó)基金报记(jì)者统计(jì)，截(jié)至6月1日，今(jīn)年以(yǐ)来，已有18家基金公司宣布与28家基(jī)金代(dài)销机构(gòu)终止合作。

　　其(qí)中，2月，有3家(jiā)基金公司终止(zhǐ)合(hé)计7家独立基金(jīn)销售机构的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计17家(jiā)独立(lì)基金销售机(jī)构的代(dài)销合(hé)作，其中(zhōng)包括1家保险公司；4月，有5家基金(jīn)公司终止了(le)合计6家独立基金销售机构(gòu)的(de)合作；5月以来，则已有9家(jiā)基金公司宣布终止了合计12家(jiā)基金代销机构的(de)合作，这其中(zhōng)包括独立基金销(xiāo)售机构、银(yín)行(xíng)和(hé)保险(xiǎn)。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中，正(zhèng)融基(jī)金解(jiě)除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最(zuì)多，年内已有5家；而(ér)基金(jīn)公司中，长盛基金解除合作关(guān)系最为频繁，3月以来几乎每月都会和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海富通基(jī)金今年2月和3月分别解除5家合作关(guān)系，已累(lèi)计(jì)10家。

　　严格(gé)筛选代销机(jī)构

　　助推降本增效

　　整体来看，前(qián)述被解(jiě)约(yuē)的(de)基金销(xiāo)售机构多为(wèi)中小型机构。

　　业内人士表(biǎo)示，随着(zhe)代销机构(gòu)数(shù)量增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年公募基金(jīn)公(gōng)司(sī)对(duì)于(yú)代销机构的选择标(biāo)准也(yě)在提高。在高质(zhì)量发展背景下，严(yán)格筛选基(jī)金代销机构，也是实(shí)现降(jiàng)本增效的一大举措。

　　一家基金公司内部人(rén)员(yuán)表(biǎo)示，基金公司终(zhōng)止与销售机构的(de)合作(zuò)，无非(fēi)是以下三种情况：一(yī)是基金销(xiāo)量一直(zhí)得不到有效(xiào)增长(zhǎng)，对基金(jīn)公司整体基金销售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到监(jiān)管处罚；三是销售(shòu)机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两年就这样终(zhōng)止(zhǐ)过一轮，理由无非就是(shì)这(zhè)些(xiē)。”但该内部(bù)人(rén)员也坦(tǎn)言，今(jīn)年以(yǐ)来权益市场低迷，基金销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构的淘汰。“上(shà造梦西游3宠物技能几级领悟ng)太(tài)多(duō)销售合作(zuò)机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量(liàng)。”

　　华林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公(gōng)司(sī)终止与代(dài)销机构的合作，通常是基(jī)金代(dài)销机构销售能(néng)力较弱，且又受到监管的处(chù)罚，就会很果断地(dì)解除合(hé)作(zuò)关系。“基(jī)金公司(sī)与基金(jīn)代销(xiāo)机构的合作(zuò)是(shì)市场化的，要考(kǎo)虑(lǜ)维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据(jù)自(zì)身的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金代销机构(gòu)合作。”

　　北(běi)方(fāng)一(yī)家(jiā)公募公司渠(qú)道负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销(xiāo)售(shòu)评估(gū)办法，比如基金销售保有规模(mó)、机(jī)构成立时间(jiān)、综合能力，以(yǐ)及与(yǔ)哪(nǎ)些公司合作等都是考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金销售保有规模(mó)排名排(pái)名(míng)前100，是(shì)硬性(xìng)指标。

　　“跟(gēn)基(jī)金销售机构(gòu)合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护(hù)成本，很多销(xiāo)售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不(bù)了(le)成本。”据该(gāi)负(fù)责人透露(lù)，即便是前100名(míng)，也(yě)有(yǒu)相当一部分(fēn)达不到标准。

