5月12日晚(wǎn)间(jiān)，根据美国证券(quàn)交易(yì)委员(yuán)会（SEC）披露，国内千亿私募景(jǐng)林资产递交(jiāo)了截至2023年3月31日的(de)第一(yī)季(jì)度持(chí)仓报(bào)告(gào)（13F）。

　　景林资产是国内管(guǎn)理超(chāo)千亿元人(rén)民(mín)币的对冲基(jī)金机构，亦(yì)是内地少(shǎo)有的进(jìn)行大(dà)手笔持(chí)有(yǒu)美股(gǔ)的(de)买方机构之(zhī)一，景林的(de)动向受到了市场广泛(fàn)的关注。

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　　吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌ng>千(qiān)亿(yì)私募景(jǐng)林资产持(chí)仓曝光

　　报告期内，景林资产整体持(chí)仓规模小(xiǎo)幅提(tí)升至17.29亿美元，折(zhé)合(hé)人民币120.2亿元，相较于2022年四季度的16.29亿美元规模，环比增幅6.14％。

　　数据(jù)显示，截止2023年(nián)一季度末，景林资产(chǎn)在美股市(shì)场(chǎng)持有34家上市公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前十大持(chí)仓标的(de)在总市(shì)值中的占比下降到77.89％，上季(jì)度这一数据(jù)为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建(jiàn)仓5只股票，分别为英(yīng)伟达、谷歌、爱奇艺、好未来、booking。清仓和减持方面，景林资产一(yī)季度前五大卖出标(biāo)的包括：京东、满吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌帮(bāng)、贝壳、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林资产美股持仓前十(shí)大重仓股分别(bié)为(wèi)：拼(pīn)多多(duō)、新东方、网易、META PLATFORMS、中通快递、英伟达、微软、BOSS直聘(pìn)、360数科。

　　景林美(měi)股头号重仓股依(yī)旧是拼多多，与(yǔ)上(shàng)季(jì)度(dù)对(duì)比，景林资(zī)产(chǎn)减仓(cāng)了133.85万(wàn)股(gǔ)，较上季度持仓(cāng)数量下降24％。

　　此前，景林连(lián)续(xù)三个季(jì吉H是哪里的车牌号，吉h是哪个城市的车牌)度增持(chí)拼多(duō)多(duō)。2022年(nián)二季度增(zēng)持拼多多(duō)24.02万股(gǔ)，三季度(dù)增持123.39万(wàn)股，四季度则增持(chí)233.75万股，一次比一次(cì)猛。拼多多(duō)也不负众望，从股价表(biǎo)现看(kàn)，拼多多去年二、三、四季度(dù)分别上涨(zhǎng)54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的上(shàng)涨势头(tóu)在今年(nián)2月初便戛(jiá)然而止了，景林资产在此前“越跌越买”的策略奏效后，或许在股价“掉头”之际(jì)进(jìn)行了止盈操作。？？？

　　此(cǐ)外，一季度景林新建仓的英伟达(dá)，空降前十大重仓股(gǔ)第七位，一(yī)口气买入32.53万股，一季度末持仓市值为(wèi)0.9亿元。截止至5月12日，今年以来(lái)英伟(wěi)达累计上(shàng)涨(zhǎng)93.98％。？？？

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　　积极布局教(jiào)育(yù)股(gǔ)，与高毅“唱反调”

　　一季度，景林(lín)资产在美股的操作中(zhōng)，最为(wèi)亮眼的当属重点加仓(cāng)教育(yù)股。

　　数据显示，截(jié)至今(jīn)年一(yī)季(jì)度末，景(jǐng)林资产持有(yǒu)新(xīn)东方(fāng)430万股，环比去年底加仓368.8万股(gǔ)，期(qī)末持股市(shì)值(zhí)超1.6亿美元，一跃成为景林资(zī)产的第(dì)二大重仓(cāng)股。与此同时，景(jǐng)林资产一季度还(hái)建(jiàn)仓了好未来，期末持股数量达224.6万股。

　　今(jīn)年以来，上(shàng)述两只教育个股股价均处于震(zhèn)荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　景林资产(chǎn)认为，从全(quán)行业来(lái)看(kàn)，不(bù)同年(nián)龄层的用户对“教育(yù)”的(de)需求(qiú)依然(rán)旺盛(shèng)，除了应(yīng)对考试，还包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长知识、潜(qián)力(lì)挖掘(jué)、提(tí)升综合(hé)能力(lì)等。双减政策推(tuī)行之后，目前行业(yè)政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很(hěn)多公(gōng)司退出离开(kāi)，使得行业竞争格局趋缓，对于存量公司有利。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来说，凭(píng)借多(duō)年积累的(de)口碑和公(gōng)信力，品牌的护城河依然(rán)很(hěn)深。个(gè)别头部企业在K9学(xué)科之外的教育领域业务基础扎实，原有的留(liú)学等业(yè)务(wù)恢复增长，同时素质教育、直播电商业务等新业(yè)务成(chéng)为新的增长驱动力。且公司的利润和现(xiàn)金(jīn)流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账(zhàng)上资金充足，当时(shí)的估值下(xià)有足够的安全(quán)边际(jì)。在过去几个季度的财报中，我们看到了相关(guān)的积极信号。”景林(lín)资产(chǎn)表示。

