美国债务违约的风险(xiǎn)比以往任何时(shí)候(hòu)都要大，并(bìng)有可(kě)能将全球市(shì)场推入一个全新的(de)痛苦深渊。而在此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自身的财富呢？对此(cǐ)，一份业内机构的最新调查揭露出了业内(nèi)人士眼下的真(zhēn)实(shí)心态。

　　根据MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对赓续前行是什么意思，赓续前进的意思全(quán)球637名(míng)受访者进行的调查，对于那些寻求避风港的人来说(shuō)，贵金(jīn)属(shǔ)仍是(shì)迄今为止的首选(xuǎn)，以(yǐ)防华盛(shèng)顿在债务上限问题上的“懦夫博弈”最终以崩溃告终。

　　超过一半的金(jīn)融专业人士表示(shì)，如果美(měi)国政府未(wèi)能履行其义务，他(tā)们(men)将购买黄(huáng)金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其(qí)他替代(dài)对冲工具的稀缺(quē)。根据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美国债务违(wéi)约(yuē)情况下，第二(èr)大受欢迎的资产仍(réng)然是美国国债(zhài)。这毫无(wú)疑问有点讽(fěng)刺——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾区。

　　但值得留意的是(shì)，即使(shǐ)是那些相对悲观(guān)的分析师(shī)也认(rèn)为，债券(quàn)持有者最终会得到偿(cháng)付——只是要(yào)晚一些。事实上(shàng)，即便在上(shàng)一次(cì)最为令人担忧的2011年(nián)债(zhài)务上限危机(jī)中(zhōng)，当时标准普尔取消了美国最高的AAA信(xìn)用(yòng)评级(jí)，美国长期国债也依然出现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元(yuán)和瑞郎等传统避险货(huò)币也有一些拥趸，但它(tā)们都不(bù)如(rú)美元。或者说，更受(shòu)欢迎的是比特币(bì)——被一(yī)些投(tóu)资者视为一种数(shù)字黄(huáng)金。

赓续前行是什么意思，赓续前进的意思>

　　（专业投资者和散户投资者(zhě)在美(měi)国债务(wù)违约下(xià)的投资选择分布(bù)）

　　近(jìn)几周来，美国政界和金融(róng)界的大佬们(men)已经纷纷发出警告(gào)，如果债务上限僵(jiāng)局在大(dà)限前得不到解(jiě)决，可能会发(fā)生(shēng)什(shén)么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称，“整个世界(jiè)都将面临麻(má)烦”，而摩根大通首席执行官杰(jié)米·戴蒙则疾(jí)呼(hū)，“其(qí)后(hòu)果可能(néng)是灾难性的。”

　　这一次债务上限危(wēi)机风险更大

　　大约(yuē)60％的MLIV Pulse受(shòu)访(fǎng)者表示，这(zhè)一次的(de)风险比2011年更大，2011年是过去美(měi)国所经历的最严重(zhòng)的债务上限(xiàn)危机。

　　目(mù)前，一年期美(měi)国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违(wéi)约(yuē)保险成本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远超(chāo)之前几次债限(xiàn)危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明(míng)实(shí)际违(wéi)约的可能(néng)性相对较小。

　　景(jǐng)顺固定收益、另类投资和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民(mín)和国会的两(liǎng)极(jí)分化(huà)，风险比以前更高(gāo)。双(shuāng)方都如此顽(wán)固且不愿妥协，意味着他们有可能无(wú)法及时采取行动。”

　　毫无疑问(wèn)的是，买入(rù)黄金(jīn)进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止，黄(huáng)金的表现(xiàn)非常好——先是(shì)受到中(zhōng)国买家不(bù)断增(zēng)长的需求的(de)提振，然(rán)后是银行业危机和美国债务违约引发的避险需求(qiú)，目前现货(huò)黄金仅略低于本(běn)月早些(xiē)时候触及的历(lì)史(shǐ)高点。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投(tóu)资者都认为，如果债务(wù)上限之争僵持到最后关头，但美国政府最终(zhōng)侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期(qī)美国国债将上涨。然而，对于如果美国政府(fǔ)真的跌(diē)落债务悬崖会(huì)发(fā)生什么，专(zhuān)业人士意见不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计(jì)，如果发生违约，10年(nián)期美国(guó)国债将走(zǒu)软(ruǎn)。基准美国国债收益(yì)率上周收于(yú)3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基(jī)点(diǎn)左右。

　　与此同时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局推高(gāo)了一些期(qī)限(xiàn)非常短的国库券(quàn)收益率(lǜ)，这些短期国库券被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被(bèi)延期支付，这(zhè)加剧了国库券收益率曲线(xiàn)的扭曲。收益率最高的(de)是6月初左右到期的国库券，因为这批票据最为接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警告的最早在6月1日触(chù)发的(de)违约“X日(rì)”。

　　而(ér)如果美国财政(zhèng)部能撑过6月中旬，其可能会从预(yù)期的纳(nà)税和其他收入措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间(jiān)，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底到期(qī)国(guó)库券的市(shì)场定价也表(biǎo)明(míng)了(le)一定程度的压力和担(dān)忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵局中(zhōng)，美国长期国债购买量曾激增，将10年期国债(zhài)收益(yì)率推至(zhì)了当时的创纪录低点，与此同(tóng)时，金价上(shàng)涨，数万亿美元的全球股票市值(zhí)蒸发(fā)。

　　不过，这一次专业投资者对标普(pǔ)500指数(shù)的前景(jǐng)预测，没有散户交(jiāo)易员那(nà)么(me)悲观。道明(míng)证(zhèng)券(quàn)利率(lǜ)策略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短(duǎn)期违约，市场(chǎng)反应将(jiāng)给国会带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受访者还(hái)认为，债务上限闹剧已经对美元(yuán)造成了一(yī)些(xiē)伤害，41％的人表示，如(rú)果美国政府违约(yuē)，美元(yuán)作为全球主要储(chǔ)备货币的地位(wèi)将(jiāng)面临风险。

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