　　在(zài)贾志(zhì)看(kàn)来，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销机构的合(hé)作是(shì)双向(xiàng)选(xuǎn)择(zé)，基(jī)金(jīn)公司希(xī)望能(néng)有销售能力强的机构合(hé)作(zuò)，头(tóu)部(bù)代销机构也会对基金公司(sī)的投研能力，管理规模，也有一(yī)定的(de)要求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究(jiū)人(rén)士称(chēng)，目前(qián)基(jī)金代销的机构主(zhǔ)要分为(wèi)银行(xíng)、第三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券(quàn)商，从禀赋(fù)来说，各有千秋(qiū)，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道方面基础较强，更(gèng)擅(shàn)长固(gù)收类产品的(de)服(fú)务，第(dì)三方销(xiāo)售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等互联网平台流(liú)量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商(shāng)是以线下营业部为抓手，对(duì)权益(yì)类产(chǎn)品服务能(néng)力较强。

　　贾志表(biǎo)示，未来(lái)的基金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行渠道和头部(bù)互联(lián)网公司，券商(shāng)作为(wèi)后起之秀，也是不容(róng)忽视的力(lì)量。

　　马太效应显著

　　基金(jīn)代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销(xiāo)售行(xíng)业所(suǒ)面临的(de)重要趋势。

　　中(zhōng)国(guó)基金业协会(huì)最(zuì)新公布的(de)公募基金销售保有量数(shù)据显示，一季度，三方(fāng)机构销售增长最为明显(xiǎn)，互(hù)联网流量优势继续(xù)发(fā)力，银(yín)行、三方、券商代销(xiāo)占比已(yǐ)从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三(sān)方独立基(jī)金销售渠(qú)道中，头部(bù)机构竞争优势(shì)更(gèng)为(wèi)突出。截至(zhì)今年(nián)一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保(bǎo)有规模前100强(qiáng)中，21家(jiā)独(dú)立基金销售机构保有2.81万亿非货(huò)币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名(míng)蚂蚁基金、天天基(jī)金(jīn)、腾安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在末位的泛(fàn)华(huá)普益基金销(xiāo)售(shòu)有限公司，其非货币市场公募(mù)基(jī)金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显(xiǎn)，未上榜(bǎng)的独立基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)机构保有规模则(zé)更少(shǎo)。

　　另据(jù)Wind统计，截至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构(gòu)中，目前共(gòng)有26家基金(jīn)销售机构的代销基金数量在(zài)7000只(zhǐ)以(yǐ)上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代(dài)销数量不足百只。而在115家独立基金销售机(jī)构中，15家代销数量在(zài)7000只以上，17家代销不足白只。其中，还有6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作。

　　实际上，近些(xiē)年来基(jī)金销(xiāo)售行业分化更趋(qū)明显，不少中小(xiǎo)型基(jī)金销售(shòu)机构在(zài)行业(yè)大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日(rì)，根据证监(jiān)会网站显(xiǎn)示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有限公司(sī)向中国(guó)证券监督管理委(wěi)员会提(tí)交了注销公募(mù)证券投资基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据《行政(zhèng)许可法》《证券投资(zī)基金法》《公开募集(jí)证(zhèng)券投(tóu)资(zī)基(jī)金销售机构监督管理办法》等有关规(guī)定，中国证券(quàn)监(jiān)督(dū)管理委员会决定注销(xiāo)深圳前海凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券(quàn)投资基金销售业(yè)务许可(kě)证。

　　同样是(shì)在(zài)4月(yuè)，上海(hǎi)证监局挂出了注销永鑫保(bǎo)险销售服务有限公司公(gōng)募证券投资基金销(xiāo)售业务许可证的公示。永(yǒng)鑫保险(xiǎn)销售也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌照的(de)保险代理(lǐ)公司(sī)。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有(yǒu)不少基金(jīn)代销(xiāo)机构由于经营(yíng)困难等(děng)原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行业。比如(rú)河南安存基(jī)金、科地瑞(ruì)富基金、晟视(shì)天下基金(jīn)造梦西游3宠物技能几级领悟、植(zhí)信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等(děng)多家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局(jú)发布消息，宣布注销(xiāo)上海久富财富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前(qián)，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第三(sān)方代销(xiāo)机构(gòu)也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下，未来基金(jīn)代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编(biān)辑：舰长

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