　　值得(dé)一提的是，高毅资(zī)产对于(yú)教育领域也颇为看好，但(dàn)是标的选择似乎与(yǔ)景林资产存在分歧。

　　美国证券交(jiāo)易委员会公开资料显示，截至今年一季度末，高毅(yì)资(zī)产持有新东(dōng)方24.4万股，相比于去年底减仓超10万股(gǔ)，减(jiǎn)仓比例接近三成。而一季度高毅资产大举买入近156万股好未来，相比于去年底(dǐ)增持幅度达112％。

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　　但斌(bīn)深夜难眠(mián)，炮轰市场投机之(zhī)风

　　自五一(yī)节过后，传媒、游戏板块成为(wèi)资金炒作AI的重(zhòng)点方向(xiàng)，中(zhōng)特估支(zhī)线也由暗(àn)转明(míng)，晋升市场第二大主线。

　　可好(hǎo)景不长(zhǎng)，本周中特估仅热闹了一两天，随后便开始持续(xù)下(xià)跌，传(chuán)媒、游戏板块更是大(dà)幅杀跌，高位股(gǔ)接连跳水。

　　（本文内容为客观数(shù)据信息罗(luó)列，不(bù)构(gòu)成(chéng)任何投资建议(yì)）

　　此前连续24个交易日成交额超万亿(yì)元阶(jiē)段(duàn)纪录，在本(běn)周遭遇(yù)终结。周(zhōu)三时，市场成(chéng)交量尚(shàng)且(qiě)保持在1.2万亿水平(píng)，周四便陡然(rán)跌破万亿，5月(yuè)11日和(hé)5月12日成交额连续两日萎缩，分别为8973.19亿元和8495.91亿元(yuán)，沪深两市(shì)陷入(rù)缩量震荡阶段。

　　面对(duì)市场的急剧降温，市(shì)场(chǎng)观(guān)点认为，主要原因是5月11日(rì)晚间(jiān)发布(bù)的金融数据大幅低(dī)于预期。

　　据国盛证券，4月新增信贷7188亿元，虽然同比多增734亿元，但是考(kǎo)虑到去年4月基数的异常，因而(ér)与往年相比，今年4月信(xìn)贷则是(shì)明显跌落，而今年(nián)4月(yuè)信(xìn)贷低于2021年同期7512亿元。居(jū)民贷款回落再(zài)度成(chéng)为信(xìn)贷回(huí)落的(de)主要原因。而(ér)企(qǐ)业中长期贷款继续保(bǎo)持同比多增(zēng)，4月同比多增4017亿元(yuán)至6669亿元。信贷下(xià)滑带(dài)动社融增速回落(luò)，4月新增社融1.22万亿，与(yǔ)2021年(nián)4月相比，今(jīn)年4月同比(bǐ)少增6370亿元。

　　署名(míng)光大证券(quàn)的点评称，4月下旬票据(jù)利率(lǜ)先(xiān)下后上(shàng)，并不意味(wèi)着贷款好转(zhuǎn)了，主要(yào)因为今年(nián)国股行(xíng)NIM和营收压力(lì)很大，一直在(zài)压降票据等(děng)低效(xiào)资产，对分行收票(piào)额(é)度控制(zhì)很严。4月前两旬已经收了很多票，后(hòu)面改用其他贷款来(lái)冲。5月上旬票据已经快要接近零(líng)利率了(le)，信贷再度出现深度负增长(zhǎng)，这是4月信贷斜率过于陡峭化产生的后果(guǒ)，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在这种背景之下，市场要(yào)想好起来，必然要(yào)让大家看到宽信用的信号出现，而这可(kě)能(néng)还需要一定(dìng)的(de)时间。

　　当(dāng)前市场存量资金博(bó)弈的背(bèi)景不改(gǎi)，而两大主线人工(gōng)智能和中特估，今年已(yǐ)然累(lèi)计不小的(de)涨(zhǎng)幅(fú)。中特估(gū)这(zhè)边，本月还有多只央企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进(jìn)场，而人工智能这边，在未有增(zēng)量资(zī)金进场的情况之下(xià)，再想继(jì)续向上，压力不小。

　　本周大跌(diē)之后，但斌(bīn)更是罕见的在深夜(yè)抒发感想。大谈公募基金经(jīng)理的难处，在业绩和(hé)投资(zī)信仰之(zhī)间无法两全。紧接(jiē)着，炮轰当下市(shì)场投机之风大盛，认(rèn)为当下市场交易机制应(yīng)要有(yǒu)所改(gǎi)变。

　　相信(xìn)，这不仅仅只(zhǐ)是但总一(yī)个人的心声。

　　今年以来，市场看着红红火火(huǒ)，但(dàn)很(hěn)多(duō)投资者都是“买在(zài)3000点，套在(zài)3400点(diǎn)”。公募(mù)基金经理(lǐ)更是(shì)有苦难(nán)言，市场上大热的人工智能，游资炒作的“星辰(chén)大海”，根(gēn)本(běn)不(bù)符合他们的机构(gòu)审美。直白点说，市场根本就是绕着(zhe)公募持仓在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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